Barclays는 중국의 8월 PMI가 완만하게 개선되었으나 여전히 위축 상태이며, 수출은 강력하지만 내수는 약하다고 지적했다. JPMorgan과 Morgan Stanley는 완공 주택 판매 개혁 및 사전 분양 신규 규정이 개발사의 현금흐름과 IRR에 심각한 타격을 줄 것이라고 경고했고, Goldman Sachs 데이터에 따르면 중고주택 거래량은 최근 회복세를 보였으나 가격은 여전히 바닥을 탐색 중이며, Barclays의 현장 조사에서도 여름철 럭셔리 및 대중 소비가 뚜렷하게 악화되었음이 나타났다.

Morgan Stanley는 초대형 클라우드 업체의 2027년 데이터센터 자본지출이 1.5조 달러에 달하고 맞춤형 ASIC 비중이 66%로 상승할 것으로 예상하며, 동시에 APAC AI 트레이딩을 애플리케이션 레이어로 확대하되 핵심 이네이블러 익스포저는 유지해야 한다고 주장했다. Goldman Sachs는 광 트랜시버 TAM을 2028년 1480억 달러로 대폭 상향 조정하고 Innolight의 실리콘 포토닉스 침투를 긍정적으로 보았으며, Bernstein은 Soitec의 포토닉 SOI 수요 폭발과 MRDIMM의 메모리 벽 문제 해결을 지적했다. 아울러 Goldman Sachs는 MetaX C600 양산 램프업에 시간이 더 필요하다고 언급했다.

JPMorgan은 Biotech, CXO 및 AIDD 서브섹터를 최우선으로 꼽으며, 혁신 신약 아웃라이선싱이 1100억 달러에 달하고 CXO 수주가 전면적으로 가속화되고 있다고 지적했다. Goldman Sachs는 CRO/CDMO 회복이 지속성을 갖추고 다수의 선두 기업이 가이던스를 대폭 상향 조정했음을 확인했으나, Bernstein은 CSPC의 제네릭 의약품이 압박을 받고 있고 TG103의 체중 감량 효능이 동종 업계 하위권에 머물러 있다고 경고했다.

JPMorgan은 글로벌 주식 오버웨이트를 유지하고 비미국 및 신흥국을 긍정적으로 보았으며, Nomura는 A주의 2Q26 순이익 증가율이 2021년 만에 최고치를 기록했으나 기술·금융에 고도로 집중되어 있다고 지적했다. Morgan Stanley는 유동성 약화로 중국 지수 목표치를 하향 조정하며 A주를 선호했고, Goldman Sachs는 크로스 애셋 내에서 신용 자산을 언더웨이트하고 금의 안전자산 가치를 긍정적으로 평가했다.

Goldman Sachs는 중동 해상 운송 교란 지속을 반영해 Brent 전망치를 85달러로 상향 조정했으나, 공정 가치는 79달러에 불과한 것으로 추정했다. Bernstein은 유가가 장기적으로 75달러 한계비용으로 수렴하겠지만 단기적으로 크랙 스프레드가 매우 높다고 보았고, Deutsche Bank는 농산물이 엘니뇨와 무역 제한의 중첩으로 상방 꼬리 리스크에 직면해 있다고 경고했으며, Morgan Stanley는 아시아 정제 마진이 2028년까지 높은 수준을 유지할 것으로 긍정적으로 평가했다.

Morgan Stanley는 사모펀드 신규 규정이 문턱을 높여 대형 기관으로의 점유율 집중을 가속화할 것이라고 지적했다. JPMorgan과 Goldman Sachs는 재정부가 국유 보험사 및 대형 은행에 자본을 투입하는 것이 지급여력을 향상시키지만 EPS 희석을 초래한다고 분석했으며, Goldman Sachs는 동시에 Industrial Bank의 소매 신용 비용 압박에 대해 부정적 시각을 보였다.

Goldman Sachs와 Nomura는 BYD의 해외 확장 및 이세대 블레이드 배터리 생산능력 방출이 이익 성장을 견인할 것으로 긍정적으로 보며, Xiaomi SkyNomad EREV가 강력한 예약 주문을 확보했다고 지적했다. Bernstein은 유럽 Tier 1 공급업체가 중국 경쟁과 마진 압박에 직면해 있다고 경고했으나, 창고 자동화의 강력한 수주와 Volkswagen의 구조조정 계획은 긍정적으로 평가했다.

Goldman Sachs는 중국의 유제품은 회복되었으나 맥주는 부진하며, 화장품 온라인 마진은 프로모션으로 인해 잠식된 반면 오프라인은 견고함을 보였고, Nestlé는 비용 디플레이션을 통해 마진을 회복할 가능성이 있다고 지적했다. Bernstein은 ERP가 AI 기반 실행 플랫폼으로 진화하며 슈퍼사이클을 열고 있다고 보았으며, Goldman Sachs는 동시에 운송업의 2026년 물동량 회복과 신용평가기관이 AI 채권 발행으로부터 수혜를 받을 것으로 긍정적으로 평가했다.