Barclays señaló que el PMI de China de 8 mejoró moderadamente pero sigue en contracción, con exportaciones sólidas pero demanda interna débil; JPMorgan y Morgan Stanley advierten que la reforma de venta de viviendas terminadas y las nuevas normas de preventa golpearán gravemente el flujo de caja y la TIR de las promotoras, mientras que los datos de Goldman Sachs muestran que el volumen de transacciones de viviendas de segunda mano se ha recuperado recientemente, aunque los precios siguen buscando un suelo, y los estudios de campo de Barclays también indican que el consumo de lujo y masivo se deterioró notablemente durante el verano.

Morgan Stanley prevé que el gasto de capital en centros de datos de los proveedores de nube hiperescala alcanzará los 1.5 billones de dólares en 2027, con la proporción de ASIC personalizados aumentando al 66%, y sostiene que las operaciones de IA en APAC deberían ampliarse a la capa de aplicaciones manteniendo la exposición a los habilitadores clave; Goldman Sachs elevó drásticamente el TAM de transceptores ópticos a 1480 cientos de millones de dólares para 2028 y es optimista respecto a la penetración de la fotónica de silicio de Innolight; Bernstein destacó la explosión de la demanda de SOI fotónico de Soitec y cómo MRDIMM resuelve el problema del muro de memoria, mientras que Goldman Sachs advirtió que el aumento de la producción en masa de MetaX C600 aún llevará tiempo.

JPMorgan prefiere los subsectores de biotecnología, CXO y AIDD, señalando que las licencias externas de fármacos innovadores alcanzaron los 1100 cientos de millones de dólares y que los pedidos de CXO se aceleran de forma generalizada; Goldman Sachs confirma que la recuperación de CRO/CDMO es sostenible y que varios líderes han elevado significativamente sus previsiones, pero Bernstein advierte que los genéricos de CSPC están bajo presión y que la eficacia para la pérdida de peso de TG103 se sitúa en el extremo inferior de sus pares.

JPMorgan mantiene la sobreponderación de acciones globales y es optimista respecto a los mercados no estadounidenses y emergentes; Nomura señala que el crecimiento del beneficio neto de las acciones A en el 2T26 alcanzó un máximo de 2021 años, aunque altamente concentrado en tecnología y finanzas; Morgan Stanley rebajó los objetivos de los índices chinos debido a la debilidad de la liquidez, prefiriendo las acciones A, mientras que Goldman Sachs infrapondera el crédito entre activos y valora el atractivo refugio del oro.

Goldman Sachs elevó su previsión para Brent a 85 dólares reflejando la persistencia de las perturbaciones en el transporte marítimo de Oriente Medio, aunque estima que el valor razonable es de solo 79 dólares; Bernstein considera que el precio del petróleo tenderá a largo plazo hacia el coste marginal de 75 dólares, pero que los márgenes de craqueo son extremadamente altos a corto plazo; Deutsche Bank advierte que los productos agrícolas enfrentan riesgos de cola al alza por la combinación de El Niño y restricciones comerciales, mientras que Morgan Stanley es optimista respecto a que los márgenes de refinación en Asia se mantengan altos hasta 2028.

Morgan Stanley señala que las nuevas normativas para fondos privados, al elevar los umbrales, acelerarán la concentración de cuotas en grandes instituciones; JPMorgan y Goldman Sachs analizan que la inyección de capital del Ministerio de Finanzas a aseguradoras estatales y grandes bancos mejora la solvencia pero diluye el BPA, y Goldman Sachs además es bajista respecto a Industrial Bank por la presión de los costes de crédito minorista.

Goldman Sachs y Nomura son optimistas respecto a que la expansión internacional de BYD y la liberación de capacidad de su batería blade de segunda generación impulsen el crecimiento de los beneficios, y señalan que el SkyNomad EREV de Xiaomi ha obtenido fuertes reservas; Bernstein advierte que los proveedores europeos Tier 1 enfrentan la competencia china y la compresión de márgenes, pero es optimista respecto a los sólidos pedidos de automatización de almacenes y al plan de reestructuración de Volkswagen.

Goldman Sachs señala que los productos lácteos en China se recuperan, pero la cerveza es débil; los márgenes online de cosméticos se ven erosionados por las promociones, mientras que el canal offline muestra resiliencia, y Nestlé podría restaurar márgenes gracias a la deflación de costes; Bernstein considera que los ERP evolucionan hacia plataformas de ejecución impulsadas por IA, abriendo un superciclo, y Goldman Sachs es optimista respecto a la recuperación de volúmenes de carga del sector transporte en 2026 y a que las agencias de calificación se beneficien de la emisión de deuda vinculada a la IA.