Las exportaciones de China en 8 mes crecieron aproximadamente un 25% interanual y el superávit comercial se amplió a un máximo histórico de 1191 cien millones de dólares estadounidenses; entre ellos, el valor de las exportaciones de circuitos integrados se disparó un 130.6% interanual, alcanzando un nuevo máximo del ciclo, y los productos relacionados con la IA contribuyeron con la mayor parte del aumento general del ritmo de crecimiento de las exportaciones. Sin embargo, el desglose de volumen y precio muestra que este impulso depende en gran medida del aumento de los precios de los chips y no de la expansión real de los volúmenes de envío, mientras que el profundo crecimiento negativo de las importaciones de crudo refleja la debilidad de la demanda interna.

Morgan Stanley prevé que los terrenos recién subastados en China y los proyectos sin permisos de planificación pasarán de la preventa a la venta de viviendas terminadas, lo que provocará que el ciclo de rotación de capital de los promotores se prolongue de dos años a entre tres y cuatro años. Con base en esto, recortó de manera integral sus previsiones para 2026 año sobre superficie vendida, monto de ventas, nuevos inicios de obra, finalizaciones e inversión en viviendas nuevas, y elevó el grado de lastre del sector inmobiliario sobre el crecimiento del PIB nominal.

JPMorgan señaló que las ventas de Hon Hai en 8 mes aumentaron un 52% interanual, y que el negocio de nube y redes creció significativamente bajo el impulso de los servidores de IA y GB300, estimando que los ingresos por servidores de IA crecerán un 130% y un 70% en 2026-27 año, respectivamente; al mismo tiempo, Goldman Sachs y Morgan Stanley destacaron que la demanda de centros de datos de IA está impulsando la actualización de las especificaciones de las redes ópticas, la capacidad de producción de láseres de Everbright Photonics logrará un crecimiento consecutivo de tres dígitos, y SG Micro también se ha integrado en la cadena de suministro de módulos ópticos de 800G/1.6T.

JPMorgan, Morgan Stanley y Deutsche Bank ven con buenos ojos la estrategia de globalización de BYD; la dirección orienta que las ventas en el extranjero serán de cerca de 200 diez mil unidades en 2026 año y superarán las 250 diez mil unidades en 2027 año, con un beneficio por vehículo en el extranjero estable en aproximadamente 2 diez mil yuanes RMB. En el ámbito nacional, a pesar de enfrentar presiones de demanda estancada o en descenso, se espera que la Gen2 Blade Battery y la tecnología de carga ultrarrápida impulsen la mejora de la estructura de productos, manteniendo la rentabilidad central por vehículo; al mismo tiempo, la empresa acelera la construcción de 9 diez mil estaciones de carga ultrarrápida y despliega su negocio de almacenamiento de energía para construir un foso económico de ecosistema.

JPMorgan prevé que las instalaciones globales de ESS mantendrán un fuerte crecimiento superior al 50% entre 2026 y 27 año, y la NDRC de China estableció un objetivo de 180GW para 2027 año, pero el aumento de los precios del litio, el incremento de los costos de las celdas LFP y la reducción de las devoluciones de impuestos a la exportación están comprimiendo los márgenes de beneficio de los integradores intermedios; al mismo tiempo, Morgan Stanley señaló que los inventarios de la cadena industrial de baterías son bajos y la capacidad de producción es ajustada, y si se restringe la aprobación de nueva capacidad, la escasez podría extenderse hasta 2027 año.

Morgan Stanley señaló que la oferta y demanda de cobre está más tensa que el sentimiento macroeconómico y que persiste la escasez de tela de fibra de vidrio de alta gama, pero la demanda tradicional de acero es débil; JPMorgan considera que la lógica de inversión en las empresas de servicios públicos de gas de China se está orientando hacia el flujo de caja libre y los dividendos, siendo Kunlun Energy y ENN Energy las opciones preferidas debido a su clara retribución al accionista; Nomura destacó que los resultados de 1H26 del sector de salud de China fueron sólidos, con un fuerte crecimiento de los pedidos pendientes de CRDMO, y que la comercialización de fármacos innovadores sigue siendo el motor central.

JPMorgan señaló que el aumento de las reservas de divisas de China en 8 mes, superior a lo esperado, de 195 cien millones de dólares estadounidenses apunta a unas exportaciones sólidas, pero una visión tácticamente alcista sobre el dólar podría frenar las ganancias recientes del RMB; al mismo tiempo, el banco propuso una operación de pares consistente en comprar CICC-H y vender Galaxy-H, reflejando la diferenciación del sector de las casas de bolsa desde el debilitamiento de la intermediación minorista hacia la aceleración de los negocios de banca de inversión institucional; Morgan Stanley, por su parte, observó que en 8 mes el sector de seguros de acciones de Hong Kong sufrió salidas generalizadas de fondos del sur, pero se espera que los sólidos resultados de 1H26 reviertan esta tendencia en 9 mes.

Morgan Stanley señaló que el proyecto eléctrico Encinal en Texas podría convertirse en el primer proyecto surcoreano bajo la «Ley de Inversión Estratégica Corea-EE. UU.» con un valor de aproximadamente 223 cien millones de dólares estadounidenses, y que un posible memorando de entendimiento podría abarcar hasta ocho reactores nucleares estadounidenses, lo que ofrece un margen al alza a largo plazo para los pedidos de turbinas de gas y equipos nucleares de Doosan Enerbility; sin embargo, dado que las especificaciones no están definidas y no hay un cronograma, actualmente no puede considerarse un catalizador financiero cuantificable de inmediato.