A Bernstein estabeleceu um framework hierárquico de arquitetura que vai da SRAM on-chip ao armazenamento compartilhado, apontando que as cargas de trabalho de IA são divididas por restrições de computação, largura de banda, capacidade ou latência: o pré-preenchimento de inferência é limitado pela computação, enquanto a decodificação é limitada pela memória devido ao crescimento do cache KV com o número de tokens e usuários simultâneos; a ampliação das janelas de contexto e dos conjuntos de dados RAG aumentará a demanda por DRAM, SSD, HDD e novas camadas intermediárias.

A Bernstein avaliou diversas rotas emergentes de armazenamento: o HBF, liderado por SanDisk e SK hynix, visa complementar o HBM com NAND, mas superar o abismo de desempenho é difícil; o zHBM da Samsung enfrenta riscos de dissipação térmica e rendimento de hybrid bonding; o NVHBM da NVIDIA pode remodelar a distribuição de valor na cadeia de suprimentos, enfraquecendo o poder de barganha dos fornecedores tradicionais de memória nos chips base; o PIM possui vantagens teóricas de eficiência, mas os custos de reestruturação do ecossistema limitam sua penetração no curto prazo.

O acompanhamento do Goldman Sachs mostra que as exportações sul-coreanas de chips de memória em 8 cresceram 290% em base anual, com as exportações de DRAM subindo 412%, o maior ritmo desde 2008; o preço spot de DDR4 apresenta prêmio de 43% sobre o contrato e o DDR5 tem prêmio de 16%, indicando forte suporte para a precificação de memória no curto prazo. Ao mesmo tempo, o Goldman Sachs adota uma visão mais positiva sobre o HBM, elevando a previsão de crescimento de preços de HBM da SK Hynix em 2027 de 50% para 100%, o que implica que o lucro operacional de HBM em 2027 atingirá 500 bilhões de dólares.

O Goldman Sachs destaca que a TrendForce elevou a previsão de crescimento de preços de DRAM para PC no T26 de 3 para +18–23% em base sequencial, mantendo o DRAM para servidores em +13–18%; porém, afetado pelos estoques elevados dos clientes, o DRAM móvel deve crescer apenas 8–13% em base sequencial no T26 de 3 e desacelerar ainda mais no T26 de 4, apresentando uma clara diferenciação estrutural.

O Goldman Sachs identificou divergências por meio de indicadores indiretos de importação de materiais para HBM: as importações de filmes plásticos relacionadas à Samsung Electronics cresceram 134% em base anual em 7, enquanto as importações de resina epóxi relacionadas à SK Hynix caíram 18% em base anual, interpretadas como uma recuperação evidente da competitividade da Samsung em HBM.

O JPMorgan considera que a inferência de IA agêntica substituiu a otimização de treinamento como foco principal do design de chips, com a inferência cada vez mais centrada na decodificação e limitada pela largura de banda de memória; espera-se que GPUs comerciais e ASICs de IA personalizados coexistam como partes complementares, sendo os designs personalizados adequados para cargas de trabalho em escala, enquanto as plataformas da NVIDIA e AMD permanecem como escolhas de uso geral.

O Morgan Stanley projeta que a receita de IA da Broadcom no trimestre encerrado em 7 seja de 160 bilhões de dólares (crescimento de 48% em base sequencial), alcançando 212 bilhões de dólares no trimestre encerrado em 10, e considera que há potencial de alta em sua previsão de receita de IA de cerca de 1200 bilhões de dólares para 2027. O Morgan Stanley também destaca que a participação da NVIDIA e da Alphabet na emissão de debêntures conversíveis no exterior de 39 bilhões de dólares da MediaTek reforça a cooperação em ASICs, e os recursos captados serão usados para aquisições de HBM e ABF substrate, além de pagamentos antecipados de capacidade de fundição.

O acompanhamento do Goldman Sachs mostra que a SMCI forneceu orientação de receita para o AF27 de 650-720 bilhões de dólares (crescimento de 75% em base anual), com pedidos no F4Q superiores a 600 bilhões de dólares, dos quais cerca de 70% relacionados a servidores puramente de IA/GPU. Os pedidos de servidores de IA da Dell no F2Q27 atingiram 609 bilhões de dólares, com backlog de 950 bilhões de dólares; o Goldman Sachs elevou em média 38% suas projeções de EPS para F2027-29 e aumentou o preço-alvo para 570 dólares.

O Bank of America considera que a implantação de servidores de IA se estende a transceptores ópticos, capacitores de energia e produtos químicos para processos de semicondutores, mostrando otimismo com fornecedores japoneses como Dexerials, Nichicon e Kao. O Goldman Sachs projeta que a expansão da capacidade de módulos ópticos da Luxshare será de 5-6 meses mais rápida que o esperado, com a linha de produção no Vietnã pronta no T26 de 3, e que AIDC, eletrônica automotiva e dispositivos de IA de borda impulsionarão uma CAGR de receita de 24% entre 2025-28E.

No SEMICON Taiwan, o Morgan Stanley apontou que os testes são o principal obstáculo para a produção em massa de fotônica de silício e CPO, e a ficonTEC planeja entregar 1,000 sistemas nos próximos 1-1.5 anos. O HSBC iniciou cobertura da Robotechnik com recomendação de compra, considerando que sua aquisição da ficonTEC marca a transição para equipamentos de fabricação fotônica de alta margem, com carteira de pedidos do negócio optoeletrônico atingindo 24.52 milhões de yuans, projetando 2027 como o ponto de inflexão de lucratividade.

O Goldman Sachs projeta que o crescimento de WFE em 2026 será de cerca de 35%, com o ciclo geral de alta durando pelo menos até 2028, sendo Applied Materials e Lam Research as melhor posicionadas. Fabricantes de EDA como a Cadence se beneficiarão da popularização de chips personalizados, enfrentando uma oportunidade anual de IA agêntica de cerca de 37 bilhões de dólares até 2030. A BOE está expandindo seus negócios de encapsulamento avançado em substrato de vidro, interconexões ópticas e energia fotovoltaica de perovskita.

O Morgan Stanley vê a margem bruta da Iluvatar CoreX no 1S26 abaixo do esperado (17.2%) como um investimento estratégico de curto prazo para entrar na cadeia de suprimentos dos grandes CSPs, mantendo a recomendação de overweight. O Morgan Stanley considera que os embarques da série C600 da MetaX impulsionaram o crescimento da receita, mas, por ser baseada no nó N+1, resultou em atraso na eficiência energética somado ao aumento dos custos de HBM, levando a margem bruta abaixo do esperado.

O Goldman Sachs considera que as fontes de alimentação para AIDC são uma oportunidade para impulsionar a transformação estrutural da Megmeet, projetando que a receita de fontes de alimentação para AIDC alcance 52 milhões de yuans em 2027E, representando 41% do lucro bruto total, mas a demanda doméstica e a pressão sobre as margens no curto prazo restringem os lucros.

A Bernstein destaca que o lucro líquido atribuível à controladora da Montage Technology no T26 de 2 superou as expectativas, impulsionado principalmente por receitas de investimentos e ganhos com variações de valor justo, e que a margem bruta caiu 797 pontos-base em base sequencial para 61.8% devido ao aumento dos custos de wafer e à retomada da participação de produtos de baixa margem, alertando que os investidores devem atentar à qualidade do lucro central.

Bernstein e Goldman Sachs enfatizam a aceleração do desenvolvimento de novos produtos da Montage Technology, como o envio de amostras de RCD DDR5 Gen6, o retimer PCIe Gen6 e o tape-out da versão de produção em massa do CXL MXC Gen3, sustentando sua trajetória de crescimento plurianual, com fontes de receita que devem se expandir de chips de interface de memória para produtos mais amplos de interconexão de data centers.

O Morgan Stanley destaca que a receita da SGMICRO no T26 de 2 cresceu 45% em base anual, atingindo 15 milhões de yuans, com a aceleração da demanda por IA e módulos ópticos e a recuperação dos segmentos industrial e automotivo como principais motores, mas os chips analógicos de consumo continuam sob pressão, e um múltiplo de cerca de 83 vezes o P/L projetado para 2026 faz com que instituições mantenham a recomendação de market weight.

O Goldman Sachs considera que a Alibaba possui múltiplas fontes de financiamento para investimentos em IA, incluindo a capacidade de geração de caixa de cerca de 250 bilhões de dólares anuais do e-commerce central e a expansão das margens do negócio de nuvem; a administração acredita que os investimentos em infraestrutura de IA têm um caminho claro de retorno em 3 anos e confia em alcançar uma receita recorrente anual de MaaS de 300 milhões de yuans no AF27 e receita externa de nuvem de 1000 bilhões de dólares em 2030.

O rastreador do Goldman Sachs mostra que o ARR da Z.AI em 8 ultrapassou 16 bilhões de dólares, com a taxa de execução semanal mais recente anualizada em 20 bilhões de dólares, elevando a previsão de ARR para o final de 2026 para 27 bilhões de dólares. O custo de inferência por token caiu 80% no acumulado do ano e o múltiplo de monetização da capacidade computacional aumentou 14 vezes em base anual, mas a visibilidade de lucros no curto prazo é limitada devido aos altos gastos com P&D, mantendo a recomendação Neutral.

O Goldman Sachs destaca que a receita de nuvem de IA da Kingsoft Cloud no T26 de 2 cresceu 82% em base anual, atingindo 13 milhões de yuans, representando 43% da receita total, a maior contribuição de receita de IA entre os provedores de serviços de nuvem na China, com o EBIT GAAP tornando-se positivo pela primeira vez no T26 de 2. O AIDC da Range Intelligent tornou-se no 1S26, pela primeira vez, um negócio com contribuição de receita superior à do IDC tradicional, com margem bruta de 45%, muito acima dos pares.

O Goldman Sachs analisa que os clientes corporativos representam cerca de 80% da receita da MiniMax, beneficiados pela expansão da adoção por empresas de internet chinesas e no exterior, impulsionando a monetização por meio da estratégia de pesos abertos e do produto Harness; projeta-se que, com a otimização da inferência, a margem bruta melhore em base sequencial no 2S, mantendo a recomendação Buy.

A Bernstein, citando dados do Ramp Economics Lab, aponta que empresas americanas com adoção intensa de IA cresceram, em média, mais de 10% em número de funcionários do que empresas com baixa adoção, refutando a preocupação de que "a IA inevitavelmente levará a demissões de trabalhadores de colarinho branco". Clientes corporativos ainda preferem modelos de precificação de software cobrados por assento e, se a IA impulsionar contratações, o peso desse modelo será aliviado.

O rastreador do Goldman Sachs mostra que 22.4% das empresas americanas usam IA em suas operações diárias e 40% das organizações já começaram a implantar e expandir agentes de IA. Estudos acadêmicos indicam que a IA proporciona um aumento médio de produtividade do trabalho de cerca de 23%, mas não há relação entre a exposição corporativa à IA e o crescimento das margens de lucro, sugerindo que os dividendos fluem mais para o crescimento do que para os lucros.

O Goldman Sachs mapeou o setor japonês de serviços de TI por meio dos resultados da Simplex HD e da Dentsu Soken, constatando forte demanda por gastos com TI no setor financeiro e consultoria para implementação de IA. Porém, ao promover de forma abrangente o desenvolvimento impulsionado por IA, a Simplex enfrenta trade-offs de curto prazo, com o ganho de produtividade no primeiro trimestre sendo exatamente compensado pelos custos de tokens de IA.

A Bernstein projeta que a receita publicitária da Meta superará a busca do Google pela primeira vez no T26 de 4, antes do T27 de 3 previsto pelo consenso de mercado. A IA impulsionou simultaneamente o volume e o preço das exibições de anúncios ("aumento conjunto de volume e preço"), e a Meta capturou quase metade do incremento de receita de publicidade digital no T26 de 2, com participação de mercado aumentando 2.0 pontos percentuais em base anual.

A Bernstein destaca que, embora os fundamentos da publicidade digital estejam em máximas de vários anos (cesta do 1S26 crescendo 21% em base anual), as ações das plataformas apresentam desempenho fraco, com investidores preocupados com gastos de capital sem precedentes em infraestrutura de IA e pressão sobre o fluxo de caixa livre. Em contrapartida, as plataformas de e-commerce desfrutaram de melhorias na conversão assumindo custos menores, superando significativamente as ações de publicidade no ano.

O Morgan Stanley acredita que a Meta concordou em pagar até cerca de 170 milhões de dólares ao longo de 10 anos para resolver as reivindicações sobre vício em redes sociais e que, como o tempo médio diário de uso por adolescentes é inferior a duas horas e a receita relacionada representa apenas cerca de 1%, o impacto operacional direto é limitado. O relatório faz uma analogia com o caminho da Alphabet, que após a decisão judicial de 2025 lançou produtos de forma intensiva e alcançou uma expansão de valuation de cerca de 40%, considerando que o acordo pode se tornar um catalisador para a liberação acelerada do pipeline de produtos, cujos produtos potenciais combinados podem adicionar mais de 10 dólares ao EPS.

O Morgan Stanley aponta que a recuperação da Meituan no 2Q26 está avançando, com a economia unitária de delivery voltando a um valor positivo de 0.26 yuans por pedido, e o lucro operacional da CLC crescendo 52% ano a ano, superando as expectativas. No entanto, devido aos custos sazonais dos entregadores e à concorrência, espera-se que a economia unitária no 3Q caia para 0.1 yuans.

O Bernstein considera que o mercado pode estar interpretando excessivamente as declarações de Kevin Warsh sobre inflação como um forward guidance tradicional, enquanto seu discurso na verdade questionou a continuidade do regime de forward guidance do Fed. Um Fed que se comunica menos trará um intervalo mais amplo de resultados de política e causará uma precificação mais volátil nos mercados de previsão. Após as declarações hawkish de Warsh, as taxas de juros curtas dos EUA foram repricificadas para cerca de 1.5 altas antes do fim do ano, e a probabilidade implícita de alta em 9 na Kalshi subiu para cerca de 55%.

O cenário base da equipe de economia dos EUA da Nomura continua sendo a manutenção das taxas de juros inalteradas, mas altamente sensível aos dados recentes de inflação. A Nomura acredita que, no contexto de um possível giro mais hawkish do Fed, as taxas asiáticas não superarão consistentemente as taxas dos EUA, preferindo mercados que já concluíram o aperto ou que tenham suporte técnico local (como Coreia do Sul e Hong Kong), alertando que mercados próximos à primeira alta (como a Índia) podem apresentar desempenho inferior.

O Bernstein mantém sua visão de trade de desvalorização estrutural da moeda, acreditando que a dívida recorde dos EUA e o déficit fiscal insustentável acabarão levando os formuladores de políticas a escolher a desvalorização monetária, dando suporte estrutural à demanda por Bitcoin como ativo real. Apesar de o Bitcoin ter caído cerca de 3% em relação à máxima da semana anterior devido às declarações hawkish de Warsh, nas últimas duas semanas os ETFs de Bitcoin registraram entradas de cerca de 30 milhões de dólares, o movimento mais forte desde o início de 2026. As emissoras de stablecoins tornaram-se a 18ª maior detentora de títulos do Tesouro dos EUA, sendo um canal importante para absorver a nova oferta de T-bills.

O Goldman Sachs prevê que a China implemente um conjunto de políticas para impulsionar a transição constante das vendas de imóveis residenciais comerciais do modelo de pré-venda para o de venda de imóveis prontos, estendendo o prazo máximo de hipoteca de 30 para 40 anos, com o início dos pagamentos apenas após a entrega do imóvel. Espera-se que as vendas de terras no curto prazo enfraqueçam ainda mais, mas no longo prazo isso beneficiará o desenvolvimento saudável do mercado imobiliário e a consolidação das incorporadoras.

O Goldman Sachs prevê que, arrastado pelos preços mais altos de energia provocados pelo conflito no Oriente Médio, o crescimento real do PIB global em 2026 desacelerará para 2.5% ano a ano, com a inflação global núcleo no final do ano em 2.8%. O crescimento real do PIB dos EUA em 2026 será de 2.0%, e o boom de IA deve apoiar a atividade econômica por meio de maior riqueza em ações e fortes gastos de capital, com o Fed devendo manter a taxa de política inalterada em 3.5-3.75% durante o restante de 2026. O crescimento real do PIB da zona do euro em 2026 será de 0.8%, e espera-se que o BCE eleve novamente as taxas em 25 pontos-base em 9.

O Goldman Sachs prevê que o crescimento real do PIB da China em 2026 desacelerará de 5.0% em 2025 para 4.6%, com a demanda interna continuando como a principal restrição e o mercado imobiliário ainda sem atingir o fundo. O déficit fiscal ampliado atingirá 11.5% do PIB, e a reflação será impulsionada por custos e não por demanda, com a inflação do PPI devendo subir de -2.6% para 2.0%. A Nomura aponta que a alta do PMI manufatureiro oficial da China em 8 para 49.8 reflete principalmente distorções sazonais, o PMI não manufatureiro manteve-se em 49.0, o PMI da construção caiu para a mínima pós-pandemia de 46.9, mantendo a previsão de crescimento do PIB de 4.3% no Q3.

O Goldman Sachs acredita que o desempenho cambial asiático neste ano foi determinado principalmente pela exposição de cada economia ao ciclo de investimentos em IA e tecnologia, com moedas ligadas a exportações de semicondutores e tecnologia (KRW, TWD, SGD e MYR) superando moedas de maior rendimento, mas menor exposição tecnológica. O KRW subiu 12% frente ao USD desde 7, e espera-se que o superávit em conta corrente da Coreia do Sul em 2026 atinja o recorde de 4000 milhões de dólares. Continua otimista com o CNY, revisando a projeção de USD/CNY para 12 meses para 6.40. O PHP é a visão de baixa mais clara.

O Goldman Sachs elevou sua previsão para o rendimento dos títulos do governo japonês de 10 anos no final de 2026 de 2.5% para 3.0%. O índice de confiança do consumidor do Japão melhorou em 8 pelo quarto mês consecutivo, chegando a 35.5, mas a inflação esperada para daqui a um ano caiu de 4.55% para 4.15%, atribuída ao fato de as famílias terem reduzido suas expectativas de preços após a decisão do governo de baixar a taxa de imposto sobre o consumo de alimentos. O orçamento proposto para 2027 na Coreia do Sul mostra que o saldo orçamentário consolidado deverá voltar ao superávit, pela primeira vez desde 2018.

O Goldman Sachs observa que o índice S&P 500 é negociado atualmente a 20x o múltiplo de lucros dos próximos 12 meses, sendo os lucros e não a expansão de valuation o que impulsiona o mercado, com a empresa mediana alcançando um crescimento de EPS de 14% no 2Q26.

O Morgan Stanley aponta que os resultados das principais empresas de baijiu no 2Q26 caíram mais do que o consenso do mercado, com as receitas de Shanxi Fenjiu, Gujing Gongjiu e Wuliangye todas em queda, e a proporção de despesas de vendas geralmente subindo de forma significativa para impulsionar o varejo final. Espera-se que a base baixa impulsione a recuperação do crescimento ano a ano no segundo semestre de 2026, mas isso é mais uma melhora aparente do crescimento, e o verdadeiro ponto de inflexão de uma recuperação sustentável ainda levará tempo, com produtos de preço médio e baixo podendo apresentar desempenho melhor que os premium.

O Morgan Stanley constatou que os grandes bancos estatais lideraram a melhora do setor bancário chinês no 2Q26, com crescimento de receita de 9.2% e crescimento do lucro operacional antes de provisões de 13.0%, significativamente acima dos 2.7% e 4.0% dos demais bancos. Lucros mais fortes, estabilização moderada do NIM e melhora no retorno sobre o capital apoiam uma nova reavaliação.

O Morgan Stanley enfatiza que a divergência de lucratividade entre bancos pequenos e médios se ampliou, sendo a qualidade do crédito no varejo (especialmente cartões de crédito) a principal fonte de pressão, com bancos de menor cobertura de provisões, como Everbright, Huaxia e Minsheng, tendo lucros mais sensíveis à pressão de crédito.

O Morgan Stanley acredita que o atual ciclo dos EUA apresenta divergência: a atividade industrial permanece sólida, apoiada por investimentos em IA, reshoring e gastos com ativos fixos, mas os setores ligados à habitação e ao consumo fornecem evidências claramente mais fracas. Alerta que as importações em 7 ficaram significativamente acima da tendência pelo quinto mês consecutivo, e os clientes podem estar aproveitando a janela tarifária para formar estoques nos canais e antecipar pedidos, o que amplificaria a atividade industrial atual e, ao mesmo tempo, aumentaria a probabilidade de uma correção de estoques posterior.

O Morgan Stanley aponta que os estoques dos distribuidores de HVAC residencial estão em máximas históricas e, se a demanda não acelerar significativamente, poderão desencadear outra rodada de desestoque dos distribuidores em 2H26 ou 2027, sendo a Carrier a mais sensível devido à participação de distribuição terceirizada chegar a 90%.

A UBS utiliza a razão Nikkei/TOPIX (razão NT) como indicador proxy do sentimento de IA; essa razão atingiu uma máxima histórica de 18 em 6 de 2026 e depois recuou, mostrando que as posições em IA no Japão estão altamente concentradas. Os dados mostram que a pontuação de aglomeração da Kioxia é de 16.2, a mais alta desde o IPO, com a volatilidade realizada em 100 dias atingindo 118%, o que significa que as ações de IA e semicondutores enfrentam riscos adicionais de fechamento de posições impulsionados pelo posicionamento.

A UBS observa que mais de 70% das empresas japonesas superaram as expectativas em seus resultados trimestrais, e os anúncios de retorno aos acionistas têm ritmo anualizado com potencial de bater recordes, o que, combinado com um ambiente de alta dispersão, apoia a seleção ativa de ações e a busca por catalisadores individuais.

O Bernstein acredita que a EO 14420 dos EUA aumentou a incerteza regulatória para os negócios de inversores e armazenamento de energia em escala de utilidade da Sungrow, mas a experiência histórica indica que o impacto final pode ser muito menor do que o inicialmente temido, sendo o cenário base o reforço do escrutínio e não uma proibição total de vendas. Estima-se que, em caso de saída completa do mercado dos EUA, a receita do grupo cairia cerca de 20.5% e o lucro bruto cerca de 27%, com o valor DCF caindo de 151 yuans por ação para 96 yuans por ação. O Goldman Sachs observa que a receita da Sungrow no 2Q26 caiu 37% ano a ano, ficando abaixo do esperado, mas o aumento da participação das vendas no exterior melhorou a margem bruta, sustentando um lucro líquido 6% acima das expectativas.

O monitoramento do Goldman Sachs mostra que o mercado de transformadores nos EUA continua apertado, com o PPI subindo 7.6% ano a ano em 7, e espera-se que a lacuna entre demanda e oferta local se estreite dos atuais 72% para 63% em 2028E, mas a escassez persistirá. O Goldman Sachs considera que a ordem executiva sobre grandes sistemas de energia não é uma proibição geral, estimando que a contribuição de receita da Siyuan proveniente dos EUA seja de 6%-7%, e que os pedidos behind-the-meter representarão a maioria, com impacto direto limitado nos lucros gerais.

A análise do Goldman Sachs sobre os resultados da Kehua Data no 2Q26 aponta que o crescimento das vendas de produtos para data centers recuperou-se de -5% no 1Q para +30%, mas o aumento da participação de clientes hyperscalers deverá reduzir a margem bruta em 2H26E para 28%.

O Morgan Stanley destaca que os novos pedidos da Wuxi Lead Intelligent no 2Q26 superaram 90 bilhões de yuans (+40% ou mais ano a ano), e a administração espera que o atual ciclo de alta dos equipamentos para baterias possa durar 3-5 anos. A Nomura mantém a classificação Buy, mas aponta que os custos de materiais e frete no exterior pressionam a margem bruta, reduzindo o preço-alvo de 73 yuans para 44 yuans.

O Morgan Stanley mantém a classificação Overweight para a Mindray Bio-Medical, que alcançou crescimento superior a 10% em um contexto de crescimento negativo no mercado chinês de IVD no 1H26, e elevou a meta de pedidos de automação laboratorial total para 500 unidades.

O Morgan Stanley acredita que o setor de robôs humanoides está passando da demonstração de capacidade motora para a comercialização impulsionada pela eficiência produtiva. No primeiro semestre de 2026, os embarques globais atingiram 19,000 unidades (+272% ano a ano, com a China representando 97%), e espera-se que a China embarque 50,000 unidades em 2026e. O "cérebro" dos robôs e os dados continuam sendo gargalos globais, com a Figure planejando investir mais de 10 milhões de dólares em dados e capacidade computacional nos próximos 12 meses, projetando-se uma adoção global acumulada de cerca de 10 milhões de unidades até 2050, com receita anual de 7.5 trilhões de dólares.

O Bernstein reitera a classificação Outperform e o preço-alvo de 248 dólares para a SpaceX. O negócio corporativo da Starlink continua crescendo no setor de aviação, com o número de companhias aéreas contratantes chegando a 46. A SpaceX concluiu a aquisição da Cursor para ampliar sua capacidade de programação, e a Starbase na Louisiana tem área planejada de 125,000 acres, devendo suportar cerca de 10,000 lançamentos até 2031, consistente com a previsão da empresa de lançar cerca de 50 GW de capacidade de data center orbital.

O Morgan Stanley aponta que os lucros dos negócios principais da BOE e da TCL no 2Q26 ficaram abaixo do esperado, com a margem bruta da BOE caindo para 14.5%, refletindo a pressão de preços no negócio de displays para smartphones, e a receita da TCL ficando 11% abaixo do esperado. Espera-se que o ímpeto do negócio de displays em 2H26 seja mais fraco que o padrão sazonal, pois a recomposição de estoques já ocorreu em 1H26. O Morgan Stanley mantém sua preferência pela BOE em relação à TCL, justificada por vantagens de escala e progresso mais rápido em substratos centrais de vidro.

A análise do Morgan Stanley sobre as estatísticas comerciais do Japão em 7 aponta que, embora os valores de exportação de conectores de fibra óptica e fibras/cabos ópticos tenham recuado dos níveis recordes de 6, ambos permanecem no segundo maior patamar histórico. A interconexão cruzada de servidores de IA exige várias vezes o nível usual de conectores, gerando forte demanda, mantendo-se a visão Attractive para o setor de fios e cabos do Japão.

O Goldman Sachs observa que vários bancos japoneses elevaram as taxas de hipoteca em 9, com as taxas básicas de hipotecas flutuantes do MUFG Bank e do SMBC subindo 25 bp em relação ao mês anterior, refletindo o potencial impacto positivo do processo de normalização das taxas de juros no Japão sobre a margem líquida de juros dos bancos. Ao mesmo tempo, a intensificação da concorrência por depósitos pode compensar parcialmente a melhora do spread trazida pela alta das taxas de empréstimo.