Artificial intelligence adoption and economic impact — Interpretação do relatório

Visão geral

Este rastreador macro atualiza até agosto de 2026 as evidências sobre investimento em AI, adoção empresarial, efeitos no mercado de trabalho e produtividade. Goldman Sachs encontra força contínua no ciclo de investimento e adoção, mas enfatiza que a transmissão para trabalho e produtividade em toda a economia permanece incompleta.

Visões principais

Goldman Sachs informa que o crescimento do investimento relacionado a AI permanece forte. Analistas de ações esperam que a receita global anualizada de semicondutores alcance $863bn até o fim de 2026. As revisões das projeções de lucro bruto de 2026 para empresas públicas globais expostas a AI totalizam atualmente $1.1tn desde 2022Q3. Nas contas nacionais dos Estados Unidos, o investimento em hardware relacionado a AI está $485bn acima do nível de 2022 em média anualizada de três meses, equivalente a 1.5% do PIB. As remessas de hardware relacionado a AI de Taiwan cresceram 76% desde 2022, e as importações líquidas americanas de hardware de AI subiram para $55.9bn em junho. O relatório também espera $66bn em exportações líquidas globais relacionadas a AI de exportadores de AI em agosto, sustentando a visão de que o investimento físico em AI continua substancial. A adoção empresarial continuou avançando: 22.4% dos estabelecimentos americanos relataram usar AI em funções regulares de negócio, alta de 0.9 ponto percentual em relação a julho, e 25.9% esperam usá-la nos próximos seis meses. O setor de informação lidera com quase 50%, e editoras e empresas de computação continuam liderando a adoção em nível de subsetor. Finanças e seguros tiveram os maiores ganhos de adoção desde a atualização anterior, enquanto armazenagem e manufatura diversa relataram os maiores aumentos esperados nos próximos seis meses. Estabelecimentos grandes continuam à frente: empresas com mais de 250 funcionários têm taxa de adoção de 40% na média das seis pesquisas mais recentes, enquanto o crescimento da adoção entre empresas menores desacelerou recentemente. Outras pesquisas indicam que 40% das organizações começaram a implantar e ampliar agentes de AI. O relatório relaciona os padrões de adoção às pontuações de exposição à automação por AI de Goldman Sachs em nível de subsetor e encontra forte correlação entre elas. Contudo, alerta que o Census Bureau alterou a redação de sua pergunta sobre uso de AI a partir da divulgação de 4 de dezembro de 2025, produzindo uma mudança de nível. Por isso, Goldman Sachs acompanhará as taxas de adoção sob a nova metodologia. O impacto no mercado de trabalho permanece visível, mas estreito. O relatório continua observando pressões negativas sobre o emprego em atividades com casos de uso de AI estabelecidos, como marketing, design gráfico, atendimento ao cliente e algumas ocupações de tecnologia. A relação entre adoção e medidas amplas de folga no mercado de trabalho permanece limitada, embora tenha se fortalecido nos últimos meses; a relação negativa recente entre adoção e crescimento do emprego ainda não é estatisticamente significativa. Demissões corporativas atribuídas a AI afetaram 11,000 empregados em junho, levando o total acumulado de 2026 a 113,000. Além disso, 22% das empresas do Russell 3000 mencionaram palavras-chave relacionadas a AI e trabalho nas teleconferências de resultados de 2026Q2. Os efeitos sobre o trabalho não são uniformemente negativos. O emprego na construção em categorias expostas a data centers aumentou desde 2022, e as vagas ativas relacionadas a AI nos Estados Unidos somam 89,000. O relatório também observa que a participação das vagas relacionadas a AI continua a subir nos principais mercados desenvolvidos. Essa demanda de trabalho compensatória ajuda a explicar por que Goldman Sachs caracteriza o efeito agregado da AI sobre o trabalho como limitado, apesar da pressão em ocupações específicas. A evidência de produtividade é mais forte nas áreas limitadas onde a AI generativa foi implantada do que nos dados agregados. Estudos acadêmicos sugerem um aumento médio de 23% na produtividade, enquanto relatos de empresas sugerem ganhos médios ligeiramente maiores, de cerca de 32%. Dados oficiais dos Estados Unidos agora mostram leve aceleração do crescimento da produtividade em setores com maiores taxas de adoção de AI no último ano, mas o relatório vê apenas sinais modestos de efeitos em toda a economia. Também não encontra relação entre exposição a AI no nível das empresas e crescimento de margem, indicando que os ganhos documentados de eficiência operacional ainda não se traduziram em um efeito amplo sobre margens em corte transversal.

Estrutura de análise

O rastreador combina indicadores de investimento e comércio, dados de adoção empresarial do Census Bureau, pesquisas externas com organizações, estatísticas do mercado de trabalho, anúncios de demissões, dados de vagas, estudos acadêmicos de produtividade e casos de empresas. Goldman Sachs compara a adoção entre setores e portes de empresas, relaciona-a às suas pontuações de exposição à automação por AI e distingue evidências localizadas de efeitos amplos na economia.

Notas metodológicas

• Marco de análise setorialOutro

  Pontuações de exposição à automação por AI por subsetor

  Goldman Sachs compara as taxas setoriais de adoção com sua estimativa da parcela de trabalho exposta à automação por AI para avaliar se a adoção ocorre onde os casos de uso de AI são mais aplicáveis.

• Marco de fundamentos corporativos e finançasOutro

  Comparação de evidências de produtividade

  O relatório compara estimativas acadêmicas e relatos de empresas com dados oficiais de produtividade por setor para distinguir ganhos locais de implantação de efeitos econômicos mais amplos.

Dados principais

• Adoção de AI em estabelecimentos americanos22.4%Alta de 0.9 ponto percentual desde julho; 25.9% esperam usar AI em seis meses.
• Adoção de AI no setor de informaçãoNearly 50%A maior taxa de adoção setorial do rastreador.
• Previsão de receita global de semicondutores$863bn annualizedEsperada até o fim de 2026.
• Revisões de previsão de lucro bruto de 2026 para empresas expostas a AI$1.1tnRevisões acumuladas desde 2022Q3.
• Aumento do investimento americano em hardware relacionado a AI$485bnAcima do nível de 2022 em média anualizada de três meses; 1.5% do PIB.
• Crescimento das remessas de hardware relacionado a AI de Taiwan76%Crescimento desde 2022.
• Aumento médio de produtividade23% academic studies; around 32% company anecdotesA evidência se aplica principalmente a áreas onde a AI generativa foi implantada.

Impacto e implicações

As evidências do relatório sustentam um ciclo contínuo de investimento e adoção de AI, especialmente em semicondutores, hardware e atividades ligadas a data centers. Também indicam que os ganhos realizados de produtividade são hoje mais visíveis em casos de uso específicos, enquanto o deslocamento de trabalho e a demanda por trabalho evoluem de forma desigual entre setores.

Riscos

• A alteração do Census Bureau no fim de 2025 na redação da pergunta sobre uso de AI produziu uma mudança de nível, limitando a comparabilidade direta com leituras anteriores de adoção.
• A relação negativa observada entre adoção e crescimento do emprego ainda não é estatisticamente significativa.
• A exposição a AI no nível das empresas não mostrou relação com crescimento de margem.

Pontos a observar

• As taxas de adoção sob a metodologia revisada do Census Bureau.
• Se a adoção esperada de AI em armazenagem e manufatura diversa se materializa nos próximos seis meses.
• Se os ganhos localizados de produtividade se expandem para efeitos mensuráveis sobre produtividade e margens em toda a economia.
• Mudanças adicionais nos resultados de trabalho em ocupações expostas a AI e na construção ligada a data centers.