Japan Banks — Interpretação do relatório

Visão geral

Este é um acompanhamento de taxas de setembro para os bancos japoneses. O Goldman Sachs identifica aumentos na precificação hipotecária de vários grandes credores e bancos online, enquanto taxas de depósitos mais altas e a continuidade das campanhas apontam para uma competição crescente por financiamento.

Visões principais

O Goldman Sachs informa que os bancos japoneses divulgaram suas taxas hipotecárias de setembro, com os movimentos mais notáveis nas taxas-base de hipotecas de taxa variável. MUFG Bank e SMBC elevaram suas taxas em 25bp mês a mês, respectivamente, enquanto Rakuten Bank também realizou um pequeno aumento. A alta da MUFG deixou a Mizuho com a menor taxa de empréstimo entre os megabancos. Resona e Bank of Yokohama, que não elevaram as taxas nem no mês anterior nem em setembro, permaneceram abaixo de 1%. Entre os credores online, DOCOMO SMTB Net Bank realizou o maior movimento destacado na taxa de empréstimo, com aumento de 55bp mês a mês. A comparação de taxas que acompanha o relatório também mostra que as mudanças se estenderam além das hipotecas variáveis: as ofertas de taxa fixa se moveram em vários bancos, e o relatório apresenta novas taxas para empréstimos variáveis, empréstimos de taxa fixa de 10 anos e uma comparação mais ampla das taxas hipotecárias de setembro. O Goldman Sachs também identifica as datas de redefinição de taxa e de pagamento para os credores, observando que as datas de redefinição e o momento em que as alterações de taxas afetam os pagamentos variam conforme o banco. Para SBI Shinsei, as datas de redefinição e de pagamento indicadas se aplicam quando não há amortização de bônus definida ou quando a amortização de bônus está definida para junho/dezembro. Em depósitos, o Goldman Sachs afirma que os bancos que não haviam elevado suas taxas de depósitos a prazo no início de agosto o fizeram em setembro, levando a taxas de depósito mais altas principalmente nos bancos regionais. Embora tenha havido poucas novas campanhas de depósitos a prazo, foram observadas extensões dos períodos de campanhas existentes e ampliações dos valores de financiamento elegíveis. O relatório situa esses desenvolvimentos no contexto da atenção a uma possível competição excessiva por capital devido ao rápido aumento da demanda por empréstimos. Como os economistas do Goldman Sachs preveem a possibilidade de uma alta de taxas em setembro, o relatório afirma que continuará monitorando de perto as estratégias de captação de depósitos de cada banco.

Estrutura de análise

O relatório compara as tabelas de taxas hipotecárias e de depósitos publicadas pelos bancos para setembro e agosto, identifica as mudanças mensais e contrasta a precificação entre megabancos, bancos regionais e bancos online. Em seguida, relaciona a precificação de depósitos e as campanhas ao ambiente de financiamento e às possíveis condições de taxa de política monetária.

Notas metodológicas

• Marco de análise setorialMarco de oferta e demanda

  Acompanhamento da captação de depósitos com o aumento da demanda por empréstimos

  O relatório considera que uma demanda mais forte por empréstimos aumenta a necessidade dos bancos de captar depósitos e usa as mudanças nas taxas de depósito e nas condições das campanhas para acompanhar a competição de financiamento resultante.

Dados principais

• Variação da taxa-base de hipotecas variáveis do MUFG Bank+25bp MoMAumento em setembro.
• Variação da taxa-base de hipotecas variáveis do SMBC+25bp MoMAumento em setembro.
• Variação da taxa de empréstimo do DOCOMO SMTB Net Bank+55bp MoMMaior aumento de setembro especificamente destacado.
• Taxas de empréstimo de Resona e Bank of YokohamaBelow 1%Nenhum dos dois bancos elevou as taxas nem no mês anterior nem em setembro.
• Data de referência das taxas de depósito1 September 2026Data da comparação de taxas de depósito e campanhas de setembro.

Impacto e implicações

O relatório indica que a reprecificação de hipotecas está se espalhando entre megabancos e bancos online, enquanto taxas de depósito mais altas e campanhas estendidas sinalizam competição ativa para captar financiamento diante do aumento da demanda por empréstimos e de uma possível alta de taxas em setembro.

Pontos a observar

• As estratégias de captação de depósitos dos bancos em meio ao rápido aumento da demanda por empréstimos.
• Se a esperada alta de taxas em setembro se concretiza.
• Novas mudanças nas taxas hipotecárias e de depósitos a prazo entre megabancos, bancos regionais e bancos online.