Morgan StanleyはAI設備投資が過剰投資領域に入っていないと考え、五大クラウド事業者の2027年支出は1.23兆ドルに達すると予想し、2026-27年のWFE強気シナリオをベースケースとしてDRAM WFE合計が1200億ドルを超えると予想している。JPM MorganはAIを多層的なハードウェア投資サイクルと位置づけ、AIチップ総数が2027Eまでに1698.7万個に増加すると予想し、Sony Group、Hitachi、Mitsubishi Electricなどの日本テック企業にとってプラスとなるが、収益化よりも導入が先行するためフリーキャッシュフロー予想が下方修正されている。

NomuraとGoldman Sachsはいずれも、Sany Heavy Industryの1H26の海外売上高が21%超増加し、東南アジア、西ヨーロッパおよびアフリカでのシェア拡大に牽引されたと確認し、コスト低下が粗利率改善に約2パーセンテージポイント寄与したが、Nomuraは為替の足かせにより短期的に純利益予想を下方修正し、Goldman Sachsは株価がすでに十分に再評価されているとして中立を維持した。同時にGoldman Sachsは、浙江鼎力の欧州売上高が20%増加し米国現地生産能力の準備を進めていると指摘する一方、錦江酒店はRevPARがマイナスに転じ同業を下回り拡張も遅れているため、売りレーティングを維持した。

JPMorganは、米国の大統領令が69kV以上の送電網設備および蓄電用インバーターを明確に対象としていると指摘し、ある中国大手変圧器メーカーの対米輸出の90%超が高リスクに直面しており、受注は審査中または遅延しているが大規模なキャンセルには至っていないとし、制限された場合は韓国のLS Electricなどが恩恵を受けるとした。Morgan Stanleyは9月の米中サミットが管理された安定を確認するにとどまると予想し、真の試練は11月に複数の免除が同時に期限切れとなる点にあり、また中国のレアアース規制により米国のイットリウム輸入量が70%減少していると指摘した。

Bank of Americaは2026年の世界銅市場が397kt不足すると予想し、2Q25以降の米国への異常輸入により1.2Mt超の精錬銅が備蓄されて倉庫融資均衡を形成し、LME以外の地域の現物逼迫を一段と強めたと指摘した。中国の見かけ需要は年初来でわずか2.4%増にとどまり固定資産投資も減少しているが、国家電網の2026-30年の約RMB4tnの投資が需要を不動産から電化へと転換させ、LME銅価格予想を2026年US$13,331/tまで下支えする。

Goldman Sachsは利益の加速的な上方修正に基づきTAIEX目標を54,000ポイントに引き上げ、上場企業の7月売上高は前年同期比50%増で49%が予想を上回ったが、外国人投資家がテクノロジー株を26億ドルネット売却しておりバリュエーションも偏高していると指摘した。同時に同社はAnji Microの買いレーティング（139.5%の上昇余地を示唆）を維持し、AI主導の先端ロジックおよびメモリ需要がCMPスラリーなどの材料使用量を増加させると考え、ASMPT MEGAプラットフォームのフォトニクス・パッケージングにおけるサイクルを超えた潜在力、およびFitTechの光ネットワーク機器テストへの拡張を有望視している。

JPMorganは、中国の地方銀行の2Q26の平均NIIが前年同期比15%増、純利益が8%増となったが、小売ローンが縮小し小売NPL比率が1.71%に上昇したと指摘し、寧波銀行と南京銀行は差別化された実績により首選銘柄とされ、上海銀行と北京銀行は資産の質またはファンダメンタルズの圧力に直面しているとした。同時に香港銀行の1H26の平均利益は前年同期比33%増、貸出伸び率は7.7%に回復し、JPMorganはHSBCおよびBOCHKよりもStandard Charteredを選好している。

Bernsteinのデータによると、中国の7月のESS出荷量は過去最高の105.5GWhに達し、稼働率は96%と高水準であった。CATLは絶対的な首位を維持しているが生産能力の制約に直面しており、韓国電池メーカーは米国のEV需要低迷により搭載量が急落した。Goldman Sachsは、Zenergyの車載電池出荷が66%増加しESSが爆発的に成長しており、新設能力のフル稼働が利益率を修復する可能性があると指摘した。同時に世界のxEV販売台数は年初来でわずか5%増にとどまるが、BEV比率の上昇が電池需要を17%押し上げ、LFPの世界シェアは52%に拡大した。

Goldman Sachsは、電力需要に牽引される欧州公益事業の利益スーパーサイクル論を展開し、2026-30年のEPSが年平均8%増加すると予想した。Bernsteinは、十億ドル級消費ブランドの57%が過去十年間にシェア拡大を実現したことを証明した。Nomuraはインド製薬企業の米国販売の分化を指摘し、gBosulifの独占期間が高い利益率のウィンドウをもたらすと述べた。CitigroupはiPhone 18シリーズへの折りたたみ機導入が単価を引き上げ、Lens Technologyなどのサプライヤーにプラスとなると予想した。UBSはArashi Visionの2Q26がチップコストおよびDJIとの競争により赤字転落したとして目標株価をRmb124に引き下げた。Goldman Sachsは蔚来の3Qガイダンスが予想を下回ったため目標株価を引き下げたが買いを維持した。Morgan StanleyはNetcompanyおよびTemenosについてUnderweightを維持した。Goldman SachsはMTR Corpについて、地元旅客輸送量の低迷と今後の巨額の設備投資を理由に売りレーティングを維持した。