A Morgan Stanley acredita que os gastos de capital em IA não entraram na zona de excesso de investimento, com os gastos das cinco maiores empresas de nuvem no ano 2027 projetados para atingir 1.23 trilhão de dólares americanos, e tomando o cenário de mercado altista de WFE para 2026-27 como base, projeta-se que o WFE total de DRAM supere 1200 bilhões de dólares americanos; o JPMorgan posiciona a IA como um ciclo de investimento em hardware multicamadas, projetando que o volume total de chips de IA aumente para 1698.7 milhões de unidades até 2027E, beneficiando empresas de tecnologia japonesas como Sony Group, Hitachi e Mitsubishi Electric, mas a implantação anterior à monetização levou a revisões para baixo nas projeções de fluxo de caixa livre.

Tanto a Nomura quanto o Goldman Sachs confirmaram que a receita no exterior da Sany Heavy Industry no 1H26 cresceu mais de 21%, impulsionada pelo aumento de participação no Sudeste Asiático, Europa Ocidental e África, com a redução de custos contribuindo com cerca de 2 pontos percentuais para a melhoria da margem bruta, mas a Nomura reduziu no curto prazo a projeção de lucro líquido devido ao peso cambial, enquanto o Goldman Sachs considera que o preço das ações já foi totalmente reavaliado e mantém neutro; ao mesmo tempo, o Goldman Sachs apontou que a receita europeia da Zhejiang Dingli cresceu 20% e ela está preparando capacidade produtiva local nos EUA, enquanto o RevPAR da Jinjiang Hotels tornou-se negativo, ficando atrás dos pares e com expansão atrasada, levando o Goldman Sachs a manter sua classificação de venda.

O JPMorgan aponta que o decreto administrativo dos EUA abrange explicitamente equipamentos de rede elétrica de 69kV e acima, bem como inversores de armazenamento de energia, e mais de 90% das exportações para os EUA de uma grande fabricante chinesa de transformadores enfrenta alto risco, com pedidos sendo revisados ou atrasados, mas ainda não cancelados em larga escala; se houver restrições, empresas como a sul-coreana LS Electric se beneficiarão. A Morgan Stanley projeta que a cúpula EUA-China em 9 apenas confirmará uma estabilidade controlada, e o verdadeiro teste estará na expiração simultânea de várias isenções em 11, além de os controles de terras raras da China já terem causado uma queda de 70% nas importações de ítrio pelos EUA.

O Bank of America projeta um déficit de 397kt no mercado global de cobre em 2026; desde 2Q25, as importações anômalas dos EUA já armazenaram mais de 1.2Mt de cobre refinado, formando um equilíbrio de financiamento de armazém, o que intensificou a escassez de spot fora da LME; embora a demanda aparente da China tenha crescido apenas 2.4% no acumulado do ano e o investimento em ativos fixos tenha caído, o investimento de cerca de RMB4tn da State Grid entre 2026 e 30 impulsionará a demanda do setor imobiliário para a eletrificação, sustentando a previsão de preço do cobre na LME em US$13,331/t para 2026.

O Goldman Sachs elevou a meta do TAIEX para 54,000 pontos com base na aceleração das revisões para cima dos lucros; a receita das empresas listadas em 7 cresceu 50% em termos anuais e 49% superaram as expectativas, mas investidores estrangeiros venderam líquidos 26 bilhões de dólares americanos em ações de tecnologia e as valuations estão altas; ao mesmo tempo, o banco manteve a classificação de compra para a Anji Micro (com espaço implícito de alta de 139.5%), acreditando que a demanda por lógica avançada e memória impulsionada pela IA aumentará o uso de materiais como lamas de polimento CMP, e é otimista quanto ao potencial transciclo da plataforma MEGA da ASMPT no empacotamento fotônico e à expansão da FitTech para testes de equipamentos de rede óptica.

O JPMorgan aponta que os bancos regionais chineses tiveram, em média, um aumento anual de 15% no NII e de 8% no lucro líquido em 2Q26, mas o crédito de varejo encolheu e a taxa de NPL de varejo subiu para 1.71%; o Bank of Ningbo e o Bank of Nanjing foram listados como preferidos devido ao desempenho diferenciado, enquanto o Bank of Shanghai e o Bank of Beijing enfrentam pressões na qualidade dos ativos ou nos fundamentos; ao mesmo tempo, os bancos de Hong Kong tiveram um aumento médio anual de 33% nos lucros em 1H26, com o crescimento dos empréstimos voltando a 7.7%, e o JPMorgan prefere o Standard Chartered ao HSBC e ao BOCHK.

Dados da Bernstein mostram que as remessas de ESS da China em 7 atingiram um recorde de 105.5GWh, com taxa de utilização de capacidade chegando a 96%; a CATL mantém liderança absoluta, mas enfrenta restrições de capacidade, enquanto as fabricantes de baterias sul-coreanas sofreram forte queda nas instalações devido à fraca demanda por EVs nos EUA; o Goldman Sachs aponta que as remessas de baterias de tração da Zenergy cresceram 66% com crescimento explosivo de ESS, e a produção total da nova capacidade deve restaurar as margens de lucro; ao mesmo tempo, as vendas globais de xEV cresceram apenas 5% no acumulado do ano, com o aumento da participação de BEVs impulsionando a demanda por baterias em 17%, e a participação global de LFP expandindo-se para 52%.

O Goldman Sachs apresentou a tese de um superciclo de lucros impulsionado pela demanda de eletricidade para as utilities europeias, projetando crescimento anual médio de EPS de 8% entre 2026 e 30; a Bernstein demonstrou que 57% das marcas de consumo de bilhões de dólares alcançaram crescimento de participação na última década; a Nomura aponta divergência nas vendas de farmacêuticas indianas nos EUA, com o período de exclusividade do gBosulif trazendo uma janela de altos lucros; o Citigroup projeta que a introdução de modelos dobráveis na série iPhone 18 aumentará o valor unitário, beneficiando fornecedores como a Lens Technology; o UBS aponta que a Arashi Vision passou ao prejuízo em 2Q26 devido aos custos de chips e à concorrência da DJI, reduzindo o preço-alvo para Rmb124; o Goldman Sachs reduziu o preço-alvo da NIO porque as orientações para 3Q ficaram abaixo das expectativas, mas manteve a compra; a Morgan Stanley manteve Underweight para Netcompany e Temenos; o Goldman Sachs manteve a classificação de venda para a MTR Corp devido ao fraco volume de passageiros locais e aos enormes gastos de capital futuros.