JPMorgan señala que los pedidos pendientes de Ciena superarán los diez mil millones de dólares y que NetApp confirma que el almacenamiento para IA es una demanda estructural; Goldman Sachs elevó significativamente sus previsiones de ingresos a futuro para Micron y es optimista respecto al aumento de volumen de la NAND SLC de Gigadevice, pero la escasez de componentes ópticos y el hecho de que la proporción de costos de memoria de HP Inc. se acerque al 40% constituyen restricciones sustanciales para la entrega de hardware y los márgenes de beneficio.

JPMorgan destaca que los ingresos de IaaS de Oracle aumentaron un 121% y que el RPO alcanzó 6640 cientos de millones de dólares, pero el flujo de caja libre profundamente negativo continuará hasta el FY30 y depende en gran medida de un solo cliente; Macquarie considera que Phancy está transitando hacia una infraestructura de IA de pila completa con un alto crecimiento de los ingresos por API, pero el flujo de caja libre se mantendrá negativo hasta 2028; Nomura prevé que los ingresos del mercado global de tokens alcanzarán 1.348 billones de dólares para 2030, con márgenes EBIT de las plataformas hiperescala significativamente superiores a los de los fabricantes independientes de LLM.

Wedbush señala que el aumento de ataques potenciados por IA obliga a las empresas a consolidar proveedores de seguridad, con un gran incremento en las transacciones basadas en plataformas de Palo Alto Networks, mientras Tenable enfrenta riesgos de disrupción; Bank of America prevé que el TAM de la tecnología cuántica alcanzará 800 cientos de millones de dólares para 2035, pero el umbral teórico de qubits físicos necesarios para descifrar RSA-2048 ha caído abruptamente a diez mil, y el 70% de las organizaciones encuestadas aún no ha iniciado proyectos de criptografía poscuántica, mientras que Rubrik y Datadog se benefician de la necesidad imperiosa de resiliencia cibernética y datos de telemetría de IA.

Goldman Sachs prevé que las paradas de refinerías en Rusia y Medio Oriente impulsarán un aumento vertiginoso de los márgenes de diésel en Europa y EE. UU.; el marco de ciclo medio muestra una asimetría positiva para las acciones de GNL, refinación, electricidad y acero, pero recortó sus previsiones de precios del gas natural estadounidense para 2027; HSBC señala que la rentabilidad del refinado en China se ve respaldada por los bajos costos del crudo y una caída abrupta del 36% en las importaciones de MEG, con una notable elasticidad de beneficios en refinerías integradas como Tongkun; Citi Research observa que los precios del litio han caído debido al debilitamiento de las expectativas de demanda de almacenamiento de energía, pero las perturbaciones en la oferta minera y la reducción de inventarios proporcionan un soporte base.

Bank of America señala que los beneficios operativos de la industria japonesa de videojuegos alcanzaron niveles récord y que la aceleración de las aprobaciones de juegos en China podría impulsar una revalorización, con una monetización persistente de los MMORPG coreanos, mientras que la IA se posiciona como facilitadora del desarrollo y no como sustituta; Barclays considera que los servicios de generación musical con IA se parecen más a plataformas sociales de creación que a sustitutos directos de Spotify, pero en un entorno donde la curva de oferta de contenido es casi vertical, las plataformas que controlen la distribución y la liquidación de derechos de autor capturarán más valor.

La encuesta de Morgan Stanley indica que la tasa de penetración de los fármacos GLP-1 en EE. UU. seguirá aumentando, con una cuota de Eli Lilly que se espera suba al 50% mientras Novo Nordisk enfrenta presiones; las formas orales están incorporando nuevos pacientes, pero el período de retención en los canales de pago directo es relativamente corto; Goldman Sachs señala que a corto plazo disminuye el riesgo de una legislación drástica sobre precios de medicamentos y que el piloto de GLP-1 de Medicare podría retrasarse, pero la reforma del financiamiento de Medicaid bajo la OBBBA ejercerá presión a largo plazo sobre las instituciones relacionadas para ajustar su estructura de capital.

Goldman Sachs señala que el rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 30 años subió a máximos de casi 20 años, pero la prima de riesgo del S&P 500 se mantuvo estable, fijando un objetivo a 12 meses de 8300 puntos; al mismo tiempo, los fondos globales de renta variable registraron entradas netas de 100 cientos de millones de dólares, pero las acciones estadounidenses sufrieron salidas netas durante tres semanas consecutivas; JPMorgan considera que la estabilización cíclica de China es frágil y que la lentitud del gasto fiscal provoca una extracción de liquidez, recomendando posiciones largas en bonos gubernamentales a 30 años y establecer posiciones largas en renminbi; Goldman Sachs mantiene el objetivo a 12 meses de 85 para el MSCI China, considerando que las inyecciones de capital por políticas y la inclinación del pool de beneficios del hardware de IA respaldan su valor de asignación.

Morgan Stanley señala que la demanda de centros de datos es el motor más fundamental de los bienes de capital europeos, pero los beneficios de StarPower se revisaron fuertemente a la baja debido a la guerra de precios de los IGBT, y la oportunidad de software para camiones autónomos Tesla Semi añade 20 dólares por acción a su escenario alcista; el seguimiento de Goldman Sachs muestra que las ventas comparables de restaurantes en China se estabilizaron, pero la expansión mediante franquicias se desaceleró, el GMV de tabletas educativas cayó abruptamente mientras los DAU de aplicaciones de aprendizaje con IA se dispararon, e Indeed logró una fijación de precios por niveles según la calidad de los clics mediante IA; ABG Sundal Collier considera que la densidad de capacidad del satélite D2D es muy inferior a la terrestre 5G; JPMorgan señala que la ventaja de cuota de mercado de KE Holdings en viviendas de segunda mano puede compensar la caída de las viviendas nuevas, y que la IFRS-18 aumentará la volatilidad de los beneficios operativos estandarizados de las aseguradoras de vida; Goldman Sachs advierte que la presión de vencimiento de los CMBS se acerca a su nivel más alto desde 2012 y que la tasa de pérdidas en préstamos para oficinas alcanza el 17%, mientras que la ola de amortizaciones de RMBS no QM respalda la emisión; los ingresos de Adobe en el Q3 superaron las expectativas, pero las adiciones netas de ARR cayeron interanualmente un 38%; Citi reiteró la calificación de compra para SHK Properties, estableciendo un precio objetivo de HK$168.30 basado en un descuento del 20% sobre el NAV; JPMorgan rebajó la calificación de Chewy a Neutral reflejando un crecimiento orgánico limitado bajo presión macroeconómica; Goldman Sachs mantuvo la calificación de compra para Nongfu Spring, siendo el té sin azúcar el mayor motor de crecimiento; Morgan Stanley prevé que la inversión generalizada en IA contribuya en promedio con 0.6 puntos porcentuales al crecimiento anualizado del PIB real de EE. UU.; JPMorgan señala que las exportaciones chinas están rotando hacia productos de tecnología media-alta como los vehículos eléctricos.