O JPMorgan aponta que os pedidos acumulados da Ciena ultrapassarão dez bilhões de dólares e a NetApp confirmou o armazenamento de IA como uma demanda estrutural; o Goldman Sachs elevou significativamente suas projeções de receita futura da Micron e é otimista quanto ao aumento de volume do SLC NAND da Gigadevice, mas a escassez de componentes ópticos e a proporção de custos de memória enfrentada pela HP Inc., aproximando-se de 40%, constituem restrições substanciais à entrega de hardware e às margens de lucro.

O JPMorgan destaca que a receita de IaaS da Oracle disparou 121% e o RPO atingiu 6640 bilhões de dólares, mas o fluxo de caixa livre profundamente negativo continuará até o FY30 e depende fortemente de um único cliente; o Macquarie acredita que a Phancy está se transformando em uma infraestrutura de IA full-stack com alto crescimento na receita de API, mas o fluxo de caixa livre permanecerá negativo até 2028; o Nomura prevê que a receita do mercado global de tokens atingirá 1.348 trilhões de dólares até 2030, com as plataformas hiperescala apresentando margens EBIT significativamente superiores às dos fabricantes independentes de LLM.

O Wedbush aponta que o aumento de ataques habilitados por IA força as empresas a consolidarem fornecedores de segurança, com as transações em plataforma da Palo Alto Networks crescendo fortemente, enquanto a Tenable enfrenta riscos de disrupção; o Bank of America prevê que o TAM da tecnologia quântica atingirá 800 bilhões de dólares até 2035, mas o limite teórico de qubits físicos necessários para quebrar o RSA-2048 despencou para dez mil, e 70% das organizações pesquisadas ainda não iniciaram projetos de criptografia pós-quântica, enquanto Rubrik e Datadog se beneficiam da demanda rígida por resiliência cibernética e dados de telemetria de IA.

O Goldman Sachs prevê que as paralisações de refinarias na Rússia e no Oriente Médio impulsionarão um salto nas margens de diesel na Europa e nos EUA; o quadro de meio ciclo mostra assimetria positiva para ações de GNL, refino, energia elétrica e siderurgia, mas reduziu suas previsões para os preços do gás natural dos EUA em 2027; o HSBC aponta que a lucratividade do refino na China é sustentada pelos baixos custos de petróleo bruto e pela queda abrupta de 36% nas importações de MEG, com refinarias integradas como a Tongkun apresentando notável elasticidade de lucros; o Citi Research constatou que os preços do lítio caíram devido ao enfraquecimento das expectativas de demanda para armazenamento de energia, mas as perturbações na oferta das minas e a redução de estoques fornecem suporte de piso.

O Bank of America aponta que o lucro operacional da indústria de jogos japonesa atingiu níveis recordes e que a aceleração das aprovações de jogos na China pode impulsionar uma reavaliação de valuation; a monetização dos MMORPGs coreanos apresenta durabilidade, enquanto a IA é posicionada como facilitadora de desenvolvimento e não como substituta; o Barclays considera que os serviços de geração musical por IA se parecem mais com plataformas sociais de criação do que com substitutos diretos do Spotify, mas em um ambiente onde a curva de oferta de conteúdo é quase vertical, as plataformas que controlam a distribuição e a liberação de direitos autorais capturarão mais valor.

A pesquisa do Morgan Stanley indica que a taxa de penetração dos medicamentos GLP-1 nos EUA continuará subindo, com a participação da Eli Lilly projetada para aumentar para 50%, enquanto a Novo Nordisk sofre pressão; as formulações orais estão atraindo novos pacientes, mas o período de retenção no canal de pagamento próprio é relativamente curto; o Goldman Sachs aponta que, no curto prazo, o risco de legislações drásticas sobre preços de medicamentos diminuiu e o programa piloto de GLP-1 do Medicare pode ser adiado, mas a reforma do financiamento do Medicaid sob o OBBBA exercerá pressão de ajuste estrutural de financiamento de longo prazo sobre as instituições relacionadas.

O Goldman Sachs aponta que o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA de 30 anos subiu para máximas de quase 20 anos, mas o prêmio de risco do S&P 500 permaneceu estável, estabelecendo uma meta de 12 meses de 8300 pontos; ao mesmo tempo, os fundos globais de ações registraram entrada líquida de 100 bilhões de dólares, mas as ações americanas tiveram saídas líquidas por três semanas consecutivas; o JPMorgan considera que a estabilização cíclica da China é frágil e que a lentidão dos gastos fiscais causa drenagem de liquidez, recomendando posições compradas em títulos públicos de 30 anos e estabelecer posições compradas em renminbi; o Goldman Sachs mantém a meta de 12 meses para o MSCI China em 85, acreditando que as injeções de capital via políticas e a inclinação do pool de lucros de hardware de IA sustentam o valor de alocação.

O Morgan Stanley aponta que a demanda por data centers é o principal motor dos bens de capital na Europa, mas os lucros da StarPower foram significativamente revisados para baixo devido à guerra de preços de IGBTs, e a oportunidade de software para caminhões autônomos Tesla Semi adiciona 20 dólares por ação ao seu cenário otimista; o rastreamento do Goldman Sachs mostra que as vendas nas mesmas lojas de restaurantes na China se estabilizaram, mas a expansão por franquias desacelerou, o GMV de tablets educacionais despencou enquanto os DAUs de aplicativos de aprendizado com IA dispararam, e o Indeed implementou precificação em camadas por qualidade de clique através de IA; o ABG Sundal Collier considera que a densidade de capacidade do satélite D2D é muito inferior à terrestre 5G; o JPMorgan aponta que a vantagem de participação de mercado da KE Holdings em imóveis usados pode compensar o declínio em imóveis novos, e o IFRS-18 aumentará a volatilidade dos lucros operacionais padronizados das seguradoras de vida; o Goldman Sachs alerta que a pressão de vencimento de CMBS está próxima do maior nível desde 2012 e a taxa de perdas em empréstimos para escritórios atingiu 17%, enquanto a onda de resgates de RMBS não-QM sustenta as emissões; a Adobe superou as expectativas de receita no Q3, mas o acréscimo líquido de ARR caiu 38% em termos anuais; o Citi reiterou a classificação de compra para a SHK Properties, chegando a um preço-alvo de HK$168.30 com base em um desconto de 20% sobre o NAV; o JPMorgan rebaixou a classificação da Chewy para Neutral, refletindo o crescimento orgânico limitado sob pressão macroeconômica; o Goldman Sachs manteve a classificação de compra para a Nongfu Spring, com o chá sem açúcar permanecendo como o maior motor de crescimento; o Morgan Stanley prevê que o investimento amplo em IA contribuirá em média com 0.6 ponto percentual para o crescimento anualizado real do PIB dos EUA; o JPMorgan aponta que as exportações da China estão rotacionando para produtos de média e alta tecnologia, como veículos elétricos.