JPMorgan은 Ciena의 수주잔고가 백억 달러를 초과할 것이며 NetApp이 AI 스토리지를 구조적 수요로 확인했다고 지적했고, Goldman Sachs는 Micron의 장기 매출 전망치를 대폭 상향 조정하며 Gigadevice SLC NAND의 출하량 증가를 긍정적으로 평가했으나, 광학 부품 부족 및 HP Inc.가 직면한 메모리 비용 비중이 40%에 근접한 점이 하드웨어 납품과 이익률에 실질적인 제약으로 작용한다고 밝혔습니다.

JPMorgan은 Oracle IaaS 매출이 121% 급증하고 RPO가 6640억 달러에 달했다고 강조했으나, 심층적인 마이너스 잉여현금흐름이 FY30까지 지속될 것이며 단일 고객에 대한 의존도가 높다고 지적했습니다. Macquarie는 Phancy가 풀스택 AI 인프라로 전환 중이며 API 매출이 고성장하고 있으나, 잉여현금흐름은 2028년까지 마이너스를 유지할 것으로 보았습니다. Nomura는 글로벌 토큰 시장 매출이 2030년까지 1.348조 달러에 달할 것으로 예상하며, 초대규모 플랫폼의 EBIT 이익률이 독립 LLM 업체보다 현저히 높다고 판단했습니다.

Wedbush는 AI 기반 공격 급증이 기업들의 보안 공급업체 통합을 강제하고 있으며, Palo Alto Networks의 플랫폼화 거래가 크게 증가한 반면 Tenable은 붕괴 위험에 직면했다고 지적했습니다. Bank of America는 양자 기술 TAM이 2035년까지 800억 달러에 달할 것으로 예상했으나, RSA-2048 해독에 필요한 물리적 큐비트 이론 임계값이 이미 만 개로 급감했으며, 설문조사 대상 조직의 70%가 아직 포스트 양자 암호학 프로젝트를 시작하지 않았다고 밝혔습니다. 반면 Rubrik과 Datadog은 네트워크 복원력 및 AI 원격 측정 데이터 필수 수요의 수혜를 받고 있습니다.

Goldman Sachs는 러시아 및 중동 정유공장 가동 중단이 유럽과 미국의 디젤 이익률 급등을 이끌 것으로 예상했으며, 중기 사이클 프레임워크상 LNG, 정유, 전력 및 철강주에 순방향 비대칭성이 존재한다고 보았으나 2027년 미국 천연가스 가격 전망치는 하향 조정했습니다. HSBC는 중국 정유 이익이 낮은 원유 비용과 MEG 수입 36% 급감에 의해 지지받고 있으며, Tongkun 등 일체화 정유공장의 이익 탄력성이 뚜렷하다고 지적했습니다. Citi Research는 리튬 가격이 에너지 저장 수요 기대 약화로 하락했으나, 광산 공급 교란과 재고 소진이 하단을 지지하고 있다고 분석했습니다.

Bank of America는 일본 게임 산업의 영업이익이 사상 최고치를 기록했고 중국 게임 판허(승인) 가속화가 밸류에이션 재평가를 이끌 가능성이 있으며, 한국 MMORPG의 수익화는 지속성을 갖추고 있고, AI는 대체자가 아닌 개발 촉진자로 자리매김하고 있다고 지적했습니다. Barclays는 AI 음악 생성 서비스가 Spotify의 직접적 대체재라기보다는 소셜 창작 플랫폼에 더 가깝다고 보았으나, 콘텐츠 공급 곡선이 수직에 가까운 환경에서는 유통과 저작권 정산을 장악한 플랫폼이 더 많은 가치를 획득할 것이라고 판단했습니다.

Morgan Stanley 조사에 따르면 미국 GLP-1 약물 침투율은 지속적으로 상승할 것이며, Eli Lilly의 점유율은 50%로 오르고 Novo Nordisk는 압박을 받을 것으로 예상됩니다. 경구 제형이 신규 환자를 유입시키고 있으나 자비 부담 채널의 유지 기간은 상대적으로 짧습니다. Goldman Sachs는 단기적으로 대폭적인 약가 입법 위험이 감소했고 Medicare GLP-1 시범 사업이 연기될 가능성이 있으나, OBBBA 하의 Medicaid 자금 조달 개혁이 관련 기관에 장기적인 자금 구조 조정 압박을 가할 것이라고 지적했습니다.

Goldman Sachs는 30년물 미국 국채 수익률이 최근 20년 고점으로 상승했으나 S&P 500 위험 프리미엄은 안정적이라며 12개월 목표치를 8300포인트로 설정했습니다. 또한 글로벌 주식 펀드에 100억 달러가 순유입되었으나 미 증시는 삼 주 연속 순유출되었다고 지적했습니다. JPMorgan은 중국의 경기순환적 안정세가 취약하고 재정 지출 지연이 유동성 흡수를 초래한다며 30년물 국채 매수와 위안화 롱 포지션 구축을 권고했습니다. Goldman Sachs는 MSCI China 12개월 목표치 85을 유지하며, 정책적 자금 투입과 AI 하드웨어 이익 풀 편중이 포트폴리오 편입 가치를 지지한다고 판단했습니다.

Morgan Stanley는 데이터센터 수요가 유럽 자본재의 가장 핵심적인 동력이나, StarPower는 IGBT 가격 경쟁으로 이익 전망치가 대폭 하향 조정되었고, Tesla Semi 자율주행 트럭 소프트웨어 기회가 강세 시나리오에 주당 20달러를 추가한다고 지적했습니다. Goldman Sachs 추적 결과 중국 외식업 동일 매장 매출은 안정화되었으나 프랜차이즈 확장은 둔화되었고, 교육용 태블릿 GMV는 급감한 반면 AI 학습 앱 DAU는 급증했으며, Indeed는 AI를 통해 클릭 품질별 계층화 가격 책정을 실현했습니다. ABG Sundal Collier는 위성 D2D 용량 밀도가 지상 5G보다 훨씬 낮다고 보았습니다. JPMorgan은 KE Holdings의 중고 주택 시장 점유율 우위가 신규 주택 하락을 상쇄할 수 있으며, IFRS-18이 생명보험사의 표준화 영업 이익 변동성을 확대할 것이라고 지적했습니다. Goldman Sachs는 CMBS 만기 압박이 2012년 이후 최고 수준에 근접하고 오피스 대출 손실률이 17%에 달한다고 경고했으며, 비QM RMBS 상환 물결이 발행을 지지하고, Adobe Q3 매출은 예상을 상회했으나 ARR 순증가가 전년 동기 대비 38% 감소했다고 밝혔습니다. Citi는 SHK Properties에 대해 NAV 할인 20%를 적용해 HK$168.30의 목표가를 산출하며 매수 등급을 재확인했습니다. JPMorgan은 Chewy의 등급을 Neutral로 하향 조정했는데 이는 거시적 압박 속 유기적 성장 제한을 반영한 것입니다. Goldman Sachs는 Nongfu Spring의 매수 등급을 유지하며 무가당 차가 여전히 최대 성장 동력이라고 보았습니다. Morgan Stanley는 광의의 AI 투자가 평균적으로 미국 연간 실질 GDP 성장에 0.6퍼센트포인트 기여할 것으로 예상했습니다. JPMorgan은 중국 수출이 전기차 등 중고기술 제품으로 로테이션되고 있다고 지적했습니다.