Morgan Stanley considera que el gasto de capital en IA no ha entrado en la zona de sobreinversión; se espera que el gasto de los cinco principales proveedores de nube alcance 1.23 billones de dólares en 2027, y toma el escenario alcista de WFE para 2026-27 como base, previendo un total de WFE para DRAM superior a 1200 millones de dólares; JPM Morgan posiciona a la IA como un ciclo de inversión en hardware multicapa, previendo que el volumen total de chips de IA aumente a 1698.7 decenas de miles de unidades para 2027E, lo que beneficia a empresas tecnológicas japonesas como Sony Group, Hitachi y Mitsubishi Electric, aunque el despliegue previo a la monetización lleva a recortes en las previsiones de flujo de caja libre.

Tanto Nomura como Goldman Sachs confirman que los ingresos en el extranjero de Sany Heavy Industry crecieron más de un 21% en 1H26, impulsados por ganancias de cuota en el sudeste asiático, Europa occidental y África, con la reducción de costos contribuyendo a una mejora del margen bruto de aproximadamente 2 puntos porcentuales; sin embargo, Nomura recortó sus previsiones de beneficio neto a corto plazo debido al lastre cambiario, mientras que Goldman Sachs considera que el precio de la acción ya ha sido plenamente revaluado y mantiene neutral; al mismo tiempo, Goldman Sachs señala que los ingresos europeos de Zhejiang Dingli aumentaron un 20% y que está preparando capacidad de producción local en EE. UU., mientras que el RevPAR de Jinjiang Hotels pasó a terreno negativo, rezagándose frente a sus pares y quedando atrás en expansión, por lo que Goldman Sachs mantiene su calificación de venta.

JPMorgan señala que la orden ejecutiva estadounidense cubre explícitamente los equipos de red eléctrica de 69kV o más y los inversores de almacenamiento de energía; más del 90% de las exportaciones a EE. UU. de un gran fabricante chino de transformadores enfrenta alto riesgo, con pedidos siendo revisados o retrasados pero aún no cancelados masivamente, y si se imponen restricciones, empresas surcoreanas como LS Electric se beneficiarían; Morgan Stanley prevé que la cumbre entre EE. UU. y China de 9 solo confirme una estabilidad controlada, y que la verdadera prueba radica en la expiración simultánea de múltiples exenciones en 11, además de que los controles chinos sobre tierras raras ya han provocado una caída del 70% en las importaciones estadounidenses de itrio.

Bank of America prevé un déficit de 397kt en el mercado mundial del cobre en 2026; desde 2Q25, las importaciones anómalas de EE. UU. han almacenado más de 1.2Mt de cobre refinado formando un equilibrio de financiación de almacén, lo que agrava la escasez de spot fuera de LME; aunque la demanda aparente de China solo ha crecido un 2.4% en lo que va del año y la inversión en activos fijos ha disminuido, una inversión de aproximadamente RMB4tn de State Grid entre 2026 y 30 impulsará la demanda desde el sector inmobiliario hacia la electrificación, respaldando la previsión del precio del cobre en LME de US$13,331/t para 2026.

Goldman Sachs elevó su objetivo para el TAIEX a 54,000 puntos basándose en la aceleración de las revisiones al alza de beneficios; los ingresos de las empresas cotizadas crecieron un 50% interanual en 7 y el 49% superó las expectativas, pero los inversores extranjeros vendieron netamente 26 cientos de millones de dólares en acciones tecnológicas y las valoraciones son elevadas; al mismo tiempo, el banco mantiene su calificación de compra para Anji Micro (con un potencial de subida implícito del 139.5%), considerando que la demanda impulsada por la IA de lógica avanzada y memoria aumentará el uso de materiales como los lodos CMP, y es optimista sobre el potencial contracíclico de la plataforma MEGA de ASMPT en el empaquetado fotónico y la expansión de FitTech hacia las pruebas de equipos de redes ópticas.

JPMorgan señala que los bancos regionales chinos registraron un aumento promedio del NII del 15% interanual y un incremento del beneficio neto del 8% en 2Q26, pero el crédito minorista se contrajo y la tasa de NPL minorista subió al 1.71%; Bank of Ningbo y Bank of Nanjing fueron catalogados como preferidos por su desempeño diferenciado, mientras que Bank of Shanghai y Bank of Beijing enfrentan presiones sobre la calidad de activos o los fundamentales; al mismo tiempo, los beneficios promedio de los bancos de Hong Kong aumentaron un 33% interanual en 1H26 y el crecimiento de los préstamos se recuperó al 7.7%, prefiriendo JPMorgan a Standard Chartered por encima de HSBC y BOCHK.

Los datos de Bernstein muestran que los envíos de ESS de China alcanzaron un récord de 105.5GWh en 7 con una tasa de utilización de capacidad tan alta como 96%; CATL mantiene un liderazgo absoluto pero enfrenta restricciones de capacidad, mientras que los fabricantes de baterías surcoreanos sufrieron fuertes caídas en instalaciones debido a la débil demanda de EV en EE. UU.; Goldman Sachs señala que los envíos de baterías de potencia de Zenergy aumentaron un 66% con un crecimiento explosivo en ESS, y que la plena producción de nueva capacidad podría restaurar los márgenes; al mismo tiempo, las ventas globales de xEV solo crecieron un 5% en lo que va del año, el aumento de la participación de BEV impulsó la demanda de baterías un 17%, y la cuota global de LFP se expandió al 52%.

Goldman Sachs plantea la tesis de un superciclo de beneficios impulsado por la demanda eléctrica para los servicios públicos europeos, previendo un crecimiento anual promedio del EPS del 8% entre 2026 y 30; Bernstein demuestra que el 57% de las marcas de consumo de mil millones de dólares lograron aumentar su cuota en la última década; Nomura señala la divergencia en las ventas estadounidenses de las farmacéuticas indias, donde el período de exclusividad de gBosulif aporta una ventana de altos márgenes; Citigroup prevé que la introducción de teléfonos plegables en la serie iPhone 18 aumentará el valor unitario, beneficiando a proveedores como Lens Technology; UBS señala que Arashi Vision pasó a pérdidas en 2Q26 debido a los costos de chips y la competencia de DJI, reduciendo su precio objetivo a Rmb124; Goldman Sachs recortó el precio objetivo de NIO porque su guía para 3Q fue inferior a lo esperado, pero mantuvo la compra; Morgan Stanley mantiene Underweight para Netcompany y Temenos; Goldman Sachs mantiene su calificación de venta para MTR Corp debido a la debilidad del tráfico de pasajeros local y al enorme gasto de capital futuro.