China healthcare and pharmaceuticals oncology innovation：CSCO讨论聚焦中国源创新ADC，以及SCLC和NSCLC领域的持续进展

概览

Nomura回顾第29届CSCO年会的临床和企业讨论，聚焦中国肿瘤创新。主要主题包括SCLC、PD-1/VEGF双特异性抗体和抗体偶联药物，多项中国资产获得了医生的积极关注。

核心观点

Nomura于9月17日至18日参加了第29届CSCO年会。这一肿瘤学会议设有80多个专场，覆盖NSCLC、乳腺癌、SCLC和胃癌等癌种。约60场卫星会由跨国药企及国内药企和生物科技公司举办。该机构观察到，参会人数仅略低于2025年，并据此认为CSCO等大型学术会议仍是医生重要的交流平台。报告借此评估医生对2026年6月ASCO及世界肺癌大会既往数据的看法，并了解中国企业及跨国药企在中国市场优先推进的药物。 SCLC和B7-H3 ADC是会议焦点。在创新药专场中，Hansoh的HS-20093（Ris-Rez）在二线SCLC中的ARTEMIS-008更新数据显示，中位总生存期为18.5个月，高于topotecan的10.3个月，对应风险比为0.46。演讲者还报告未发生4/5级间质性肺病事件。负责更新数据的医生认为，这项中国临床试验的成功对正在进行的全球EMBOLD-SCLC-301试验具有积极意义。 报告还强调了Akeso的ivonescimab及更广泛的PD-1/VEGF双特异性抗体领域所受关注。HARMONi-6在一线鳞状NSCLC治疗中被多次讨论，一位医生认为该试验对一线治疗具有重要意义。生物统计学专场的讨论者将无进展生存期风险比从初始读数的0.60变为成熟读数的0.72归因于更长的随访期。Nomura指出，ivonescimab的成功推动了竞争项目的开发：SSGJ-707/PF4404、PM8002/BNT327和RC148/ABBV-1480均已在一线NSCLC中启动III期临床试验。 ADC是另一核心主题。积极结果促使会议讨论Kelun Biotech的Trop2 ADC sac-TMT和Biokin的EGFR/HER3 ADC iza-bren。相关演讲涵盖sac-TMT的OptiTROP-Lung05和OptiTROP-Breast05，以及iza-bren的PANKU-Breast02和PANKU-Esophagus01。演讲医生认为，这些中国源ADC有望改变所涉癌种的治疗实践。 在Hengrui卫星会上，医生讨论了trastuzumab rezetecan在NSCLC、乳腺癌、结直肠癌和胃癌中的进展，包括MA-BC-II137以及与DS-8201在HER2阳性二线乳腺癌中的头对头比较。Hengrui的早期创新负责人表示，该药物的设计旨在增强旁观者效应。在Hansoh的NSCLC专场中，医生强调包括almonertinib在内的第三代EGFR TKI联合化疗是一线EGFR阳性NSCLC治疗的基石，同时提及amivantamab联合lazertinib等新组合可能进一步提高疗效。

分析框架

报告综合CSCO临床专场和企业卫星会的观察，将更新的临床试验证据与此前ASCO和世界肺癌大会的结果进行比较，并聚焦医生对疗效、安全性、随访影响及竞争性肿瘤资产开发阶段的解读。

方法论与常识提炼

• 事件博弈与行为金融事件驱动分析

  基于会议的临床试验证据和医生评论回顾

  Nomura将CSCO会议作为事件驱动的观察窗口，评估临床医生如何解读新的肿瘤数据、治疗定位及其对持续开发项目的影响。

标的映射与对比

研报将主题/逻辑映射到具体标的时的结构化摘要（优势、劣势、对比与风险）。

• Hansoh HS-20093 (Ris-Rez)

  用于二线SCLC讨论的B7-H3 ADC

  优势

  ARTEMIS-008显示中位总生存期为18.5个月，对比topotecan的10.3个月，且未报告4/5级ILD事件。

  对比

  总生存期与topotecan进行比较。

  风险

  临床试验结果和全球试验结果仍值得关注。

• Akeso ivonescimab

  用于一线鳞状NSCLC讨论的PD-1/VEGF双特异性抗体

  优势

  HARMONi-6受到医生高度评价，并被认为对一线治疗具有重要意义。

  对比

  PFS风险比从初始的0.60变为成熟随访时的0.72。

  风险

  更长随访可能改变表观疗效幅度。

• Kelun Biotech sac-TMT

  通过肺癌和乳腺癌试验更新被重点讨论的Trop2 ADC

  优势

  OptiTROP-Lung05和OptiTROP-Breast05展示了积极结果。

• Biokin iza-bren

  通过乳腺癌和食管癌试验更新被重点讨论的EGFR/HER3 ADC

  优势

  医生讨论了PANKU-Breast02和PANKU-Esophagus01，并认为中国源ADC可能改变治疗实践。

• Hengrui trastuzumab rezetecan

  在NSCLC、乳腺癌、结直肠癌和胃癌中被讨论的HER2 ADC

  优势

  Hengrui表示，其设计可增强旁观者效应。

  对比

  MA-BC-II137包括与DS-8201在HER2阳性二线乳腺癌中的头对头比较。

• Hansoh almonertinib

  在一线EGFR阳性NSCLC中被讨论的第三代EGFR TKI

  优势

  医生强调第三代EGFR TKI联合化疗是基石治疗方案。

  对比

  报告提及amivantamab联合lazertinib等新组合可能进一步提高疗效。

关键数据

• CSCO专场数量80+涵盖多个癌种，包括NSCLC、乳腺癌、SCLC和胃癌。
• 企业卫星会数量About 60主要由跨国及国内制药和生物科技公司举办。
• HS-20093中位总生存期18.5 months vs 10.3 monthsARTEMIS-008中二线SCLC对比topotecan的结果。
• HS-20093总生存期风险比0.46ARTEMIS-008二线SCLC的报告结果。
• ivonescimab PFS风险比0.60 initially; 0.72 at maturity讨论者将变化归因于更长的随访期。
• PD-1/VEGF双特异性抗体III期项目3SSGJ-707/PF4404、PM8002/BNT327和RC148/ABBV-1480均已在一线NSCLC中启动III期试验。

影响与含义

报告表明，中国肿瘤创新仍聚焦ADC和PD-1/VEGF双特异性抗体组合。医生对新兴中国源资产的积极反应，加上在一线NSCLC中持续推进的III期项目，支持市场继续关注临床差异化、疗效持续性和安全性。