Morgan Stanley预计DRAM价格同比涨幅在3Q26接近700%后存储周期将于4Q26转入后周期阶段，WFE增速至2028年将降至14%，但ASML因EUV逻辑需求维持Top Pick，Synopsys因实体AI机会被上调至Overweight，Soitec受益于多机架光互连架构，而Infineon因短期催化剂有限被降至Equal-weight，Besi因HBM混合键合延迟下调目标价。

Morgan Stanley基准情景下AI十年扩散期仅使失业率峰值微升且持有87%权益资产的富裕CHIC家庭成为净受益者，但若六年内快速扩散叠加资产下跌则失业率或升4.1个百分点；Goldman Sachs同步将2026年美国总体DPI增长下调至4.0%、储蓄前DCF降至3.0%，预计2027年随通胀回落改善但低收入五分位仍显著滞后，偏好ORLY、ULTA等标的。

Morgan Stanley预计到2030年公共与受控区块链将在支付结算领域共存融合，技术采用不自动转化为代币价值捕获；当前代币化真实世界资产已超$300bn，DeFi锁仓约$88bn但机构采用需结合许可接入，比特币五年平衡情景下将成为主流卫星型配置，而稳定币虽供应超$300bn但经筛选月度支付量仅约$63bn。

JPMorgan指出中国内地二手房周度成交同比增长22%显著改善，但一手房网签整体下降12%且预售制退出可能在2027年加快销售下滑；香港房价年初至今涨12%已达全年目标上限，SHKP中标屯门项目利润率料超20%，机构偏好具经常性租金收入的Longfor债券及华润万象生活等股票；同时维持对香港银行业积极看法，7月贷款增长加速至7.7%，首选渣打因其ROTE扩张优于汇丰。

Morgan Stanley将AI数据中心视为铜需求最强结构性主题（下一代机架用铜约1.5吨），但高铜价正推动铝替铜，2027年或成中国空调领域替代首年；废铜报废周期未来10-15年每年新增300-500kt供应；锂方面Huayou Cobalt津巴布韦工厂已发运但Durban物流成瓶颈，JL Mag Rare-Earth产能利用率料超90%受人形机器人单机3kg磁材需求驱动。

Bank of America在劳动力与通胀走软后做多5年期美债并偏好30年期互换利差，指出财政部上调长端回购上限增加约660亿美元能力，但2027年债务上限管理是资金面风险；欧洲方面预计ECB于2027年6月降息，意大利主权利差坚韧但债务可持续性存疑；亚太中澳大利亚因粘性通胀预计RBA 9月加息25bp，日本更快BoJ加息路径支持曲线走平。

JPMorgan认为造船周期见顶担忧被夸大，新造船价格仅微降5%，Hanwha Engine获Overweight评级（目标价W70,000）因其1H26积压订单达销售额4.4倍且双燃料占积压80%，HMS因独家MRO地位维持Overweight；Goldman Sachs补充数据中心需求延续至2028年验证Vertiv扩产，Ford BlueCruise订阅增40%及Rivian L3计划表明物理AI正向下游转化。

JPMorgan追踪逾300种建材累计涨价8.94%但能源投入年初至今高22%，估计成本趋势令行业盈利承压15%；Nomura显示中国2Q26医药销售同比降3.9%但Akeso等生物科技公司大增，8月CPI升至0.8%由油金驱动而核心PPI仅0.40%，PBoC今年料不全面降息；Bernstein指出NIH支出环比降15%未验证生命科学工具复苏；Nomura发现南京奢侈品商场走弱但Van Cleef & Arpels维持双位数增长，新中产享乐消费趋于克制。