Baterias: A cadeia de suprimentos de baterias da China mantém crescimento acelerado, liderado pelo crescimento das vendas de armazenamento de energia

Visão geral

Este relatório é um conjunto de gráficos de monitoramento mensal de baterias na China publicado pelo Deutsche Bank, acompanhando vendas mensais, produção, exportações, instalações e mudanças de preços de baterias para veículos elétricos (xEV) da China, baterias para sistemas de armazenamento de energia (ESS) e materiais upstream.

Visões principais

A indústria de baterias da China manteve rápida expansão anual em julho de 2026, com forte desempenho de LFP em produção, vendas e exportações. O crescimento acumulado das vendas de baterias para armazenamento de energia liderou o crescimento de baterias de tração, indicando que a demanda por armazenamento de energia continua sendo uma importante fonte de crescimento incremental do setor. A maioria dos preços de materiais aumentou em termos anuais, com ganhos particularmente notáveis nos sais de lítio; no entanto, os preços de carbonato de lítio, hidróxido de lítio e determinados materiais de ânodo caíram em relação ao mês anterior.

Estrutura de análise

Utilizando métricas mensais e acumuladas no ano, o relatório compara mudanças anuais e mensais em produção, vendas, exportações e instalações, com desagregações por tipo de produto, como LFP e NCM, e por grandes fabricantes de baterias; também acompanha preços de células, cátodos, ânodos, separadores, eletrólitos e sais de lítio.

Notas metodológicas

• Acompanhamento de Dados da IndústriaMonitoramento Mensal de Volume e Preços

  Observação da ligação entre estoques de produção-vendas e preços

  Dados mensais e acumulados no ano, anuais e mensais, são utilizados para observar mudanças na demanda por baterias, na oferta, no mix de exportações e nos preços da cadeia de suprimentos.

• Análise de Mix de ProdutosDesagregação de LFP e NCM

  Comparação da composição por rota tecnológica

  Produção, vendas, exportações e instalações são calculadas separadamente para LFP, NCM e outros produtos de baterias, a fim de identificar o crescimento relativo entre diferentes químicas.

Mapeamento e comparação de ativos

Mapeamento estruturado da tese para ativos nomeados (pontos fortes, pontos fracos, pares e riscos).

• CATL

  Fabricante de instalações de baterias para xEV na China

  Pontos fortes

  As instalações domésticas foram de 31.4GWh em julho de 2026, +36% YoY; as instalações acumuladas nos primeiros sete meses foram de 185.7GWh, +22% YoY.

  Pontos fracos

  As instalações em julho foram de -4% MoM.

  Comparação

  Seu volume de instalações em julho ficou em primeiro lugar entre os fabricantes listados no relatório, superando BYD, CALB, EVE, Gotion e Zenergy.

  Riscos

  Flutuações de preços no setor, volatilidade mensal da demanda e mudanças no cenário competitivo.

• BYD

  Fabricante de instalações de baterias para xEV na China

  Pontos fortes

  As instalações domésticas foram de 14.3GWh em julho de 2026, +21% YoY e +1% MoM.

  Pontos fracos

  As instalações acumuladas nos primeiros sete meses foram de 71.7GWh, -13% YoY.

  Comparação

  Seu volume de instalações em julho ficou em segundo lugar entre os fabricantes listados no relatório, mas sua taxa de crescimento acumulado ficou atrás de CATL, CALB, EVE, Gotion e Zenergy.

  Riscos

  Pressão sobre o crescimento acumulado das instalações e intensificação da concorrência no mercado.

• EVE

  Fabricante de instalações de baterias para xEV na China

  Pontos fortes

  As instalações domésticas foram de 4.5GWh em julho de 2026, +77% YoY; as instalações acumuladas nos primeiros sete meses foram de 21.3GWh, +44% YoY.

  Pontos fracos

  A escala absoluta de instalações ficou abaixo da de CATL e BYD.

  Comparação

  Registrou crescimento anual relativamente rápido entre os fabricantes listados no relatório.

  Riscos

  Riscos de concorrência, preços e volatilidade da demanda diante de uma escala menor.

• Gotion

  Fabricante de instalações de baterias para xEV na China

  Pontos fortes

  As instalações domésticas foram de 4.7GWh em julho de 2026, +73% YoY; as instalações acumuladas nos primeiros sete meses foram de 25.4GWh, +40% YoY.

  Pontos fracos

  As instalações em julho foram de -6% MoM.

  Comparação

  Seu volume de instalações em julho foi ligeiramente superior ao da EVE, mas inferior ao de CATL, BYD e CALB.

  Riscos

  Volatilidade mensal das instalações e risco de concorrência no setor.

Dados principais

• Produção de Baterias para xEV e ESS218.0GWh (julho de 2026, +63% YoY, +6% MoM)A produção acumulada nos primeiros sete meses foi de 1,286.9GWh, +55% YoY.
• Vendas de Baterias para xEV e ESS185.2GWh (julho de 2026, +46% YoY, -6% MoM)As vendas acumuladas nos primeiros sete meses foram de 1,164.7GWh, +48% YoY.
• Vendas de Baterias ESS56.1GWh (julho de 2026, +55% YoY, -10% MoM)As vendas acumuladas nos primeiros sete meses foram de 374.2GWh, +78% YoY.
• Vendas de Baterias para xEV129.1GWh (julho de 2026, +42% YoY, -3% MoM)As vendas de LFP foram de 97.9GWh, +49% YoY; as vendas de NCM foram de 30.8GWh, +21% YoY.
• Exportações de Baterias para xEV e ESS35.2GWh (julho de 2026, +52% YoY, -3% MoM)As exportações de baterias LFP para xEV foram de 14.6GWh, +135% YoY; as exportações de NCM foram de 9.3GWh, +11% YoY.
• Instalações de Baterias para xEV74.6GWh (julho de 2026, +33% YoY, -2% MoM)As instalações acumuladas nos primeiros sete meses foram de 410.2GWh, +15% YoY.
• Preço do Carbonato de LítioRMB152,900/tonne (julho de 2026, +129% YoY, -7% MoM)O hidróxido de lítio foi de RMB140,300/tonne, +136% YoY e -7% MoM.

Impacto e implicações

Os dados indicam que a demanda na indústria de baterias da China permanece resiliente, com armazenamento de energia e LFP como os principais suportes de crescimento. O crescimento das exportações, especialmente o rápido aumento das exportações de LFP, beneficia empresas com capacidade de fornecimento no exterior e produtos competitivos. Ao mesmo tempo, a forte alta anual e o recuo mensal nos preços dos sais de lítio sugerem que os custos de materiais e a rentabilidade das empresas de baterias devem continuar a ser avaliados em conjunto com as tendências subsequentes de preços.

Riscos

• O relatório é principalmente um conjunto de gráficos de dados e carece de explicações detalhadas sobre os fatores de crescimento, premissas de previsão e implicações para os lucros de empresas individuais.
• Flutuações nos preços de sais de lítio e materiais podem afetar os custos e a distribuição de lucros ao longo da cadeia de suprimentos de baterias.
• Os dados mensais estão sujeitos à sazonalidade e à volatilidade mensal; mudanças de um único mês não devem ser diretamente extrapoladas como tendências de longo prazo.
• O crescimento das exportações pode ser afetado pela demanda externa, políticas comerciais e mudanças na cadeia de suprimentos.
• Mudanças nas rotas tecnológicas de baterias e no cenário competitivo entre fabricantes podem afetar a participação de instalações de cada empresa.

Pontos a observar

• Se as vendas de baterias ESS conseguem sustentar crescimento acumulado superior ao das baterias para xEV.
• Se o crescimento das baterias LFP em vendas, exportações e instalações continua a superar o NCM.
• Se continuam as quedas mensais nos preços de carbonato de lítio, hidróxido de lítio e sais de eletrólitos.
• A sustentabilidade do total de exportações de baterias para xEV e ESS e do rápido crescimento das exportações de LFP.
• Mudanças nas participações mensais de instalações de CATL, BYD, CALB, EVE, Gotion e Zenergy.