Baterías: La cadena de suministro de baterías de China mantiene un rápido crecimiento, liderado por el crecimiento de las ventas de almacenamiento de energía
La producción, las ventas y las exportaciones de baterías para xEV y almacenamiento de energía de China continuaron creciendo interanualmente en julio de 2026; el crecimiento acumulado de las ventas de baterías de almacenamiento de energía superó significativamente al de las baterías de potencia, mientras que los precios de las sales de litio subieron con fuerza interanualmente, pero cayeron mes a mes.
Resumen
La producción, las ventas y las exportaciones de baterías para xEV y almacenamiento de energía de China continuaron creciendo interanualmente en julio de 2026; el crecimiento acumulado de las ventas de baterías de almacenamiento de energía superó significativamente al de las baterías de potencia, mientras que los precios de las sales de litio subieron con fuerza interanualmente, pero cayeron mes a mes.
- La producción de baterías para xEV y ESS en julio fue de 218.0GWh, un 63% más interanual; la producción acumulada de los primeros siete meses fue de 1,286.9GWh, un 55% más interanual.
- Las ventas de baterías para xEV y ESS en julio fueron de 185.2GWh, un 46% más interanual; las ventas de baterías ESS fueron de 56.1GWh, un 55% más interanual.
- Las ventas de baterías ESS en los primeros siete meses totalizaron 374.2GWh, un 78% más interanual, superando la tasa de crecimiento interanual del 37% de las ventas de baterías para xEV.
- Las exportaciones de baterías en julio fueron de 35.2GWh, un 52% más interanual; las exportaciones de baterías de potencia LFP fueron de 14.6GWh, un 135% más interanual.
- Los precios del carbonato de litio fueron de RMB152,900/tonelada en julio, un 129% más interanual, pero un 7% menos mes a mes.
Interpretación del informe
Visión general
Este informe es un conjunto de gráficos de seguimiento mensual de baterías en China publicado por Deutsche Bank, que analiza las ventas mensuales, la producción, las exportaciones, las instalaciones y los cambios de precios de las baterías para vehículos eléctricos (xEV) de China, las baterías para sistemas de almacenamiento de energía (ESS) y los materiales aguas arriba.
Perspectivas principales
La industria de baterías de China mantuvo una rápida expansión interanual en julio de 2026, con un sólido desempeño de LFP en producción, ventas y exportaciones. El crecimiento acumulado de las ventas de baterías de almacenamiento de energía lideró el crecimiento de las baterías de potencia, lo que indica que la demanda de almacenamiento de energía sigue siendo una fuente importante de crecimiento incremental de la industria. La mayoría de los precios de los materiales aumentaron interanualmente, y las sales de litio registraron ganancias especialmente destacadas; sin embargo, el carbonato de litio, el hidróxido de litio y ciertos precios de materiales de ánodo disminuyeron mes a mes durante el mes.
Marco de análisis
Utilizando métricas mensuales y acumuladas en el año, el informe compara los cambios interanuales y mensuales en producción, ventas, exportaciones e instalaciones, con desgloses por tipo de producto, como LFP y NCM, y por principales fabricantes de baterías; también realiza seguimiento de los precios de celdas, cátodos, ánodos, separadores, electrolitos y sales de litio.
Notas metodológicas
Observación de la relación entre inventarios de producción-ventas y precios
Se utilizan datos mensuales y acumulados en el año, interanuales y mensuales, para observar los cambios en la demanda de baterías, la oferta, la mezcla de exportaciones y los precios de la cadena de suministro.
Comparación de la composición de las rutas tecnológicas
La producción, las ventas, las exportaciones y las instalaciones se calculan por separado para LFP, NCM y otros productos de baterías, con el fin de identificar el crecimiento relativo entre distintas químicas.
Correspondencia y comparación de activos
Correspondencia estructurada entre la tesis y activos concretos (fortalezas, debilidades, pares y riesgos).
- CATLFabricante de instalaciones de baterías para xEV en China
- Fortalezas
- Las instalaciones nacionales fueron de 31.4GWh en julio de 2026, +36% interanual; las instalaciones acumuladas de los primeros siete meses fueron de 185.7GWh, +22% interanual.
- Debilidades
- Las instalaciones de julio fueron -4% mensuales.
- Comparación
- Su volumen de instalaciones de julio ocupó el primer lugar entre los fabricantes enumerados en el informe, superando a BYD, CALB, EVE, Gotion y Zenergy.
- Riesgos
- Fluctuaciones de precios de la industria, volatilidad mensual de la demanda y cambios en el panorama competitivo.
- BYDFabricante de instalaciones de baterías para xEV en China
- Fortalezas
- Las instalaciones nacionales fueron de 14.3GWh en julio de 2026, +21% interanual y +1% mensual.
- Debilidades
- Las instalaciones acumuladas de los primeros siete meses fueron de 71.7GWh, -13% interanual.
- Comparación
- Su volumen de instalaciones de julio ocupó el segundo lugar entre los fabricantes enumerados en el informe, pero su tasa de crecimiento acumulado quedó por detrás de CATL, CALB, EVE, Gotion y Zenergy.
- Riesgos
- Presión sobre el crecimiento acumulado de instalaciones e intensificación de la competencia de mercado.
- EVEFabricante de instalaciones de baterías para xEV en China
- Fortalezas
- Las instalaciones nacionales fueron de 4.5GWh en julio de 2026, +77% interanual; las instalaciones acumuladas de los primeros siete meses fueron de 21.3GWh, +44% interanual.
- Debilidades
- La escala absoluta de instalaciones estuvo por debajo de la de CATL y BYD.
- Comparación
- Registró un crecimiento interanual relativamente rápido entre los fabricantes enumerados en el informe.
- Riesgos
- Riesgos de competencia, precios y volatilidad de la demanda en un contexto de menor escala.
- GotionFabricante de instalaciones de baterías para xEV en China
- Fortalezas
- Las instalaciones nacionales fueron de 4.7GWh en julio de 2026, +73% interanual; las instalaciones acumuladas de los primeros siete meses fueron de 25.4GWh, +40% interanual.
- Debilidades
- Las instalaciones de julio fueron -6% mensuales.
- Comparación
- Su volumen de instalaciones de julio fue ligeramente superior al de EVE, pero inferior al de CATL, BYD y CALB.
- Riesgos
- Volatilidad mensual de las instalaciones y riesgo de competencia en la industria.
Datos clave
- Producción de baterías para xEV y ESS218.0GWh (julio de 2026, +63% interanual, +6% mensual)La producción acumulada de los primeros siete meses fue de 1,286.9GWh, +55% interanual.
- Ventas de baterías para xEV y ESS185.2GWh (julio de 2026, +46% interanual, -6% mensual)Las ventas acumuladas de los primeros siete meses fueron de 1,164.7GWh, +48% interanual.
- Ventas de baterías ESS56.1GWh (julio de 2026, +55% interanual, -10% mensual)Las ventas acumuladas de los primeros siete meses fueron de 374.2GWh, +78% interanual.
- Ventas de baterías para xEV129.1GWh (julio de 2026, +42% interanual, -3% mensual)Las ventas de LFP fueron de 97.9GWh, +49% interanual; las ventas de NCM fueron de 30.8GWh, +21% interanual.
- Exportaciones de baterías para xEV y ESS35.2GWh (julio de 2026, +52% interanual, -3% mensual)Las exportaciones de baterías LFP para xEV fueron de 14.6GWh, +135% interanual; las exportaciones de NCM fueron de 9.3GWh, +11% interanual.
- Instalaciones de baterías para xEV74.6GWh (julio de 2026, +33% interanual, -2% mensual)Las instalaciones acumuladas de los primeros siete meses fueron de 410.2GWh, +15% interanual.
- Precio del carbonato de litioRMB152,900/tonelada (julio de 2026, +129% interanual, -7% mensual)El hidróxido de litio fue de RMB140,300/tonelada, +136% interanual y -7% mensual.
Impacto e implicaciones
Los datos indican que la demanda en la industria de baterías de China sigue siendo resiliente, con el almacenamiento de energía y LFP como los principales apoyos al crecimiento. El crecimiento de las exportaciones, en particular el rápido aumento de las exportaciones de LFP, beneficia a las empresas con capacidades de suministro en el extranjero y productos competitivos. Al mismo tiempo, el fuerte aumento interanual y la corrección mensual de los precios de las sales de litio sugieren que los costes de materiales y la rentabilidad de las empresas de baterías deben seguir evaluándose junto con las tendencias posteriores de precios.
Riesgos
- El informe es principalmente un conjunto de gráficos de datos y carece de explicaciones detalladas de los impulsores del crecimiento, las hipótesis de previsión y las implicaciones para los beneficios de empresas individuales.
- Las fluctuaciones en los precios de las sales de litio y los materiales pueden afectar los costes y la distribución de beneficios en toda la cadena de suministro de baterías.
- Los datos mensuales están sujetos a estacionalidad y volatilidad mensual; los cambios de un solo mes no deben extrapolarse directamente como tendencias de largo plazo.
- El crecimiento de las exportaciones puede verse afectado por la demanda externa, las políticas comerciales y los cambios en la cadena de suministro.
- Los cambios en las rutas tecnológicas de las baterías y en el panorama competitivo entre fabricantes pueden afectar la cuota de instalaciones de cada empresa.
Aspectos que vigilar
- Si las ventas de baterías ESS pueden mantener un crecimiento acumulado superior al de las baterías para xEV.
- Si el crecimiento de las baterías LFP en ventas, exportaciones e instalaciones continúa superando al de NCM.
- Si continúan las caídas mensuales de los precios del carbonato de litio, el hidróxido de litio y las sales de electrolito.
- La sostenibilidad del total de exportaciones de baterías para xEV y ESS y del rápido crecimiento de las exportaciones de LFP.
- Cambios en las cuotas mensuales de instalaciones de CATL, BYD, CALB, EVE, Gotion y Zenergy.