Vehículos de nueva energía, baterías y almacenamiento de energía: La demanda global de VE se recupera, liderada por Europa y otras regiones, mientras el mercado estadounidense muestra señales de estabilización

Visión general

Este informe sigue las ventas mensuales globales de xEV (BEV+PHEV) de vehículos de pasajeros, el desempeño regional, las cuotas de mercado de los fabricantes, las químicas de baterías y la demanda de baterías de tracción, al tiempo que amplía la cobertura a las implicaciones de inversión para automóviles y autopartes en China, Europa, India y Japón. El informe concluye que, tras un débil inicio de año, el mercado global de VE retomó el crecimiento de marzo a junio, con una demanda de baterías superior a las ventas de vehículos.

Perspectivas principales

El crecimiento global de VE se está recuperando, pero la divergencia regional es pronunciada: Europa y otras regiones son los principales motores de crecimiento; China se ve lastrada por menores subsidios y débiles condiciones macroeconómicas; y Estados Unidos continúa cayendo interanualmente tras la eliminación de los créditos fiscales, pero ha mejorado secuencialmente durante varios meses consecutivos. El crecimiento de BEV es más fuerte que el de PHEV, mientras que una mayor capacidad de batería y una creciente proporción de BEV permiten que la demanda de baterías de tracción continúe superando la demanda de vehículos.

Marco de análisis

Con base en datos mensuales de matriculaciones y ventas de múltiples fuentes, el análisis se desglosa por país, fabricante y química de batería; la base de datos se actualiza mensualmente con un retraso de un mes. Los datos de China reflejan matriculaciones minoristas y excluyen exportaciones al extranjero.

Notas metodológicas

• Seguimiento de datosSeguimiento mensual global de ventas de xEV

  Agrega las ventas de xEV de vehículos de pasajeros por BEV y PHEV, y compara el crecimiento interanual, el crecimiento secuencial y las cuotas de mercado por región y fabricante.

  Se utiliza para identificar puntos de inflexión de la demanda global y regional, cambios en la combinación de vehículos y el panorama competitivo entre fabricantes.

• Análisis de oferta y demandaAnálisis de demanda e instalaciones de baterías de tracción

  Realiza un seguimiento de la demanda de baterías de litio para vehículos de pasajeros, las cuotas de proveedores y las químicas de baterías en GWh.

  Observa cambios en la capacidad de batería por vehículo, la proporción de BEV y las cuotas de mercado de proveedores de baterías mediante la relación entre la demanda de baterías y las ventas de vehículos.

Correspondencia y comparación de activos

Correspondencia estructurada entre la tesis y activos concretos (fortalezas, debilidades, pares y riesgos).

• CATL

  Proveedor líder de baterías de tracción

  Fortalezas

  Cuota de mercado líder, fuerte crecimiento de instalaciones y ventajas en márgenes y rentabilidad sobre el capital.

  Debilidades

  Intensificación de la competencia sectorial y altas expectativas del mercado respecto al crecimiento.

  Comparación

  Cuota acumulada del año de aproximadamente el 39%, significativamente por delante de BYD y LGES.

  Riesgos

  Demanda global de VE inferior a las expectativas, competencia de precios y volatilidad de los precios de materias primas.

• BYD

  Fabricante chino de VE y baterías

  Fortalezas

  Escala líder del sector, ventas líderes de xEV y capacidades integradas de vehículos y baterías.

  Debilidades

  Las ventas de junio disminuyeron interanualmente, afectadas por la demanda china y los cambios en subsidios.

  Comparación

  Las ventas de xEV de junio fueron de aproximadamente 283.000 unidades, un 25% menos interanual; la cuota de instalaciones de baterías fue del 15,5%.

  Riesgos

  Competencia doméstica, ajustes de subsidios e impuestos de compra, exportaciones y políticas comerciales internacionales.

• Fabricantes europeos de automóviles

  Beneficiarios del crecimiento de BEV en Europa

  Fortalezas

  Fuerte crecimiento de la demanda europea de BEV, con lanzamientos de nuevos productos de BMW, Mercedes y otros.

  Debilidades

  Las promociones de precios y los requisitos de regulación de emisiones pueden comprimir la rentabilidad.

  Comparación

  Las ventas europeas de xEV aumentaron un 34% interanual en junio, con un crecimiento más rápido de las ventas de BEV.

  Riesgos

  Volatilidad de la demanda de los consumidores, cambios en las políticas regulatorias y competencia de marcas chinas.

• Fabricantes coreanos de baterías

  Compañías de transición de baterías de tracción y almacenamiento de energía

  Fortalezas

  Capacidad de fabricación internacional y relaciones con clientes, con la demanda de almacenamiento de energía y centros de datos proporcionando oportunidades de transición.

  Debilidades

  La demanda estadounidense de VE inferior a las expectativas ha resultado en baja utilización de capacidad y presión operativa.

  Comparación

  Las instalaciones de LGES en junio aumentaron un 15% interanual, mientras que Samsung SDI disminuyó aproximadamente entre un 25% y un 28%.

  Riesgos

  Débil demanda estadounidense, exceso de capacidad y recuperación retrasada de beneficios.

• Fabricantes japoneses de automóviles

  Beneficiarios de la electrificación híbrida y multivía

  Fortalezas

  El posicionamiento en el mercado de HEV puede respaldar los ingresos a corto plazo, mientras que Toyota es competitiva en múltiples vías de propulsión.

  Debilidades

  La expansión de BEV sigue en una etapa temprana, con divergencia en las capacidades de transición a largo plazo.

  Comparación

  El informe prevé que la penetración de xEV de los fabricantes japoneses de automóviles alcance el 73% para 2030, incluyendo aproximadamente un 34% de HEV y un 23% de BEV.

  Riesgos

  Velocidad insuficiente de transición a BEV, competencia global e incertidumbre política.

Datos clave

• Ventas globales de xEV en junio de 20261,98 millones de unidades, un 9% más interanual y un 12% más intermensualLas ventas acumuladas del año totalizaron 9,3 millones de unidades, un 3% más interanual.
• Ventas de BEV y PHEV en junio de 2026BEV: 1,42 millones de unidades, un 20% más interanual; PHEV: 560.000 unidades, un 12% menos interanualLos BEV representaron la mayoría de las ventas de xEV en todas las principales regiones.
• Ventas regionales de xEVChina: 1,016 millones de unidades, -11% interanual; Europa: 539.000 unidades, +34% interanual; América del Norte: 136.000 unidades, -4% interanual; otras regiones: 288.000 unidades, +104% interanualChina representó el 51% de las ventas globales, mientras que Europa representó el 27%.
• Demanda de baterías de tracción para vehículos de pasajeros en junio de 2026112GWh, un 22% más interanual y un 14% más intermensualLa demanda acumulada del año alcanzó 515GWh, un 14% más interanual.
• Instalaciones de los principales fabricantes de baterías en junioCATL: 42,3GWh, un 28% más interanual, con una cuota del 38,7%; BYD: 17,8GWh, un 2% menos interanual, con una cuota del 15,5%; LGES: 11,8GWh, un 15% más interanualLa cuota acumulada del año de CATL fue de aproximadamente el 39%, por encima de 2025.
• Combinación de químicas de bateríasCuota NMC: 51%; cuota LFP: 49%La cuota de LFP de China fue del 72%, mientras que la cuota de LFP fuera de China aumentó al 26%.

Impacto e implicaciones

Para la cadena de suministro de baterías, la demanda de baterías de tracción está creciendo más rápido que las ventas de vehículos, beneficiando a los proveedores líderes con escala, tecnología y rentabilidad; CATL sigue siendo la principal elección del informe. Para los fabricantes de automóviles, la aceleración de la electrificación en Europa y la expansión en mercados internacionales presentan oportunidades, pero la demanda interna china, los ajustes de políticas y la intensidad competitiva limitan la mejora de beneficios a corto plazo. Las compañías coreanas de baterías enfrentan presión por la utilización de capacidad en Estados Unidos y las pérdidas operativas. La transición hacia el almacenamiento de energía puede proporcionar apoyo al crecimiento a medio y largo plazo, pero los próximos 6–12 meses siguen siendo desafiantes.

Riesgos

• Una desaceleración macroeconómica global y una débil confianza del consumidor podrían reducir la demanda de automóviles.
• La reducción de subsidios chinos, los cambios en impuestos de compra y unas bases comparables elevadas podrían seguir lastrando las ventas internas de VE.
• La demanda estadounidense podría recuperarse más lentamente de lo esperado tras la eliminación de créditos fiscales.
• Los cambios en las regulaciones europeas de emisiones y las políticas de incentivos podrían modificar el calendario de promociones y lanzamientos de productos de los fabricantes.
• La competencia de precios en la industria de baterías, la volatilidad de los costes de materias primas y la insuficiente utilización de capacidad podrían comprimir los beneficios.
• Los datos se basan en estadísticas mensuales de múltiples fuentes con un retraso de un mes, y revisiones posteriores podrían afectar las conclusiones.

Aspectos que vigilar

• Si las ventas estadounidenses de VE pueden pasar a terreno positivo interanual tras meses consecutivos de mejora secuencial.
• La resiliencia de la demanda y el crecimiento de las exportaciones en China tras los ajustes de subsidios e impuestos de compra.
• La penetración de BEV en Europa, los lanzamientos de nuevos modelos y la intensidad de las promociones de precios.
• Si persiste la caída de las ventas globales de PHEV y si puede continuar el crecimiento estructural de BEV.
• Las cuotas de instalaciones, la utilización de capacidad y el desempeño de beneficios de CATL, BYD, LGES y Samsung SDI.
• La penetración internacional de LFP, la demanda de almacenamiento de energía y el progreso de la transición de las compañías coreanas de baterías.