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全球电动车需求复苏，欧洲与其他地区领跑，美国市场呈筑底迹象
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全球电动车需求复苏，欧洲与其他地区领跑，美国市场呈筑底迹象
2026年6月全球xEV销量同比增长9%、动力电池需求同比增长22%；中国同比走弱，但欧洲和其他地区的高增速支撑全球复苏。
- 6月全球xEV销量198万辆，同比增长9%，年初至今销量930万辆，同比增长3%。
- BEV销量同比增长20%至142万辆，PHEV销量同比下降12%至56万辆，产品结构继续向纯电动倾斜。
- 欧洲xEV销量同比增长34%，其他地区同比增长104%；中国同比下降11%，北美同比下降4%。
- 乘用车锂电池需求同比增长22%至112GWh，年初至今达515GWh，同比增长14%。
- CATL年初至今电池装机份额升至约39%，保持领先；LFP全球份额约49%，海外渗透持续提升。
研报解读
概览
本报告按月追踪全球乘用车xEV（BEV+PHEV）销量、区域表现、整车厂份额、电池化学体系和动力电池需求，并延伸覆盖中国、欧洲、印度、日本汽车及汽车零部件投资含义。报告认为，年初疲弱后全球电动车市场在3—6月恢复增长，电池需求表现优于整车销量。
核心观点
全球电动车增长复苏但区域分化显著：欧洲和其他地区是主要增长引擎，中国受补贴减少和宏观偏弱拖累，美国在税收抵免取消后仍同比下滑但连续数月环比改善。纯电动车增长强于插电式混动车，且电池容量增大与BEV占比提升使动力电池需求继续跑赢整车需求。
分析框架
基于多个来源的月度注册量和销量数据，按国家、整车厂及电池化学体系拆分分析；数据库按月更新且存在一个月滞后。中国数据反映零售注册量，不含海外出口。
方法论与常识提炼
按BEV与PHEV汇总乘用车xEV销量，并按区域和整车厂比较同比、环比及市场份额。
用于识别全球及区域需求拐点、车型结构变化和厂商竞争格局。
以GWh口径跟踪乘用车锂电池需求、供应商份额及电池化学体系。
通过电池需求相对整车销量的变化，观察单车带电量、BEV结构占比和电池厂商份额演变。
标的映射与对比
研报将主题/逻辑映射到具体标的时的结构化摘要（优势、劣势、对比与风险）。
- CATL动力电池龙头
- 优势
- 市场份额领先、装机增长强劲、利润率和资本回报具优势。
- 劣势
- 行业竞争加剧，市场对高增长预期较高。
- 对比
- 年初至今份额约39%，显著领先BYD和LGES。
- 风险
- 全球电动车需求低于预期、价格竞争、原材料价格波动。
- BYD中国电动车及电池厂商
- 优势
- 规模领先、xEV销量居前，具备整车电池一体化能力。
- 劣势
- 6月销量同比下降，受中国需求与补贴变化影响。
- 对比
- 6月xEV销量约28.3万辆，同比下降25%；电池装机份额15.5%。
- 风险
- 国内竞争、补贴及购置税调整、出口与海外贸易政策。
- 欧洲汽车厂商欧洲BEV增长受益方
- 优势
- 欧洲BEV需求高增，BMW和Mercedes等新产品推进。
- 劣势
- 价格促销和排放监管要求可能压缩盈利能力。
- 对比
- 欧洲6月xEV销量同比增长34%，BEV销量增长更快。
- 风险
- 消费者需求波动、监管政策变化、来自中国品牌的竞争。
- 韩国电池厂商动力电池及储能转型标的
- 优势
- 具备海外产能与客户关系，储能和数据中心需求提供转型机会。
- 劣势
- 美国电动车需求未达预期导致产能利用率偏低和经营压力。
- 对比
- LGES 6月装机同比增长15%，Samsung SDI同比下滑约25%至28%。
- 风险
- 美国需求疲软、产能过剩、盈利修复延后。
- 日本汽车厂商混动与多路径电动化受益方
- 优势
- HEV市场地位可支撑近期收入，Toyota在多动力路线具竞争力。
- 劣势
- BEV扩张仍处早期，长期转型能力存在分化。
- 对比
- 报告预计日本车企2030年xEV渗透率达73%，其中HEV约34%、BEV约23%。
- 风险
- BEV转型速度不足、全球竞争和政策不确定性。
关键数据
- 2026年6月全球xEV销量198万辆，同比增长9%，环比增长12%年初至今销量930万辆，同比增长3%。
- 2026年6月BEV与PHEV销量BEV 142万辆，同比增长20%；PHEV 56万辆，同比下降12%BEV在所有主要区域占据xEV销量多数。
- 区域xEV销量中国101.6万辆，同比-11%；欧洲53.9万辆，同比+34%；北美13.6万辆，同比-4%；其他地区28.8万辆，同比+104%中国占全球销量51%，欧洲占27%。
- 2026年6月乘用车动力电池需求112GWh，同比增长22%，环比增长14%年初至今515GWh，同比增长14%。
- 主要电池厂商6月装机CATL 42.3GWh，同比增长28%，份额38.7%；BYD 17.8GWh，同比-2%，份额15.5%；LGES 11.8GWh，同比增长15%CATL年初至今份额约39%，较2025年提升。
- 电池化学体系NMC份额51%，LFP份额49%中国LFP份额72%，海外LFP份额升至26%。
影响与含义
对电池产业链而言，动力电池需求增速快于整车销量，利好具备规模、技术和盈利能力的领先供应商，CATL仍是报告首选。对整车厂而言，欧洲电动化加速和海外市场扩张构成机会，但中国国内需求、政策调整及竞争强度限制短期盈利改善。韩国电池企业面临美国产能利用率和经营亏损压力，向储能转型可提供中长期增长支撑，但未来6—12个月仍具挑战。
风险
- 全球宏观放缓及消费者信心疲弱压制汽车需求。
- 中国补贴减少、购置税变化及高基数可能继续拖累国内电动车销量。
- 美国税收抵免取消后需求恢复慢于预期。
- 欧洲排放监管与激励政策变化可能改变整车厂促销和产品节奏。
- 电池行业价格竞争、原材料成本波动及产能利用率不足可能压缩利润。
- 数据来自多源月度统计且存在一个月滞后，后续修订可能影响判断。
后续跟踪
- 美国电动车销量能否在连续环比改善后实现同比转正。
- 中国补贴和购置税调整后的需求韧性及出口增长。
- 欧洲BEV渗透率、新车型投放与价格促销强度。
- 全球PHEV销量下滑是否持续，以及BEV结构性增长能否延续。
- CATL、BYD、LGES及Samsung SDI的装机份额、产能利用率和盈利表现。
- 海外LFP渗透率、储能需求以及韩国电池企业转型进展。