Veículos de Nova Energia, Baterias e Armazenamento de Energia: A Demanda Global por VEs se Recupera, Liderada pela Europa e Outras Regiões, Enquanto o Mercado dos EUA Mostra Sinais de Formação de Piso

Visão geral

Este relatório acompanha as vendas mensais globais de xEV (BEV+PHEV) de veículos de passageiros, o desempenho regional, as participações de mercado das montadoras, as químicas de baterias e a demanda por baterias de tração, ao mesmo tempo que estende a cobertura às implicações de investimento para automóveis e autopeças na China, Europa, Índia e Japão. O relatório conclui que, após um início de ano fraco, o mercado global de VEs retomou o crescimento de março a junho, com a demanda por baterias superando as vendas de veículos.

Visões principais

O crescimento global de VEs está se recuperando, mas a divergência regional é acentuada: Europa e outras regiões são os principais motores de crescimento; a China é pressionada por subsídios menores e condições macroeconômicas fracas; e os Estados Unidos continuam em queda em relação ao ano anterior após a eliminação dos créditos tributários, mas melhoraram sequencialmente por vários meses consecutivos. O crescimento de BEVs é mais forte que o de PHEVs, enquanto maior capacidade de bateria e uma crescente participação de BEVs permitem que a demanda por baterias de tração continue superando a demanda por veículos.

Estrutura de análise

Com base em dados mensais de registros e vendas de múltiplas fontes, a análise é detalhada por país, montadora e química de bateria; a base de dados é atualizada mensalmente com uma defasagem de um mês. Os dados da China refletem registros no varejo e excluem exportações para o exterior.

Notas metodológicas

• Acompanhamento de DadosAcompanhamento Mensal Global de Vendas de xEV

  Agrega as vendas de xEV de veículos de passageiros por BEV e PHEV e compara o crescimento em relação ao ano anterior, o crescimento sequencial e as participações de mercado por região e montadora.

  Usado para identificar pontos de inflexão da demanda global e regional, mudanças no mix de veículos e o cenário competitivo entre fabricantes.

• Análise de Oferta e DemandaAnálise de Demanda e Instalações de Baterias de Tração

  Acompanha a demanda por baterias de lítio para veículos de passageiros, as participações dos fornecedores e as químicas de baterias em GWh.

  Observa mudanças na capacidade de bateria por veículo, no mix de BEVs e nas participações de mercado dos fornecedores de baterias por meio da relação entre a demanda por baterias e as vendas de veículos.

Mapeamento e comparação de ativos

Mapeamento estruturado da tese para ativos nomeados (pontos fortes, pontos fracos, pares e riscos).

• CATL

  Fornecedor Líder de Baterias de Tração

  Pontos fortes

  Participação de mercado líder, forte crescimento das instalações e vantagens em margens e retorno sobre o capital.

  Pontos fracos

  Intensificação da concorrência no setor e elevadas expectativas de mercado para o crescimento.

  Comparação

  Participação acumulada no ano de aproximadamente 39%, substancialmente à frente de BYD e LGES.

  Riscos

  Demanda global por VEs abaixo das expectativas, concorrência de preços e volatilidade dos preços das matérias-primas.

• BYD

  Fabricante Chinês de VEs e Baterias

  Pontos fortes

  Escala líder no setor, vendas líderes de xEV e capacidades integradas de veículos e baterias.

  Pontos fracos

  As vendas de junho caíram em relação ao ano anterior, afetadas pela demanda chinesa e por mudanças nos subsídios.

  Comparação

  As vendas de xEV em junho foram de aproximadamente 283.000 unidades, queda de 25% em relação ao ano anterior; a participação nas instalações de baterias foi de 15,5%.

  Riscos

  Concorrência doméstica, ajustes em subsídios e impostos de compra, exportações e políticas comerciais no exterior.

• Montadoras Europeias

  Beneficiárias do Crescimento de BEVs na Europa

  Pontos fortes

  Forte crescimento da demanda europeia por BEVs, com lançamentos de novos produtos da BMW, Mercedes e outras.

  Pontos fracos

  Promoções de preços e exigências de regulamentação de emissões podem comprimir a rentabilidade.

  Comparação

  As vendas europeias de xEV cresceram 34% em relação ao ano anterior em junho, com as vendas de BEVs crescendo mais rapidamente.

  Riscos

  Volatilidade da demanda do consumidor, mudanças em políticas regulatórias e concorrência de marcas chinesas.

• Fabricantes Coreanos de Baterias

  Nomes de Baterias de Tração e Transição para Armazenamento de Energia

  Pontos fortes

  Capacidade de fabricação no exterior e relações com clientes, com a demanda por armazenamento de energia e centros de dados proporcionando oportunidades de transição.

  Pontos fracos

  A demanda por VEs nos EUA abaixo das expectativas resultou em baixa utilização da capacidade e pressão operacional.

  Comparação

  As instalações da LGES em junho aumentaram 15% em relação ao ano anterior, enquanto as da Samsung SDI caíram aproximadamente 25% a 28%.

  Riscos

  Demanda fraca nos EUA, excesso de capacidade e recuperação de lucros adiada.

• Montadoras Japonesas

  Beneficiárias da Eletrificação Híbrida e de Múltiplas Rotas

  Pontos fortes

  O posicionamento no mercado de HEVs pode sustentar a receita no curto prazo, enquanto a Toyota é competitiva em múltiplas rotas de motorização.

  Pontos fracos

  A expansão de BEVs permanece em estágio inicial, com divergência nas capacidades de transição de longo prazo.

  Comparação

  O relatório espera que a penetração de xEV das montadoras japonesas alcance 73% até 2030, incluindo aproximadamente 34% de HEV e 23% de BEV.

  Riscos

  Velocidade insuficiente de transição para BEVs, concorrência global e incerteza de políticas.

Dados principais

• Vendas Globais de xEV em Junho de 20261,98 milhão de unidades, alta de 9% em relação ao ano anterior e de 12% em relação ao mês anteriorAs vendas acumuladas no ano totalizaram 9,3 milhões de unidades, alta de 3% em relação ao ano anterior.
• Vendas de BEV e PHEV em Junho de 2026BEV: 1,42 milhão de unidades, alta de 20% em relação ao ano anterior; PHEV: 560.000 unidades, queda de 12% em relação ao ano anteriorOs BEVs representaram a maioria das vendas de xEV em todas as principais regiões.
• Vendas Regionais de xEVChina: 1,016 milhão de unidades, -11% em relação ao ano anterior; Europa: 539.000 unidades, +34% em relação ao ano anterior; América do Norte: 136.000 unidades, -4% em relação ao ano anterior; outras regiões: 288.000 unidades, +104% em relação ao ano anteriorA China representou 51% das vendas globais, enquanto a Europa representou 27%.
• Demanda por Baterias de Tração para Veículos de Passageiros em Junho de 2026112GWh, alta de 22% em relação ao ano anterior e de 14% em relação ao mês anteriorA demanda acumulada no ano alcançou 515GWh, alta de 14% em relação ao ano anterior.
• Instalações de Junho dos Principais Fabricantes de BateriasCATL: 42,3GWh, alta de 28% em relação ao ano anterior, com participação de 38,7%; BYD: 17,8GWh, queda de 2% em relação ao ano anterior, com participação de 15,5%; LGES: 11,8GWh, alta de 15% em relação ao ano anteriorA participação da CATL no acumulado do ano foi de aproximadamente 39%, acima de 2025.
• Mix de Químicas de BateriasParticipação de NMC: 51%; participação de LFP: 49%A participação de LFP na China foi de 72%, enquanto a participação de LFP no exterior subiu para 26%.

Impacto e implicações

Para a cadeia de suprimentos de baterias, a demanda por baterias de tração está crescendo mais rapidamente que as vendas de veículos, beneficiando fornecedores líderes com escala, tecnologia e rentabilidade; a CATL continua sendo a principal escolha do relatório. Para as montadoras, a aceleração da eletrificação na Europa e a expansão nos mercados externos apresentam oportunidades, mas a demanda doméstica chinesa, os ajustes de políticas e a intensidade competitiva limitam a melhora dos lucros no curto prazo. As empresas coreanas de baterias enfrentam pressão pela utilização de capacidade nos EUA e por prejuízos operacionais. A transição para armazenamento de energia pode fornecer suporte ao crescimento de médio a longo prazo, mas os próximos 6–12 meses continuam desafiadores.

Riscos

• Uma desaceleração macroeconômica global e a fraca confiança do consumidor podem suprimir a demanda por automóveis.
• Subsídios chineses reduzidos, mudanças no imposto de compra e bases de comparação elevadas podem continuar pressionando as vendas domésticas de VEs.
• A demanda nos EUA pode se recuperar mais lentamente que o esperado após a eliminação dos créditos tributários.
• Mudanças nas regulamentações de emissões e nas políticas de incentivos europeias podem alterar o timing de promoções e lançamentos de produtos das montadoras.
• A concorrência de preços no setor de baterias, a volatilidade dos custos de matérias-primas e a utilização insuficiente da capacidade podem comprimir os lucros.
• Os dados são baseados em estatísticas mensais de múltiplas fontes com uma defasagem de um mês, e revisões posteriores podem afetar as conclusões.

Pontos a observar

• Se as vendas de VEs nos EUA podem passar a crescer em relação ao ano anterior após meses consecutivos de melhora sequencial.
• A resiliência da demanda e o crescimento das exportações na China após ajustes de subsídios e impostos de compra.
• A penetração de BEVs na Europa, os lançamentos de novos modelos e a intensidade das promoções de preços.
• Se a queda nas vendas globais de PHEVs persiste e se o crescimento estrutural dos BEVs pode continuar.
• As participações nas instalações, a utilização da capacidade e o desempenho de lucros de CATL, BYD, LGES e Samsung SDI.
• A penetração de LFP no exterior, a demanda por armazenamento de energia e o progresso da transição das empresas coreanas de baterias.