中国电池产业链延续高增长，储能销量增速领先

概览

本报告为Deutsche Bank发布的中国电池月度监测图表集，跟踪中国电动汽车（xEV）电池、储能系统（ESS）电池及上游材料的月度销量、产量、出口、装机量和价格变化。

核心观点

中国电池产业在2026年7月维持较快同比扩张，LFP在产量、销量与出口中的表现较强。储能电池累计销量增速领先动力电池，显示储能需求仍是行业的重要增量来源。材料端多数价格同比上涨，锂盐同比涨幅尤为显著，但碳酸锂、氢氧化锂及部分负极材料价格当月环比回落。

分析框架

以月度及年初至今累计口径，比较产量、销量、出口和装机量的同比与环比变化，并按LFP、NCM等产品类型以及主要电池厂商拆分；同时追踪电芯、正负极、隔膜、电解液和锂盐价格。

方法论与常识提炼

• 行业数据跟踪月度量价监测

  产销存量与价格联动观察

  通过月度及年初至今累计的同比、环比数据，观察电池需求、供给、出口结构及产业链价格变化。

• 产品结构分析LFP与NCM拆分

  技术路线结构比较

  分别统计LFP、NCM及其他电池产品的产量、销量、出口和装机量，以识别不同化学体系的相对增长。

标的映射与对比

研报将主题/逻辑映射到具体标的时的结构化摘要（优势、劣势、对比与风险）。

• CATL

  中国xEV电池装机厂商

  优势

  2026年7月国内装机量31.4GWh，同比+36%；前7个月累计185.7GWh，同比+22%。

  劣势

  7月装机量环比-4%。

  对比

  7月装机量在报告列示厂商中居首，高于BYD、CALB、EVE、Gotion和Zenergy。

  风险

  行业价格波动、需求月度波动及竞争格局变化。

• BYD

  中国xEV电池装机厂商

  优势

  2026年7月国内装机量14.3GWh，同比+21%，环比+1%。

  劣势

  前7个月累计装机量71.7GWh，同比-13%。

  对比

  7月装机量位居报告列示厂商第二，但累计增速弱于CATL、CALB、EVE、Gotion和Zenergy。

  风险

  累计装机增速承压及市场竞争加剧。

• EVE

  中国xEV电池装机厂商

  优势

  2026年7月国内装机量4.5GWh，同比+77%；前7个月累计21.3GWh，同比+44%。

  劣势

  绝对装机规模低于CATL和BYD。

  对比

  报告列示厂商中同比增速较快。

  风险

  规模较小背景下的竞争、价格及需求波动风险。

• Gotion

  中国xEV电池装机厂商

  优势

  2026年7月国内装机量4.7GWh，同比+73%；前7个月累计25.4GWh，同比+40%。

  劣势

  7月装机量环比-6%。

  对比

  7月装机量略高于EVE，低于CATL、BYD和CALB。

  风险

  月度装机波动及行业竞争风险。

关键数据

• xEV及ESS电池产量218.0GWh（2026年7月，同比+63%，环比+6%）前7个月累计1,286.9GWh，同比+55%。
• xEV及ESS电池销量185.2GWh（2026年7月，同比+46%，环比-6%）前7个月累计1,164.7GWh，同比+48%。
• ESS电池销量56.1GWh（2026年7月，同比+55%，环比-10%）前7个月累计374.2GWh，同比+78%。
• xEV电池销量129.1GWh（2026年7月，同比+42%，环比-3%）LFP销量97.9GWh，同比+49%；NCM销量30.8GWh，同比+21%。
• xEV及ESS电池出口35.2GWh（2026年7月，同比+52%，环比-3%）LFP xEV电池出口14.6GWh，同比+135%；NCM出口9.3GWh，同比+11%。
• xEV电池装机量74.6GWh（2026年7月，同比+33%，环比-2%）前7个月累计410.2GWh，同比+15%。
• 碳酸锂价格15.29万元/吨（2026年7月，同比+129%，环比-7%）氢氧化锂为14.03万元/吨，同比+136%，环比-7%。

影响与含义

数据表明中国电池行业需求仍具韧性，储能和LFP是主要增长支撑。出口增长，尤其是LFP出口高增，有利于具备海外供货和产品竞争力的企业。与此同时，锂盐价格同比大幅抬升而月度回调，提示材料成本和电池企业盈利能力仍需结合后续价格走势观察。

风险

• 报告主要为数据图表集，缺少对增长驱动、预测假设和个股盈利影响的详细解释。
• 锂盐及材料价格波动可能影响电池产业链成本与利润分配。
• 月度数据存在季节性和环比波动，单月变化不应直接外推为长期趋势。
• 出口增长可能受海外需求、贸易政策和供应链变化影响。
• 电池技术路线与厂商竞争格局变化可能影响各企业装机份额。

后续跟踪

• ESS电池销量能否延续高于xEV电池的累计增长速度。
• LFP电池在销量、出口和装机中的增长是否持续领先NCM。
• 碳酸锂、氢氧化锂及电解液盐价格的环比回落是否延续。
• xEV及ESS电池出口总量与LFP出口高增的可持续性。
• CATL、BYD、CALB、EVE、Gotion和Zenergy的月度装机份额变化。