리서치 보고서 해설Hilo Research

중국 신에너지차 산업: 여름 비수기가 업계 주문에 부담으로 작용하는 가운데, 신차가 Leapmotor, BYD, Xiaomi의 전기 대비 성장을 견인

2026년 33주차 주요 NEV 기업의 합산 주문은 전기 대비 2% 증가하고 전년 대비 38% 감소했다. NEV 도매 침투율은 70.9%로 상승했으며, 탄산리튬 가격은 전기 대비 5.6% 올랐다.

기관골드만삭스

날짜2026-08-18

기업중국 신에너지차 산업

업종신에너지차

요약

종목 등급, 목표주가 또는 투자 의견을 제공하지 않는 업계 주간 추적 보고서.

주요 NEV 기업의 합산 주간 주문은 전기 대비 2% 증가하고 전년 대비 38% 감소해 여름 비수기의 영향을 반영했다.
Leapmotor, BYD, Xiaomi의 주문은 각각 전기 대비 22%, 13%, 9% 증가했으며, 주로 A05 및 Qin Max 등의 신차가 견인했다.
8월 1~9일 NEV 승용차 소매 판매는 195,000대로 전년 대비 17% 감소했으며, 도매 물량은 195,000대로 전년 대비 5% 감소했다.
NEV 도매 침투율은 70.9%로 7월의 65.3%에서 상승했으며, 소매 침투율은 61.6%로 7월의 64.4%를 밑돌았다.
배터리급 탄산리튬 가격은 톤당 Rmb151.5k로 전기 대비 5.6% 상승했으며, LFP 및 NCM 각형 셀 가격은 전기 대비 보합이었다.

보고서 해설

개요

이 보고서는 2026년 33주차 중국 NEV 시장의 주문, 승용차 판매, 최종 시장 할인 및 배터리 공급망 가격을 추적한다. 시장은 여름 비수기에 진입해 주문과 판매가 전년 대비 압박을 받고 있으나, 신차 출시가 일부 브랜드의 전기 대비 주문 개선을 견인했고 NEV 도매 침투율은 계속 상승했다.

핵심 견해

단기 업계 수요는 계절성으로 계속 제약되며 주요 완성차 업체의 합산 주문은 전년 대비 크게 감소했다. 구조적으로 신차가 주문 증가의 핵심 동력이다. Leapmotor, BYD, Xiaomi는 상대적으로 양호한 실적을 보였고, NIO, HIMA, XPeng은 연초 이후 주문 증가에서 더 강한 회복력을 나타냈다. 최종 시장 할인은 소폭 축소된 반면, 탄산리튬 가격 상승은 배터리 소재 비용 압력을 높일 수 있다.

분석 프레임워크

주간 브랜드 주문을 핵심 지표로 사용하고 CPCA 승용차 소매 및 도매 데이터, 딜러 할인 추적, 상류 배터리 원자재 가격을 결합해 NEV 업계의 수요, 경쟁 및 비용 변화를 고빈도로 평가한다.

방법론 메모

고빈도 산업 추적주간 주문 및 판매 추적
주문, 소매 판매, 도매 판매 및 침투율
주요 브랜드의 주간 주문과 CPCA 승용차 소매 및 도매 데이터를 통해 업계 수요 강도와 NEV 침투율 변화를 추적한다.
가격 및 비용 추적최종 시장 할인 및 배터리 가격 추적
딜러 할인, 탄산리튬 및 배터리 셀 가격
NEV와 내연기관차의 최종 시장 할인을 비교하고 탄산리튬 및 배터리 셀 가격을 추적하여 최종 시장 경쟁 강도와 상류 비용 변화를 평가한다.

자산 매핑 및 비교

투자 논리에서 명시된 자산으로의 구조화 매핑(강점, 약점, 비교 대상, 위험).

Leapmotor
신에너지차 브랜드
강점
33주차 주문은 전기 대비 22% 증가해 주요 브랜드 중 높은 성장률에 속했으며, 신형 A05가 주문 촉매를 제공한다.
약점
업계 전체가 비수기에 있으며 주요 완성차 업체의 주문은 전년 대비 여전히 크게 낮다.
비교
주간 주문 증가율은 BYD의 13%와 Xiaomi의 9%를 상회했다.
위험
신차 주문의 지속 가능성, 비수기 수요 및 업계 가격 경쟁.
BYD
신에너지차 브랜드
강점
33주차 주문은 전기 대비 13% 증가했으며, 신형 Qin Max가 핵심 동력이었다. 평균 딜러 할인율은 3.95%로 NEV 업계 평균보다 낮았다.
약점
주간 성장은 주로 신차에 의존하며 전체 업계 수요는 여전히 압박을 받고 있다.
비교
전기 대비 주문 증가는 Leapmotor의 22%보다 낮지만 Xiaomi의 9%보다 높았다.
위험
신제품 램프업 부진, 최종 시장 경쟁 및 상류 리튬 가격 상승.
Xiaomi
신에너지차 브랜드
강점
33주차 주문은 신차 출시 촉매에 힘입어 전기 대비 9% 증가했다.
약점
보고서는 절대 주문량이나 수익성 데이터를 제공하지 않는다.
비교
전기 대비 주문 증가는 Leapmotor와 BYD보다 낮았다.
위험
신형 N70/N90 출시 시점, 경쟁 심화 및 수요 변동성.
NIO, HIMA, XPeng
신에너지차 브랜드
강점
연초 이후 주문은 각각 전년 대비 40%, 23%, 1% 증가해 상대적으로 방어적인 성장을 반영했다.
약점
XPeng의 연초 이후 주문 증가율은 낮았다.
비교
세 브랜드 모두 연초 이후 주문 기준으로 보고서에 언급된 대부분의 업계 경쟁사를 상회했다.
위험
실적 부진, OTA 및 신차 진척의 기대 미달, 업계 비수기 장기화.

핵심 데이터

주요 NEV 기업의 주간 주문QoQ +2%, YoY -38%시장이 여름 비수기에 진입한 2026년 33주차 기준.
Leapmotor/BYD/Xiaomi의 주간 주문QoQ +22%/+13%/+9%Leapmotor A05 및 BYD Qin Max를 포함한 신차 출시가 주로 견인.
NEV 승용차 소매 판매195,000대, YoY -17%, QoQ -4%CPCA 기준, 8월 1~9일.
NEV 승용차 도매 판매195,000대, YoY -5%, QoQ +5%CPCA 기준, 8월 1~9일.
NEV 침투율소매 61.6%, 도매 70.9%8월 1~9일 기준이며, 7월 수준은 각각 64.4%, 65.3%였다.
NEV 평균 딜러 할인7.24%8월 15일 기준으로 8월 8일의 7.29%에서 소폭 축소.
내연기관차 평균 딜러 할인19.83%8월 15일 기준으로 8월 8일의 19.85%에서 소폭 축소.
배터리급 탄산리튬 가격Rmb151.5k/톤, QoQ +5.6%LFP 및 NCM 각형 셀 가격은 전기 대비 보합.

영향과 시사점

신차는 비수기 동안 브랜드의 단기 주문 실적을 개선할 수 있지만, 전반적인 업계 수요는 여전히 전년 대비 약세이며 월간 판매와 후속 주문을 통해 검증할 필요가 있다. 도매 측면의 NEV 침투율 상승은 전동화 추세의 지속을 뒷받침한다. 다만 탄산리튬 가격 상승은 배터리 공급망 마진을 압박하거나 차량 가격으로의 비용 전가 압력을 높일 수 있다.

위험

여름 비수기가 예상보다 길어져 주문과 판매가 추가로 약화될 수 있다.
신차 출시 후 주문 전환율 또는 지속 가능성이 기대에 못 미칠 수 있다.
최종 시장 할인 변화가 가격 경쟁을 심화시키고 차량 수익성에 영향을 미칠 수 있다.
탄산리튬 가격의 추가 상승은 배터리 비용을 높이고 공급망 마진을 압박할 수 있다.
주간 주문 데이터는 고빈도 변동성이 크며 월간 인도량 또는 수익성 추세를 대표하지 않을 수 있다.

주시할 점

8월 18일 BYD Tai 7 출시.
8월 XPeng VLA2.0 OTA 배포.
8월 24일 XPeng과 Leapmotor의 2Q26 실적 발표.
8월 26일 Li Auto의 2Q26 실적 발표.
8월 28일 BYD의 2Q26 실적 발표.
9월 1일 NEV 제조사의 월간 판매 발표.
9월 10~11일 CPCA의 승용차 및 NEV 도매·소매 데이터 발표.
리프레시된 Li Auto MEGA, i9 및 Xiaomi N70/N90의 출시 진척.