Global battery energy storage (ESS) market 리서치 보고서 해설

개요

Bernstein의 월간 Global ESS Tracker는 주로 중국이 이끄는 에너지 저장 설치가 매우 강하게 유지되고 있음을 보여준다. 사상 최고 출하량과 높은 가동률은 시장 긴축을 시사한다. 보고서는 하반기 성장 둔화를 예상하지만, 추적 데이터상 수요가 글로벌 전망을 상회하고 있으며 CATL을 이 테마의 선호 익스포저로 제시한다.

핵심 견해

중국은 글로벌 에너지저장시스템 수요의 핵심 동력으로 남았다. 7월 ESS 출하량은 사상 최고인 105.5GWh로 전년 대비 88%, 전월 대비 5% 증가했다. 국내 출하량은 101.8GWh로 처음으로 단월 100GWh를 넘었고, 해외 출하량은 거의 세 배 증가한 3.7GWh였다. 중국의 2026년 누적 출하량은 613.3GWh로 전년 대비 96% 증가했으며 Bernstein의 글로벌 출하량 추정치의 60%에 해당한다. 보고서는 이 추세가 지속되면 배터리 수요 추정치 상향 가능성을 의미한다고 본다. 보고서는 이러한 강세를 배터리 비용 하락과 저장장치 경제성을 높이는 더 우호적인 정책 환경에 연결한다. 공급 확대는 수요보다 느렸다. 중국의 7월 ESS 제조능력은 109.0GWh로 전년 대비 54%, 전월 대비 5% 증가해 출하량 증가율보다 낮았다. 이에 따라 업계 가동률은 96%의 높은 수준을 유지했고, 2025년 같은 기간의 74%를 웃돌았다. Bernstein은 이 격차를 수요가 업계 능력을 따라잡으면서 단기 시장 여건이 긴축되고 있다는 증거로 해석한다. 선행 수요 지표는 엇갈렸지만 전반적으로는 건설적이었다. 중국의 7월 입찰 물량은 전년 대비 9% 감소한 55.8GWh였는데, 주로 2025년 7월의 높은 기저 때문이었다. 그럼에도 2026년 누적 입찰 물량은 430.6GWh로 전년 대비 168% 증가했다. 낙찰 배터리 물량은 전년 대비 89% 증가한 54.1GWh로 2026년 들어 가장 높은 월간 수준이었다. 보고서는 하반기 ESS 성장 둔화를 예상하면서도, 입찰 비교가 어려운 상황에서 낙찰 물량은 견조했다고 지적한다. 중국 밖에서는 지역별 흐름이 갈렸다. 미국의 7월 ESS 설치량은 전월 급증 이후 전년 대비 47% 감소한 2.8GWh였고, 2026년 누적 설치량은 25.1GWh로 전년 대비 1% 감소했다. 반면 독일은 7월 1.1GWh를 설치해 전년 대비 79% 증가했다. 대규모 저장은 약 0.65GWh를 기여하며 전년 대비 900% 증가했다. 산업용 저장은 전년 대비 7% 감소한 45MWh, 주거용 저장은 전년 대비 26% 감소한 0.36GWh였다. 독일의 연초 이후 설치량은 5.5GWh로 전년 대비 49% 증가했다. 배터리 제조사 중 CATL은 7월 ESS 리튬이온배터리 출하량 22.3GWh, 전년 대비 72% 증가, 2026년 누적 출하 점유율 21.6%로 선두를 유지했다. CATL의 7월 ESS 능력은 22.5GWh로 전년 대비 42% 증가했고, 가동률은 98%였다. Hithium과 EVE는 각각 9.8GWh를 출하했고, 연초 이후 점유율은 각각 9.3%와 9.2%였다. CALB는 6.5GWh를 출하해 연초 이후 점유율 6.4%를 기록했고, BYD는 5.8GWh를 출하해 연초 이후 점유율 6.9%를 기록했다. CORNEX, Great Power, Ganfeng은 특히 빠른 물량 성장을 보였다. Bernstein은 선도 생산업체의 성장률이 시장 성장률보다 낮았다는 점이 능력 제약과 일치한다고 지적한다. Bernstein은 경제성 개선에 따른 더 높은 침투율과 전력망 안정성에서 ESS의 역할을 반영해 연초부터 ESS 전망을 더 긍정적으로 바꿨다고 밝혔다. 글로벌 ESS 배터리 수요 전망은 2025년 550GWh 이후 2026년 1,023GWh로 전년 대비 86% 증가하는 것이다. 장기 전망은 2030년 2,109GWh이며, 향후 4년 CAGR은 20%다. 보고서는 추적 데이터의 성장이 2026년 추정치를 분명히 상회하고 있고, CATL이 이 테마에 참여하는 선호 수단으로 남는다고 결론낸다.

분석 프레임워크

Bernstein은 여러 출처의 월간 설치, 출하, 생산 데이터를 집계하며 데이터베이스는 1개월 시차를 두고 업데이트된다. 중국, 미국, 독일의 수요, 제조능력, 가동률, 입찰, 낙찰 데이터를 비교한 뒤, 생산업체 시장점유율과 성장률을 글로벌 ESS 수요 전망과 비교해 평가한다.

방법론 메모

• 산업 분석 프레임워크수급 프레임워크

  ESS 출하량, 제조능력, 가동률, 입찰 및 낙찰의 비교.

  보고서는 수요 증가율과 능력 증가율, 그리고 가동률을 비교해 중국 ESS 시장의 긴축 여부를 판단한다.

• 산업 분석 프레임워크산업 가치사슬 상·중·하류 전이

  저장장치 경제성, 배터리 수요, 배터리 제조사의 출하량 간 관계.

  보고서는 낮아진 배터리 비용과 우호적인 정책을 더 강한 저장장치 설치에 연결하고, 이를 배터리 제조사의 수요와 출하 성과로 이어지는 것으로 설명한다.

자산 매핑 및 비교

투자 논리에서 명시된 자산으로의 구조화 매핑(강점, 약점, 비교 대상, 위험).

• CATL (300750.CH; 3750.HK)

  Bernstein은 CATL을 ESS 테마에 참여하는 최선의 방법으로 제시한다.

  강점

  7월 ESS 출하량은 22.3GWh로 전년 대비 72% 증가했고, 2026년 누적 시장점유율은 21.6%, ESS 가동률은 98%다.

  약점

  출하 증가율이 전체 시장 성장률을 밑돌았으며, 보고서는 이를 능력 제약과 연관 짓는다.

  비교

  Hithium과 EVE보다 앞서 시장을 이끌었으며 두 회사의 7월 출하량은 각각 9.8GWh였다.

  위험

  능력 제약이 전체 ESS 시장 대비 성장률을 제한할 수 있다.

• BYD

  중국 ESS 출하에 참여하는 커버리지 대상 배터리 제조사.

  강점

  2026년 누적 ESS 출하 시장점유율은 6.9%.

  약점

  7월 ESS 출하량은 5.8GWh로 전년 대비 5% 증가에 그쳤다.

  비교

  7월 출하량은 CATL, Hithium, EVE보다 작았다.

핵심 데이터

• 중국 7월 ESS 출하량105.5GWh전년 대비 88%, 전월 대비 5% 증가한 월간 사상 최고 수준.
• 중국 2026년 누적 ESS 출하량613.3GWh전년 대비 96% 증가했으며 Bernstein의 글로벌 출하량 추정치의 60%에 해당.
• 중국 ESS 가동률96%2025년 같은 기간의 74%에서 상승.
• 중국 7월 ESS 입찰 물량55.8GWh전년 대비 9% 감소했으며 주로 2025년 7월의 높은 기저에 기인.
• 중국 7월 낙찰 물량54.1GWh전년 대비 89% 증가했으며 연초 이후 최고 월간 수준.
• 미국 7월 ESS 설치량2.8GWh전년 대비 47% 감소. 2026년 누적 설치량은 25.1GWh로 전년 대비 1% 감소.
• 독일 7월 ESS 설치량1.1GWh전년 대비 79% 증가. 대규모 저장은 전년 대비 900% 증가해 약 0.65GWh.
• CATL 7월 ESS 출하량22.3GWh전년 대비 72% 증가. CATL의 2026년 누적 출하 점유율은 21.6%.
• 글로벌 ESS 배터리 수요 전망1,023GWh in 2026전년 대비 86% 증가하며, 2030년 전망은 2,109GWh, 향후 4년 CAGR은 20%.

영향과 시사점

보고서는 중국의 사상 최고 출하량, 높은 가동률, 견조한 낙찰 물량이 ESS 수요가 능력 증가를 앞서고 있음을 보여주며 배터리 수요 상향 가능성을 뒷받침한다고 본다. 또한 대규모 독일 설치가 가속되는 반면 미국의 7월 설치량은 약했다는 해외 시장의 엇갈린 추세를 강조한다. Bernstein은 CATL의 규모, 선도 점유율, 높은 가동률을 이 테마에 대한 가장 강력한 상장사 익스포저로 본다.

주시할 점

• 중국의 높은 출하 추세가 지속돼 Bernstein의 배터리 수요 추정치 상향으로 이어질지 여부.
• 7월 전년 대비 9% 감소 이후 중국 입찰 물량의 회복 여부.
• 중국 ESS의 높은 가동률 지속 여부와 능력 제약이 선도 생산업체의 출하 성장을 제한할지 여부.
• 7월 전년 대비 47% 감소 이후 미국 ESS 설치량 추세.
• 7월 강한 설치 성장을 이끈 독일의 대규모 저장장치 설치.