RELIANCE INC：世界のバッテリー業界が構造調整を加速する中、エネルギー貯蔵の拡大がEV需要低迷を相殺

概要

本レポートは、2026年8月17日までの世界のバッテリーおよびエネルギー貯蔵業界の動向を要約しており、北米の生産能力調整、エネルギー貯蔵の拡大、材料サプライチェーン、現地化政策、バッテリー交換、ナトリウムイオン電池、全固体電池技術の進展を取り上げている。主要なシグナルは、EV需要の低迷を受けて一部メーカーが車載バッテリー投資を調整する一方、エネルギー貯蔵需要が設備稼働率と長期成長を支える重要な要因となっていることである。

主要見解

北米のバッテリー・サプライチェーンは、車載バッテリーとエネルギー貯蔵を同等に重視する方向へ移行している。GM、LGES、Samsung SDIによるプロジェクト調整は予想を下回るEV需要を反映する一方、LFPエネルギー貯蔵能力および現地化された材料サプライチェーンへの投資は拡大している。中国メーカーは、全固体電池、航空用バッテリー、バッテリー交換ネットワーク、マス市場向けインテリジェントEVで技術開発と商業化を進めている。欧州およびその他の海外市場では、エネルギー貯蔵プロジェクトと現地サプライチェーン提携を通じて導入が拡大している。

分析フレームワーク

本レポートは、週次ニュースおよびプロジェクトのトラッキングに加え、主要バッテリー企業の生産能力、受注、技術ロードマップ、政策支援、バリュエーションデータを組み合わせ、需要構造とサプライチェーン配分の方向性の変化を特定している。

手法メモ

• 業界トラッキングESS tracker

  エネルギー貯蔵需要およびプロジェクトの追跡

  エネルギー貯蔵システムの需要、プロジェクト導入、および関連するバッテリー生産能力の変化を監視するために使用。

• 業界トラッキングMonthly EV Tracker

  EV需要の追跡

  世界のEV販売および需要変化が車載バッテリー需要に与える影響を評価するために使用。

• 需給分析Battery supply and demand

  バッテリーの需給バランス

  バッテリー生産能力、最終市場需要、およびそれに伴う設備稼働率と価格圧力を分析するために使用。

• 市場規模分析Global ESS TAM

  世界のエネルギー貯蔵の獲得可能市場総額

  エネルギー貯蔵市場における長期的な需要ポテンシャルを推計するために使用。

資産マッピングと比較

投資テーゼから固有資産への構造化マッピング（強み、弱み、同業、リスク）。

• CATL

  バッテリーメーカーおよびエネルギー貯蔵システム供給業者

  強み

  全固体電池、航空用バッテリー、バッテリー交換ネットワーク、世界のエネルギー貯蔵プロジェクトで継続的に進展。海外のエネルギー貯蔵システム供給で3GWhを受注。

  弱み

  先進技術の大規模商業化には、なお検証に時間を要する。

  比較

  一部の韓国同業他社と比べ、CATLはエネルギー貯蔵、バッテリー交換、中国国内エコシステムにおいてより広範な事業基盤を有する。

  リスク

  海外市場での競争、技術の量産時期、世界の貿易政策の変化。

• LG Energy Solution

  バッテリーメーカー

  強み

  北米のエネルギー貯蔵能力の展開を加速し、LFP正極材および原材料契約を通じて供給の安定性を強化している。

  弱み

  北米のEV需要低迷により、以前には一部セル生産能力の停止に至った。

  比較

  GMとの生産能力再配分は、エネルギー貯蔵への能力配分をより積極的に拡張していることを示す。

  リスク

  EV需要の回復が予想を下回るリスク、サプライチェーンの実行、収益性への圧力。

• Samsung SDI

  バッテリーメーカー

  強み

  インディアナ州の製造拠点を完全所有し、GMと次世代角形電池の開発を継続する。

  弱み

  プロジェクト調整はパートナーによるEV投資削減を反映している。

  比較

  独立した北米製造拠点は地域での存在感を強化するが、依然として車載バッテリーとエネルギー貯蔵需要のバランスを取る必要がある。

  リスク

  工場建設の進捗、需要構造の変化、設備投資のリターン。

• LG Chem

  バッテリー材料供給業者

  強み

  Hyundai MotorおよびLGESの米国合弁会社にNCM正極材を供給する機会がある。

  弱み

  同社の材料事業は、バッテリー化学系および顧客需要の変化から大きな影響を受ける。

  比較

  高ニッケルおよび中ニッケル正極材の供給は、現地化された北米材料チェーンへの参画を強化する。

  リスク

  NCMとLFP化学系の競争、原材料価格、顧客の生産立ち上げ時期。

• グローバル・エネルギー貯蔵サプライチェーン

  需要の受益者

  強み

  系統用、住宅用エネルギー貯蔵、およびデータセンター関連の需要が共同で用途を拡大している。

  弱み

  補助金、系統接続条件、資金調達条件は地域によって異なる。

  比較

  車載バッテリーと比較して、エネルギー貯蔵需要は現在、一部メーカーの設備稼働率を支えるうえでより重要となっている。

  リスク

  プロジェクト遅延、政策変更、価格競争、供給過剰。

主要データ

• LGESの世界のエネルギー貯蔵製造能力目標2026年に60GWh超80％超を北米に配置する計画。
• LGESの累積エネルギー貯蔵受注残高約140GWh本レポートでは、この受注残高が北米のエネルギー貯蔵事業拡大を支えるとしている。
• Sila向けの政府融資の可能性最大14億米ドル米国のシリコン負極材料製造能力拡大向けで、最終的な能力ビジョンは2GWhから250GWhへ拡大する。
• Samsung SDIのインディアナ工場の設計能力年率27GWh同工場は先進的なEVバッテリーを生産する計画で、エネルギー貯蔵用バッテリー生産ラインも含まれる可能性がある。
• ContourGlobalとCATLのエネルギー貯蔵供給契約3GWhスコットランド、ギリシャ、チリの3件のエネルギー貯蔵プロジェクトを対象とする。
• CATLの航空用バッテリーのエネルギー密度350 Wh/kgeVTOLおよび電動航空用途向け。本レポートでは安全性検証が完了したとしている。
• NIOの累積バッテリー交換サービス1億2,000万回超同社は4,000カ所目のバッテリー交換ステーションも稼働開始している。

影響と示唆

バッテリーメーカーにとって、エネルギー貯蔵は米国EV需要の鈍化による圧力を部分的に緩和でき、LFP能力、北米での製造、エネルギー貯蔵受注を有する企業はより大きな戦略的柔軟性を持つ。材料企業にとっては、現地化および脱中国サプライチェーンの構築が新たな機会を生む一方、需要の切り替え、生産能力調整、技術ロードマップの変化は競争と設備投資圧力を強める可能性がある。全固体電池、ナトリウムイオン電池、高エネルギー密度の航空用バッテリーは中長期の技術カタリストであるが、商業化時期には不確実性が残る。

リスク

• 米国およびその他市場のEV需要は、予想を下回る状態が持続している。
• バッテリーメーカーによる生産能力調整は、稼働率と利益率を圧迫する可能性がある。
• 全固体電池やナトリウムイオン電池など新技術の量産およびコスト目標は遅延する可能性がある。
• 貿易政策、現地化要件、原材料サプライチェーンの変化により、コスト上昇または市場アクセスの制限が生じる可能性がある。
• エネルギー貯蔵プロジェクトは、資金調達、許認可、系統接続、実行上のリスクに直面している。
• 業界のバリュエーションおよび目標株価情報は複数企業に関わるものであり、統一された業界投資推奨と見なすべきではない。

注目点

• GM、LGES、Samsung SDIの北米工場における生産再開、転換、稼働開始の時期。
• LGESのエネルギー貯蔵能力拡大と140GWhの受注残高の履行。
• 2027年におけるCATLとBYDの小規模全固体電池生産の進捗および量産ロードマップ。
• 北米の国内バッテリー材料、シリコン負極、LFPサプライチェーンに関する政策融資およびプロジェクト実施。
• 世界の系統用エネルギー貯蔵受注、LFP価格、エネルギー貯蔵用バッテリーの収益性の変化。
• 中国のバッテリー交換ネットワークの拡大と、バッテリー販売およびサービスモデルへの影響。