China oncology drugs: O marketing de medicamentos oncológicos na China se recuperou em julho-agosto, mas o VBP de biossimilares pode trazer cortes de preços mais profundos
As conversas da Nomura com gerentes de vendas sugerem que a atividade de marketing de medicamentos oncológicos se recuperou para 70–80% do normal em julho-agosto, ante 50–60% em maio-junho. O compliance pode reduzir despesas de vendas, mas os especialistas preveem cortes de preços de biossimilares de aproximadamente 60% a 80–90%.
Resumo
As conversas da Nomura com gerentes de vendas sugerem que a atividade de marketing de medicamentos oncológicos se recuperou para 70–80% do normal em julho-agosto, ante 50–60% em maio-junho. O compliance pode reduzir despesas de vendas, mas os especialistas preveem cortes de preços de biossimilares de aproximadamente 60% a 80–90%.
- A atividade de marketing voltou a 70–80% do normal em julho-agosto.
- Um compliance mais rigoroso pode reduzir as taxas de despesas de vendas de farmacêuticas e empresas de biotecnologia em 5–6 pontos percentuais.
- Os especialistas esperam que os cortes de preços no VBP de biossimilares superem a expectativa anterior da Nomura de aproximadamente 50%.
- Os inibidores de PD-1 são considerados maduros, enquanto os medicamentos ADC têm potencial maior.
Interpretação do relatório
Visão geral
Esta nota de chamada com especialistas examina as condições recentes de vendas de medicamentos oncológicos na China, com foco na recuperação da atividade de marketing após a renovada campanha anticorrupção, no provável impacto das regras de compliance e das compras baseadas em volume de biossimilares, e nas diferenças entre categorias de medicamentos.
Visões principais
A Nomura realizou duas sessões com gerentes de vendas experientes de medicamentos oncológicos, um da região norte da China e outro da região leste, entre 9 e 11 de setembro. Ambos disseram que a atividade de marketing, que havia enfraquecido após a campanha anticorrupção se intensificar novamente em maio, recuperou-se para 70–80% do normal em julho-agosto, ante 50–60% em maio-junho. Ainda assim, os especialistas esperam que exigências mais rígidas de compliance para a promoção farmacêutica se tornem o “novo normal”. Na visão deles, isso poderia reduzir as taxas de despesas de vendas de empresas farmacêuticas e de biotecnologia em 5–6 pontos percentuais, de patamares baixos da faixa de trinta para patamares altos da faixa de vinte. Os especialistas foram mais cautelosos sobre as próximas compras baseadas em volume para biossimilares do que a expectativa anterior da Nomura de cortes de preços de aproximadamente 50%. Um estimou cortes médios de cerca de 60%, enquanto o outro esperava 80–90%, como observado em VBP anteriores para genéricos químicos. Isso sugere que a magnitude da pressão sobre preços continua incerta, mas pode ser materialmente mais severa do que a instituição havia suposto anteriormente. Sobre o desempenho divergente das farmacêuticas em 2Q26, os especialistas atribuíram a variação principalmente ao mix de produtos — incluindo exposição a medicamentos para câncer de pulmão e o estágio do ciclo de vida de cada medicamento-chave — e ao grau de rigor com que cada empresa cumpriu as exigências de compliance em maio-junho. Por categoria, caracterizaram os inibidores de PD-1 como maduros e com crescimento limitado, observando que algumas empresas perderam participação para outras. Viram maior potencial nos conjugados anticorpo-fármaco (ADC). Os tratamentos para câncer de pulmão e de mama foram identificados como áreas competitivas importantes para as grandes farmacêuticas, sendo o câncer de mama relevante pelo tamanho do mercado. Os especialistas também preveem que mais multinacionais concederão direitos de comercialização de medicamentos maduros a farmacêuticas locais. Isso aponta para uma possível mudança nos arranjos de comercialização, ao lado da competição contínua em categorias oncológicas estabelecidas e novas.
Estrutura de análise
A nota sintetiza evidências qualitativas de dois gerentes regionais de vendas e as relaciona à intensidade de marketing, aos custos de compliance, aos preços de compras, ao mix de produtos, à maturidade das categorias de medicamentos e à dinâmica competitiva da oncologia na China.
Notas metodológicas
Entrevistas com especialistas sobre atividade de marketing de medicamentos oncológicos, preços de compras e potencial de demanda por categoria.
A Nomura usa observações de gerentes regionais de vendas para avaliar como a aplicação de regras de compliance e as compras podem afetar a comercialização, os preços e o crescimento das categorias oncológicas.
Comparação de cenários de cortes de preços de biossimilares e das diferenças no desempenho das empresas por mix de produtos e ciclo de vida dos medicamentos.
O relatório separa a potencial pressão de preços dos efeitos de categorias de produtos e de portfólio para explicar a variação em vendas e resultados.
Dados principais
- Nível de atividade de marketing70–80% of normalEstimativa dos especialistas para julho-agosto, versus 50–60% em maio-junho.
- Redução potencial das despesas de vendas5–6ppOs especialistas esperam que um compliance mais rigoroso reduza as taxas de despesas de vendas de farmacêuticas e empresas de biotecnologia de patamares baixos da faixa de trinta para patamares altos da faixa de vinte.
- Estimativas de cortes de preços de VBP para biossimilares~60% and 80–90%As duas estimativas dos especialistas são mais pessimistas do que a expectativa anterior da Nomura de cortes de aproximadamente 50%.
Impacto e implicações
O relatório indica que a normalização da atividade de marketing e despesas de vendas estruturalmente menores podem apoiar a eficiência operacional, enquanto cortes de preços de compras de biossimilares acima do esperado podem intensificar a pressão sobre preços. Mix de produtos, ciclo de vida dos medicamentos e execução de compliance continuam sendo fatores importantes de diferenciação entre empresas.