US economic indicators 리서치 보고서 해설

개요

이는 Goldman Sachs의 미국 거시경제 지표 업데이트다. 독자적인 활동, 금융여건, 서프라이즈, 투자, 노동, 제조업, 임금, 인플레이션 및 심리 추적 지표를 결합하며, 공개된 주요 수치는 경제활동이 플러스이나 금융여건은 긴축되고 경제 서프라이즈는 약화됐음을 시사한다.

핵심 견해

Goldman Sachs에 따르면 명목 GS US Financial Conditions Index는 전주 대비 11.1bp 긴축돼 98.49를 기록했으며, 주된 원인은 10년물 미국 국채 수익률 상승이었다. 실질 금융여건 지수도 10.3bp 긴축돼 98.21을 기록했다. 보고서는 이 수치를 명시적인 시장 추천이 아니라 현재의 거시·금융 환경을 측정하는 지표로 제시한다. 회사의 미국 3분기 GDP 전망은 전기 대비 연율 +2.5%로 유지됐다. 8월 Current Activity Indicator는 +3.5%로 7월과 변함없었다. Goldman Sachs는 이 활동 지표를 미국의 핵심 주간 및 월간 경제지표 37개의 제1주성분으로 설명한다. 따라서 이 지표는 단일 발표에 의존하기보다 광범위한 고빈도 거시 신호를 요약하도록 설계됐다. 한편 Goldman Sachs는 US MAP economic-surprise index가 순하락해 +0.49를 기록했다고 밝혔다. 보고서는 설비투자, 노동시장 유휴도와 고용 증가, 제조업 및 비제조업 설문, 임금, 근원 인플레이션, 소셜미디어 경제심리에 관한 독자적 추적 지표도 업데이트한다. 제공된 본문에는 각각의 수치가 제시되지 않았지만, 이를 포함한 것은 성장과 인플레이션 여건을 폭넓은 지표군으로 평가하고 있음을 보여준다.

분석 프레임워크

Goldman Sachs는 독자 지표와 외부 데이터 추적 지표를 업데이트한다. 먼저 명목 및 실질 금융여건 지수로 금융 배경을 측정하고, 이후 GDP 전망, 광범위한 현재 활동 복합지표 및 경제 서프라이즈 지표로 성장 전망을 교차 점검한다. 여기에 투자, 노동, 설문, 임금, 인플레이션 및 심리 추적 지표를 결합한다.

방법론 메모

• 기타기타

  GS US Financial Conditions Index

  금융 환경의 변화를 요약하는 독자 지수다. 이번 업데이트는 명목 및 실질 지수의 변동을 보고하고, 주간 명목 지수 긴축의 대부분을 10년물 미국 국채 수익률 상승에 귀속한다.

• 기타기타

  Current Activity Indicator 주성분 복합지표

  보고서는 이 지표를 미국의 핵심 주간 및 월간 지표 37개의 제1주성분으로 정의하며, 통계적 복합지표를 사용해 광범위한 현재 경제활동을 요약한다.

핵심 데이터

• 명목 GS US Financial Conditions Index98.49지난주 11.1bp 긴축됐으며, 주로 10년물 미국 국채 수익률 상승에 따른 것이다.
• 실질 GS US Financial Conditions Index98.21지난주 10.3bp 긴축됐다.
• 미국 3분기 GDP 전망+2.5%전기 대비 연율 전망.
• US MAP economic-surprise index+0.49순하락.
• 8월 Current Activity Indicator+3.5%7월의 +3.5%와 동일.

영향과 시사점

업데이트의 주요 지표는 플러스인 활동 지표와 연율 2.5%의 3분기 성장 전망을 보여주는 한편, 금융여건 긴축과 경제 서프라이즈의 순하락도 보여준다. Goldman Sachs는 특정 자산에 대한 영향이나 추천을 제시하지 않는다.