Semtech Corp., Marvell Technology Group Ltd: AI 연결성 수요가 SMTC와 MRVL의 실적을 뒷받침하지만, 공급 제약과 밸류에이션이 주가 전망을 제한

개요

본 보고서는 SMTC와 MRVL의 다가오는 실적을 미리 살펴본다. 핵심 관점은 AI 지출이 이번 주 비정기 실적 발표의 지배적 주제로 계속될 것이라는 점이다. SMTC는 광트랜시버와 새롭게 부상하는 AI 연결성 솔루션의 수혜를 받고, MRVL은 네트워크 연결성, 맞춤형 칩 및 XPU 어태치 기회의 수혜를 받는다. 보고서는 양사의 영업 성장에 긍정적이나, 각각 실행 및 거시경제 리스크, 공급 제약 및 높은 밸류에이션을 이유로 동일비중 등급을 유지한다.

핵심 견해

보고서는 우선 강력한 AI 지출이 이번 주 반도체 실적의 핵심 테마라는 결론을 내린다. AlphaSignals 프레임워크는 SMTC의 데이터센터 매출과 MRVL의 AI 매출이 모두 상방 서프라이즈를 보이고 향후 12개월 동안 컨센서스 EPS 전망의 완만한 상향을 이끌 수 있음을 시사한다. Morgan Stanley은 북미 반도체 산업에 대해 매력적 등급을 부여하면서도 두 종목에는 보다 신중한 동일비중 입장을 유지한다. SMTC의 경우, 보고서는 주로 광트랜시버와 확대되는 AI 연결성 기회에 힘입어 또 한 번 강한 데이터센터 실적과 전망을 예상한다. 모델은 7월 분기 데이터센터 매출이 전분기 대비 35%, 10월 분기에 추가로 전분기 대비 22% 성장할 것으로 예측한다. 전체 인프라 매출은 동일 기간에 각각 26%와 18% 성장할 것으로 예상된다. 공급 및 파운드리 생산능력이 단기 상방을 제한할 수 있지만, 보고서는 수요가 여전히 매우 강하며 전통적 광트랜시버, NPO 및 ACC의 복합 기여가 실제 실적을 전망치보다 높일 수 있다고 본다. 장기적으로 SMTC의 데이터센터 매출은 FY27에 약 100%, FY28에 추가로 57% 성장할 것으로 예상된다. 신제품은 SMTC 성장 논리의 두 번째 축을 이룬다. NPO 솔루션은 전통적 광학 솔루션 대비 비트당 약 2.5~3배의 가치를 제공하며, 스케일링이 네트워크 대역폭 요구사항을 높이는 가운데 회사는 여러 아키텍처에 걸쳐 참여하고 있다. 1.6T 전환은 순조롭게 진행되고 있으며, 경영진은 제품 램프업 후 시장점유율이 50%를 넘을 것으로 예상한다. ACC는 2026년 후반부터 더욱 유의미한 기여를 시작할 것으로 예상된다. 따라서 전통적 광트랜시버를 넘어 SMTC는 NPO, 1.6T 및 ACC를 포함한 추가 성장 동력을 보유하고 있다. SMTC의 7월 분기 매출은 US$328 million으로 전분기 대비 12.6%, 전년 대비 27.2% 증가해 컨센서스 예상치 US$329 million과 대체로 부합할 것으로 전망된다. Signal Integrity 매출은 US$127 million으로 전분기 대비 24.6%, 전년 대비 65.6% 증가할 것으로 예상된다. Analog Mixed Signal and Wireless 매출은 US$110 million으로 전분기 대비 9.5%, 전년 대비 19.9% 증가할 것으로 예상되며, IoT Systems and Connectivity 매출은 US$90 million으로 전분기 대비 2.2%, 전년 대비 1.6% 증가할 것으로 예상된다. 매출총이익률은 54.0%로 컨센서스 예상치 53.7%를 약 30bp 상회할 것으로 예상되며, EPS는 US$0.60으로 컨센서스 예상치 US$0.61을 소폭 하회할 것으로 예상된다. SMTC의 10월 분기에 대해 보고서는 매출 US$357 million을 전망하며, 이는 전분기 대비 9.0%, 전년 대비 33.7% 증가한 수치로 컨센서스 예상치 US$360 million을 소폭 하회한다. Signal Integrity 매출은 US$149 million으로 전분기 대비 17.1%, 전년 대비 82.4% 증가할 것으로 예상된다. Analog Mixed Signal and Wireless 매출은 US$116 million으로 전분기 대비 4.9% 증가하고, IoT Systems and Connectivity 매출은 US$92 million으로 전분기 대비 2.4% 증가할 것으로 예상된다. 매출총이익률은 54.2%로 컨센서스 예상치 53.9%를 약 30bp 상회할 것으로 예상되며, EPS는 US$0.73으로 컨센서스 예상치에 부합할 전망이다. SMTC의 데이터센터 사업 외에도 LoRa는 여전히 강세다. 경영진은 최근 스마트 계량기, 산업 자동화 및 신규 스마트홈 애플리케이션의 확장에 힘입어 전분기 대비 약 15%, 전년 대비 약 40% 성장을 제시했다. 회사는 또한 Sierra Wireless의 최저마진 셀룰러 모듈 사업을 4QFY27에 매각할 계획이다. 거래 후 프로포마 매출총이익률은 약 60%로 예상되며, 데이터센터 매출 믹스가 계속 상승할 경우 장기 연결 매출총이익률은 60%를 더 상회할 수 있다. 전망 표는 2026년 1월 종료 연도의 매출이 US$1.050 billion에서 2027년, 2028년, 2029년 1월에 각각 US$1.375 billion, US$1.668 billion 및 US$1.802 billion으로 증가할 것으로 보여준다. 비GAAP 매출총이익률은 52.8%에서 53.9%, 54.9%, 56.0%로 상승하고, 비GAAP EPS는 US$1.71에서 US$2.72, US$3.67, US$4.13으로 증가한다. SMTC의 US$175 목표주가는 CY27 비GAAP EPS US$3.67과 48배 P/E 멀티플에 근거한다. 이 멀티플은 일반 네트워킹 및 아날로그 반도체 동종업체보다 높지만 AI 노출을 가진 소형주와 비교 가능하며, 데이터센터 전망과 광범위한 시장 노출 간의 균형을 반영한다. 강세 시나리오는 CY27 EPS US$3.84와 60배 P/E 멀티플을 적용해 US$230을 제시하며, 이는 예상보다 높은 데이터센터 성장, 안정적인 거시경제 환경, 2026년부터 2027년까지 Linear 및 CopperEdge 기회의 강력한 램프업, 멀티플 확장을 가정한다. 약세 시나리오는 CY27 EPS US$1.85와 50배 P/E 멀티플을 적용해 US$95를 제시하며, 이는 상당한 글로벌 거시경제 압력, 미국 경기침체, 신규 데이터센터 기술의 거의 부재한 도입을 가정한다. 보고서는 SMTC가 소형주 동종업체 대비 낮게 거래되고 있다고 보지만, 신규 데이터센터 기회에 대해서는 "검증을 기다리는" 입장을 유지하며 거시경제 불확실성과 높은 레버리지 리스크를 강조한다. MRVL의 경우, 보고서는 연결성의 지속적 강세와 보다 광범위한 AI 모멘텀이 실적 상회와 가이던스 상향을 이끌 것으로 예상하며, 네트워킹이 단기 상승 여력의 가장 큰 원천이다. 공급이 일부 성장을 제한할 수 있지만, 보고서는 데이터센터 매출이 6월 분기 전분기 대비 16% 성장하고 10월 분기 가이던스에서 전분기 대비 14% 성장할 것이라는 자체 전망을 실적이 상회할 수 있다고 본다. AI 매출은 FY27에 60%, FY28에 70% 성장할 것으로 예상되며, 총주소시장 확대와 높은 XPU 어태치 비율이 추가 상방을 제공한다. MRVL의 이른바 4월 분기 매출은 US$2.723 billion으로 전분기 대비 12.6%, 전년 대비 35.7% 증가해 컨센서스 예상치 US$2.710 billion과 대체로 부합할 것으로 예상된다. 데이터센터 매출은 US$2.132 billion으로 전분기 대비 16.3%, 전년 대비 43.0% 증가할 것으로 예상되며, Communications and Other 매출은 US$591 million으로 전분기 대비 1.0%, 전년 대비 14.6% 증가할 것으로 예상된다. 매출총이익률은 58.7%로 컨센서스 예상치 58.8%에 근접하며, EPS는 US$0.92로 컨센서스 예상치 US$0.93에 근접할 것으로 예상된다. 7월 분기 매출 가이던스는 US$3.009 billion으로 전분기 대비 10.5%, 전년 대비 45.0% 증가해 컨센서스 예상치 US$3.020 billion에 근접할 것으로 전망된다. 데이터센터 매출은 US$2.426 billion으로 전분기 대비 13.8%, 전년 대비 59.8% 증가할 것으로 예상되는 반면, Communications and Other 매출은 US$583 million으로 전분기 대비 1.4% 감소하고 전년 대비 4.7% 증가할 것으로 예상된다. 매출총이익률은 58.4%로 컨센서스 예상치 58.5%보다 약 10bp 낮고, EPS는 US$1.05로 컨센서스 예상치 US$1.07을 소폭 하회할 것으로 예상된다. MRVL의 장기 투자 논리는 계속 개선되고 있다. 지난 분기에 회사는 데이터센터 성장 전망을 FY27 50%, FY28 55%로 상향했으며, 보고서는 XPU 어태치 시장이 계속 확대되고 있다고 본다. 향후 수년간 스케일업 네트워킹은 AI 인프라 투자에서 가장 중요한 분야 중 하나가 될 수 있으며, 메모리 제약이 지속됨에 따라 메모리 컨트롤러의 중요성도 증가할 것이다. Google TPU 계약은 완전한 워런트 프레임워크가 상당한 장기 기회를 시사한다는 점에서 중요한 진전으로 평가된다. 보고서는 특히 Kestrel에 주목하며, Maia, Google TPU 어태치 및 기타 프로젝트가 추가 상방을 제공할 수 있기 때문에 CY27 ASIC 및 XPU 어태치 성장률 100% 이상에 대한 시장 기대가 여전히 보수적일 수 있다고 본다. ASIC 전략은 소수의 대형 프로젝트에서 더 많은 "싱글과 더블" 프로젝트로 전환되고 있으며, 더 많은 XPU 어태치 주문과 소규모 맞춤형 프로젝트를 활용해 포트폴리오 성장을 달성하고 있다. 이는 고객 및 프로젝트 다각화를 개선하고 마진에 도움이 될 수 있다. 밸류에이션은 MRVL의 핵심 이슈다. 보고서는 밸류에이션 멀티플이 AVGO와 NVDA의 두 배를 계속 넘는다고 언급하며, 추가 상승 여력은 지속적인 멀티플 확장이나 장기 프레임워크의 또 다른 상향에만 의존하기보다는 상당한 이익 추정치 상향을 필요로 한다. Google 기회로 인해 Morgan Stanley은 CY27 Morgan Stanley Wealth EPS 밸류에이션 멀티플을 40배에서 45배로 상향했다. 이를 CY27 EPS US$4.98에 적용해 목표주가를 US$195에서 US$224로 상향했지만, 이 목표가는 보고서에 사용된 현재 주가보다 여전히 낮아 동일비중을 유지한다. 회사의 높은 주식기준보상 비용도 보고서의 긍정적 입장을 완화한다. 강세 시나리오는 CY27 EPS US$5.72와 60배 P/E 멀티플을 적용해 US$343을 제시하며, 예상보다 큰 AI 기회, 더 많은 클라우드 성장 기회, 광학 및 초기 단계 XPU 어태치 프로젝트의 강력한 램프업을 가정한다. 약세 시나리오는 CY27 EPS US$4.33과 30배 P/E 멀티플을 적용해 US$130을 제시하며, 스토리지 및 엔터프라이즈 데이터센터의 지속적인 부진, 네트워킹 재고가 계속 맞춤형 ASIC 성장을 상쇄하는 상황, 주가가 유형장부가치로 수렴하는 상황을 가정한다. 보고서는 실적 발표 후 재평가할 예정이며, 투자자의 날도 또 다른 잠재적 촉매제다. MRVL의 전망 표는 2026년 1월 종료 연도의 GAAP 매출이 US$8.195 billion에서 2027년, 2028년, 2029년 1월에 각각 US$11.498 billion, US$16.161 billion, US$21.394 billion으로 증가하는 것을 보여준다. MW EPS는 US$2.15에서 US$3.01, US$4.98, US$7.30으로 증가한다. 같은 기간 MW 매출총이익률은 58.9%에서 58.0%, 56.8%, 56.0%로 하락할 것으로 예상되는 반면, 재고는 US$1.388 billion에서 US$1.934 billion, US$2.687 billion, US$3.284 billion으로 증가한다. 재고일수는 각각 126.2일, 127.5일, 126.9일, 118.0일로, 성장이 마진 및 재고관리 압력과 동반됨을 시사한다. 산업 재고 데이터는 맥락적 제약을 제공한다. 반도체 기업 재고는 114일로 전분기 대비 2일 증가했으며, 보고서의 계절적 증가폭 5일과 비교되고 역사적 중앙값보다 23일 높다. 반도체 고객 재고는 전분기 대비 9일 증가한 60일로, 계절적 증가폭 8일과 비교되며 역시 역사적 중앙값을 상회한다. 유통업체 재고는 61일로 전분기 대비 2일 감소했는데, 통상적인 계절적 증가폭 4일과 대비되지만 여전히 역사적 중앙값보다 7일 높다. 이 데이터는 강력한 AI 수요가 산업 전반의 재고 압력이 완전히 사라졌음을 의미하지는 않는다는 점을 보여준다. 포지셔닝 지표와 관련해 SMTC와 MRVL의 활성 기관 보유 비중은 각각 55.6%와 56.1%이며, 양사 모두 헤지펀드 산업 롱/숏 비율 2.1배와 산업 순익스포저 33.6%를 보인다.

분석 프레임워크

보고서는 먼저 실적 프리뷰와 AlphaSignals를 활용해 주요 KPI가 기대치를 상회할 수 있는지, 그리고 향후 12개월 동안 컨센서스 EPS 전망에 어떤 영향을 미칠 수 있는지를 평가한다. 이어 각 기업의 분기 매출, 사업 부문, 매출총이익률 및 EPS를 세분화하고 컨센서스 예상치와 비교한다. 다음으로 단기 실적을 AI 데이터센터 수요, 공급 능력, 신제품 램프업, 사업 믹스 및 고객 프로젝트와 연결한 뒤, 강세·기준·약세 시나리오와 선행 P/E 멀티플을 사용해 목표주가를 도출한다. 마지막으로 산업 재고일수, 역사적 중앙값, 계절적 변화 및 보유 데이터로 산업 사이클과 시장 포지셔닝 맥락을 보완한다.

방법론 메모

• 밸류에이션 방법P/E/PEG 밸류에이션

  선행 비GAAP P/E 밸류에이션

  보고서는 예측 CY27 EPS에 선행 P/E 멀티플을 곱해 목표주가를 결정한다. SMTC 기준 시나리오는 US$3.67과 48배를 사용하고, MRVL은 US$4.98과 45배를 사용하며, 멀티플은 각 기업의 동종업체 및 AI 성장 특성에 따라 조정된다.

• 밸류에이션 방법기타

  강세, 기준 및 약세 위험보상 시나리오

  보고서는 낙관적, 기준 및 비관적 상황에서의 목표주가 변화를 설명하기 위해 각 기업의 매출 성장, 기술 도입, 거시경제 환경, EPS 및 밸류에이션 멀티플에 대해 서로 다른 가정을 설정한다.

• 산업/섹터 분석 프레임워크수요-공급 프레임워크

  AI 수요와 공급능력 제약 분석

  보고서는 한편으로 광통신, 네트워크 연결성 및 XPU 어태치 수요를 통해 성장 잠재력을 평가하고, 다른 한편으로 파운드리 및 전반적 공급능력이 SMTC와 MRVL의 단기 매출 상방을 제한할 수 있는지를 검토한다.

• 산업/섹터 분석 프레임워크기타

  공급망 재고일수 및 계절성 비교

  보고서는 반도체 기업, 고객 및 유통업체의 재고일수를 각각 추적하고 이를 전분기, 계절적 변화 및 역사적 중앙값과 비교해 공급망 재고 압력과 회복 정도를 평가한다.

자산 매핑 및 비교

투자 논리에서 명시된 자산으로의 구조화 매핑(강점, 약점, 비교 대상, 위험).

• Semtech Corp. (SMTC.O)

  AI 데이터센터 광트랜시버, NPO, 1.6T, ACC 및 LoRa 수요의 수혜를 받으며, 저마진 셀룰러 모듈 사업 매각은 수익 구조를 개선할 것으로 예상된다.

  강점

  데이터센터 매출은 FY27에 약 100%, FY28에 57% 성장할 것으로 예상된다. NPO 비트당 가치는 전통적 광학 솔루션의 약 2.5~3배이며, 1.6T 램프업 후 예상 점유율은 50%를 초과한다.

  약점

  신규 데이터센터 기술은 여전히 검증이 필요하고, 광범위한 시장 수요는 거시경제 환경의 영향을 받으며, 회사는 높은 레버리지를 보유하고 공급 및 파운드리 생산능력이 단기 성장을 제한할 수 있다.

  비교

  48배 CY27 비GAAP P/E 멀티플은 일반 네트워킹 및 아날로그 반도체 동종업체보다 높지만 AI 노출을 가진 소형주와 비교 가능하다.

  위험

  신규 데이터센터 기회의 현실화 실패, 하이퍼스케일러 자본지출 둔화, 아날로그 사업 회복과 소비 지출을 압박하는 거시경제 부진, 관세 및 지정학적 압력.

• Marvell Technology Group Ltd (MRVL.O)

  네트워크 연결성, Inphi 광학 사업, 맞춤형 칩 및 Google TPU와 Maia 같은 XPU 어태치 기회의 수혜를 받으며, 보고서는 실적이 기대치를 상회하고 가이던스가 상향될 수 있다고 예상한다.

  강점

  AI 매출은 FY27에 60%, FY28에 70% 성장할 것으로 예상된다. 스케일업 네트워킹 및 메모리 컨트롤러 기회가 확대되고 있으며, 더 많은 소형 및 중형 맞춤형 프로젝트는 다각화를 강화하고 마진을 개선할 것이다.

  약점

  밸류에이션 멀티플은 AVGO와 NVDA의 두 배를 넘고, 높은 주식기준보상 비용이 매력을 낮추며, 공급 제약도 단기 상방을 제한할 수 있다.

  비교

  기준 밸류에이션은 CY27 MW EPS의 40배에서 45배로 상향됐으며 고성장 AI 반도체 기업과 비교 가능하지만, US$224 목표주가는 보고서에 사용된 현재 주가보다 여전히 낮다.

  위험

  AI 기회가 기대에 미치지 못하는 경우, 스토리지 및 엔터프라이즈 데이터센터의 지속적 부진, 고객 및 채널 재고가 맞춤형 ASIC 사업 성장을 계속 상쇄하는 경우, 네트워킹 실적이 전망치를 하회하는 경우.

핵심 데이터

• SMTC 데이터센터 매출 성장FY27 약 +100%; FY28 약 +57%Morgan Stanley 전망
• SMTC 단기 데이터센터 매출 성장7월 분기 전분기 대비 +35%; 10월 분기 전분기 대비 +22%전체 인프라 매출은 같은 기간 각각 전분기 대비 26%와 18% 성장할 것으로 예상
• SMTC NPO 가치전통적 광학 솔루션의 약 2.5~3배비트당 계산
• SMTC 예상 1.6T 점유율50% 초과제품 램프업 후 경영진의 예상
• SMTC 7월 분기 전망매출 US$328 million; 매출총이익률 54.0%; EPS US$0.60컨센서스 예상치는 각각 US$329 million, 53.7%, US$0.61
• SMTC 10월 분기 전망매출 US$357 million; 매출총이익률 54.2%; EPS US$0.73컨센서스 예상치는 각각 US$360 million, 53.9%, US$0.73
• SMTC LoRa 성장전분기 대비 약 +15%; 전년 대비 약 +40%최근 경영진이 공개
• SMTC 매각 후 매출총이익률프로포마 기준 약 60%Sierra Wireless의 셀룰러 모듈 사업은 4QFY27에 매각될 예정
• SMTC 목표주가 시나리오강세 US$230; 기준 US$175; 약세 US$95각각 CY27 비GAAP P/E 멀티플 60배, 48배, 50배 적용
• MRVL AI 매출 성장FY27 +60%; FY28 +70%Morgan Stanley 전망
• MRVL 회사 데이터센터 전망FY27 +50%; FY28 +55%회사가 지난 분기에 상향한 전망
• MRVL 단기 데이터센터 매출 성장6월 분기 전분기 대비 +16%; 10월 분기 가이던스 전분기 대비 +14%보고서는 여전히 전망치를 상회할 여지가 있다고 판단
• MRVL 이른바 4월 분기 전망매출 US$2.723 billion; 매출총이익률 58.7%; EPS US$0.92컨센서스 예상치는 각각 US$2.710 billion, 58.8%, US$0.93
• MRVL 7월 분기 전망매출 US$3.009 billion; 매출총이익률 58.4%; EPS US$1.05컨센서스 예상치는 각각 US$3.020 billion, 58.5%, US$1.07
• MRVL 목표주가 수정US$195에서 US$224로 상향CY27 EPS 밸류에이션 멀티플을 40배에서 45배로 상향
• MRVL 목표주가 시나리오강세 US$343; 기준 US$224; 약세 US$130각각 CY27 MW EPS P/E 멀티플 60배, 45배, 30배 적용
• 반도체 기업 재고114일전분기 대비 2일 증가했으며 역사적 중앙값보다 23일 높음
• 반도체 고객 재고60일전분기 대비 9일 증가했으며 계절적 증가폭 8일과 비교
• 유통업체 재고61일전분기 대비 2일 감소했지만 역사적 중앙값보다 7일 높음

영향과 시사점

보고서는 AI 인프라 지출이 SMTC의 광트랜시버, NPO, 1.6T 및 ACC와 MRVL의 네트워크 연결성, 광학, 맞춤형 ASIC 및 XPU 어태치 사업에 동시에 기회를 제공한다고 본다. SMTC는 저마진 사업 매각 후 제품 믹스를 개선할 여지가 크며, MRVL은 더 많은 소형 및 중형 맞춤형 프로젝트를 통해 사업 다각화를 개선할 수 있다. 그러나 공급능력이 단기 매출이 수요를 완전히 포착하는 것을 막을 수 있고, 산업 재고는 역사적 수준을 상회하고 있다. 동시에 MRVL의 현 밸류에이션은 더 의미 있는 이익 상향을 필요로 하며, SMTC는 신규 데이터센터 기회가 현실화될 수 있음을 입증해야 한다.

위험

• SMTC의 신규 데이터센터 기회가 현실화되지 않거나 신규 기술 도입이 예상보다 낮을 수 있다.
• 공급 및 파운드리 생산능력이 SMTC와 MRVL의 단기 매출 상방을 제한할 수 있다.
• 하이퍼스케일러 자본지출 둔화가 데이터센터 성장 전망을 약화시킬 수 있다.
• 거시경제 부진, 지속적인 관세 및 지정학적 과제가 아날로그 반도체 회복과 소비 지출을 압박할 수 있다.
• SMTC는 거시경제 불확실성과 높은 레버리지 리스크에 직면해 있다.
• MRVL의 AI 기회가 예상보다 작을 수 있으며, 스토리지 및 엔터프라이즈 데이터센터도 계속 부진할 수 있다.
• MRVL의 고객 및 채널 재고가 맞춤형 ASIC 사업의 성장을 계속 상쇄할 수 있다.
• MRVL의 밸류에이션은 AVGO와 NVDA보다 상당히 높으며 이를 뒷받침하려면 이익 전망의 큰 상향이 필요하다.
• MRVL의 높은 주식기준보상 비용이 시장 인식에 계속 부담을 줄 수 있다.

주시할 점

• 2026년 8월 25일 발표될 SMTC 실적과 데이터센터 매출 성과를 모니터링한다.
• SMTC의 NPO, 1.6T, ACC, Linear 및 CopperEdge 프로젝트 램프업과 신규 데이터센터 파트너십을 추적한다.
• 광 연결성에서 LPO/CPO의 도입 속도와 공급 및 파운드리 생산능력이 출하를 제한하는지를 모니터링한다.
• SMTC의 LoRa 성장과 4QFY27 Sierra Wireless 셀룰러 모듈 사업 매각 진행 상황을 추적한다.
• 2026년 8월 27일 발표될 MRVL의 실적, 네트워킹 성과 및 가이던스 상향 여부를 모니터링한다. 보고서 본문은 발표가 장전인지 장후인지에 대해 일관되지 않다.
• MRVL의 Google TPU, Kestrel, Maia 및 기타 ASIC·XPU 어태치 프로젝트를 추적한다.
• MRVL의 투자자의 날과 장기 데이터센터 및 AI 기회에 대한 추가 회사 논평을 모니터링한다.
• MRVL의 스토리지, 엔터프라이즈 데이터센터 및 네트워킹 사업 회복과 높은 주식기준보상 비용의 변화를 추적한다.
• 반도체 기업, 고객 및 유통업체의 재고일수가 계절적 패턴 및 역사적 중앙값 대비 어떻게 변화하는지 계속 모니터링한다.