반도체 장비: 중국의 7월 반도체 장비 수입은 51억 달러로 전월 대비 반등했으나 전년 대비 2% 감소

개요

이 보고서는 월별 중국 세관 수입 데이터를 활용하여 반도체 장비 수요와 글로벌 장비 공급업체의 중국 매출 추세를 추적한다. 7월 전체 수입은 전월 대비 개선됐고 전공정 장비는 성장세로 전환했지만, 연초 이후 수입은 여전히 전년 대비 감소했으며 리소그래피, 증착, 식각 및 후공정 장비 전반에서 물량, 가격 및 사이클 측면의 뚜렷한 차별화가 나타났다.

핵심 견해

BofA는 중국 세관 수입 데이터가 글로벌 반도체 장비 공급업체의 중국 매출 추세를 관찰하는 중요한 지표라고 본다. 중국은 2024년 36.2%와 비교해 2025년 글로벌 웨이퍼 제조 장비(WFE) 시장의 33.5%를 차지했으므로, 중국 수요 변화는 글로벌 장비 산업에 큰 영향을 미친다. 2026년 7월 중국의 반도체 장비 수입액은 51억 달러로, 2026년 4월~6월 3개월 평균 39억 달러 및 2025년 7월~2026년 6월 12개월 평균 44억 달러를 상회했다. 전년 대비 2% 감소하고 전월 대비 9% 증가했다. 3개월 이동평균 기준으로 수입액은 전년 대비 3% 감소하고 전월 대비 11% 증가했다. 원 보고서는 후자가 해당 월의 역사적 평균 3MMA 전월 대비 변화율인 +1%보다 낮았다고도 언급하지만, 두 수치는 문자 그대로 해석하면 일관되지 않아 보인다. 2Q26 수입액은 전년 대비 3% 감소하고 전분기 대비 13% 증가했으며, 2025년 연간 수입액은 전년 대비 6% 증가한 553억 달러였다. 7월 데이터로 2026년 연초 이후 감소율은 8%가 되었으며, 보고서는 대부분의 반도체 장비 공급업체가 이전에 2026년 중국 매출 정상화를 예상했다고 언급한다. 전공정 장비는 7월 전월 대비 개선의 주요 원천으로, 수입액이 39억 달러에 달해 전년 대비 4%, 전월 대비 15% 증가했다. 열처리 장비는 2억9천만 달러로 전년 대비 71%, 전월 대비 54% 증가했고, 공정 제어 장비는 4억8천4백만 달러로 전년 대비 20%, 전월 대비 9% 증가했다. 기타 전공정 장비는 4억8천2백만 달러로 전년 대비 14% 증가하고 전월 대비 1% 감소했으며, 리소그래피 장비는 8억7천만 달러로 전년 대비 7%, 전월 대비 3% 증가했다. 부진한 범주로는 1억9백만 달러의 이온 주입 장비가 전년 대비 44%, 전월 대비 6% 감소했고, 8억1천만 달러의 식각 장비는 전년 대비 6% 감소했지만 전월 대비 60% 증가했으며, 8억8천3백만 달러의 증착 장비는 전년 대비 2% 감소하고 전월 대비 6% 증가했다. 이는 7월 전체 전공정 장비 수입의 회복이 모든 범주의 동시 개선을 반영한 것이 아니라, 열처리, 공정 제어, 리소그래피 및 식각의 전월 대비 반등이 함께 견인한 결과임을 나타낸다. 연초 이후 전공정 장비 수입액은 195억 달러로 전년 대비 7% 감소했다. 이 중 식각은 37억 달러로 17% 감소했고, 리소그래피는 39억 달러로 14% 감소했으며, 이온 주입은 7억8천5백만 달러로 13% 감소했다. 기타 전공정 장비는 27억 달러로 6% 감소했고, 공정 제어는 23억 달러로 4% 감소했으며, 증착은 50억 달러로 1% 감소했다. 반면 열처리는 23% 증가한 12억 달러를 기록했다. 따라서 단일 월의 전공정 장비 전년 대비 플러스 성장 전환은 아직 대부분 핵심 범주의 연초 이후 감소를 되돌리지 못했으며, 열처리가 주요 예외다. 기타 장비 범주는 전반적으로 더 약했다. 7월 조립 및 패키징 장비 수입은 3억1천만 달러로 전년 대비 15%, 전월 대비 25% 감소했고, 연초 이후 수입은 15% 감소한 22억 달러였다. 이 범주 내 와이어 본딩 장비는 전년 대비 61% 증가하고 전월 대비 29% 감소했으며, 마운팅 및 본딩 장비는 전년 대비 20% 증가하고 전월 대비 15% 감소했다. 웨이퍼 제조 장비는 1억1천6백만 달러로 전년 대비 41% 감소하고 전월 대비 18% 증가했으며, 연초 이후 수입은 28% 감소한 6억7천8백만 달러였다. 평판 디스플레이 제조 장비는 1억5백만 달러로 전년 대비 44%, 전월 대비 50% 감소했지만 연초 이후 수입은 여전히 6% 증가한 14억 달러였다. 예비 부품은 5억5천6백만 달러로 전년 대비 11% 감소하고 전월 대비 16% 증가했으며, 연초 이후 수입은 6% 감소한 31억 달러였다. 테스트 장비는 규모가 더 작아 7월 6천6백만 달러였고 전년 대비 45%, 전월 대비 44% 증가했지만, 연초 이후 수입은 여전히 3% 감소한 2억8천1백만 달러였다. 수입 구성도 변화하고 있다. 보고서는 후공정 장비 비중이 수년에 걸쳐 감소한 반면, 리소그래피 장비는 2023년 하반기 이후 다른 범주 대비 불균형적으로 성장했다고 지적한다. 2026년 연초 이후 일본은 중국 반도체 장비 수입액의 25%를 차지했고, 일본과 네덜란드를 합하면 39%였다. 공급업체 매핑 측면에서 최대 5개 장비 회사인 Applied Materials, Lam Research, Tokyo Electron, ASML 및 KLA의 공개된 중국 장비 매출은 연간 합산 기준으로 동일 기간 중국 전공정 장비 세관 수입액의 약 75%에 해당했으며, 분기별 비율은 58%~85% 범위였고 2Q26에는 79%였다. 이를 바탕으로 BofA는 분기별 관계가 변동할 수는 있지만, 월별 수입 데이터가 글로벌 장비 공급업체의 중국 매출 추세를 위한 실용적 대리지표가 될 수 있다고 본다. 7월 리소그래피 장비 수입액은 8억7천만 달러로 전년 대비 7%, 전월 대비 3% 증가했다. 수입 물량은 전년 대비 보합, 전월 대비 29% 증가했으며 평균판매가격(ASP)은 전년 대비 7% 상승하고 전월 대비 20% 하락했다. 7월 ASP는 1천3백80만 달러로 이전 12개월 평균인 1천3백90만 달러보다 소폭 낮았다. 2Q26 리소그래피 수입액은 전년 대비 13%, 전분기 대비 25% 감소했고, 물량은 전년 대비 27% 감소하고 전분기 대비 9% 증가했으며, ASP는 920만 달러로 이전 4개 분기 평균인 1천3백80만 달러보다 낮았다. 2021~2024년 중국의 리소그래피 장비 수입액은 주로 ASP 상승에 힘입어 연평균 32% 성장률을 기록했다. 2025년 수입액은 106억 달러로 전년 대비 1% 감소했고, 연간 물량은 745대로 23% 감소한 반면 ASP는 1천4백20만 달러로 2024년보다 28% 높았다. 2026년 7월까지 리소그래피 수입액은 전년 대비 14% 감소해, 7월의 단월 성장이 연초 이후 감소라는 맥락 안에 있음을 나타낸다. 네덜란드산 리소그래피 장비는 리소그래피 수입의 대부분을 차지한다. 2026년 7월 네덜란드산 리소그래피 시스템은 전체 리소그래피 수입액의 91%를 차지했지만 수입 물량 비중은 38%에 불과했고, ASP는 전체 리소그래피 시스템의 2.5배였다. 해당 월 네덜란드산 리소그래피 시스템의 수입액은 전년 대비 7% 증가하고 전월 대비 1% 감소했으며, 물량은 전년 대비 및 전월 대비 각각 19% 증가했고 ASP는 전년 대비 10%, 전월 대비 17% 하락했다. 2023년 12월 이후 중국의 월별 리소그래피 시스템 수입액 중 약 90% 이상은 지속적으로 네덜란드에서 발생했다. 2015년 1월 데이터 उपलब्ध 이후 네덜란드 리소그래피 세관 수입 데이터는 ASML의 공개 중국 장비 매출과 95%의 상관관계를 보였다. 네덜란드 수입액은 2023년과 2024년에 각각 ASML 공개 중국 장비 매출의 86%와 96%에 해당했다. 2025년 네덜란드산 리소그래피 시스템 수입액은 97억 달러로 4% 증가했고, 물량은 189대로 24% 감소했으며, ASP는 5천130만 달러로 2024년보다 38% 높아 수입액 성장이 물량보다 제품 가격 또는 제품 믹스에 주로 기인했음을 더욱 시사한다. 7월 증착 장비 수입액은 8억8천3백만 달러로 전년 대비 2% 감소하고 전월 대비 6% 증가했다. 물량은 전년 대비 12%, 전월 대비 2% 감소한 반면 ASP는 전년 대비 12%, 전월 대비 8% 상승해 높은 ASP가 물량 감소의 일부를 상쇄했음을 나타낸다. 2Q26 수입액은 전년 대비 9%, 전분기 대비 43% 증가했고, 물량은 전년 대비 12%, 전분기 대비 20% 증가했으며, ASP는 360만 달러로 이전 4개 분기 평균 330만 달러를 상회했다. 2021~2024년 증착 수입액은 연평균 12% 성장률을 기록했고, 2025년에는 물량과 ASP가 함께 견인하면서 8% 증가한 83억 달러를 기록했다. 증착 장비는 역사적으로 WFE의 약 19%~26%를 차지했으며, Applied Materials의 글로벌 증착 장비 시장점유율은 37%~48%의 선도 범위를 유지해 왔다. 7월 식각 장비 수입액은 8억1천만 달러로 전년 대비 6% 감소하고 전월 대비 60% 증가했다. 물량은 전년 대비 12% 감소하고 전월 대비 15% 증가했으며, ASP는 전년 대비 7%, 전월 대비 39% 상승했다. 급격한 전월 대비 반등은 물량과 ASP 모두의 증가에 의해 뒷받침됐지만, 전년 대비 수입액은 여전히 감소했다. 2Q26 식각 수입액은 전년 대비 28%, 전분기 대비 5% 감소했고, 물량은 전년 대비 2% 감소하고 전분기 대비 43% 증가했으며, ASP는 250만 달러로 이전 4개 분기 평균 360만 달러보다 낮았다. 연초 이후 수입액은 17% 감소했다. 따라서 보고서는 산업 범주 전반의 동조화된 회복이 아니라, 단월의 순차적 회복과 연초 이후의 약세가 공존하는 패턴을 제시한다.

분석 프레임워크

보고서는 먼저 월별 중국 세관 수입액을 사용해 전체 장비 수요를 측정하고 전년 대비, 전월 대비, 분기별, 연초 이후 및 3개월 이동평균 비교를 통해 추세를 검토한 후, 데이터를 전공정, 후공정 및 구체적 장비 범주별로 분해한다. 리소그래피, 증착, 식각과 같은 핵심 범주에서는 수입액을 수입 물량과 ASP로 추가 분해해 물량 변화와 가격 또는 제품 믹스 변화를 구분한다. 마지막으로 연간 및 분기 기준으로 세관 수입액을 5대 장비 공급업체의 공개 중국 매출과 비교하고, 네덜란드 리소그래피 수입과 ASML 중국 매출 간의 역사적 상관관계를 통해 이 대리지표의 적용 가능성을 검증한다.

방법론 메모

• Industry/Sector Analysis FrameworkVolume-Price Decomposition

  수입액, 수입 물량 및 평균판매가격의 분해

  보고서는 장비 수입액을 물량 및 ASP 변화로 분해하여 성장 또는 감소가 조달 물량, 장비 가격 또는 제품 믹스에서 비롯되는지 판단한다. 예를 들어 7월 증착 장비 수입 물량은 감소했지만, 높은 ASP가 수입액 감소를 완화했다.

• Cycle and Business Conditions Framework

  3개월 이동평균(3MMA)

  3MMA는 최근 3개월 데이터의 평균을 사용해 단월 변동성을 줄인다. 보고서는 장비 수입 추세의 지속성을 평가하기 위해 월별 수치와 3MMA 모두의 전년 대비 및 전월 대비 변화를 비교한다.

• Industry/Sector Analysis Framework

  세관 수입 데이터를 공급업체의 중국 매출 추세 대리지표로 활용

  보고서는 중국의 전공정 장비 수입액을 5대 주요 공급업체의 공개 중국 매출과 매칭한다. 연간 커버리지 비율이 약 75%이고 분기별 커버리지 비율이 58%~85%이므로, BofA는 월별 세관 데이터를 공급업체 중국 매출의 추적 지표로 사용한다.

• Industry/Sector Analysis FrameworkIndustry Concentration Analysis

  공급국 및 공급업체 시장점유율 비교

  보고서는 일본 및 네덜란드의 수입 비중과 Applied Materials의 증착 장비 시장 비중을 활용해 수입 공급원 집중도와 장비 공급 구도를 분석한다.

자산 매핑 및 비교

투자 논리에서 명시된 자산으로의 구조화 매핑(강점, 약점, 비교 대상, 위험).

• 글로벌 최대 5개 반도체 장비 공급업체(Applied Materials, Lam Research, Tokyo Electron, ASML, KLA)

  보고서는 이들 공급업체의 중국 매출 추세를 추적하기 위한 대리지표로 중국의 전공정 장비 세관 수입액을 사용한다.

  강점

  5개사의 공개 중국 장비 매출은 연간 기준 중국 전공정 장비 수입액의 약 75%에 해당하며, 2Q26 비율은 79%였다.

  약점

  해당 비율은 분기별로 58%~85% 사이에서 변동하며, 수입은 회사 매출 인식과 완벽히 동기화되지 않는다.

  비교

  보고서는 5개사의 합산 매출을 중국 전체 전공정 장비 수입액과 비교한다.

• ASML

  보고서는 네덜란드산 리소그래피 시스템 수입액을 ASML의 중국 장비 매출을 추적하는 중요한 지표로 본다.

  강점

  2015년 1월 이후 네덜란드 리소그래피 수입 데이터는 ASML의 공개 중국 장비 매출과 95%의 상관관계를 보였다.

  약점

  보고서는 두 데이터 시리즈의 분기별 추세가 변동한다고 지적한다.

  비교

  네덜란드 수입액은 2023년과 2024년에 각각 ASML의 공개 중국 장비 매출의 86%와 96%에 해당했다.

• Applied Materials

  이 회사의 사업은 보고서에서 추적하는 증착 장비 수요와 관련돼 있다.

  강점

  보고서는 Applied Materials의 글로벌 증착 장비 시장점유율이 수년간 37%~48%의 선도 범위를 유지해 왔다고 보여준다.

  비교

  보고서에 제시된 글로벌 증착 장비 경쟁 구도에서 계속 선두를 유지하고 있다.

핵심 데이터

• 2026년 7월 반도체 장비 수입액$5.1bn전년 대비 2% 감소, 전월 대비 9% 증가; 이전 3개월 평균 39억 달러와 이전 12개월 평균 44억 달러를 상회
• 7월 수입액 3MMA 변화전년 대비 -3%, 전월 대비 +11%보고서는 단월 변동성을 완화하기 위해 3개월 이동평균을 사용한다
• 2026년 전체 연초 이후 변화전년 대비 -8%보고서는 대부분 장비 공급업체가 2026년 중국 매출 정상화를 예상한다고 언급한다
• 중국의 글로벌 WFE 점유율33.5%2025년 점유율; 2024년에는 36.2%
• 7월 전공정 장비 수입액$3.9bn전년 대비 4%, 전월 대비 15% 증가
• 연초 이후 전공정 장비 수입액$19.5bn전년 대비 7% 감소
• 7월 리소그래피 장비 수입액$870mm전년 대비 7%, 전월 대비 3% 증가; 물량은 전년 대비 보합, 전월 대비 29% 증가
• 7월 증착 장비 수입액$883mm전년 대비 2% 감소, 전월 대비 6% 증가; ASP는 전년 대비 12% 상승
• 7월 식각 장비 수입액$810mm전년 대비 6% 감소, 전월 대비 60% 증가; ASP는 전월 대비 39% 상승
• 7월 열처리 장비 수입액$290mm전년 대비 71%, 전월 대비 54% 증가로 주요 범주 중 가장 강한 전년 대비 성과
• 5대 주요 공급업체 매출의 수입액 대비 비율79%2Q26 5대 주요 공급업체의 공개 중국 매출과 전공정 장비 수입액의 비율; 장기 연간 비율은 약 75%
• 네덜란드 리소그래피 수입과 ASML 중국 매출 간 상관관계95%2015년 1월 이후의 세관 수입 데이터 및 회사 공시에 기반
• 2026년 연초 이후 주요 공급국 비중일본 25%; 일본과 네덜란드 합계 39%중국 전체 반도체 장비 수입액에서의 비중

영향과 시사점

보고서는 7월의 전월 대비 반등이 중국의 반도체 장비 조달 활동이 이전 달보다 개선됐음을 나타내지만, 전체 연초 이후 수입과 대부분 전공정 범주는 여전히 전년 대비 감소해 공급업체가 설명한 중국 매출 정상화 추세와 일치한다고 본다. 수입 구성은 계속해서 전공정 장비와 리소그래피 중심으로 이동하는 반면, 물량 및 ASP 추세는 범주별로 상당히 다르다. 따라서 전체 수입액만으로 모든 장비 공급업체의 매출 변화를 판단하기에는 불충분하다. 5대 주요 공급업체의 공개 매출 대비 세관 데이터의 높은 커버리지는 월별 추세 추적에 적합하게 만들지만, 분기별 비율 변동은 두 지표가 완벽히 동기화되지 않음을 의미한다.

주시할 점

• 2026년 매출 정상화와 7월의 전월 대비 개선이 지속될 수 있는지 판단하기 위해 중국의 월별 반도체 장비 수입액과 3MMA를 계속 추적한다.
• 수요 물량과 제품 믹스의 영향을 구분하기 위해 리소그래피, 증착, 식각, 열처리 및 공정 제어 장비의 수입 물량과 ASP 변화를 모니터링한다.
• 5대 장비 공급업체가 이후 공개하는 중국 매출과 전공정 장비 세관 수입액 간의 대응 비율을 모니터링한다.
• 네덜란드산 리소그래피 시스템의 수입액, 물량 및 ASP가 ASML의 중국 장비 매출 추세와 어떻게 대응하는지 모니터링한다.
• 조립 및 패키징, 웨이퍼 제조 및 평판 디스플레이 장비의 전년 대비 감소 폭이 축소되는지 모니터링한다.