Servicios de Tecnología de la Información, Servicios Financieros, Salud, Consumo Discrecional: Seguimiento de IA de Goldman Sachs India: el aumento de la adopción genera beneficios tempranos de productividad

Visión general

Este informe es la primera publicación del «Seguimiento de IA Generativa de India» de Goldman Sachs, diseñado para monitorear la adopción de IA en India y su impacto sobre el mercado laboral, la productividad y las exportaciones de servicios mediante datos de alta frecuencia. La conclusión central indica que la IA está penetrando más allá del sector tecnológico hacia segmentos empresariales más amplios y ya se ha traducido en ganancias tempranas de productividad. Aunque existen preocupaciones de mercado respecto a que la IA desplace empleos, los datos reales de contratación demuestran resiliencia de la demanda laboral en las industrias pertinentes.

Perspectivas principales

Expansión significativa del alcance de adopción de IA: El informe señala que las menciones de «IA» por parte de los equipos directivos de empresas cotizadas en India se han disparado durante los últimos dos años, y que la tendencia se ha extendido ampliamente desde el sector de Tecnologías de la Información (TI) hacia otros segmentos. Entre las 11 industrias GICS cubiertas, el crecimiento de las menciones de IA fue particularmente pronunciado en los sectores Financiero y de Salud, lo que indica que la tecnología de IA se está convirtiendo en un foco transversal entre industrias, en lugar de permanecer confinada a las empresas tecnológicas. Son evidentes los beneficios tempranos de productividad: Los datos muestran que las aplicaciones de IA están empezando a traducirse en una mayor eficiencia corporativa. La relación entre ventas y costes de empleados ha mejorado tanto para empresas de servicios de TI como de servicios no TI, y las firmas de servicios de TI alcanzaron su nivel más alto en seis años en el 4T de 2025. El informe considera esta métrica una señal empírica temprana de productividad habilitada por IA, lo que significa que los ingresos generados por unidad de coste laboral aumentan después de que las empresas introducen IA. El mercado laboral muestra resiliencia estructural: Pese a las preocupaciones generalizadas sobre la sustitución de trabajo humano por IA, los datos de contratación de alta frecuencia presentan un panorama distinto. Según el índice Naukri JobSpeak, las industrias evaluadas con el mayor riesgo de sustitución por IA registraron en realidad una mejora en la disposición a contratar durante los últimos seis meses; la contratación en el sector de servicios de software de TI también se mantuvo estable. Además, las menciones de «despidos» y «rotación de empleados» en el sector tecnológico alcanzaron un máximo a finales de 2024 y desde entonces han disminuido; aunque los niveles absolutos siguen siendo los más altos entre todas las industrias, la tendencia de deterioro marginal se ha detenido. Diferenciación regional y apoyo de los Centros de Capacidades Globales (GCC): La demanda de empleo relacionada con la IA muestra una concentración geográfica clara. Las tres principales ciudades de GCC, Bangalore, Hyderabad y Chennai, representan aproximadamente el 56% de los empleados de GCC, y la disposición corporativa a contratar en ellas sigue siendo resiliente; en cambio, la disposición a contratar en Mumbai y Delhi ha disminuido. Esto sugiere que los empleos de servicios de alto valor impulsados por IA se están concentrando aún más en los principales centros tecnológicos de India.

Marco de análisis

El informe de investigación adopta un marco analítico de «minería de texto de alta frecuencia + verificación mediante datos macroeconómicos de empleo». Primero, cuantifica la amplitud de la penetración de la IA e identifica puntos de inflexión en el sentimiento sobre despidos mediante el análisis estadístico de las frecuencias de palabras clave en comentarios de la dirección (conferencias de resultados, presentaciones en jornadas para inversores) de las 100 principales empresas cotizadas de India. Segundo, utiliza el índice Naukri JobSpeak (que cubre más de 150.000 empresas) como barómetro en tiempo real del mercado laboral, contrastando modelos teóricos de riesgo de sustitución por IA con el comportamiento real de contratación para determinar si la IA actúa como «sustituto» o «complemento». Por último, combinando datos financieros del RBI que cubren más de mil empresas de servicios, calcula la relación entre ventas y costes de personal para confirmar la autenticidad de las mejoras de productividad desde la perspectiva de los resultados financieros.

Notas metodológicas

• Marco de análisis industrialDescomposición volumen-precio

  Relación entre ventas y costes de personal

  El informe utiliza esta relación como indicador proxy central para medir la productividad laboral. Cuando esta relación aumenta, implica que se generan más ingresos por unidad de trabajo aportado, lo que normalmente sirve como evidencia financiera directa de las ganancias de eficiencia derivadas del progreso tecnológico o de la optimización de procesos.

• Juego de eventos y finanzas conductualesBrecha de expectativas/Gestión de expectativas

  Análisis textual de comentarios de la dirección

  Al seguir los cambios en la frecuencia de palabras clave específicas (como IA y recortes de empleo) en los discursos de la dirección, este método captura cambios en el foco estratégico corporativo y puntos de inflexión en el sentimiento de mercado. Este enfoque puede reflejar las actitudes reales de las empresas hacia las nuevas tecnologías y posibles tendencias de ajuste organizativo antes que los datos financieros tradicionales.

Datos clave

• Productividad laboral de servicios de TIMáximo de seis añosLa relación entre ventas y costes de empleados de las empresas de servicios de TI alcanzó su nivel más alto de los últimos seis años en el 4T de 2025
• Participación de empleados en ciudades GCC56%Proporción del total de empleados de GCC en India correspondiente a las tres principales ciudades de Bangalore, Hyderabad y Chennai
• Tendencia de contratación en industrias de alto riesgoMejoraLa disposición a contratar en las industrias con el mayor riesgo de sustitución por IA aumentó, en lugar de disminuir, durante los últimos seis meses
• Alcance de cobertura de la muestra1.182 empresasAnálisis de productividad basado en datos del RBI, que cubre 208 empresas de servicios de TI y 984 empresas de servicios no TI

Impacto e implicaciones

El informe sostiene que el impacto de la IA en la economía india está pasando de la expectación conceptual a la implementación sustantiva. Para la vasta industria india de TI y externalización de procesos empresariales, las ganancias tempranas de productividad son un factor positivo clave para mantener la competitividad global y ayudar a compensar las crecientes presiones de costes. Al mismo tiempo, la resiliencia del mercado laboral sugiere que actualmente la IA desempeña un papel más de «aumento» que de mera «sustitución», lo que podría aliviar el pánico excesivo del mercado respecto al desempleo tecnológico a gran escala. Sin embargo, la diferenciación regional en la disposición a contratar también sugiere que los beneficios de la IA pueden exacerbar los desequilibrios de desarrollo regional dentro de India, ya que los principales centros tecnológicos absorben aún más recursos de talento altamente cualificado.

Aspectos que vigilar

• Si las menciones de IA en los próximos trimestres continúan extendiéndose a sectores no tecnológicos
• Si puede sostenerse la tendencia de mejora de la productividad laboral en servicios de TI
• Si es sostenible la mejora de la disposición a contratar en industrias de alto riesgo
• Evolución de la brecha de contratación entre ciudades GCC y no GCC