Cadena de Valor Global de Almacenamiento de Energía y Baterías: El almacenamiento de energía está absorbiendo capacidad de baterías tras la desaceleración de la demanda de VE y expandiéndose hacia IA, robótica y servicios energéticos

Visión general

Este es un informe semanal sobre la industria global de almacenamiento de energía y baterías, que organiza los desarrollos en capacidad, pedidos, tecnología, infraestructura y asociaciones sectoriales en América, Asia, Europa y otras regiones. El tema central del informe es que el almacenamiento de energía, la infraestructura de IA y los servicios energéticos se están convirtiendo en nuevos pilares de la demanda de baterías, pero existe una divergencia significativa en el mercado de vehículos eléctricos, el ritmo de comercialización tecnológica y el desempeño bursátil de la cadena de valor de baterías.

Perspectivas principales

El cambio clave en Norteamérica es el traslado de la capacidad de baterías desde la atención exclusiva a vehículos eléctricos hacia el almacenamiento de energía y otras aplicaciones. LG Energy Solution ha iniciado la producción en su planta de Lansing, Michigan, cuya capacidad anual supera los 35GWh, representa una inversión de más de US$2 mil millones y prevé aumentar su plantilla de 900 a 1.700 trabajadores. La planta producirá baterías NMC para vehículos eléctricos Toyota y baterías LFP para sistemas de almacenamiento de energía, incluido el Highlander eléctrico de Toyota previsto para 2027 y los sistemas Megapack de Tesla; estos últimos están cubiertos por un acuerdo de suministro de US$4.3 mil millones. El informe también señala que LGES está convirtiendo cinco de sus ocho plantas de baterías norteamericanas a aplicaciones de almacenamiento de energía y pretende aumentar la capacidad local de baterías para almacenamiento a más de 50GWh para finales de 2026. Además del pedido Megapack de US$4.3 mil millones, la empresa tiene un pedido de baterías de Toyota de US$1.5 mil millones y explora suministros para drones militares y sistemas no tripulados estadounidenses. Estos movimientos indican que el almacenamiento de energía, los centros de datos de IA y las cadenas de suministro de defensa se están convirtiendo en nuevas salidas para la capacidad tras la desaceleración de la demanda de VE. La IA y la robótica están ampliando aún más los límites de aplicación de la industria de baterías. LG Group y Nvidia han formado una asociación que abarca robots humanoides, fábricas de IA y conducción autónoma, con planes de mostrar un robot humanoide que utilice las plataformas Jetson Thor, Isaac GR00T y Halos for Robotics en el primer trimestre de 2027; las filiales de LG proporcionarán actuadores, sensores y baterías. Las dos partes también planean construir un piloto de fábrica de IA en el primer semestre de 2027 y un centro de datos de IA de 80MW en Cheonan, Corea del Sur, en el primer semestre de 2028. Por tanto, el informe vincula la demanda de baterías con la robótica, la infraestructura informática y los vehículos definidos por IA, en lugar de limitarla a los vehículos eléctricos tradicionales. Los mercados asiáticos avanzan simultáneamente en la localización de vehículos, las tecnologías emergentes de baterías y las redes de carga e intercambio de baterías. BYD lanzó el Racco para el mercado japonés de kei cars, recibiendo pedidos de más de 1.000 vehículos en las semanas posteriores al lanzamiento, con un precio posterior a subsidios de aproximadamente JPY2 millones, o US$12,600. Japón vendió más de 1,6 millones de kei cars en 2025, lo que representó más de un tercio de las ventas de vehículos nuevos; desde su entrada en Japón en 2023, BYD ha vendido aproximadamente 7.400 vehículos de forma acumulada y vendió 3.742 VE en 2025, cerca de los 4.227 de Toyota. Sin embargo, las ventajas de las marcas nacionales, las diferencias de subsidios y las preferencias de los consumidores siguen siendo obstáculos para su expansión. Geely planea iniciar en 2027 pruebas de baterías de estado sólido con una densidad energética a nivel de paquete de hasta 500Wh/kg, afirmando que podrían respaldar una autonomía de más de 1.000 kilómetros; las pruebas cubrirán Geely, Zeekr, Volvo, Polestar, Lotus y Smart, aunque la producción comercial a gran escala todavía se espera hacia el final de esta década. BYD y CATL consideran asimismo 2027 como el punto de partida para la producción piloto inicial de baterías de estado sólido, lo que indica que la industria está entrando en una fase de validación y no de producción masiva a escala completa. Las estaciones de intercambio de baterías de quinta generación de Nio han entrado en servicio en China, elevando el total nacional a 4.006 y admitiendo por primera vez tres marcas, incluida Firefly, así como vehículos con distancias entre ejes de hasta 3,5 metros. La compañía ha completado su intercambio acumulado de baterías número 120 millones, añadiendo 20 millones de intercambios en solo seis meses tras alcanzar los 100 millones en febrero; su red también incluye 5.160 estaciones de carga y 29.801 puntos de carga en más de 550 ciudades, incluidas 1.049 estaciones de intercambio de baterías en autopistas, mientras que 80.1% de los usuarios puede acceder a una estación de intercambio a menos de tres kilómetros de su residencia o lugar de trabajo. CATL también está ampliando su presencia en intercambio de baterías y servicios energéticos: la empresa firmó un acuerdo de cooperación de cinco años con Dongfeng Liuzhou Motor que cubre tecnología de baterías para vehículos comerciales, estándares, Battery Bank y batería como servicio para reducir los costos de compra de vehículos y los riesgos operativos. También estableció una plataforma holding de servicios energéticos en Xiamen con un capital registrado de RMB6.1 mil millones, que abarca baterías, intercambio de baterías, equipos eléctricos, fotovoltaica, almacenamiento de energía y software de IA. La plataforma amplía aún más la presencia de CATL más allá de su plataforma de inversión en recursos de RMB30 mil millones, su empresa de tecnología cero carbono de RMB10 mil millones y su base de baterías de ion-litio de 80GWh en Xiamen. CATL también adquirirá una participación de 49% en el accionista controlador de Hangzhou Zhongheng Electric Investment Co., Ltd. por aproximadamente RMB4.1 mil millones y cooperará en IA y suministro eléctrico para centros de datos, carga e intercambio de baterías, plantas de energía virtuales y comercio de electricidad verde. Esto muestra que las empresas líderes de baterías se están expandiendo desde la fabricación de celdas hacia la electrónica de potencia, el suministro eléctrico para centros de datos y el comercio de energía. En otra asociación tecnológica, CATL y Schaeffler planean desarrollar conjuntamente sistemas de gestión de baterías y soluciones integradas de electrónica de potencia “X-in-1” para el mercado europeo y explorar el uso de IA y computación en la nube en la gestión de baterías; Schaeffler será responsable del hardware, software, integración de sistemas, pruebas y fabricación europea, mientras que CATL proporcionará baterías, algoritmos y capacidades de producción masiva. La asociación tiene implicaciones para fortalecer la localización de la cadena de suministro europea. La inversión en materiales para baterías y tecnologías emergentes continúa expandiéndose. POSCO Holdings y Ronbay Group alcanzaron una asociación y planean completar la certificación de hidróxido de litio apto para baterías en la planta de Yulchon, Corea del Sur, para el cuarto trimestre de 2026. La asociación cubre litio de roca dura, litio de salares argentinos, litio reciclado, LFP y materiales para almacenamiento de energía. Inner Mongolia Tuoyi Guoneng puso en marcha un proyecto de baterías de estado sólido con una inversión total de RMB6 mil millones y una capacidad prevista de 30GWh, que se construirá en tres fases, cada una añadiendo una línea de producción de 10GWh. Xingkong Group firmó un acuerdo para una fábrica inteligente de baterías de ion-sodio en Zhejiang orientada al almacenamiento a escala de red, almacenamiento comercial e industrial y vehículos eléctricos de baja velocidad. El informe destaca las ventajas de la tecnología de ion-sodio en costos, seguridad, disponibilidad de recursos y rendimiento a bajas temperaturas. El proyecto de extracción directa de litio de Altmark en Alemania ha entrado en su segunda fase de pruebas, con la instalación piloto procesando 1.000 litros de agua termal por día; el proyecto pretende iniciar la producción en 2030 y alcanzar finalmente una producción anual de 25.000 toneladas de equivalente de carbonato de litio, suficiente para aproximadamente 500.000 vehículos eléctricos, mientras que los recursos locales estimados totalizan 43 millones de toneladas de equivalente de carbonato de litio. Los datos de fabricación y mercado reflejan la divergencia entre la demanda nacional y extranjera de VE. La planta de Tesla en Shanghái ha producido su paquete de baterías número seis millones, solo nueve meses después de completar su quinto millón en noviembre de 2025; la planta tiene una capacidad anual de vehículos de aproximadamente un millón de unidades y ha contribuido con casi 50% de las entregas globales de VE de Tesla desde el inicio de la producción. Las entregas en China cayeron 32.9% interanual a 27.249 vehículos en julio de 2026, pero las exportaciones alcanzaron un récord mensual de 66.330 vehículos. Las exportaciones aumentaron 130.1% interanual a 295.324 vehículos en los primeros siete meses, superando ya las exportaciones totales de todo 2025 y respaldando así la utilización de la planta. El almacenamiento residencial australiano demuestra otra vía de crecimiento para la demanda final de almacenamiento de energía. Solo 14 meses después del inicio del programa de subsidios gubernamentales, las instalaciones de baterías residenciales superaron los 500.000 sistemas, lo que representa aproximadamente 4% de los hogares a nivel nacional, con una capacidad total de alrededor de 14GWh, por encima de los 9GWh de almacenamiento residencial estadounidense. Australia añadió más de 9GWh de almacenamiento a pequeña escala solo en el primer semestre de 2026. La planta de energía virtual de Origin Energy conecta a más de 400.000 hogares y empresas, con una capacidad superior a 1.5GW, lo que muestra que las baterías distribuidas participan en el sistema eléctrico mediante agregación. El informe también señala un contrato de US$22.3 millones entre una empresa energética de la región del Golfo y la empresa estadounidense de contramedidas contra drones Powerus, reflejando una demanda creciente de sistemas de detección y protección contra drones en instalaciones energéticas críticas. Los datos del mercado de capitales también muestran una divergencia significativa. Al 21 de agosto, las acciones de Samsung SDI y CATL habían subido 126% y 42%, respectivamente, durante el último año, mientras que LGES había caído 7%. Entre las empresas de minería y refinación de litio, Albemarle, SQM, Pilbara Minerals, Ganfeng Lithium y Tianqi Lithium habían subido 70%, 73%, 129%, 30% y 13%, respectivamente, mientras que LG Chem y EcoPro BM habían caído 13% y 18%, respectivamente. Las empresas de separadores también divergieron, con Yunnan Energy New Material subiendo 83% y SK IE cayendo 52%. En la tabla de calificaciones al 20 de agosto de 2026, tanto las acciones A como las acciones H de CATL tienen calificación de Sobreponderar, con precios actuales y objetivo de CNY385/CNY800 y HKD629/HKD770, respectivamente, correspondientes a múltiplos P/E 2026E de 17.5x y 24.6x. LG Chem, LGES y Samsung SDI tienen todas calificación de Rendimiento de Mercado, con precios actuales y objetivo de KRW264,500/KRW312,000, KRW358,500/KRW351,000 y KRW498,500/KRW520,000, respectivamente, correspondientes a múltiplos P/E 2026E de 98.2x, negativo 151.6x debido a pérdidas esperadas, y 284.6x. EcoPro BM tiene calificación de Infraponderar, con un precio actual de KRW113,300, un precio objetivo de KRW140,000 y un múltiplo P/E 2026E de 132.7x. Sungrow tiene calificación de Sobreponderar, con un precio actual de RMB110.89, un precio objetivo de RMB185 y un múltiplo P/E 2026E de 13.5x. Tanto las acciones A como las acciones H de Tianqi Lithium tienen calificación de Sobreponderar, con precios actuales y objetivo de CNY46.03/CNY80 y HKD33.74/HKD65, respectivamente, correspondientes a múltiplos P/E 2026E de 11.8x y 7.4x.

Marco de análisis

El informe organiza por región las puestas en marcha de capacidad, pedidos, asociaciones, validación tecnológica, construcción de infraestructura y datos de instalaciones del mercado final de la semana, y luego interpreta estos eventos dentro de las cadenas de valor de vehículos eléctricos, almacenamiento de energía, centros de datos de IA y materiales para baterías. Sus herramientas de investigación de respaldo incluyen rastreadores de almacenamiento de energía y VE, una base de datos de gigafábricas, modelos globales de dimensionamiento de mercado de VE y ESS, modelos de dimensionamiento de mercado y oferta-demanda de baterías, y comparaciones entre empresas basadas en el desempeño de las acciones, P/E futuro y EV/EBITDA.

Notas metodológicas

• Marco de Análisis de Industria/SectorMarco de Oferta y Demanda

  Modelos de oferta-demanda de baterías y de dimensionamiento del mercado global de VE y ESS

  El informe evalúa los cambios en oferta y demanda mediante la demanda de vehículos eléctricos y almacenamiento de energía y los proyectos de capacidad de baterías, y explica la reestructuración de la industria valorando si el crecimiento de la demanda de ESS puede absorber la capacidad relacionada con VE.

• Marco de Análisis de Industria/SectorTransmisión de la Cadena de Valor Ascendente-Intermedia-Descendente

  Seguimiento de la cadena de valor desde recursos de litio, materiales y celdas de batería hasta almacenamiento de energía, intercambio de baterías, centros de datos y aplicaciones finales

  El informe vincula proyectos de certificación de recursos y extracción de litio, tecnología de materiales, fabricación de baterías, servicios energéticos e instalaciones de mercado final para mostrar cómo los cambios de demanda se transmiten a través de la cadena de valor.

• Método de ValoraciónValoración PE/PEG

  Comparación de P/E futuro

  El informe presenta beneficios por acción reales de 2025 y estimados de 2026–2027, así como múltiplos P/E de las empresas cubiertas, para comparar expectativas de beneficios y valoraciones entre empresas de baterías y materiales.

• Método de ValoraciónValoración EV/EBITDA

  Comparación de múltiplos de valor empresarial a EBITDA

  La tabla de empresas clave compara EV/EBITDA 2026E junto con P/E, complementando el análisis de valoración de renta variable desde la perspectiva de los beneficios operativos en efectivo.

• Estrategia de Eventos y Finanzas ConductualesAnálisis Impulsado por Eventos

  Seguimiento semanal de eventos de la industria

  El informe se centra en inicios de producción, pedidos, inversiones de capital, acuerdos de cooperación y avances piloto, utilizando estos eventos verificables para identificar cambios en la demanda y dirección competitiva de la industria de baterías.

Correspondencia y comparación de activos

Correspondencia estructurada entre la tesis y activos concretos (fortalezas, debilidades, pares y riesgos).

• CATL (300750.CH, 3750.HK)

  El informe le asigna calificación de Sobreponderar y destaca su expansión en IA y suministro eléctrico para centros de datos, intercambio de baterías, servicios energéticos, vehículos comerciales y gestión europea de baterías.

  Fortalezas

  Posee capacidades en baterías, algoritmos, producción masiva y una presencia integrada en recursos–fabricación–servicios–bajas emisiones de carbono.

  Comparación

  Los múltiplos P/E 2026E son 17.5x y 24.6x, respectivamente.

• LG Energy Solution (373220.KS)

  Está respondiendo a la desaceleración de la demanda de VE trasladando capacidad norteamericana al almacenamiento de energía y asegurando pedidos de Tesla y Toyota.

  Fortalezas

  La planta de Lansing tiene una capacidad superior a 35GWh, su objetivo de capacidad ESS norteamericana supera 50GWh y está explorando aplicaciones de baterías para drones.

  Debilidades

  El beneficio por acción sigue siendo negativo en 2025 y 2026, y la calificación actual es Rendimiento de Mercado.

  Comparación

  Al 20 de agosto de 2026, el precio actual de KRW358,500 estaba por encima del precio objetivo de KRW351,000.

  Riesgos

  La conversión al almacenamiento de energía, la expansión de capacidad y el plan de suministro de 2027 conllevan requisitos de ejecución.

• LG Chem (051910.KS)

  Incluida en la tabla de calificaciones y valoración como empresa cubierta de materiales para baterías, con calificación de Rendimiento de Mercado.

  Debilidades

  La acción cayó 13% durante el último año y el P/E 2026E es 98.2x.

  Comparación

  Precio actual KRW264,500; precio objetivo KRW312,000.

• Samsung SDI (006400.KS)

  Incluida en la tabla de calificaciones y valoración como fabricante surcoreano de baterías, con calificación de Rendimiento de Mercado.

  Fortalezas

  La acción subió 126% durante el año hasta el 21 de agosto.

  Debilidades

  El P/E 2026E es 284.6x.

  Comparación

  Precio actual KRW498,500; precio objetivo KRW520,000.

• EcoPro BM (247540.KS)

  Cubierta como empresa de materiales catódicos, con calificación de Infraponderar.

  Debilidades

  La acción cayó 18% durante el último año y el P/E 2026E es 132.7x.

  Comparación

  Precio actual KRW113,300; precio objetivo KRW140,000.

• Sungrow (300274.CH)

  Incluida en la tabla de calificaciones como empresa cubierta de almacenamiento de energía, con calificación de Sobreponderar.

  Fortalezas

  Su P/E 2026E es 13.5x, inferior al de varias empresas surcoreanas de baterías y materiales de la tabla.

  Comparación

  Precio actual RMB110.89; precio objetivo RMB185.

• Tianqi Lithium (002466.CH, 9696.HK)

  Incluida en la tabla de calificaciones como empresa cubierta de recursos de litio, con ambas cotizaciones calificadas como Sobreponderar.

  Fortalezas

  Los múltiplos P/E 2026E son 11.8x y 7.4x, respectivamente.

  Comparación

  Precio actual de acciones A CNY46.03 y precio objetivo CNY80; precio actual de acciones H HKD33.74 y precio objetivo HKD65.

• BYD

  Está entrando en el mayor segmento de kei cars de Japón con el Racco, diseñado específicamente para el mercado japonés.

  Fortalezas

  Recibió pedidos de más de 1.000 vehículos en las semanas posteriores al lanzamiento, con un precio posterior a subsidios de aproximadamente JPY2 millones.

  Debilidades

  Sus ventas acumuladas en Japón siguen siendo relativamente pequeñas.

  Comparación

  Vendió 3.742 VE en Japón en 2025, cerca de los 4.227 de Toyota.

  Riesgos

  Enfrenta desafíos por las ventajas de las marcas japonesas nacionales, las diferencias de subsidios y las preferencias de los consumidores por fabricantes locales.

• Geely

  Planea iniciar pruebas de baterías de estado sólido en varias de sus marcas en 2027.

  Fortalezas

  Apunta a una densidad energética a nivel de paquete de hasta 500Wh/kg y una autonomía de más de 1.000 kilómetros.

  Debilidades

  No se han anunciado modelos específicos y se espera la comercialización a gran escala solo hacia el final de esta década.

  Comparación

  Al igual que BYD y CATL, considera 2027 como el punto de partida para la producción piloto inicial de baterías de estado sólido.

  Riesgos

  La tecnología todavía requiere un largo ciclo de validación para avanzar desde las pruebas en vehículos hasta la producción masiva a gran escala.

• Nio

  Está ampliando una red de carga e intercambio de baterías que cubre tres marcas mediante sus estaciones de intercambio de baterías de quinta generación.

  Fortalezas

  Cuenta con 4.006 estaciones de intercambio de baterías, ha completado 120 millones de intercambios acumulados y proporciona a 80.1% de los usuarios acceso a una estación de intercambio a menos de tres kilómetros.

• Tesla

  Su planta de Shanghái mantiene la utilización mediante el crecimiento de las exportaciones y recibe respaldo de los suministros de LGES de baterías LFP para Megapack.

  Fortalezas

  Las exportaciones subieron 130.1% interanual en los primeros siete meses y la planta de Shanghái ha producido acumuladamente seis millones de paquetes de baterías.

  Debilidades

  Las entregas en China cayeron 32.9% interanual en julio de 2026.

  Comparación

  La planta de Shanghái ha contribuido con casi 50% de las entregas globales de VE de la empresa desde el inicio de la producción.

  Riesgos

  Debilitamiento de la demanda nacional en China.

Datos clave

• Planta de LGES en LansingCapacidad anual superior a 35GWh e inversión superior a US$2 mil millonesProduce baterías NMC para vehículos eléctricos Toyota y baterías LFP para sistemas de almacenamiento de energía.
• Presencia de LGES en Almacenamiento de Energía en NorteaméricaCinco de ocho plantas se trasladan a ESS; objetivo de más de 50GWh para finales de 2026Refleja el traslado de capacidad de la empresa hacia el almacenamiento de energía tras la desaceleración de la demanda de VE.
• Pedidos Principales de LGESTesla Megapack US$4.3 mil millones; Toyota US$1.5 mil millonesSe espera que el suministro de Megapack comience en 2027.
• Plan de Infraestructura de IA de LG y NvidiaRobot humanoide en Q1 2027; centro de datos de 80MW en H1 2028También planean construir un piloto de fábrica de IA en el primer semestre de 2027.
• BYD RaccoMás de 1.000 pedidos; aproximadamente JPY2 millones después de subsidiosSe dirige al mercado japonés de kei cars, cuyas ventas anuales superan 1,6 millones de vehículos.
• Objetivo de Batería de Estado Sólido de GeelyHasta 500Wh/kg y una autonomía de más de 1.000 kilómetrosLas pruebas están previstas para 2027, y se espera la comercialización a gran escala hacia el final de esta década.
• Red de Carga e Intercambio de Baterías de Nio4.006 estaciones de intercambio de baterías, 5.160 estaciones de carga y 29.801 puntos de cargaCubre más de 550 ciudades y ha completado 120 millones de intercambios acumulados de baterías.
• Exportaciones de Tesla Shanghái295.324 vehículos en los primeros siete meses de 2026, un alza interanual de 130.1%Las exportaciones de julio alcanzaron 66.330 vehículos, mientras que las entregas en China cayeron 32.9% interanual a 27.249 vehículos.
• Inversión de CATL en ZhonghengAproximadamente RMB4.1 mil millones por una participación de 49% en el accionista controladorLa asociación cubre IA y suministro eléctrico para centros de datos, carga e intercambio de baterías, plantas de energía virtuales y comercio de electricidad verde.
• Plataforma de Servicios Energéticos de CATL en XiamenCapital registrado de RMB6.1 mil millonesCubre baterías, intercambio de baterías, equipos eléctricos, fotovoltaica, almacenamiento de energía y software de IA.
• Proyecto de Baterías de Estado Sólido de Mongolia InteriorInversión de RMB6 mil millones y capacidad prevista de 30GWhEl proyecto se construirá en tres fases, cada una añadiendo una línea de producción de 10GWh.
• Proyecto de Litio de AltmarkProducción anual objetivo de 25.000 toneladas LCE, con recursos de aproximadamente 43 millones de toneladas LCESe prevé iniciar la producción en 2030, con una producción objetivo suficiente para aproximadamente 500.000 vehículos eléctricos.
• Almacenamiento de Energía Residencial AustralianoMás de 500.000 sistemas y aproximadamente 14GWhRepresenta aproximadamente 4% de los hogares a nivel nacional, con capacidad por encima de los 9GWh de almacenamiento residencial estadounidense.
• Planta de Energía Virtual de Origin EnergyConecta a más de 400.000 hogares y empresas, con capacidad superior a 1.5GWDemuestra la escala a la que las baterías residenciales participan en el sistema eléctrico mediante agregación.
• P/E 2026E de CATLAcciones A 17.5x; acciones H 24.6xAl 20 de agosto de 2026, ambas cotizaciones tenían calificación de Sobreponderar.

Impacto e implicaciones

El informe muestra que la demanda de almacenamiento de energía se está convirtiendo en un destino importante para la capacidad de baterías y está ampliando los límites de mercado a través de centros de datos de IA, plantas de energía virtuales, intercambio de baterías, robótica y aplicaciones de defensa. Las empresas líderes se están expandiendo desde la fabricación de celdas de batería hacia la electrónica de potencia, los servicios energéticos y el software, mientras que las baterías de estado sólido, las baterías de ion-sodio y los proyectos de extracción directa de litio entran en fases piloto o de expansión. Sin embargo, las diferencias en la demanda nacional de VE, los plazos de producción masiva tecnológica y la rentabilidad y las valoraciones entre segmentos de la cadena de valor implican que el crecimiento de la industria no ocurre de forma sincrónica.

Riesgos

• La desaceleración de la demanda de vehículos eléctricos puede seguir obligando a las empresas de baterías a ajustar el uso de su capacidad norteamericana.
• BYD enfrenta desafíos en Japón debido a las ventajas de las marcas nacionales, las diferencias de subsidios y las preferencias de los consumidores por fabricantes locales.
• Aunque las pruebas de baterías de estado sólido están previstas para 2027, la comercialización a gran escala todavía se espera hacia el final de esta década, lo que crea riesgos de validación y de plazos de producción masiva.
• Las entregas de Tesla en China cayeron 32.9% interanual en julio de 2026, lo que indica una demanda local débil.
• Algunas empresas surcoreanas de baterías y materiales siguen registrando pérdidas o cotizan a múltiplos P/E futuros elevados, con una divergencia significativa en el desempeño del mercado de capitales a lo largo de la cadena de valor.

Aspectos que vigilar

• Seguir si LGES puede aumentar su capacidad norteamericana de baterías ESS a más de 50GWh para finales de 2026.
• Monitorear si el acuerdo de suministro de US$4.3 mil millones de LGES para Tesla Megapack comienza según lo previsto en 2027.
• Monitorear el lanzamiento del robot humanoide de LG y Nvidia en el primer trimestre de 2027 y la construcción del centro de datos de 80MW en el primer semestre de 2028.
• Seguir las pruebas de baterías de estado sólido o el progreso inicial de producción piloto de Geely, BYD y CATL en 2027.
• Monitorear si POSCO completa la certificación de hidróxido de litio apto para baterías en la planta de Yulchon para el cuarto trimestre de 2026.
• Seguir el progreso del proyecto de extracción directa de litio de Altmark desde la fase de pruebas hacia su objetivo de producción comercial en 2030.
• Monitorear el ritmo posterior de expansión de las baterías residenciales y las plantas de energía virtuales australianas bajo el apoyo de subsidios.