Asia Pacific equity research calls: Citi vê catalisadores seletivos na Ásia-Pacífico, mas alerta para TI indiana e margens bancárias
O relatório traz chamadas regionais seletivas, com destaque para a rampa da VSMC, mas mantém cautela em TI indiana e baijiu chinês.
Resumo
O relatório traz chamadas regionais seletivas, com destaque para a rampa da VSMC, mas mantém cautela em TI indiana e baijiu chinês.
- VSMC entra em operação e 2027 é o primeiro ano relevante de rampa.
- Gamuda recebeu contrato de AUD835m.
- A liquidez pressiona o NIM da BBRI.
Interpretação do relatório
Visão geral
Resumo regional de Citi Research sobre empresas e setores da Ásia-Pacífico.
Visões principais
A VSMC passa de construção para operação, com capacidade Phase 1 de ~44K WPM; Citi espera rampa relevante em 2027, apoiada pela TSMC. Citi permanece cautelosa com TI indiana: prevê receitas orgânicas de serviços de -0.7% a ~+1.5% QoQ em 2QFY27E e observa demanda, AI e margens. O relato sobre possível demissão do presidente da Nidec e impairment de ¥1trn é uma surpresa negativa, embora a situação não esteja clara. No baijiu chinês, distribuidores estão cautelosos e Citi tem baixa expectativa de demanda em 2H26E; Yanghe foi rebaixada de Buy para Sell. Citi mantém Buy para City Developments, Gamuda e BBRI. A Gamuda ganhou AUD835m (~RM2.41bn), enquanto a BBRI enfrenta pressão em custos de fundos e NIM. Para AWC, o REIT pode reciclar capital, sujeito a aprovações, financiamento e diligência.
Estrutura de análise
Citi combina eventos, verificações de gestão e distribuidores, métricas operacionais e valuation.
Impacto e implicações
As oportunidades são diferenciadas: rampas e contratos apoiam algumas empresas, enquanto demanda, liquidez e execução limitam outras.