AI's impact on the US labor market — Interpretação do relatório

Visão geral

Este painel macroeconômico dos EUA examina se a adoção de IA já está prejudicando o emprego. O BofA conclui que os dados atuais não mostram destruição ampla de empregos impulsionada por IA, embora graduados recentes e determinados setores de colarinho branco mereçam atenção.

Visões principais

A premissa central do BofA é que choques tecnológicos substituem principalmente tarefas, e não ocupações inteiras ou a demanda agregada por trabalho. O relatório espera um efeito inicial de deslocamento, seguido por um efeito de recomposição à medida que novas tarefas e funções surgem. Isso é relevante porque a IA visa a economia de colarinho branco e de serviços, que representa quase 84% dos empregos privados nos EUA; ainda assim, a instituição permanece otimista de que a IA não produzirá o colapso do emprego amplamente temido. O relatório primeiro testa a relação entre a exposição à IA e o emprego em 206 setores usando o índice de exposição à IA de Felten, Raj e Seamans (2021). Os setores com maior exposição tiveram emprego praticamente estável desde o lançamento do ChatGPT 3.5 em novembro de 2022, enquanto os menos expostos cresceram cerca de 2%. Contudo, a evidência mais granular entre setores mostra pouca correlação entre exposição à IA e crescimento do emprego. Assim, o BofA argumenta que fatores além da IA — como contratações excessivas nos primeiros anos após 2019 — podem ajudar a explicar a contratação relativamente fraca em setores altamente expostos. A mesma conclusão vale para as horas agregadas trabalhadas: as empresas não parecem estar reduzindo a margem intensiva do trabalho em setores com maior exposição à IA. A instituição então examina se a IA está enfraquecendo a demanda por trabalho, em vez de reduzir diretamente o emprego. Ela define a demanda por trabalho como emprego mais vagas abertas e usa a medida do Census Bureau sobre uso de IA nas duas semanas anteriores. Desde janeiro de 2026, há pouca correlação entre os níveis de uso de IA e as mudanças na demanda por trabalho. As exceções destacadas pelo BofA são informação e finanças e seguros: ambos têm alto uso de IA e registraram queda na demanda por trabalho nos cinco meses encerrados em junho, o que pode indicar esforços para compensar custos trabalhistas por meio da adoção de IA. Os resultados do trabalho entre os jovens são a principal área de preocupação. As taxas de desemprego de pessoas de 22–27 anos, incluindo graduados universitários nessa faixa etária, subiram das mínimas de 2023 e estão acima dos níveis de 2019. O BofA atribui parte da alta do ano passado à incerteza da política comercial, que adiou contratações, mas observa que os graduados recentes tiveram pouca melhora mesmo após a redução dessa incerteza. Na visão da instituição, a IA pode, portanto, estar contribuindo para resultados mais fracos no início da carreira, à medida que empresas investem em capex buscando reduzir custos trabalhistas ao longo do tempo. O BofA também identifica uma compensação por meio da expansão dos investimentos em IA. O capex relacionado a data centers apoiou uma reaceleração do emprego na construção não residencial, enquanto setores de manufatura ligados à expansão cresceram mais rapidamente do que aqueles que não estão ligados a ela. A construção não residencial adicionou 95k empregos no acumulado do ano, e a manufatura relacionada à IA adicionou 32k; juntas, essas áreas representam cerca de 25% dos novos empregos privados neste ano. Com os planos de capex continuando a ser revisados para cima, o relatório espera que esses setores sigam ajudando a compensar potenciais deslocamentos de emprego relacionados à IA no curto prazo. Em termos gerais, o BofA encontra poucos sinais de que a IA seja atualmente um grande obstáculo ao crescimento amplo do emprego, exceto pela alta moderada do desemprego entre os jovens.

Estrutura de análise

O relatório compara o crescimento do emprego e as horas trabalhadas em 206 setores classificados por um índice de exposição à IA e, em seguida, compara as taxas de uso de IA com as mudanças na demanda por trabalho, definida como emprego mais vagas abertas. Também examina separadamente o desemprego dos jovens e as contratações em construção e manufatura ligadas a capex para avaliar efeitos compensatórios.

Notas metodológicas

• Marco de análise setorialDecomposição de volume e preço

  Comparação de emprego e horas trabalhadas entre setores com diferentes níveis de exposição à IA

  O relatório separa níveis de emprego de horas trabalhadas para testar se a exposição à IA está associada a menos empregos ou menor intensidade de trabalho.

• OutroOutro

  Comparação transversal usando o índice de exposição à IA de Felten, Raj e Seamans e dados do Census Bureau sobre uso de IA

  O BofA compara resultados entre setores com diferentes níveis medidos de exposição ou uso de IA, em vez de tratar uma simples coincidência temporal como prova de causalidade.

Dados principais

• Participação do setor de serviços nos empregos privados dos EUAnearly 84%O relatório observa que a IA atinge a economia de colarinho branco e de serviços.
• Setores analisados206Análise do crescimento do emprego entre setores usando o índice de exposição à IA.
• Emprego nos setores com maior exposição à IAlargely unchanged since November 2022Medido desde o lançamento do ChatGPT 3.5.
• Emprego nos setores menos expostos à IAaround 2% growthComparação com os setores altamente expostos.
• Uso de IA e mudança na demanda por trabalho no setor de informação42.1%; -1.9%Uso de IA em junho de 2026; variação de vagas abertas mais emprego de janeiro a junho de 2026.
• Uso de IA e mudança na demanda por trabalho em finanças e seguros34.8%; -1.1%Uso de IA em junho de 2026; variação de vagas abertas mais emprego de janeiro a junho de 2026.
• Empregos adicionados na construção não residencial95k year to dateAtribuídos ao investimento em IA e à expansão dos data centers.
• Empregos adicionados na manufatura relacionada à IA32k year to dateCrescimento de empregos ligado a capex.
• Participação nos novos empregos privados~25%Participação combinada da construção não residencial e da manufatura relacionada à IA neste ano.

Impacto e implicações

A leitura do BofA dos dados sustenta sua visão de que a IA ainda não se tornou uma força ampla de destruição de empregos. A contratação impulsionada por capex em setores produtores de bens é atualmente uma compensação importante, mas o relatório destaca os resultados do trabalho no início da carreira e determinados setores de colarinho branco com alto uso de IA como áreas em que efeitos adversos podem surgir.

Riscos

• A IA pode estar contribuindo para resultados de emprego persistentemente mais fracos e maior desemprego entre graduados recentes de 22–27 anos.
• Informação e finanças e seguros podem estar usando IA para compensar custos trabalhistas, pois ambos registraram queda na demanda por trabalho nos cinco meses até junho.

Pontos a observar

• Tendências de demanda por trabalho em informação e em finanças e seguros, setores que o BofA identifica como merecedores de acompanhamento.
• Se o desemprego entre graduados universitários recentes de 22–27 anos melhora à medida que a incerteza da política comercial diminui.
• Se os planos mais altos de capex relacionado à IA continuam sustentando as contratações na construção e na manufatura.