리서치 보고서 해설Hilo Research

Nasdaq-100 ETF flows and trading volumes 리서치 보고서 해설

J.P. Morgan은 BlackRock 및 State Street의 신규 Nasdaq-100 ETF에서 나타난 초기 자금 흐름과 거래 활동을 추적한다. IQQ는 전일 $20mn 순유출에서 반전했고, QNDX는 전일 $2mn 순유출 이후 변동이 없었다.

기관JPMorgan

날짜20260803

티커QNDX, IQQ

업종asset management / ETFs

요약

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BlackRock의 IQQ는 7월 30일 $20mn 순유출 후 7월 31일 $15mn 순유입을 기록했다.
State Street의 QNDX는 7월 30일 $2mn 순유출 후 7월 31일 자금 흐름이 보합이었다.
QNDX는 주로 시드 자금인 약 $5mn을 기반으로 2026년 6월 23일 출시됐고, IQQ는 마찬가지로 주로 시드 자금인 약 $25mn을 기반으로 7월 9일 출시됐다.
두 신규 ETF 모두 10bps 수수료를 부과하며, IQQ에는 2027년 7월 31일까지 수수료 면제가 적용된다.

보고서 해설

개요

이 짧은 업데이트는 BlackRock과 State Street가 새로 출시한 Nasdaq-100 ETF를 중심으로 일간 자금 흐름과 거래량을 추적한다. IQQ는 전일 $20mn 순유출에서 반전했으며, QNDX는 전일 $2mn 순유출 이후 보합을 기록했다.

핵심 견해

J.P. Morgan은 기존 Nasdaq-100 ETF인 Invesco의 QQQ 및 QQQM과 신규 상품인 QNDX 및 IQQ의 일간 자금 흐름과 거래량을 비교한다. 7월 31일 금요일 BlackRock의 IQQ는 $15mn의 순유입을 기록해 7월 30일의 $20mn 순유출에서 반전했다. State Street의 QNDX는 7월 30일 $2mn 순유출 이후 7월 31일 자금 흐름이 보합이었다. 보고서는 이 자금 흐름을 상품의 매우 최근 출시 시점과 연결해 설명한다. QNDX는 주로 시드 자금인 약 $5mn을 기반으로 2026년 6월 23일 거래를 시작했으며, IQQ는 마찬가지로 주로 시드 자금인 약 $25mn을 기반으로 7월 9일 출시됐다. 표에서 두 상품의 AUM은 표시 반올림 기준 $0bn인 반면, QQQ는 $458bn, QQQM은 $97bn이다. QNDX와 IQQ는 각각 10bps 수수료를 부과하며, 이는 QQQ의 18bps 및 QQQM의 15bps보다 낮다. IQQ의 10bps 수수료율에는 2027년 7월 31일까지의 수수료 면제가 포함된다. 일간 시계열은 신규 상품들의 보고된 자금 흐름과 거래량이 기존 펀드보다 여전히 작음을 보여준다. 7월 31일 표상 거래량은 IQQ $38mn, QNDX $7mn이었으며, QQQ는 $34.665bn, QQQM은 $995mn이었다. 따라서 이 업데이트는 등급, 밸류에이션 또는 투자 의견을 제시하기보다 초기 펀드 자금 흐름과 유동성 추이를 기록한다.

분석 프레임워크

이 보고서는 경쟁 Nasdaq-100 ETF의 일간 순유입·순유출과 거래량을 비교한 뒤, QNDX와 IQQ의 활동을 출시 시점, 시드 자산, 수수료 구조 및 훨씬 큰 규모의 QQQ·QQQM과 비교해 해석한다.

방법론 메모

기타기타
일간 ETF 자금 흐름 및 거래량 비교
이 보고서는 경쟁 Nasdaq-100 ETF의 일간 순설정 또는 순환매와 거래량을 추적해, 신규 펀드의 초기 투자자 수요와 유동성을 기존 상품과 비교해 보여준다.

자산 매핑 및 비교

투자 논리에서 명시된 자산으로의 구조화 매핑(강점, 약점, 비교 대상, 위험).

BlackRock IQQ
일간 자금 흐름과 거래량을 추적하는 신규 Nasdaq-100 ETF.
강점
7월 31일 $15mn 순유입을 기록했으며, 2027년 7월 31일까지 수수료 면제가 적용되는 10bps 수수료율을 갖는다.
약점
표시 반올림 기준 AUM은 $0bn이고 7월 31일 거래량은 $38mn으로, 기존 경쟁 상품보다 훨씬 낮다.
비교
QQQ와 QQQM의 AUM은 각각 $458bn 및 $97bn이었고, QQQ의 7월 31일 거래량은 $34.665bn이었다.
위험
보고서는 자산별 명시적 위험을 제공하지 않는다.
State Street QNDX
일간 자금 흐름과 거래량을 추적하는 신규 Nasdaq-100 ETF.
강점
10bps 수수료율을 갖는다.
약점
7월 31일 자금 흐름은 보합이었고, 표시 반올림 기준 AUM은 $0bn이며 거래량은 $7mn이었다.
비교
QQQ와 QQQM은 보고된 AUM 및 7월 31일 거래량에서 훨씬 큰 규모를 보였다.
위험
보고서는 자산별 명시적 위험을 제공하지 않는다.

핵심 데이터

IQQ 순자금 흐름, 7월 31일$15mn inflow7월 30일 $20mn 순유출 이후의 수치.
QNDX 순자금 흐름, 7월 31일Flat7월 30일 $2mn 순유출 이후의 수치.
QNDX 출시 자산~$5mn2026년 6월 23일 출시됐으며, 주로 시드 자금이다.
IQQ 출시 자산~$25mn2026년 7월 9일 출시됐으며, 주로 시드 자금이다.
IQQ 및 QNDX 수수료율10bpsIQQ 수수료율에는 2027년 7월 31일까지의 수수료 면제가 포함된다.
7월 31일 거래량QQQ $34.665bn; QQQM $995mn; QNDX $7mn; IQQ $38mn기존 ETF와 신규 ETF 간 큰 유동성 격차를 보여준다.

영향과 시사점

보고된 데이터는 IQQ와 QNDX가 기존 QQQ 및 QQQM과 비교해 낮은 보고 자산과 거래량을 가진 초기 출시 단계에 있었음을 보여준다. IQQ의 7월 31일 순유입은 전일 순유출과 대조되며, QNDX는 해당일 순자금 흐름이 없었다.