レポート解説Hilo Research

Nasdaq-100 ETF flows and trading volumes レポート解説

J.P. Morganは、BlackRockおよびState Streetの新規Nasdaq-100 ETFにおける初期の資金フローと売買動向を追跡している。IQQは前日の$20mnの純流出から反転し、QNDXは前日の$2mnの純流出後に横ばいとなった。

機関JPMorgan

日付20260803

ティッカーQNDX, IQQ

業界asset management / ETFs

要約

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BlackRockのIQQはJuly 31に$15mnの純流入を記録し、July 30の$20mnの純流出に続いた。
State StreetのQNDXはJuly 31にフローが横ばいで、July 30には$2mnの純流出だった。
QNDXはJune 23, 2026に主にシード資本による約$5mnで設定され、IQQはJuly 9に同じく主にシード資本による約$25mnで設定された。
両ETFの手数料は10 basis pointsで、IQQにはJuly 31, 2027までの手数料免除が含まれる。

レポート解説

概要

この簡潔な更新は、BlackRockとState Streetが新たに設定したNasdaq-100 ETFを中心に、日次フローと売買高を追跡する。IQQは前日の$20mnの純流出から反転し、QNDXは前日に$2mnの純流出を記録した後、横ばいだった。

主要見解

J.P. Morganは、既存のNasdaq-100 ETFであるInvescoのQQQおよびQQQMと、より新しいQNDXおよびIQQについて、日次フローと売買高を比較している。Friday, July 31には、BlackRockのIQQが$15mnの純流入となり、July 30の$20mnの純流出から反転した。State StreetのQNDXはJuly 31にフローが横ばいで、前日の純流出は$2mnだった。レポートは、これらのフローを商品のごく新しい設定時期という文脈に置いている。QNDXはJune 23, 2026に主にシード資本による約$5mnで設定され、IQQはJuly 9に同じく主にシード資本による約$25mnで設定された。表では、表示上の丸めにより両商品ともAUMは$0bnとされる一方、QQQは$458bn、QQQMは$97bnである。QNDXとIQQはいずれも10 basis pointsの手数料で、QQQの18 basis points、QQQMの15 basis pointsを下回る。IQQの10 basis pointsにはJuly 31, 2027までの手数料免除が含まれる。日次データは、新商品で報告されるフローと売買高が既存ファンドと比べてなお小さいことを示している。July 31の表では、IQQの売買高は$38mn、QNDXは$7mnで、QQQの$34.665bn、QQQMの$995mnと比較される。したがって本更新は、レーティング、バリュエーション、投資推奨ではなく、初期段階の資金フローと流動性の推移を記録している。

分析フレームワーク

本レポートは、4本のNasdaq-100 ETFの日次純流入・流出と売買高を比較し、QNDXとIQQについては、設定日、シード資産、手数料体系、およびQQQとQQQMのはるかに大きい規模を踏まえて解釈している。

手法メモ

その他その他
日次ETFフローと売買高の比較
レポートは、競合するNasdaq-100 ETFの日次純設定・解約と売買高を追跡し、新しいファンドの初期投資家需要と流動性を既存商品と比較して示している。

資産マッピングと比較

投資テーゼから固有資産への構造化マッピング（強み、弱み、同業、リスク）。

BlackRock IQQ
日次フローと売買高を追跡する、新たに設定されたNasdaq-100 ETF。
強み
July 31に$15mnの純流入を記録し、July 31, 2027まで手数料免除を含む10 basis pointsの手数料率を設定している。
弱み
表示上の丸めではAUMは$0bnで、July 31の売買高は$38mnと、既存競合を大幅に下回る。
比較
QQQとQQQMのAUMはそれぞれ$458bn、$97bnであり、QQQのJuly 31の売買高は$34.665bnだった。
リスク
レポートは資産固有の明示的なリスクを示していない。
State Street QNDX
日次フローと売買高を追跡する、新たに設定されたNasdaq-100 ETF。
強み
10 basis pointsの手数料率を設定している。
弱み
July 31のフローは横ばいで、表示上の丸めではAUMは$0bn、売買高は$7mnだった。
比較
QQQとQQQMは、報告AUMおよびJuly 31の売買高が大幅に大きい。
リスク
レポートは資産固有の明示的なリスクを示していない。

主要データ

IQQのJuly 31の純フロー$15mn inflowJuly 30の$20mnの純流出に続いた。
QNDXのJuly 31の純フローFlatJuly 30の$2mnの純流出に続いた。
QNDXの設定時資産~$5mnJune 23, 2026に設定。主にシード資本。
IQQの設定時資産~$25mnJuly 9, 2026に設定。主にシード資本。
IQQおよびQNDXの手数料率10bpsIQQの料率にはJuly 31, 2027までの手数料免除が含まれる。
July 31の売買高QQQ $34.665bn; QQQM $995mn; QNDX $7mn; IQQ $38mn既存ETFと新規設定ETFの間に大きな流動性差があることを示す。

影響と示唆

報告データは、IQQとQNDXが、既存のQQQおよびQQQMと比べて報告資産と売買高が低い、なお設定初期の段階にあったことを示す。IQQのJuly 31の純流入は前日の流出と対照的で、QNDXは当日の純フローがなかった。