전자부품, HDD 및 NAND: 니어라인 HDD 수요와 드라이브당 용량 증가가 TDK 헤드 점유율 확대 근거를 강화

개요

2026년 8월 12일 Techno Systems Research(TSR)가 발표한 2분기 데이터를 바탕으로, 이 보고서는 HDD 시스템 및 주요 부품의 출하량, 용량, 가격 및 시장점유율을 추적한다. 핵심 결론은 니어라인 HDD에 대한 지속적인 수요와 용량 증가가 HDD 헤드 수요를 견인하며 TDK의 점유율 확대 여건을 조성하고 있다는 것이다.

핵심 견해

전체 HDD 출하량은 전분기 대비 보합이었지만, 니어라인 HDD는 전년 대비 두 자릿수 성장을 지속했다. 드라이브당 용량 및 평균판매가격 상승과 결합해 업계 출하액은 전년 대비 47% 증가했다. 헤드 수요도 니어라인 HDD 출하량 증가와 드라이브당 헤드 수 증가에 의해 견인되고 있다. TDK는 두 캡티브 제조사에 공급을 시작했으며, 이들 제조사가 기존 HDD 헤드 생산능력 확대를 제한하고 기존 생산능력의 일부를 HAMR로 재배분함에 따라, 보고서는 TDK가 캡티브 제조사 내에서 계속 점유율을 확대할 수 있다고 판단한다.

분석 프레임워크

분석은 니어라인 HDD를 포함한 애플리케이션별 TSR 분기 산업 출하 데이터를 활용하며, 시스템 출하량, 출하액, 용량, 단가, GB당 비용, 스핀들 모터 점유율, HGA 헤드 출하량 및 드라이브당 헤드 수를 교차 분석한다. TDK의 헤드 출하량과 시장점유율 변화도 경쟁적 위치를 평가하는 데 활용된다.

방법론 메모

• 산업 데이터 추적분기별 출하량 및 부품 세부 분석

  제3자 TSR 데이터를 활용해 HDD 시스템 및 부품의 수급 변화를 측정

  전년 대비 및 전분기 대비 추세, 니어라인 HDD 비중, 용량/단가 및 단위당 부품 사용량을 검토함으로써 분석은 고용량 니어라인 HDD가 헤드 및 관련 부품 수요를 어떻게 견인하는지 파악한다.

• 경쟁 구도 분석시장점유율 및 고객 채택 추적

  TDK의 헤드 시장점유율과 캡티브 제조사 공급 진척도를 통해 점유율 확대 평가

  보고서는 TDK의 출하량, 점유율 및 두 캡티브 제조사에 대한 공급 확대와 경쟁사의 HAMR 전환을 위한 생산능력 재배분을 결합해 TDK가 점유율을 확대할 수 있다는 결론을 뒷받침한다.

자산 매핑 및 비교

투자 논리에서 명시된 자산으로의 구조화 매핑(강점, 약점, 비교 대상, 위험).

• TDK (6762.T)

  HDD 헤드 공급업체로, 니어라인 HDD의 고용량화와 드라이브당 헤드 수 증가의 직접적인 수혜

  강점

  HGA 출하량은 전년 대비 34% 증가했고 시장점유율은 14.6%로 상승했다. 두 캡티브 제조사에 공급을 시작했으며 니어라인 애플리케이션용 공급도 확대했다. JPMorgan은 이를 HDD 관련 전자부품주 가운데 최선호주로 제시한다.

  약점

  실적은 여전히 HDD 산업 사이클, 고객 인증 및 생산능력 증설 시점에 노출돼 있다.

  비교

  캡티브 제조사와 비교해 TDK는 이들의 기존 HDD 헤드 생산능력 확대 제한 및 일부 생산능력의 HAMR 재배분으로 수혜를 받을 것으로 평가된다.

  위험

  예상에 못 미치는 니어라인 HDD 수요, HAMR 전환 시점 변화, 고객 조달 전략 조정 및 경쟁사의 기존 헤드 생산능력 복구.

• Nidec (6594)

  HDD 스핀들 모터 공급업체

  강점

  2026년 2분기 스핀들 모터 시장에서 선도적인 60.1% 점유율을 보유했다.

  약점

  스핀들 모터 출하량 성장률은 HGA 출하량 성장률보다 낮았다.

  비교

  MinebeaMitsumi와 함께 HDD 스핀들 모터 시장을 양분하며, 점유율은 각각 60.1%와 39.9%이다.

  위험

  HDD 시스템 출하량 변동 및 제품 믹스 변화.

• MinebeaMitsumi (6479)

  HDD 스핀들 모터 공급업체

  강점

  2026년 2분기 스핀들 모터 시장에서 39.9% 점유율을 보유했다.

  약점

  시장점유율이 Nidec보다 낮다.

  비교

  Nidec와 함께 HDD 스핀들 모터 시장에서 복점 구조를 형성한다.

  위험

  HDD 시스템 출하량 변동 및 경쟁 구도 변화.

핵심 데이터

• 전체 HDD 출하량 (2026년 2분기)3,300만 대전년 대비 +9%, 전분기 대비 보합.
• 니어라인 HDD 출하량1,910만 대전년 대비 +16%, 전분기 대비 +2%.
• HDD 출하액$7,939 million전년 대비 +47%, 전분기 대비 +14%; 니어라인 HDD는 $6,912 million을 차지.
• 평균 HDD 판매가격$240.40전년 대비 +35%, 전분기 대비 +14%; 니어라인 HDD 평균 판매가격은 $362.80.
• HDD 출하 용량504EB전년 대비 +29%, 전분기 대비 +6%; 드라이브당 평균 용량은 15.3TB로 전년 대비 +18%.
• 니어라인 HDD 대비 NAND GB당 비용 격차19.2x니어라인 HDD의 GB당 비용은 $0.014였으며, 격차는 2025년 2분기 4.8배 및 2026년 1분기 12.0배에서 추가 확대됐다.
• HGA 헤드 출하량4억1,500만 개전년 대비 +19%, 전분기 대비 +3%; HDD당 헤드 수는 12.6개.
• TDK HGA 헤드 출하량 및 점유율6,060만 개; 14.6%출하량은 전년 대비 +34%, 전분기 대비 +15%; 점유율은 2025년 2분기 13.0% 및 2026년 1분기 13.1%에서 상승.
• HDD 스핀들 모터 시장점유율Nidec 60.1%; MinebeaMitsumi 39.9%2026년 2분기 스핀들 모터 출하량은 3,410만 개로 전년 대비 +12%, 전분기 대비 보합.
• Toshiba HDD 출하액$873 million전년 대비 +55%, 전분기 대비 +5%.

영향과 시사점

고용량 니어라인 HDD의 성장은 업계 매출 성장이 단위 출하량 성장을 크게 상회하도록 했으며, 드라이브당 헤드 수 증가를 통해 HGA 수요를 증폭시켰다. NAND와 니어라인 HDD 간 GB당 비용 격차 확대는 대규모 데이터 스토리지 애플리케이션에서 니어라인 HDD의 비용 우위를 더욱 강화한다. TDK에는 고객 채택 확대와 경쟁사의 기존 헤드 생산능력 제약이 추가적인 점유율 확대 촉매로 작용한다.

위험

• 니어라인 HDD 출하량 또는 클라우드 데이터센터 자본지출이 예상에 못 미쳐 용량 업그레이드와 부품 수요가 약화될 수 있다.
• NAND 가격 또는 기술 변화로 니어라인 HDD의 비용 우위가 축소될 수 있다.
• HAMR 기술 진전, 수율 또는 생산능력 이전 시점에 관한 불확실성이 기존 헤드의 수급 역학을 바꿀 수 있다.
• TDK의 캡티브 제조사 대상 공급 확대가 기대에 못 미치거나 고객 집중 및 인증 리스크에 직면할 수 있다.
• 보고서 발행사는 TDK와 관련한 시장조성, 고객 관계 및 잠재적 투자은행 보수와 관련된 이해상충을 공시한다.

주시할 점

• TSR의 후속 분기 니어라인 HDD 출하량, 출하 용량 및 평균판매가격 변화.
• 니어라인 HDD의 드라이브당 용량 및 니어라인 HDD당 헤드 수가 계속 증가하는지 여부.
• TDK의 HGA 출하량, 시장점유율 및 두 캡티브 제조사 공급 진척도.
• 캡티브 제조사가 기존 헤드 생산능력을 HAMR로 전환하는 속도와 이것이 공급 구도에 미치는 영향.
• NAND 대비 니어라인 HDD의 GB당 비용 격차가 계속 변화하는 추이.