電子部品、HDDおよびNAND：ニアラインHDD需要とドライブ当たり容量の増加が、TDKのヘッドシェア拡大の根拠を強化

概要

2026年8月12日にTechno Systems Research（TSR）が公表した第2四半期データに基づき、本レポートはHDDシステムおよび主要部品の出荷、容量、価格、市場シェアを追跡している。中心的な結論は、ニアラインHDDの継続的な需要と容量増加がHDDヘッド需要を牽引し、TDKがシェアを獲得する条件を生み出しているというものである。

主要見解

HDD総出荷台数は前四半期比横ばいだったものの、ニアラインHDDは前年比で二桁成長を維持した。これにドライブ当たり容量および平均販売価格の上昇が加わり、業界の出荷額は前年比47%増となった。ヘッド需要も、ニアラインHDDの台数増加とドライブ当たりヘッド数の増加の双方によって押し上げられている。TDKは内製メーカー2社への供給を開始している。これらのメーカーが従来型HDDヘッドの能力拡張を抑制し、既存能力をHAMRへ振り向けるなか、レポートはTDKが内製メーカー向けでシェアを拡大し続けられるとみている。

分析フレームワーク

本分析は、ニアラインHDDを含む用途別のTSR四半期業界出荷データを用い、システム出荷台数、出荷額、容量、単価、GB当たりコスト、スピンドルモーターシェア、HGAヘッド出荷台数、ドライブ当たりヘッド数を横断的に分析している。TDKのヘッド出荷台数および市場シェアの変化も、同社の競争上の地位の評価に用いている。

手法メモ

• 業界データ追跡四半期出荷および部品内訳分析

  第三者であるTSRのデータを用い、HDDシステムおよび部品の需給変化を測定する

  前年比および前四半期比のトレンド、ニアラインHDDの構成比、容量・単価、単位当たりの部品使用量を検証することで、高容量ニアラインHDDがヘッドおよび関連部品の需要をどのように牽引するかを特定する。

• 競争環境分析市場シェアおよび顧客採用状況の追跡

  TDKのヘッド市場シェアおよび内製メーカーへの供給進展を通じたシェア拡大の評価

  本レポートは、TDKの出荷台数、シェア、内製メーカー2社への供給拡大と、競合他社によるHAMRへの能力再配分を組み合わせ、TDKがシェアを獲得できるとの結論を裏付けている。

資産マッピングと比較

投資テーゼから固有資産への構造化マッピング（強み、弱み、同業、リスク）。

• TDK（6762.T）

  HDDヘッドサプライヤー。ニアラインHDDの容量増加とドライブ当たりヘッド数の上昇から直接恩恵を受ける

  強み

  HGA出荷台数は前年比34%増加し、市場シェアは14.6%へ上昇した。内製メーカー2社への供給を開始し、ニアライン用途向け供給を拡大している。JPMorganはHDD関連電子部品株の中で同社を最有力銘柄としている。

  弱み

  業績は引き続きHDD業界のサイクル、顧客認定、能力増強のタイミングにさらされる。

  比較

  内製メーカーと比較して、TDKは従来型HDDヘッド能力の拡張制約および一部能力のHAMRへの再配分から恩恵を受けるとみられている。

  リスク

  ニアラインHDD需要の下振れ、HAMR移行タイミングの変化、顧客の調達戦略の調整、競合他社による従来型ヘッド能力の回復。

• Nidec（6594）

  HDDスピンドルモーターサプライヤー

  強み

  2Q26にスピンドルモーター市場で首位となる60.1%のシェアを保有した。

  弱み

  スピンドルモーター出荷の成長率はHGA出荷の成長率を下回った。

  比較

  MinebeaMitsumiとともにHDDスピンドルモーター市場をカバーし、両社のシェアはそれぞれ60.1%と39.9%である。

  リスク

  HDDシステム出荷の変動および製品ミックスの変化。

• MinebeaMitsumi（6479）

  HDDスピンドルモーターサプライヤー

  強み

  2Q26にスピンドルモーター市場で39.9%のシェアを保有した。

  弱み

  市場シェアはNidecより低い。

  比較

  NidecとともにHDDスピンドルモーター市場で複占を形成している。

  リスク

  HDDシステム出荷の変動および競争環境の変化。

主要データ

• HDD総出荷台数（2Q26）3,300万台前年比+9%、前四半期比横ばい。
• ニアラインHDD出荷台数1,910万台前年比+16%、前四半期比+2%。
• HDD出荷額$7,939 million前年比+47%、前四半期比+14%。ニアラインHDDは$6,912 millionを占めた。
• HDD平均販売価格$240.40前年比+35%、前四半期比+14%。ニアラインHDDの平均販売価格は$362.80だった。
• HDD出荷容量504EB前年比+29%、前四半期比+6%。ドライブ当たり平均容量は15.3TBで、前年比+18%。
• ニアラインHDD対NANDのGB当たりコスト差19.2倍ニアラインHDDのGB当たりコストは$0.014。差は2Q25の4.8倍、1Q26の12.0倍からさらに拡大した。
• HGAヘッド出荷台数4億1,500万個前年比+19%、前四半期比+3%。HDD当たりヘッド数は12.6だった。
• TDKのHGAヘッド出荷台数およびシェア6,060万個；14.6%出荷台数は前年比+34%、前四半期比+15%。シェアは2Q25の13.0%、1Q26の13.1%から上昇した。
• HDDスピンドルモーター市場シェアNidec 60.1%；MinebeaMitsumi 39.9%2Q26のスピンドルモーター出荷台数は3,410万個で、前年比+12%、前四半期比横ばい。
• ToshibaのHDD出荷額$873 million前年比+55%、前四半期比+5%。

影響と示唆

高容量ニアラインHDDの成長により、業界収益の成長は台数出荷の成長を大幅に上回り、ドライブ当たりヘッド数の増加を通じてHGA需要も増幅された。NANDとニアラインHDDのGB当たりコスト差の拡大は、大規模データストレージ用途におけるニアラインHDDのコスト優位性も強化している。TDKにとって、顧客採用の拡大と競合他社の従来型ヘッド能力の制約は、さらなるシェア獲得の触媒である。

リスク

• ニアラインHDD出荷台数またはクラウドデータセンターの設備投資が予想を下回り、容量増強および部品需要が弱まる可能性がある。
• NAND価格または技術変化により、ニアラインHDDのコスト優位性が縮小する可能性がある。
• HAMR技術の進展、歩留まり、または能力移管タイミングを巡る不確実性により、従来型ヘッドの需給動向が変化する可能性がある。
• TDKの内製メーカーへの供給拡大が期待を下回る、または顧客集中および認定リスクに直面する可能性がある。
• レポート発行者は、TDKに関連するマーケットメイク、顧客関係、投資銀行業務報酬の可能性を含む利益相反を開示している。

注目点

• TSRの今後の四半期におけるニアラインHDD出荷台数、出荷容量、平均販売価格の変化。
• ニアラインHDDのドライブ当たり容量およびニアラインHDD当たりヘッド数が増加を続けるかどうか。
• TDKのHGA出荷台数、市場シェア、および内製メーカー2社への供給進捗。
• 内製メーカーが従来型ヘッド能力をHAMRへ移行するペースと、それが供給環境に与える影響。
• NAND対ニアラインHDDのGB当たりコスト差の継続的な推移。