Emerging-market local-currency fixed-coupon government bond auction calendar レポート解説

概要

これは、2026年8月10日から16日にかけて、EM Asia、EMEA EM、ラテンアメリカ、フロンティア市場で予定される現地通貨建て固定利付国債の入札を対象としたJPMorganの週次参照カレンダーである。市場推奨ではなく、ソブリン債発行の時期と規模を把握するための資料である。

主要見解

本レポートは、EM Asia、EMEA EM、ラテンアメリカ、フロンティア市場における翌週の現地通貨建て固定利付国債入札をまとめたものである。利用可能な各入札について、日付、市場、ISIN、債券の内容、クーポン、現地通貨建て予定額、USD DV01、現在の最終利回りを掲載している。目的は、新興市場における今後の発行予定を一元的に把握できるようにすることとされる。 EM Asiaでは、韓国、マレーシア、タイ、フィリピン、インドネシア、香港、中国、インドの発行予定を掲載している。中国は8月12日にCGB 2.52% May 2076をCNY40,000 millionで入札する予定であり、8月14日には2036年償還および2056年償還の新発CGBを、それぞれCNY90,000 millionとCNY73,000 millionで発行する予定である。インドは8月14日に、2029年、2033年、2055年、2056年償還の国債を入札する予定で、2033年債はINR110,000 million、2055年債と2056年債は各INR50,000 millionの予定額が示されている。インドネシアの予定にはスクーク短期証券と複数のIND OIS債が含まれるが、一部の金額はTBAまたは未記載である。レポートは、インドネシアの予想総額がSPNとINDOGBの発行を対象とし、インドのIGBの詳細は公式発行カレンダーに基づくため変更される可能性があると注記している。 EMEA EMでは、8月10日のイスラエルによる2030年、2031年、2035年、2052年償還債の入札に加え、トルコ、ルーマニア、南アフリカ、チェコ、ハンガリーの予定を掲載している。南アフリカは8月11日に2033年、2039年、2042年債を各ZAR850 millionで発行する予定で、掲載された現在利回りはそれぞれ8.10%、8.84%、9.02%である。ルーマニアの予定には、8月10日の2035年債RON700 millionと、8月13日の2040年債RON200 millionが含まれる。トルコとハンガリーには、条件または金額がTBAの項目がある。 ラテンアメリカでは、メキシコ、チリ、コロンビア、ブラジルの発行予定を掲載している。メキシコは8月11日に8.0% 2032 MbonoをMXN15,000 millionで入札する予定で、現在利回りは8.67%である。コロンビアでは2030年から2058年の複数債券が掲載され、現在利回りは約11.92%から12.19%だが、予定額は示されていない。ブラジルの8月13日の予定には、2028年、2029年、2032年償還のゼロクーポンLTNと、2031年、2033年、2037年償還の10% NTN-Fが含まれ、掲載利回りは13.84%から14.51%である。 フロンティア市場の項目には、エジプトとケニアの入札が含まれる。エジプトの短期証券と国債では、掲載利回りは22.62%から25.50%の範囲である。一方、ケニアの8月12日の国債入札と8月13日の国庫短期証券の発行では、TBAまたは未記載の項目が複数ある。レポートは、公式情報がまだ利用できない場合、入札の詳細は推計値であると明示している。

分析フレームワーク

JPMorganは、予想される国債発行を地域別・入札日別に整理し、入手可能な範囲で銘柄ごとの条件と市場指標を示している。このカレンダーは財務省、Bloomberg Finance L.P.、JPMorganの情報に基づき、公式の入札情報が未公表の場合には推計値を用いる。

主要データ

• 対象期間10-August-26 to 16-August-26固定利付・現地通貨建て国債の週次発行予定。
• 中国 CGB 2.52% May 2076の入札CNY40,000 million; USD DV01 18,511; current yield 2.27%2026年8月12日に予定。
• 中国の新発CGBCNY90,000 million for 2036 and CNY73,000 million for 2056いずれも2026年8月14日に予定。
• 南アフリカの予定発行ZAR850 million each of 2033, 2039 and 2042 bonds2026年8月11日に予定。掲載利回りは8.10%、8.84%、9.02%。
• メキシコ Mbono 8% 2032MXN15,000 million; USD DV01 383; current yield 8.67%2026年8月11日に予定。
• ブラジルの掲載利回り13.84% to 14.51%2026年8月13日に予定される2028年から2037年のLTNおよびNTN-F銘柄。

影響と示唆

このカレンダーは、新興市場における現地通貨建てソブリン債の予想発行について、時期、年限構成、利用可能な規模指標を示している。入札条件が未確定または推計値である場合、最終的な発行プロファイルは公式情報の公表により変わる可能性がある。

リスク

• 公式の入札情報が未公表の場合、入札の詳細は推計値である。
• インドのIGBの詳細は公式発行カレンダーに基づくため、変更される可能性がある。
• インドネシア、トルコ、ハンガリー、ケニアの一部入札では、金額または条件がTBAもしくは未記載である。

注目点

• 推計値またはTBAとなっている入札規模・条件の公式確認。
• 大きな予定額が示されている8月12日から14日の中国およびインドの入札予定。
• SPNおよびINDOGBをまたぐインドネシアの予想総発行額に関する更新。