高級品：7月のスイス時計輸出は前年比10%増、米国の力強い成長がアジアの減速を相殺

概要

本レポートは、2026年7月のスイス時計輸出額の前年比変化を、仕向地市場および価格帯別に追跡している。中核的な結論は、輸出全体の成長が主に米国での急速な加速によって底堅く維持された一方、欧州はおおむね安定し、アジア、特に中国と日本は弱含んだというものである。高価格帯は引き続き中価格帯を上回った。

主要見解

2026年7月のスイス時計輸出額は前年比10%増となり、前年比比較ベースが13ポイント高かったにもかかわらず、6月の11%増の勢いを維持した。営業日数は前年と変わらず、成長は営業日の差によるものではなかった。したがって本レポートは、成長要因には明確な地域差があるものの、スイス時計輸出全体のトレンドは依然として底堅いと結論づけている。 米国は当月の成長の主要な牽引役であった。米国向け輸出の成長率は、前年比比較ベースが63ポイント高かったにもかかわらず、6月の前年比13%増から26.5%増へ加速した。2年ベースでは、米国向け輸出は前月の7%減に対し83%増加した。レポートは、不確実性の高い貿易環境と在庫の積み増しを背景に、昨年7月の米国向け輸出が前年比45%増となった一方、2025年6月は18%減だったと指摘しており、これにより当月の比較ベースは特に厳しいものとなった。この背景下での米国の著しい加速が、輸出全体の底堅さを裏付ける中核的な証拠である。 欧州市場はおおむね安定しており、7月の欧州向け輸出は前年比11.5%増と、前年比比較ベースがわずか170ベーシスポイント低かった中で、6月の12%増とおおむね一致した。市場別では、フランス向け輸出は前年比105%増となり、6月の104%増とおおむね一致した。レポートはこれを他の仕向地への再輸出の動きによるものとしている。ドイツ向け輸出は、前年比比較ベースが20ポイント低下する中、5月の11%減から12%増へ回復した。英国向け輸出の成長率は、同程度の比較ベースにもかかわらず、6月の12%から9.5%へ小幅に鈍化した。イタリアは、前年比比較ベースが9ポイント低かったにもかかわらず、輸出が前年比21%減となり、6月から変わらず低調だった。 これに対し、アジア市場は減速した。中国向け輸出は前年比18.5%減となり、前年比比較ベースが13ポイント低かったにもかかわらず、6月の16.5%減から悪化した。これは月次パフォーマンスが依然として変動的で、改善が見られないことを示している。香港（中国）向け輸出は前年比0.5%増にとどまり、前年比比較ベースが15ポイント高い中、6月の7%増から低下した。日本向け輸出は、比較ベースがおおむね同程度である中、6月の9%増に対して前年比4%減となった。したがって本レポートは、米国主導の力強い成長と主要アジア市場の冷え込みを対比し、全体の成長が地域間の需要格差を覆い隠していることを示している。 価格帯別では、高価格帯の時計が引き続き底堅さを示した。SF3,000超の時計輸出は前年比12%増となり、6月の14%増をやや下回ったものの、前年比比較ベースは19ポイント高く、第2四半期の平均成長率は横ばいだった。SF500-3,000価格帯は前年比4%減となり、前年比比較ベースが16ポイント低い中、6月の5%減から小幅に改善した。SF200-500価格帯は前年比26%増となり、前月の急加速後の54%増を下回ったが、前年比比較ベースは31ポイント高かった。SF200未満の低価格帯時計では、輸出の前年比成長率は10%から5%へ鈍化した。総じて本レポートは、高価格帯の相対的な安定性、中価格帯で続くマイナス成長、ならびに成長が続くものの低価格帯で勢いが鈍化していることを強調している。

分析フレームワーク

本レポートは、まずスイス時計輸出額の前年比成長率を用いて輸出全体のトレンドを評価し、その後、米国、欧州、主要アジア市場別に結果を分解する。比較ベースの変化と2年成長率を組み合わせ、成長の強さを検証している。続いて価格帯別の輸出実績を比較し、消費者層間の需要格差を特定している。

手法メモ

• （語彙外の手法）その他

  仕向地市場および価格帯別の輸出額の前年比追跡

  本レポートは、国別および価格帯別の前年比輸出成長率を比較し、前年比比較ベースと2年成長率を組み込んで成長の底堅さを評価している。

主要データ

• スイス時計輸出全体の前年比成長率（2026年7月）+10%6月は+11%。前年比比較ベースは13ポイント高く、営業日数は前年から変わらなかった。
• 米国向け輸出の前年比成長率（2026年7月）+26.5%6月は+13%。前年比比較ベースが63ポイント高い中での成長。2年ベースでは+83%で、前月は-7%だった。
• 欧州向け輸出の前年比成長率（2026年7月）+11.5%6月は+12%、前年比比較ベースは170ベーシスポイント低かった。
• 中国向け輸出の前年比成長率（2026年7月）-18.5%6月は-16.5%、前年比比較ベースは13ポイント低かった。
• 香港（中国）向け輸出の前年比成長率（2026年7月）+0.5%6月は+7%、前年比比較ベースが15ポイント高い中での成長。
• 日本向け輸出の前年比成長率（2026年7月）-4%6月は+9%、前年比比較ベースはおおむね同程度だった。
• >SF3,000の時計輸出の前年比成長率+12%6月は+14%、前年比比較ベースが19ポイント高い中での成長。
• SF500-3,000の時計輸出の前年比成長率-4%6月は-5%、前年比比較ベースは16ポイント低かった。

影響と示唆

本レポートは、輸出全体の成長が主として米国の強い需要と高価格帯の相対的な底堅さを反映しているとみている。同時に、中国、日本、一部欧州市場における弱さまたは減速は、地域間で需要が不均一であることを示している。レポートはフランスの力強い成長を再輸出の動きと明確に関連付けており、現地最終市場の需要が広範に改善したと単純に解釈すべきではない。