7月瑞士钟表出口同比增长10%，美国强劲增长抵消亚洲放缓

概览

本报告跟踪2026年7月瑞士钟表出口额的同比变化，并按目的地市场和价格带拆分。报告的核心结论是，总出口增长保持韧性，主要由美国市场大幅加速带动；欧洲整体稳定，但亚洲尤其中国和日本的表现走弱。高端价格带继续优于中端产品。

核心观点

2026年7月瑞士钟表出口额同比增长10%，延续6月11%的增长势头，尽管同比比较基数高出13个百分点。当月交易日与上年同期相同，因此增长并非由交易日差异造成。报告据此认为，瑞士钟表出口总体趋势仍具韧性，但增长来源呈现明显区域分化。 美国是本月最主要的拉动因素：对美出口同比增速从6月的13%加快至26.5%，即使同比基数高出63个百分点亦然；按两年口径计算，美国出口增长83%，而上月为下降7%。报告指出，去年7月美国出口曾同比增长45%，高于2025年6月的下降18%，当时贸易环境高度不确定，并伴随库存提前建立，因此当月的同比比较基数尤其严苛。美国在这一背景下仍显著加速，构成总出口韧性的核心证据。 欧洲市场整体保持稳定，对欧洲出口7月同比增长11.5%，与6月12%大致相当，且同比基数仅低170个基点。分市场看，法国出口同比增长105%，与6月104%的高增长基本一致，报告将其归因于向其他目的地再出口的动态；德国出口转为增长12%，此前5月为下降11%，同时同比基数降低20个百分点。英国出口增速则从6月的12%小幅放缓至9.5%，尽管比较基数相近；意大利持续疲软，同比下降21%，与6月相同，即使同比基数低9个百分点。 亚洲市场则出现减速。中国出口同比下降18.5%，较6月下降16.5%进一步走弱，且是在同比基数低13个百分点的情况下发生，显示月度表现仍然波动且缺乏改善。中国香港出口同比仅增长0.5%，低于6月的7%，同时同比基数高15个百分点；日本出口同比下降4%，而6月为增长9%，比较基数大致相近。报告因此将美国主导的强劲增长与亚洲主要市场的降温并列，说明总量增长掩盖了区域需求的分化。 按价格带看，高端钟表继续展现韧性。售价高于SF3,000的钟表出口同比增长12%，略低于6月的14%，但同比基数高19个百分点；二季度平均增速为持平。SF500-3,000价格带同比下降4%，较6月下降5%略有改善，且同比基数低16个百分点。SF200-500价格带同比增长26%，低于上月大幅加速后的54%，但同比基数高31个百分点；低端、售价低于SF200的钟表出口同比增速从10%放缓至5%。整体而言，报告强调高端价格带相对稳定，而中端仍为负增长，较低价格带虽增长但动能减速。

分析框架

报告以瑞士钟表出口额的同比增速为基础，先判断总出口趋势，再按美国、欧洲及亚洲主要市场拆分，并结合同比基数变化和两年增速检验增长强度。随后按价格带比较出口表现，以识别不同消费层级的需求分化。

方法论与常识提炼

• （词表外方法）

  按目的地市场和价格带拆分的出口额同比跟踪

  报告以出口额同比增速比较不同国家及价格带的表现，并结合同比比较基数与两年增速判断增长是否具有韧性。

关键数据

• 瑞士钟表出口总额同比增速（2026年7月）+10%6月为+11%；同比比较基数高13个百分点，交易日与上年同期相同。
• 对美国出口同比增速（2026年7月）+26.5%6月为+13%，同比比较基数高63个百分点；两年口径为+83%，上月为-7%。
• 对欧洲出口同比增速（2026年7月）+11.5%6月为+12%，同比比较基数低170个基点。
• 对中国出口同比增速（2026年7月）-18.5%6月为-16.5%，同比比较基数低13个百分点。
• 对中国香港出口同比增速（2026年7月）+0.5%6月为+7%，同比比较基数高15个百分点。
• 对日本出口同比增速（2026年7月）-4%6月为+9%，同比比较基数大致相近。
• 售价>SF3,000钟表出口同比增速+12%6月为+14%，同比比较基数高19个百分点。
• 售价SF500-3,000钟表出口同比增速-4%6月为-5%，同比比较基数低16个百分点。

影响与含义

报告认为，总出口增长主要反映美国市场的强劲拉动和高端价格带的相对韧性；与此同时，中国、日本及部分欧洲市场的走弱或放缓表明地区间需求并不均衡。法国的高增长被报告明确联系到再出口动态，因而不能简单视为当地终端需求的全面改善。