Cadena industrial de robótica humanoide: El WRC 2026 muestra que el foco de la industria de robótica humanoide está pasando de las demostraciones tecnológicas a la comercialización, el ajuste producto-mercado y el ROI cuantificable

Visión general

El informe resume las observaciones de Goldman Sachs tras asistir a la World Robot Conference los días 19 y 20 de agosto de 2026 y visitar 10 empresas líderes de robótica humanoide. Su conclusión principal es que la industria está realizando un cambio saludable, alejándose del énfasis en las capacidades de movilidad y las demostraciones de entretenimiento hacia el ajuste producto-mercado, el retorno de la inversión y la comercialización temprana. Sin embargo, la ejecución tecnológica, las vías de reducción de costes, las contribuciones a los beneficios y el grado en que las valoraciones ya han descontado las expectativas difieren, lo que requiere una asignación selectiva entre los nombres de la cadena de suministro.

Perspectivas principales

En primer lugar, el WRC 2026 reflejó un cambio sustancial en el posicionamiento de la industria de robótica humanoide. El espacio de exhibición se amplió a 55.000 metros cuadrados, un 10% interanual; el número de expositores superó los 300, un 36% interanual; y hubo aproximadamente 42 OEM de robots humanoides, un 56% interanual. La conferencia añadió un día de compras y un "Programa Global de Exploración de Aplicaciones Robóticas", lo que indica que está evolucionando de una mera exposición de productos a una plataforma impulsada por aplicaciones para conectar oferta y demanda y facilitar transacciones. Las conversaciones corporativas también pasaron de demostraciones técnicas, como movimientos y actuaciones, hacia indicadores cuantificables que incluyen finalización de tareas, tasas de éxito, rendimiento, períodos de recuperación y ajuste producto-mercado. Goldman Sachs considera esta transición una señal saludable de maduración de la industria, y no una simple expansión basada en narrativas de largo plazo. La clasificación logística fue una de las direcciones de comercialización temprana más claras en la conferencia de este año. Las empresas relevantes han comenzado a debatir rendimientos de 1.300 a 1.800 paquetes por hora, tasas de éxito del 95% al 98%, más de 10 horas de funcionamiento diarias, soporte para operaciones de tres turnos y vidas útiles de diseño de 4 a 5 años. Estas métricas permiten a los clientes calcular períodos de recuperación basados en la sustitución de mano de obra, las horas de operación y la vida del equipo. El informe espera que este caso de uso entre en una fase de aumento de producción de pequeños volúmenes a finales de 2026 y avance hacia mayores volúmenes en 2027. El principal impulsor del escalamiento será un ROI verificable por los clientes, más que meras demostraciones de funcionalidad robótica. En cuanto a IA y datos, Goldman Sachs no encontró un nuevo cambio de paradigma en la arquitectura de modelos respecto de su seguimiento de mitad de año. El progreso actual procede principalmente del aumento de parámetros de los modelos, la mejora de la percepción multimodal, la acumulación de datos operativos del mundo real y la mejora del aprendizaje de políticas. La atención de la industria está pasando hacia capacidades de ingeniería de modelos, métodos científicos de recopilación de datos, marcos de datos eficaces y la capacidad de convertir eficientemente datos brutos en datos utilizables de alta calidad. Esto implica que la competencia depende no solo de la escala de los modelos, sino también de si las empresas pueden equilibrar escalabilidad, coste y calidad de datos. La vía hacia menores costes de hardware también está cambiando. Las primeras reducciones de costes provinieron principalmente de la optimización de los diseños de actuadores y articulaciones y de la localización de las cadenas de suministro, pero esta conferencia mostró que el margen para cambios sustanciales en las configuraciones de hardware y continuas caídas rápidas de precios se ha estrechado frente a la etapa inicial. La siguiente fase dependerá más de economías de escala derivadas de mayores volúmenes, mejores rendimientos de fabricación, estandarización de la BOM y reutilización de plataformas. Al mismo tiempo, el aumento de costes de chips clave como Nvidia Jetson Thor podría compensar parte de las ganancias de reducción de costes. Por tanto, la velocidad de comercialización depende no solo de la demanda, sino también de la eficiencia de producción y del coste de los componentes críticos. En el nivel de la cadena de suministro, Goldman Sachs mantiene calificaciones de Compra sobre Inovance, Sanhua H y Shuanghuan. Inovance lidera el mercado chino de automatización industrial, con cuotas de sus productos de inversores y servos que alcanzaron el 25% y el 33%, respectivamente, en 2025, ocupando el primer puesto nacional en ambas categorías. Los impulsores de crecimiento incluyen la expansión internacional, ganancias de cuota en PLC pequeños y grandes, expansión hacia soluciones de digitalización e IoT, mayores volúmenes de componentes para vehículos de nueva energía y posibles sorpresas positivas de su negocio digital. Sus barreras derivan de altas tasas de éxito en I+D, una cartera integral de productos y costes de cambio de clientes creados por su amplia cobertura de mercados finales. Su precio objetivo a 12 meses es Rmb92.90, basado en 35 veces el P/E esperado de 2027 y un coste de capital propio del 9,5%; el último precio de cierre fue Rmb59.03. Shuanghuan es uno de los principales fabricantes chinos de engranajes de precisión. Goldman Sachs espera que su participación en un mercado direccionable de aproximadamente Rmb65bn en 2025 aumente del 12% en 2022 al 17% en 2025. La empresa se está expandiendo desde mercados tradicionales, como motocicletas, maquinaria de construcción y herramientas eléctricas, hacia transmisiones automáticas para vehículos de pasajeros y comerciales, engranajes para vehículos de nueva energía y reductores RV para robots. Se espera que los ingresos de engranajes para vehículos de nueva energía crezcan un 23% y un 24% interanual en 2025 y 2026, respectivamente, mientras que los ingresos de engranajes de transmisión inteligente aumentarían un 55% y un 43%, respectivamente. Se espera que los ingresos y el beneficio neto de la empresa registren CAGR del 11% y el 19% entre 2024 y 2026, y que la capacidad creada mediante inversiones de capital anteriores genere apalancamiento operativo a medida que aumente la escala. Su precio objetivo a 12 meses es Rmb46.80, basado en 25 veces el P/E esperado de 2027; el último precio de cierre fue Rmb36.08. LeaderDrive es el principal fabricante chino de reductores armónicos, y Goldman Sachs es positivo respecto al crecimiento de largo plazo del mercado derivado de la expansión de aplicaciones en robots industriales, robots colaborativos, robots humanoides y de servicio, y máquinas herramienta CNC. La empresa también está pasando de reductores independientes a módulos de mayor valor que integran motores, codificadores y sensores, y desde 2024 ha suministrado productos en volumen a las fábricas chinas de al menos dos de las cuatro grandes marcas internacionales de robots. Sin embargo, Goldman Sachs considera que la valoración actual ya refleja una parte sustancial del crecimiento de largo plazo de los robots humanoides y, por ello, mantiene una calificación Neutral. Su precio objetivo a 12 meses es Rmb186.7, calculado usando 50 veces el P/E esperado de 2030 y descontado a 2027 con un coste de capital propio del 11,5%; el último precio de cierre fue Rmb314.35. Los negocios principales de Sanhua son controles HVAC y componentes de gestión térmica, y Goldman Sachs espera CAGR de ingresos y beneficio neto del 16% y el 17%, respectivamente, entre 2025 y 2030. Se espera que su negocio HVAC supere a la industria de HVAC residencial mediante ganancias de cuota en HVAC comercial y mayores volúmenes de productos de sensores. Su negocio de gestión térmica para vehículos de nueva energía se beneficia de la creciente penetración global de vehículos eléctricos y de un aumento moderado del contenido por vehículo. En robots humanoides, la empresa podría convertirse en un proveedor clave gracias a sus capacidades relativamente visibles de ensamblaje de actuadores. Sin embargo, Goldman Sachs considera que las expectativas del mercado respecto de robots humanoides son optimistas en relación con el progreso de producción de Optimus, por lo que mantiene una calificación Neutral sobre las acciones A y una calificación de Compra sobre las acciones H. Los precios objetivo a 12 meses para las acciones A/H son Rmb39.8 y HK$41.2, respectivamente, basados en 25 veces el P/E esperado de 2030 y descontados a 2027 con un coste de capital propio del 9,5%; los últimos precios de cierre fueron Rmb36.71 y HK$27.52, respectivamente. Best Precision es considerada un potencial proveedor de husillos de rodillos planetarios para robots humanoides de alta especificación. El informe espera que los envíos globales de robots humanoides de alta especificación crezcan a una CAGR del 80% entre 2024 y 2035 y supone que Best captará una cuota global del 10% del mercado relevante de husillos de rodillos planetarios a partir de 2027, respaldada por su experiencia de fabricación de precisión acumulada mediante productos de fijación y por capacidad habilitada por la compra de equipos. Sus husillos de bolas y guías lineales comenzaron a ser adoptados por un pequeño número de fabricantes nacionales de máquinas herramienta en 2024. Sin embargo, Goldman Sachs considera que el perfil riesgo-rentabilidad está relativamente equilibrado frente a las empresas chinas de tecnología industrial y otros nombres de la cadena de suministro de robótica humanoide bajo su cobertura, y mantiene una calificación Neutral. Su precio objetivo a 12 meses es Rmb22.5, basado en 32 veces el P/E esperado de 2030 y descontado a 2026 con un coste de capital propio del 9,5%; el último precio de cierre fue Rmb20.04. Se espera que los sistemas tradicionales de visión artificial de Luster logren ganancias moderadas de cuota de mercado mediante sus capacidades de soluciones para grandes clientes y su software, cámaras y lentes propios. Se espera que nuevos negocios, como almacenamiento de energía y nueva energía, servidores de IA y módulos ópticos, mejoren su combinación de productos y márgenes. Desde 2025, el sistema de captura de movimiento FZMotion comenzó a expandirse hacia la recopilación de datos de robots humanoides, creando un segundo impulsor de crecimiento. Sin embargo, la valoración ya refleja parte de la mejora en la combinación de negocios y la opcionalidad de robots humanoides, por lo que Goldman Sachs mantiene una calificación Neutral. Su precio objetivo a 12 meses es Rmb40.1, basado en 30 veces el P/E esperado de 2030 y descontado a 2027 con un coste de capital propio del 11,5%; el último precio de cierre fue Rmb47.26. Moons' Electric ocupa una posición líder en soluciones de motores y accionamientos y también podría convertirse en un proveedor importante de motores sin núcleo para robots humanoides, pero Goldman Sachs sigue siendo cauteloso respecto al tamaño y la rentabilidad de la oportunidad. Las razones incluyen una adopción potencialmente inferior a la esperada de motores sin núcleo en manos diestras, una trayectoria tecnológica no resuelta, la intensificación de la competencia en la cadena de suministro y presión sobre los márgenes a corto plazo por gastos de I+D y marketing, inflación de materias primas e inversión temprana en nuevos negocios. Aunque los ingresos de los negocios de automatización de fábricas, automoción, robótica e impresión 3D crecieron de forma constante en 2025, y los sistemas servo, motores sin núcleo y sistemas de automatización también mantuvieron un crecimiento relativamente rápido, la rentabilidad sigue bajo presión y la mejora de beneficios a corto plazo derivada de reducciones de costes y optimización de la cadena de suministro puede ser limitada. Goldman Sachs mantiene su calificación de Venta y un precio objetivo a 12 meses de Rmb39.6, basado en 37 veces sin cambios el P/E esperado de 2030 y descontado a 2027 con un coste de capital propio del 9,5%; el último precio de cierre fue Rmb47.40.

Marco de análisis

Goldman Sachs utilizó primero la escala del WRC, los cambios en su agenda y entrevistas con 10 empresas líderes de robótica humanoide no cubiertas para evaluar si los debates de la industria habían pasado de las demostraciones hacia la demanda real. Posteriormente utilizó métricas como rendimiento, tasas de éxito, horas de operación, vida útil de los equipos y períodos de recuperación para comprobar la viabilidad comercial de la clasificación logística. El informe analizó después la iteración de modelos y datos, las fuentes de reducción de costes de hardware y los costes de componentes críticos, antes de vincular las tendencias de la industria con las cuotas de mercado, el crecimiento de ingresos, el apalancamiento de beneficios, las barreras competitivas y las valoraciones de las empresas cubiertas para obtener calificaciones diferenciadas.

Notas metodológicas

• Método de valoraciónValoración P/E y PEG

  P/E futuro y descuento mediante coste de capital propio

  El informe determina el valor futuro de cada empresa utilizando múltiplos de P/E esperados para 2027 o 2030. Para las empresas valoradas utilizando beneficios de 2030, posteriormente descuenta el valor a 2026 o 2027 utilizando un coste de capital propio del 9,5% u 11,5% para obtener precios objetivo a 12 meses.

• Marco de competencia y estrategiaFoso/Ventaja competitiva

  Eficiencia de I+D, capacidades de fabricación, costes de cambio de clientes y posición en la cadena de suministro

  El informe utiliza factores como tasas de éxito en I+D, carteras de productos, experiencia de fabricación de precisión, adopción por clientes, capacidades de módulos integrados y cuotas de mercado para evaluar si los proveedores pueden seguir obteniendo pedidos y beneficios durante la comercialización.

• Marco de análisis industrial/de la industriaTransmisión de la cadena industrial aguas arriba, intermedia y aguas abajo

  Transmisión desde el ROI de aplicaciones de uso final hacia la producción masiva de robots y la demanda de componentes

  El informe evalúa primero si escenarios de uso final como la logística pueden generar retornos cuantificables, y después analiza cómo la producción de pequeños y grandes volúmenes se transmitirá en demanda para segmentos de la cadena de suministro, incluidos actuadores, reductores, engranajes, husillos, motores y visión artificial.

• (Método fuera del vocabulario)Otro

  Validación mediante ajuste producto-mercado y métricas operativas de ROI

  El informe utiliza métricas operativas reales, como desempeño de tareas, tasas de éxito, rendimiento, horas de operación, vida útil de diseño y períodos de recuperación, para evaluar si los productos robóticos abordan la demanda real y cumplen las condiciones de comercialización.

Correspondencia y comparación de activos

Correspondencia estructurada entre la tesis y activos concretos (fortalezas, debilidades, pares y riesgos).

• Shenzhen Inovance Technology Co. (300124.SZ)

  Un líder en automatización industrial que participa en la modernización industrial a través de la automatización, digitalización, componentes para vehículos de nueva energía y demanda relacionada con robótica.

  Fortalezas

  Cuotas líderes de mercado de inversores y servos, alta eficiencia de I+D, amplia cartera de productos y cobertura de mercados finales, y costes de cambio de clientes relativamente elevados.

  Debilidades

  El crecimiento aún depende de la demanda de automatización industrial, ganancias de cuota de mercado y mayores volúmenes de componentes para vehículos de nueva energía.

  Comparación

  Su valoración está aproximadamente en línea con su promedio histórico, y Goldman Sachs considera atractivas sus características de crecimiento y retorno a largo plazo.

  Riesgos

  Ganancias de cuota de mercado de automatización, márgenes o volúmenes de componentes para vehículos de nueva energía inferiores a lo esperado, así como desaceleración de la inversión de capital manufacturera y de la demanda de automatización.

• Shuanghuan Driveline

  Se está expandiendo hacia nuevas aplicaciones, como engranajes para vehículos de nueva energía, engranajes de transmisión inteligente y reductores RV para robots.

  Fortalezas

  Capacidades de fabricación de engranajes de alta precisión, cuota de mercado creciente y potencial de expansión internacional y economías de escala para impulsar el crecimiento de beneficios.

  Debilidades

  Los nuevos negocios de crecimiento aún necesitan generar ganancias de cuota de mercado e ingresos.

  Comparación

  Goldman Sachs considera que su desempeño de márgenes y resiliencia operativa continúan superando las expectativas.

  Riesgos

  Cuota de mercado de vehículos de nueva energía, ingresos de nueva energía o ingresos de engranajes para robots industriales inferiores a lo esperado.

• Leader Harmonious Drive Systems Co. (688017.SS)

  Un proveedor de reductores armónicos y módulos integrados de mayor valor compuestos por motores, codificadores y sensores.

  Fortalezas

  Una posición líder en el mercado nacional, un ámbito de aplicaciones en expansión continua y suministros en volumen a las fábricas chinas de al menos dos grandes marcas internacionales de robots.

  Debilidades

  Los ingresos de robots humanoides siguen en una etapa de adopción gradual, mientras que la valoración ya refleja un crecimiento considerable a largo plazo.

  Comparación

  Las perspectivas de negocio a largo plazo son positivas, pero la relación riesgo-rentabilidad actual es relativamente equilibrada.

  Riesgos

  Demanda nacional de robots industriales y colaborativos inferior a lo esperado, o intensificación de la competencia de marcas extranjeras y nacionales.

• Sanhua Intelligent Controls A/H (002050.SZ, 2050.HK)

  Sus negocios principales abarcan controles HVAC y gestión térmica para vehículos de nueva energía, y podría convertirse en un importante proveedor de ensamblajes para actuadores de robots humanoides.

  Fortalezas

  Liderazgo global en sus negocios principales, con múltiples impulsores de crecimiento procedentes de HVAC comercial, sensores, gestión térmica para vehículos de nueva energía y actuadores.

  Debilidades

  Las expectativas de mercado para robots humanoides pueden adelantarse al calendario real de producción masiva.

  Comparación

  Dados los mismos fundamentales, Goldman Sachs califica las acciones A como Neutral y las acciones H como Compra, reflejando diferencias de valoración y riesgo-rentabilidad entre los dos mercados.

  Riesgos

  Ingresos de robots humanoides, ventas globales de vehículos de nueva energía o ventas de electrodomésticos inferiores a lo esperado.

• Best Precision (300580.SZ)

  Un potencial proveedor de husillos de rodillos planetarios para robots humanoides de alta especificación que también se está expandiendo hacia husillos de bolas y guías lineales.

  Fortalezas

  Experiencia de fabricación de precisión y capacidad respaldada por la compra de equipos, con componentes para máquinas herramienta ya adoptados por un pequeño número de clientes nacionales.

  Debilidades

  El valor a largo plazo depende de materializar cuota de mercado después de 2027 y la comercialización sigue en una etapa temprana.

  Comparación

  Su relación riesgo-rentabilidad se considera relativamente razonable en comparación con las empresas chinas de tecnología industrial y de la cadena de suministro de robótica humanoide cubiertas.

  Riesgos

  Crecimiento más lento de la penetración de turbocompresores o márgenes inferiores a lo esperado.

• Luster LightTech Co.

  Un proveedor tradicional de visión artificial cuyo sistema de captura de movimiento FZMotion ha aumentado su exposición a la recopilación de datos de robots humanoides desde 2025.

  Fortalezas

  Capacidades de soluciones para grandes clientes y cierto software, cámaras y lentes propios, mientras que se espera que los nuevos negocios mejoren su combinación de productos y márgenes.

  Debilidades

  La valoración ya refleja parte de la mejora de la combinación de negocios y la opcionalidad de robots humanoides.

  Comparación

  La dirección de crecimiento a largo plazo es positiva, pero Goldman Sachs considera que la relación riesgo-rentabilidad actual solo justifica una calificación Neutral.

  Riesgos

  Penetración o recuperación más lenta en el sector de nueva energía, desarrollo más lento de negocios de software visual o captura de movimiento, e intensificación de la competencia de precios en visión artificial.

• Moons' Electric (603728.SS)

  Un proveedor de soluciones de motores y accionamientos con potencial para entrar en la cadena de suministro de motores sin núcleo para robots humanoides.

  Fortalezas

  Capacidades líderes en motores sin núcleo y control de movimiento, con crecimiento continuo en los negocios de automatización de fábricas, automoción, robótica e impresión 3D.

  Debilidades

  La tasa de adopción y el potencial de beneficio de los motores sin núcleo son inciertos, mientras que las recientes inversiones en I+D, marketing, materias primas y nuevos negocios están afectando a los márgenes.

  Comparación

  Goldman Sachs considera que su relación riesgo-rentabilidad es más débil que la de otras oportunidades bajo su cobertura.

  Riesgos

  Adopción de motores sin núcleo en manos diestras inferior a lo esperado, intensificación de la competencia en la cadena de suministro, eficacia limitada de los controles de costes e incertidumbre de ejecución.

Datos clave

• Espacio de exhibición del WRC55.000 metros cuadradosUn 10% interanual
• Número de expositores del WRCMás de 300Un 36% interanual
• Número de OEM de robots humanoidesAproximadamente 42Un 56% interanual
• Rendimiento de clasificación logística1.300 a 1.800 artículos por horaUtilizado para medir la eficiencia operativa real y el ROI
• Tasa de éxito de clasificación logística95% a 98%Métrica de finalización de tareas para escenarios de comercialización temprana
• Supuestos de operación y vida útil de robots logísticosMás de 10 horas al día, soporte para tres turnos y una vida útil de diseño de 4 a 5 añosUtilizados para estimar los períodos de recuperación de los equipos
• Cronograma de producción de clasificación logísticaPequeños volúmenes a finales de 2026 y mayores volúmenes en 2027La trayectoria de aumento de comercialización esperada por el informe
• Cuotas de mercado de inversores y servos de Inovance25%/33%A 2025, ambos ocuparon el primer puesto en el mercado chino
• Cuota de mercado de ShuanghuanAumentó del 12% en 2022 a un 17% esperado en 2025Corresponde a un mercado direccionable esperado de Rmb65bn en 2025
• Crecimiento de ingresos de engranajes para vehículos de nueva energía de ShuanghuanAumento interanual de 23%/24% en 2025E/2026EImpulsado por un mayor contenido por vehículo y ganancias de cuota de mercado en el extranjero
• Crecimiento de ingresos de engranajes de transmisión inteligente de ShuanghuanAumento interanual de 55%/43% en 2025E/2026EUn nuevo impulsor de crecimiento para la empresa
• CAGR de ingresos y beneficio neto de Shuanghuan11%/19% para 2024-2026EEl crecimiento de escala desbloquea el apalancamiento operativo de inversiones de capital anteriores
• CAGR de ingresos y beneficio neto de Sanhua16%/17% para 2025-2030EImpulsados por los negocios principales y el potencial de actuadores para robots humanoides
• CAGR global de envíos de robots humanoides de alta especificación80% para 2024E-2035ESupuesto de valoración a largo plazo para Best Precision
• Supuesto de cuota de mercado de husillos de rodillos planetarios de Best Precision10% globalmente desde 2027EPara aplicaciones de robots humanoides de alta especificación

Impacto e implicaciones

El informe considera que la industria de robótica humanoide ha entrado en una etapa en la que el valor del producto se prueba mediante el desempeño de aplicaciones y retornos económicos, y la clasificación logística podría convertirse en el primer caso de uso que genere demanda de volumen. No hay un nuevo salto cercano en la arquitectura de IA, de modo que la ingeniería de modelos, la calidad de datos, los rendimientos de fabricación, la estandarización y los costes de componentes críticos determinarán la velocidad de comercialización. Para los mercados de capitales, el crecimiento de la industria no se traducirá uniformemente en retornos para todos los proveedores. Las empresas con negocios principales consolidados, fidelidad de clientes, capacidades de fabricación y valoraciones razonables se consideran más favorables, mientras que las empresas cuyas valoraciones ya descuentan el crecimiento de largo plazo, cuyos márgenes están bajo presión o cuyas trayectorias tecnológicas permanecen inciertas ofrecen una relación riesgo-rentabilidad más débil.

Riesgos

• Inovance enfrenta riesgos de ganancias de cuota de mercado y márgenes de automatización industrial inferiores a lo esperado, crecimiento más lento de volúmenes de componentes para vehículos de nueva energía y menor inversión de capital manufacturera o demanda de automatización.
• Shuanghuan enfrenta riesgos de cuota de mercado de vehículos de nueva energía, ingresos de nueva energía e ingresos de engranajes para robots industriales inferiores a lo esperado.
• LeaderDrive enfrenta riesgos de demanda nacional de robots industriales y colaborativos inferior a lo esperado e intensificación de la competencia de marcas extranjeras y nacionales.
• Sanhua A/H enfrenta riesgos de contribuciones de ingresos de robots humanoides más lentas de lo esperado, ventas globales más débiles de vehículos de nueva energía y bajas ventas de electrodomésticos.
• Best Precision enfrenta riesgos de crecimiento más lento de la penetración de turbocompresores y márgenes inferiores a lo esperado.
• Luster enfrenta riesgos de penetración o recuperación más débil de lo esperado en el sector de nueva energía, desarrollo más lento de negocios de software visual y captura de movimiento, e intensificación de la competencia de precios en visión artificial.
• Moons' Electric enfrenta riesgos de adopción de motores sin núcleo en manos diestras inferior a lo esperado, intensificación de la competencia en la cadena de suministro, aumento de gastos de I+D y marketing, inflación de materias primas y economías de escala insuficientes en nuevos negocios.

Aspectos que vigilar

• Supervisar si la clasificación logística puede iniciar el aumento de pequeños volúmenes a finales de 2026 y expandirse a mayores volúmenes en 2027, como espera el informe.
• Seguir si el rendimiento, las tasas de éxito, las horas diarias de operación, la vida útil de los equipos y los períodos de recuperación pueden cumplir los requisitos de comercialización en operaciones del mundo real.
• Supervisar el progreso en parámetros de modelos, percepción multimodal, aprendizaje de políticas y conversión de datos operativos del mundo real en datos utilizables de alta calidad.
• Seguir si las economías de escala, los rendimientos de fabricación, la estandarización de la BOM y la reutilización de plataformas pueden compensar el aumento de costes de chips críticos como Jetson Thor.
• Supervisar las mejoras en la cuota de mercado internacional de engranajes para vehículos de pasajeros de Shuanghuan y su margen bruto, la producción masiva por los clientes de robots humanoides de Sanhua y el ritmo de penetración de LeaderDrive entre clientes internacionales.
• Supervisar el desarrollo de componentes de transmisión y el aumento de capacidad de componentes para vehículos de nueva energía de Best Precision, el desarrollo del negocio de captura de movimiento de Luster y la tasa de adopción de motores sin núcleo y la cuota del negocio de motores y accionamientos de Moons' Electric.