自動車用半導体：自動車用半導体は構造的拡大局面に入り、パワーデバイスの需給は再び逼迫する可能性

概要

本レポートは自動車用半導体サプライチェーンのレジリエンスに焦点を当て、世界の車両生産の成長は限定的である一方、電動化、ハイブリッド化、ソフトウェア定義車両、先進運転支援システム、集中コンピューティングによって車両1台当たりの半導体搭載額が引き続き増加すると論じている。製品ミックスは従来のアナログ、パワー、MCU、センサーからメモリとSoCへさらに移行する。同時に、人工知能データセンターの電力需要と自動車・産業サイクルの回復が相まって、パワー半導体の供給を逼迫させる可能性がある。地域別では、中国が自動車および自動車用半導体需要の主要な成長エンジンとなっているが、高付加価値製品は依然として海外サプライヤーへの依存度が比較的高く、サプライチェーンのレジリエンスはウェハ製造だけでなく、パッケージング、テスト、物流における統制能力にも依存する。

主要見解

第一に、自動車用半導体の長期成長は主に車両生産ではなく車両1台当たりの搭載額によって牽引され、業界は2025年から2030年にかけて約12%の年平均成長率を維持すると見込まれる。第二に、ソフトウェア定義車両はメモリ、SoC、高性能コンピューティングへの需要を大幅に増加させ、メモリは自動車用半導体で最大のカテゴリーになる可能性が高い。第三に、電動化はアナログおよびパワーデバイス需要を引き続き支え、パワー半導体の需要成長は生産能力成長を大幅に上回ると予想される。第四に、自動車用半導体の下降サイクルは通常より短く浅く、サプライチェーンの安全在庫は長期的にパンデミック前の水準を上回る可能性がある。第五に、中国は製造能力で主導する一方、価値捕捉には依然制約があり、世界的な現地化と地政学的変化がサプライチェーンを再構築する。

分析フレームワーク

本レポートはGartner、SEMI、業界企業のデータを組み合わせ、2025年から2030年にかけての市場規模、車両1台当たりの搭載額、用途・製品ミックス、最終市場の普及率、生産能力成長を予測し、過去のサイクル、在庫変化、地域別需給、ベンダーの競争ポジションを通じて潜在的な受益者を特定している。

手法メモ

• 成長分析数量・価格および車両1台当たり半導体搭載額の分解

  車両生産の成長と車両1台当たりの半導体搭載額成長を区別する

  世界の車両生産は低成長にとどまると予想される一方、自動車用半導体市場の拡大は主に、電動化、インテリジェント化、ソフトウェア定義アーキテクチャがチップ使用量と車両1台当たりの搭載額を増加させることによって牽引される。

• 業界構造分析用途・製品ミックス分析

  市場をADAS、HPC、xEV、およびメモリ、SoC、パワーデバイス、MCU別に分解する

  異なる用途・製品における成長率と市場シェアの変化を通じ、メモリ、SoC、パワーデバイスの構造的な恩恵の度合いを評価する。

• 需給分析需給ギャップ分析

  需要成長とウェハ生産能力の拡大速度を比較する

  パワー半導体需要は約14%成長する一方、生産能力成長は約6%にとどまる見込みであり、業界では不足が生じ、より良好な価格環境となる可能性があるとの結論に至っている。

• 地域競争分析現地化およびサプライチェーン・レジリエンス分析

  地域別の需要、ウェハ生産能力、サプライヤー売上シェア、サプライチェーン統制能力を比較する

  中国、米国、EMEA間の製造能力、価値捕捉、自動車用半導体需要におけるミスマッチを分析し、パッケージング、テスト、物流もサプライチェーン・レジリエンスの重要な要素であることを強調する。

資産マッピングと比較

投資テーゼから固有資産への構造化マッピング（強み、弱み、同業、リスク）。

• Infineon Technologies AG (IFX.GR)

  パワー半導体および自動車用半導体の主要受益者

  強み

  自動車向けエクスポージャーは約50%。同社はパワー半導体のリーダーであり、業界最大の生産能力を有する。人工知能需要による生産能力の圧迫と自動車用MOSFET供給の逼迫は、シェアおよび価格面の恩恵をもたらす可能性がある。

  弱み

  収益は引き続き自動車・産業サイクル、在庫調整、生産能力稼働率の変化の影響を受ける。

  比較

  第2位のパワー半導体生産能力プロバイダーであるSilanと比較すると、Infineonの生産能力は2倍超であり、今後2年間の生産能力は約10%成長すると見込まれ、業界の約6%の成長率を上回る。

  リスク

  自動車需要の回復が予想を下回るリスク、供給拡大が需要を上回るリスク、価格改善が期待に届かないリスク、中国の地場サプライヤーとの競争激化。

• Renesas Electronics Corp (6723.JP)

  自動車用SoCおよび自動車用半導体サイクルの受益者

  強み

  自動車向けエクスポージャーは約50%であり、自動車用SoCで強固な市場ポジションを持つ。ソフトウェア定義車両、集中コンピューティング、先進運転支援システムの普及から恩恵を受ける。

  弱み

  集中型およびゾーン型電子アーキテクチャの下でMCUの相対的重要性は低下し、業界の年平均成長率は約5%にとどまる見込み。

  比較

  パワー半導体に強いInfineonと比較すると、Renesasの中核的な恩恵はSoC、MCU、自動車向けコンピューティングプラットフォームにより傾斜している。

  リスク

  ソフトウェア定義車両の普及が予想より遅れるリスク、自動車サイクルの悪化、在庫調整の長期化、MCU製品ミックスの成長鈍化。

主要データ

• 世界の自動車用半導体市場USD 87 billion (2025) increasing to USD 151 billion (2030)予想年平均成長率は約12%で、主に車両1台当たりの半導体搭載額の増加によって牽引される。
• 車両1台当たりの半導体搭載額About USD 900 (2025) increasing to nearly USD 1,600 (2030)2015年には約USD 338であった。メモリ、パワーデバイス、SoC、オプトエレクトロニクスが主な増分成長源である。
• バッテリーEVの増分価値About USD 600 higher than internal combustion engine vehicles主に電動パワートレインに必要なパワー半導体およびアナログ半導体による。
• 運転支援・自動運転機能の普及率30% (2025) increasing to 55% (2030)L2+/L3/L4の普及率は10%未満から20%超へ上昇する見込み。
• ADAS市場規模USD 51 billion (2030)自動車用半導体市場の3分の1超を占め、2025年から2030年の年平均成長率は約17%となる見込み。
• 自動車HPC成長率CAGR of about 18% from 2025 to 2030集中コンピューティング、センサーフュージョン、人工知能推論がコンピューティング需要を牽引する。
• BEV普及率16% (2025) increasing to about 37% (2030)PHEVおよびHEVの普及率は同期間に22%から24%へ上昇する見込み。
• xEV関連半導体需要USD 16 billion (2025) increasing to nearly USD 30 billion (2030)予想年平均成長率は約12%。
• 自動車用メモリ売上高USD 12 billion (2025) increasing to USD 36 billion (2026)短期的な成長は主にメモリ価格の上昇によって牽引され、その後は車両1台当たりのDRAM搭載量増加が平均販売価格の下落を相殺すると見込まれる。
• 自動車用SoC売上高USD 17 billion (2030)自動車用半導体市場の約11%を占める見込み。
• アナログおよびパワーデバイス市場About USD 25 billion (2025) increasing to more than USD 41 billion (2030)xEVの普及が加速するにつれ、後半期には市場シェアが回復すると見込まれる。
• パワー半導体の需給成長率Demand about 14%, capacity about 6%人工知能データセンターの電力需要と自動車市場の回復が、大きな需給ギャップを生む可能性がある。
• パワー半導体の生産能力11.2 million wafers/month (2025) increasing to 12.6 million wafers/month (2027)8インチ換算ウェハベースで算出。
• 中国の自動車生産シェアAbout 36% of global production (2025)2030年頃にも同程度のシェアを維持すると見込まれる。
• 中国の自動車用半導体市場における国内サプライヤーのシェアAbout 20% (2023) increasing to 25% (2025)パワー半導体の現地化は比較的進んでいるが、MCUとPMICの浸透率は依然低い。
• 世界のアナログ半導体ウェハ生産能力シェアChina 34%, EMEA 23%, United States 14%中国ベンダーが獲得するアナログ半導体売上高は約15%にとどまる一方、米国ベンダーは約47%を占める。

影響と示唆

業界レベルでは、自動車用チップの成長の重心は引き続き車両生産を上回り、メモリ、SoC、パワーデバイス、オプトエレクトロニクスの構造的機会はMCUより優れている。供給面では、人工知能の電力需要が従来の自動車・産業向け生産能力を圧迫する可能性があり、同時に自動車サイクルが上向けば、パワーデバイス、さらにはアナログとMCUの価格も改善する可能性がある。企業レベルでは、主導的な生産能力、高い自動車向けエクスポージャー、パワーデバイスまたは自動車用SoCにおける競争優位を持つベンダーほど、シェア拡大と利益レバレッジを得る可能性が高い。

リスク

• 世界の車両生産または新エネルギー車の普及率が予想を下回り、車両1台当たりの搭載額成長による業界拡大が弱まる可能性がある。
• 生産能力拡大後にメモリ価格が急落し、自動車用メモリの売上成長が予測を下回る可能性がある。
• 新たなウェハ生産能力が需要成長より速く立ち上がり、再び供給過剰、在庫消化の長期化、価格下落を招く可能性がある。
• 人工知能需要の持続によりパワーデバイスの生産能力が引き続き圧迫され、自動車向け供給不足を招き、車両生産を制約する可能性がある。
• 地政学、輸出規制、地域横断的なサプライチェーンの混乱により、製造、パッケージング、テスト、物流のリスクが高まる可能性がある。
• 中国サプライヤーによる現地化の加速が、海外IDMの市場シェアと価格決定力を圧迫する可能性がある。
• ソフトウェア定義車両および先進運転支援システムの導入が予想より遅く、メモリ、SoC、HPC需要を下押しする可能性がある。

注目点

• パワー半導体需要の約14%という成長見通しが、生産能力成長率約6%を引き続き上回れるかどうか。
• InfineonなどアナログIDMにおける値上げの範囲、受注の可視性、生産能力稼働率の変化。
• 2025年末に正常化した後、自動車サプライチェーンの在庫が再び積み増しサイクルに入るかどうか。
• 自動車用メモリ価格の正常化ペース、および車両1台当たりのDRAM容量増加が平均販売価格の低下を相殺できるかどうか。
• BEV、L2+先進運転支援システム、ソフトウェア定義車両の実際の普及率。
• 中国の自動車用半導体市場における地場サプライヤーのシェア、およびMCU、PMIC、高性能パワーデバイスにおけるブレークスルー。
• 人工知能データセンターの電力生産能力が、自動車・産業向けパワーデバイス供給に及ぼすクラウディングアウト効果。
• パッケージング、テスト、物流における現地化の進展、および地政学的な混乱。