A UBS espera que a Auras passe de fornecedora de refrigeração a ar a provedora de soluções de refrigeração líquida em nível de rack, com a participação nas vendas subindo de 31% em 2025E para 74% em 2030E. O preço-alvo de NT$1,380 baseia-se em 20x P/E de 2027E, ante cotação de NT$890 em 4 de dezembro de 2025.
- A UBS estima que o mercado de refrigeração líquida direta alcance US$31bn em 2030E, com CAGR de 51%.
- As vendas de refrigeração líquida da Auras devem crescer a CAGR de 49% em 2025-30.
- A receita de 2026E deve crescer 51% em termos anuais para NT$34.1bn; as vendas de cold plates devem superar NT$9.1bn.
- O principal risco de baixa é a pressão sobre ASP decorrente da padronização NVIDIA L10 e da adoção mais ampla de micro channel lids.
- Os preços-alvo dos cenários base, altista e baixista da UBS são NT$1,380, NT$1,775 e NT$710, respectivamente.