グローバル高級品：アウトレットは利益を迅速に押し上げられるが、高級ブランドを値引き依存の循環に陥らせる可能性がある

概要

本レポートは、高級ブランドがアウトレットチャネルを必要とする理由、なぜその収益性に容易に依存し得るのか、そしてその依存が最終的に長期的なブランドエクイティをどのように損なうかを検討している。Bernsteinの中心的な結論は、アウトレットは適度に利用される場合には本物のシーズン末在庫を処理できるが、ブランドが棚を埋めて利益を増やすために大量のアウトレット専用品を生産すると、ディスカウントチャネルは在庫管理ツールからブランド毀損の源泉へと変化する、というものである。

主要見解

ファッション業界はシーズン末在庫を完全には回避できない。季節の移行、サイズ構成の崩れ、シーズン外商品はいずれも処分を必要とする一方、在庫廃棄はもはや簡単な選択肢ではなく、プライベートセールの処理能力にも限界がある。そのため本レポートは、多くの場合でアウトレットを売れ残り在庫の有効な処理手段と見ている。Value RetailのBicester Collectionのような高品質アウトレットは、より包括的な高級ブランド構成、飲食、内装、アメニティを通じて購買環境を改善し、値引き販売がブランドイメージにもたらす損害の一部を緩和できる。Brunello Cucinelli、Loro Piana、Zegnaなどの高級ブランドもアウトレット店舗を運営している。 問題は、アウトレットの経済性が過度に魅力的であることだ。低い賃料と高い来店客数は非常に強い販売生産性をもたらし得る。Bernsteinは、平均的なアウトレット店舗が主力店の約2倍の床面積当たり売上高を生み、EBIT貢献も約2倍に達すると推定している。図表はさらに、アウトレットへの利益エクスポージャーが通常は売上エクスポージャーの約2倍であることを示している。アウトレットが売上・利益の両面で主力店の1.5～2倍の生産性を持つという前提を用い、本レポートはチャネルエクスポージャーを推定し、ブランドの魅力が低下する際には経営陣がディスカウントチャネルの拡大によって現在の業績を支えがちだと論じている。これにより、「魅力の低下―アウトレット拡大―短期利益の改善―さらなるブランド毀損」という循環が生じる。また本レポートは、米国の店舗データにおけるアウトレット比率は一般的にグローバル平均より高く、主力店の出退店もアウトレット比率を変化させると注意を促している。従って、店舗構成と既存店売上高成長率の関係を、アウトレット店舗数のみが原因の効果として単純に解釈することはできない。 本レポートはアウトレット運営を3段階に分類している。ブランドエクイティの観点から「最良」のモデルは本物のシーズン末在庫のみを販売するが、商品は断片的で、スタイルの訴求力が限られる可能性があり、顧客を失望させ得る。「平均的」モデルは、同じ原材料と第三者サプライヤーネットワークを引き続き使用する、いわゆる「fine pezza」または「end of the roll」のアウトレット専用品で棚を補充する。「最悪」のモデルは、より低品質な素材、簡素化されたデザイン、海外サプライヤーを使用してアウトレット専用品を生産する段階まで進む。本レポートは、ほとんどの高級ブランドが「平均的」カテゴリーにしか分類できないと考えている。Bicester VillageにおけるSaint Laurentの商品は主に過去シーズンからのもので、販売員は来歴を説明でき、バックヤード在庫も限定的であり、「最良」モデルに近い。PradaのRe-Nylonバックパックは「fine pezza」の例として用いられている。 米国のアフォーダブル・ラグジュアリーブランドは、最も明白なアウトレット依存プレーヤーと見なされている。Coach、Michael Kors、Ralph Laurenの販売員はアウトレット専用品の存在を認めており、Coachはアウトレット商品を区別するために「carriage」マークも使用している。本レポートは、低品質化は粗利益率と短期利益を高め得る一方で、長期的なブランド魅力を犠牲にすると論じている。一部の欧州ブランドも同じ誘惑に直面している。Gucci、Burberry、Prada、Versaceは確立されたアウトレット網を持ち、本レポートは、棚上の完全なSKU・カラー展開、異なる原産国、来歴が不明確な商品、または当シーズンのフルプライスコレクションと過度に類似する商品を、単純なシーズン末処分を超えた活動の兆候と見ている。Burberryのアウトレットのトレンチコート例では、タイ、中国、英国製の商品が併存している。英国製バージョンはブランドのウェブサイトで確認できる一方、他の一部スタイルのオンライン上の痕跡は限定的である。本レポートは、商品が本物のシーズン末在庫か、アウトレット向けに特別に生産されたものかを独立して検証することは非常に困難な場合が多いことも認めている。そのため、「公式ウェブサイト上に痕跡のない定番・非季節スタイル」を、商品が主力店に入荷したことがない可能性を示す手掛かりとして扱い、公式ウェブサイトの記録を保持する商品は本物の売れ残り在庫である可能性が高いと見ている。 消費者の変化は、このモデルの長期的なリスクを高めている。デジタルネイティブの第2世代高級品消費者は、スタイル、価格、製品の来歴をより容易に確認できる。また、製品が貴重で価値があると消費者に信じさせながら、アウトレットで類似スタイルを安価に提供するブランドを受け入れる可能性も低い。本レポートは、高級品の購入には大きな感情的・金銭的投資が伴い、消費者が洗練されるほど、ディスカウントチャネルに大きく依存するブランドを疑問視する可能性が高まると論じる。中古市場はアウトレット価格を下回るもう一つの参入経路を提供し、既存商品の確立されたアイデンティティを通じて、アウトレット専用品の「真正性」に関する懸念を部分的に緩和する。 需要側には新たな機会もある。パンデミック後の急激な値上げと消費者需要の継続的な二極化により、「ラグジュアリー・オーファン」の大きな集団が生まれた。Bernsteinは、Kering、Burberry、その他のアフォーダブル・ラグジュアリーブランドには再びこれらの消費者に対応する機会があると考えているが、妥当な価格設定だけでは不十分である。フルプライス商品も、同質化した競争の中で際立つために、より大きな創造性と魅力を必要とする。ブランドがアウトレットを通じて類似スタイルを低価格で提供し続ける場合、フルプライスのブランド構築への投資は相殺される可能性がある。特に中古市場がより透明な代替参入経路となる中ではその傾向が強い。 アウトレット依存の低減には明確な移行コストが伴う。Ralph LaurenはFY18にディスカウントチャネルの再構築を始め、それ以降これらのチャネル向け出荷を75%削減したと述べている。同期間にフルプライス店舗を大幅に拡大したにもかかわらず、この取り組みはなお売上業績の重しとなったが、本レポートはその恩恵が現れ始めていると考えている。Gucciは、以前はアウトレット商品のみを購入できた消費者がフルプライスチャネルに入れるよう、フルプライス商品のエントリー価格を引き下げようとしており、これによりアウトレット店舗へのエクスポージャーを3分の1削減する経営陣の計画の影響を和らげようとしている。Kering CEOのLuca de Meoは、より低いエントリー価格が「指数関数的」な価格弾力性を生み、Gucciのオーガニック成長の回復に寄与したと述べた。しかし本レポートは、Gucciの再生は価格調整のみに依存できず、最終的には製品の美学とブランドの魅力も改善しなければならないと強調している。GucciやBurberryのようなブランドにとって、本レポートはディスカウントチャネルを縮小すること、あるいは少なくともアウトレット商品の来歴をより率直に伝えることが、より慎重な道筋だと見ている。

分析フレームワーク

本レポートはまず、シーズン末在庫とアウトレットチャネルの合理性を説明し、次に賃料、来店客数、床面積当たり売上高、EBIT貢献を通じてアウトレットの経済的魅力を評価する。その後、店舗観察、商品ラベル、原産国、ブランド公式ウェブサイトの記録、価格サンプル、販売員の説明を用いて商品の来歴を評価し、商品来歴、素材、デザイン、サプライチェーンに基づきアウトレットを3段階に分類する。最後に、アウトレット店舗比率を過去3年間の小売既存店売上高成長率と比較し、Ralph Laurenのチャネル再構築、Gucciのエントリー価格調整、中古市場との競争を用いて、長期的影響と調整の可能な道筋を示している。

手法メモ

• 競争・戦略フレームワークモート／競争優位

  ブランド魅力と希少性の分析

  本レポートは、高級ブランドの貴重性、知覚価値、製品来歴に対する消費者の信頼を中核的な競争資産として扱い、値引きがその資産をどのように弱めるかを分析している。

• 業界／セクター分析フレームワークその他

  アウトレットチャネルの3段階分類

  本レポートは、商品が本物のシーズン末在庫であるか、元の素材とサプライヤーを使用しているか、または品質低下と簡素化されたデザインを伴うかに応じて、アウトレット運営を「最良」「平均的」「最悪」に分類している。

• 企業ファンダメンタルズ・財務フレームワークその他

  店舗生産性とチャネル利益エクスポージャーの推定

  本レポートは、床面積当たり売上高、EBIT貢献、主力店の1.5～2倍のアウトレット生産性を用いて、ディスカウントチャネルの売上・利益への影響を推定している。

• 業界／セクター分析フレームワーク代替効果分析

  アウトレットの代替としての中古市場

  本レポートは、中古品を消費者がより低い価格で高級品市場に参入できる代替チャネルと見なし、その価格および知覚される製品真正性をアウトレット専用品と比較している。

• 業界／セクター分析フレームワークその他

  価格アーキテクチャと価格弾力性の分析

  本レポートは、Gucciのフランスにおけるエントリー価格を既存店売上高成長率と比較し、フルプライスへの参入障壁を下げることが、さもなければアウトレットに流れる需要をどのように取り込めるかを示している。

資産マッピングと比較

投資テーゼから固有資産への構造化マッピング（強み、弱み、同業、リスク）。

• グローバル高級品業界

  アウトレットはシーズン末在庫処分の手段であると同時に、ブランドエクイティを損なう可能性のある高収益チャネルでもある。

  強み

  高品質なアウトレット環境は売れ残り在庫を吸収でき、低い賃料と高い来店客数は強力な店舗生産性をもたらす。

  弱み

  値引きとアウトレット専用品への過度な依存は、希少性、価格の信頼性、消費者の感情的投資を弱める。

  比較

  平均的なアウトレット店舗は、主力店の約2倍の床面積当たり売上高およびEBIT貢献を生み出す。

  リスク

  ディスカウント依存は、短期利益が改善する一方で長期的なブランド魅力が低下し続ける循環を生み出す可能性がある。

• Coach、Michael Kors、Ralph Lauren

  本レポートは、これらをアウトレット専用品への依存度が高い米国のアフォーダブル・ラグジュアリーブランドとして特定している。

  強み

  アウトレット専用品は粗利益率と短期利益を高め得る。Coachは該当商品を区別する専用マークを使用している。

  弱み

  本レポートはアウトレット専用品を低品質と見ており、一般消費者はその来歴を十分に理解していない可能性がある。

  比較

  大半の欧州高級ブランドと比べ、これらの米国ブランドはアウトレット専用品についてより透明性が高いが、最もアウトレット依存度が高いブランド群にも分類される。

  リスク

  低品質化と値引き販売は長期的なブランド魅力を損なう可能性がある。

• Ralph Lauren

  FY18以降の同社のディスカウントチャネル再構築は、アウトレット依存低減のケーススタディとして用いられている。

  強み

  同社はディスカウントチャネル向け出荷が75%減少したと述べており、本レポートは再構築の成果が現れ始めていると考えている。

  弱み

  フルプライス店舗を大幅に拡大したにもかかわらず、チャネル調整は依然として売上業績の重しとなった。

  比較

  本レポートは、アウトレットエクスポージャーを削減する際にGucciやBurberryが直面し得る移行コストの参照例としてその経験を用いている。

  リスク

  ディスカウントチャネルからの撤退は、ブランドエクイティが回復する前に大きな売上圧力を生じさせる可能性がある。

• Kering/Gucci (KER.FP)

  Gucciはアウトレット顧客を取り込むためにフルプライスのエントリー価格を引き下げ、アウトレット店舗へのエクスポージャーを3分の1削減する計画である。

  強み

  KeringのCEOによると、より低いエントリー価格は「指数関数的」な価格弾力性を生み、Gucciのオーガニック成長の回復を支援した。

  弱み

  価格調整だけではブランド再生を完結できず、製品の美学と創造性も改善しなければならない。

  比較

  アウトレットへの依存を続けるのではなく、Gucciは以前はアウトレット商品のみを購入できた消費者をフルプライスチャネルへ誘導しようとしている。

  リスク

  ブランド魅力が改善しなければ、価格アーキテクチャの変更とアウトレット削減は持続可能な回復を生み出せない可能性がある。

• Burberry (BRBY.LN)

  本レポートは、アウトレットの棚で見られるSKU、カラー、原産国が、商品が本物のシーズン末在庫を超える可能性を示していると考えている。

  強み

  Burberryは、パンデミック後の「ラグジュアリー・オーファン」集団に対応できる可能性があるアフォーダブル・ラグジュアリーブランドである。

  弱み

  一部アウトレット商品の来歴は不明確であり、十分に揃った棚と異なる原産国はアウトレット専用品への懸念を高める。

  比較

  Saint Laurentの比較的明確な前シーズン商品の来歴と比べ、Burberryの商品供給源に関する透明性は低い。

  リスク

  アウトレット依存は、フルプライス商品の創造性とブランドエクイティへの投資を相殺する可能性がある。

• Prada (1913.HK)

  本レポートは、同社のアウトレットRe-Nylonバックパックを「fine pezza」アウトレット専用品の例として用いている。

  強み

  商品は依然としてブランドで一般的に使用される素材および製品言語を反映している。

  弱み

  素材処理は標準的なフルプライス版と異なっており、アウトレットがシーズン末処分を超える機能を果たしている可能性を示す。

  比較

  本レポートはこれを、本物のシーズン末在庫と低品質なアウトレット専用品の中間にある「平均的」モデルに分類している。

  リスク

  消費者が商品の来歴を検証できなければ、アウトレット商品の価値と真正性を疑問視する可能性がある。

• Saint Laurent

  本レポートは、本物のシーズン末在庫に基づき、Bicester Village店舗を比較的「最良」のアウトレットモデルに近いと見ている。

  強み

  商品は主にさまざまな過去シーズンからの断片的在庫で構成されているように見え、販売員は来歴を説明でき、バックヤード在庫も限定的とみられる。

  弱み

  本物のシーズン末在庫で棚を構成すると、商品の構成が断片的になり、スタイルの魅力に一貫性がなくなる可能性がある。

  比較

  その来歴の透明性は、Burberry、Prada、米国のアフォーダブル・ラグジュアリーブランドの一部店舗で観察されたものより優れている。

  リスク

  本物のシーズン末在庫を使用する場合でも、継続的な値引きはブランド希少性の認識に影響し得る。

• Zegna (ZGN)

  本レポートは、定番スタイル、季節商品、公式ウェブサイト記録を通じて同社アウトレット商品の来歴を論じている。

  強み

  一部の季節商品はブランド公式ウェブサイト上に痕跡を残しており、本物の売れ残り在庫である可能性が高い。

  弱み

  主力チャネルの記録がない場合、定番または非季節商品の来歴を独立して検証することは困難である。

  比較

  同社の事例は、店舗ディスプレイだけではシーズン末在庫とアウトレット専用品を確実に区別できないことを示している。

  リスク

  製品来歴の検証困難は、アウトレットの価値提案に対する消費者の信頼を低下させる可能性がある。

主要データ

• 平均アウトレット店舗の生産性床面積当たり売上高は主力店の約2倍で、EBIT%貢献も主力店の約2倍平均的なアウトレット店舗に関するBernsteinの推定。
• アウトレット生産性の前提主力店の1.5～2倍売上・利益の両面で主力店に対するアウトレットチャネルのエクスポージャーを推定するために使用。
• アウトレット利益エクスポージャー通常、アウトレット売上エクスポージャーの約2倍ディスカウントチャネルが売上構成比を大幅に上回る利益に貢献し得ることを示す。
• Bicester Collectionにおける高級ブランドの比率12拠点のうち9拠点が高級品中心、合計75%欧州6/9、中国2/2、米国1/1。本レポートはこれを高品質な高級品アウトレットのブランド層の厚みを示すために用いている。
• Ralph Laurenのディスカウントチャネル再構築FY18以降、ディスカウントチャネル向け出荷は75%減少会社発言。本レポートはこの取り組みが売上の重しとなった一方、成果が現れ始めているとしている。
• Gucciのアウトレット調整目標アウトレット店舗へのエクスポージャーを1/3削減本レポートは、フルプライスのエントリー価格引き下げが影響の一部を和らげ得ると考えている。
• 中古ハンドバッグのデータ期間1H26ブランドウェブサイトおよびVintedから収集した女性用ハンドバッグサンプルのデータ収集期間。
• Saint Laurentのアウトレット価格サンプル2016 SDJ Alligator Amaranto: RRP £17,900、アウトレット £8,310; Spring 2024 Manhattan Mini Bag: RRP £14,000、アウトレット £4,900; 2022 Special Projects Hobo Bag: RRP £7,000、アウトレット £5,600; 2018 Teddy menswear: RRP £2,490、アウトレット £875前シーズン商品が中心であり、本物のシーズン末在庫に近いケースを示すために使用。
• Pradaのアウトレット商品サンプルBlack Re-Nylon with Crocodile Leather: RRP £5,600、Outlet £25; standard Black Re-Nylon and Brushed Leather Small Backpack: RRP approximately £1,660原文はアウトレット価格を£25と転記している。本レポートは素材変更を「fine pezza」モデルの例示に用いている。
• Burberryのアウトレット・トレンチコートサンプルTelford Coat: タイ製、RRP £1,200、アウトレット £840; Brighton Coat: 中国製、価格記載なし; Chelsea Coat: 英国製、RRP £1,895商品のアウトレット専用生産の可能性を評価するため、原産国およびブランドウェブサイト上の痕跡を比較する目的で使用。
• Zegnaのアウトレット商品サンプルCore/No Season long-sleeve polo: RRP £490、アウトレット £315; SS24 knitted polo: RRP £1,965、アウトレット £1,270; S25 knitted polo: RRP £1,730、アウトレット £1,200来歴の判断における定番スタイル、季節商品、公式ウェブサイト記録の役割を示すために使用。
• CoachおよびLacosteの価格サンプルCoach Laurel Shoulder Bag 22: RRP £395、アウトレット £259; Lacoste T-shirt: RRP £55、アウトレット £39本レポートは、これらのブランドがアウトレット専用品を明示的に識別しており、その品質はフルプライス商品より低いと指摘している。
• BIRK (Birkenstock) カバレッジデータレーティング M; 現在価格 USD 35.64; 目標価格 USD 55.00; 相対パフォーマンス (53.2)%2026年8月21日時点。調整後EPSは2025A EUR 1.85、2026E EUR 1.98、2027E EUR 2.48。調整後P/Eは16.5x、15.4x、12.3x。
• BC.IM (Brunello Cucinelli) カバレッジデータレーティング O; 現在価格 EUR 89.06; 目標価格 EUR 104.00; 相対パフォーマンス (28.4)%2026年8月21日時点。調整後EPSは2025A EUR 1.99、2026E EUR 2.31、2027E EUR 2.69。調整後P/Eは44.8x、38.6x、33.1x。
• BRBY.LN (Burberry) カバレッジデータレーティング O; 現在価格 GBp 1,078.00; 目標価格 GBp 1,300.00; 相対パフォーマンス (29.3)%2026年8月21日時点、2026年を基準年とする。調整後EPSは2025A GBP 0.24、2026E GBP 0.36、2027E GBP 0.54。調整後P/Eは44.1x、30.4x、20.0x。
• CFR.SW (Richemont) カバレッジデータレーティング O; 現在価格 CHF 188.20; 目標価格 CHF 240.00; 相対パフォーマンス 20.8%2026年8月21日時点、2026年を基準年とする。調整後EPSは2025A EUR 5.96、2026E EUR 8.07、2027E EUR 9.33。調整後P/Eは33.7x、24.9x、21.5x。
• ZGN カバレッジデータレーティング O; 現在価格 USD 13.90; 目標価格 USD 14.00; 相対パフォーマンス 57.4%2026年8月21日時点。調整後EPSは2025A EUR 0.45、2026E EUR 0.42、2027E EUR 0.60。調整後P/Eは26.3x、28.2x、19.7x。
• EL.FP (EssilorLuxottica) カバレッジデータレーティング M; 現在価格 EUR 161.70; 目標価格 EUR 185.00; 相対パフォーマンス (58.0)%2026年8月21日時点。調整後EPSは2025A EUR 6.79、2026E EUR 7.65、2027E EUR 8.95。調整後P/Eは23.8x、21.1x、18.1x。
• RMS.FP (Hermes) カバレッジデータレーティング O; 現在価格 EUR 1,580.50; 目標価格 EUR 2,150.00; 相対パフォーマンス (42.0)%2026年8月21日時点。調整後EPSは2025A EUR 43.12、2026E EUR 44.66、2027E EUR 52.67。調整後P/Eは36.7x、35.4x、30.0x。
• KER.FP (Kering) カバレッジデータレーティング M; 現在価格 EUR 255.75; 目標価格 EUR 270.00; 相対パフォーマンス (2.7)%2026年8月21日時点。調整後EPSは2025A EUR 4.35、2026E EUR 6.66、2027E EUR 9.93。調整後P/Eは58.8x、38.4x、25.7x。
• MC.FP (LVMH) カバレッジデータレーティング O; 現在価格 EUR 459.35; 目標価格 EUR 600.00; 相対パフォーマンス (24.6)%2026年8月21日時点。調整後EPSは2025A EUR 22.73、2026E EUR 22.66、2027E EUR 26.79。調整後P/Eは20.2x、20.3x、17.1x。
• MONC.IM (Moncler) カバレッジデータレーティング M; 現在価格 EUR 48.25; 目標価格 EUR 57.50; 相対パフォーマンス (17.1)%2026年8月21日時点。調整後EPSは2025A EUR 2.31、2026E EUR 2.46、2027E EUR 2.66。調整後P/Eは20.9x、19.6x、18.1x。
• 1913.HK (Prada SpA) カバレッジデータレーティング O; 現在価格 HKD 40.78; 目標価格 HKD 50.00; 相対パフォーマンス (26.3)%2026年8月21日時点。調整後EPSは2025A EUR 0.33、2026E EUR 0.31、2027E EUR 0.35。調整後P/Eは13.4x、14.2x、12.8x。
• SFER.IM (Ferragamo) カバレッジデータレーティング O; 現在価格 EUR 9.32; 目標価格 EUR 8.70; 相対パフォーマンス 77.0%2026年8月21日時点。調整後EPSは2025A EUR (0.30)、2026E EUR 0.05、2027E EUR 0.17。調整後P/Eは(31.6)x、188.0x、53.4x。
• UHR.SW (Swatch) カバレッジデータレーティング M; 現在価格 CHF 187.95; 目標価格 CHF 195.00; 相対パフォーマンス 12.8%2026年8月21日時点。調整後EPSは2025A CHF 0.03、2026E CHF 5.60、2027E CHF 8.67。調整後P/EはN/M、33.6x、21.7x。

影響と示唆

本レポートは、アウトレットを単にネガティブなチャネルと見なすべきではないと論じている。アウトレットは本物のシーズン末在庫を処理するために必要なツールであり、短期的収益性を大幅に高め得る。しかし、アウトレット専用品が常態化すると、チャネルの財務的貢献が悪化するブランド魅力を覆い隠し、フルプライス商品への投資収益を弱める可能性がある。この依存から脱却しようとするブランドは当初、売上圧力に直面する可能性がある。より実行可能なアプローチには、アウトレットエクスポージャーの削減、製品来歴に関する透明性の向上、フルプライスのエントリー価格調整、より強い製品創造性を通じたブランド価値の再構築が含まれる。

リスク

• 大量のアウトレット専用品および低品質商品は、ブランドの希少性、長期的魅力、消費者信頼を弱める可能性がある。
• アウトレットの高い利益貢献により、ブランドはディスカウントチャネルの拡大とさらなるブランド弱体化の循環に陥る可能性がある。
• Ralph Laurenの再構築における移行コストが示すように、アウトレットエクスポージャーの削減は当初、売上および利益の重しとなる可能性がある。
• 製品来歴の不透明性は、価格やスタイルの検証に長けたデジタルネイティブ消費者の間で特にレピュテーションリスクを生む。
• 中古市場は、より低い価格とより明確に確立された製品アイデンティティによって消費者を引き付け、アウトレットから需要を奪う可能性がある。
• Gucciなどのブランドが製品の美学と創造性を改善せずに価格を調整した場合、回復を持続させることは困難となる可能性がある。

注目点

• 各ブランドのアウトレット店舗および供給エクスポージャーが、フルプライスチャネルに対して低下するかを追跡する。
• アウトレット商品に、完全なSKUレンジ、十分なカラー展開、定番属性、ブランド公式ウェブサイト上の痕跡の欠如といったアウトレット専用品の特徴が見られるかを監視する。
• Burberryなどのブランドについて、過去3年間の小売既存店売上高成長率およびアウトレット比率の変化を監視する。
• Ralph Laurenがディスカウントチャネル向け出荷を削減した後の売上回復とブランド改善を監視する。
• Gucciのアウトレットエクスポージャー3分の1削減、フルプライスのエントリー価格引き下げ、オーガニック成長回復の進捗を追跡する。
• Gucciが価格調整に加えて、本レポートが求める美学および創造性の改善を実現できるかを観察する。
• 中古市場が、第2世代高級品消費者にとってアウトレットの代替参入チャネルとなり続けるかを監視する。
• ブランドがアウトレット商品の来歴およびアウトレット専用品の属性に関する透明性を高めるかを観察する。