AI优先级上升推动CIO预算改善，公有云与网络安全读数更积极

概览

本报告基于花旗2Q26对100名关键IT决策者的CIO调查，评估全球科技与通信行业的IT预算、AI投资优先级、云消费、网络安全、软件、硬件、IT服务和通信基础设施需求变化。核心结论是：预算背景较上季度改善，AI继续上升为最重要的投资主题，并开始更明显地改变企业IT预算结构。

核心观点

报告认为IT支出环境总体改善，未来12个月全球IT预算增长预期升至+3.3%，美国与EMEA均加速。AI/数据分析仍是CIO第一投资优先级，并推动公有云、数据平台、网络安全、AI平台和部分通信基础设施受益。但AI预算并非完全增量：虽然69%的GenAI资金来自新增或追加资金，越来越多CIO也表示AI正在挤占传统IT预算，并可能带来组织人员缩减。

分析框架

报告通过季度CIO问卷比较未来12个月与过去12个月的预算预期、投资优先级、云消费趋势、AI资金来源、LLM部署环境、网络安全子领域优先级、硬件支出与行业分项读数，并将调查结果映射到软件、互联网、欧洲科技、硬件、IT服务、通信服务与基础设施等板块。

方法论与常识提炼

• 调查研究Citi 2Q26 CIO Survey

  CIO预算与投资优先级调查

  样本为100名关键IT决策者，通过未来12个月预算增长、投资优先级、云消费、AI资金来源和供应商支出意向等问题评估企业科技支出趋势。

• 行业读数Sector Read-through

  板块映射分析

  将CIO调查结果分别映射到应用与数据软件、网络安全、互联网云、欧洲科技、硬件、IT服务、通信基础设施等行业，判断受益方向和潜在压力。

标的映射与对比

研报将主题/逻辑映射到具体标的时的结构化摘要（优势、劣势、对比与风险）。

• MSFT

  AI与公有云受益方

  优势

  CIO增加AI支出时Microsoft仍是首选供应商之一；身份安全采购向超大云厂商倾斜也有利于MSFT。

  劣势

  作为大型既有IT供应商，也可能面临客户预算重新分配与价格敏感度。

  对比

  相较独立身份安全供应商，超大云厂商在集成采购和云工作负载承接方面更具优势。

  风险

  AI支出若从新增预算转向挤出预算，可能影响传统软件与云以外业务的增长质量。

• AMZN / AWS

  公有云与GenAI工作负载受益方

  优势

  AI工作负载推动公有云基础设施需求，报告对AWS 2Q26收入增长预测更有信心。

  劣势

  部分LLM工作负载向混合云、私有云或本地迁移，可能削弱纯公有云增量。

  对比

  与Google Cloud同属GenAI云需求主要受益者。

  风险

  云消费增速预期从上一调查的更高水平略有下调，需观察实际消耗与企业优化行为。

• GOOGL / Google Cloud

  公有云与LLM生态受益方

  优势

  Google被列为CIO增加AI支出的主要供应商之一，Gemini已有生产使用。

  劣势

  LLM生产采用仍处早期，合同与工作负载迁移存在不确定性。

  对比

  在AI云工作负载上与Microsoft、Amazon竞争。

  风险

  企业AI预算若被压缩或转向私有部署，可能影响云增长兑现。

• CRWV

  AI基础设施受益方

  优势

  报告认为超大云和AI平台/消费型公司受益于企业AI工作负载提升，提及CRWV为正面读数对象。

  劣势

  AI基础设施需求强但可能受资本开支、供给和客户集中度影响。

  对比

  与MSFT等云基础设施相关标的同受AI工作负载推动。

  风险

  AI支出节奏、合同稳定性和基础设施价格变化可能带来波动。

• MDB / SNOW / PLTR

  AI平台与数据架构受益方

  优势

  现代数据架构是Agentic AI和AI PoC进入生产的基础，数据分析/GenAI继续位列优先级前列。

  劣势

  企业AI用例从PoC向生产推进仍处早期，商业化速度需验证。

  对比

  相较传统软件，更直接受益于数据、AI工作负载和平台化需求。

  风险

  若企业AI预算挤出其他软件预算，整体软件组合内竞争会加剧。

• CRM

  客户应用与云通信相关标的

  优势

  客户应用优先级升至第4，Salesforce在被削减支出供应商排名中下移，可能指向2H需求改善。

  劣势

  云通信优先级略降，AI预算挤出仍可能影响传统SaaS座席模式。

  对比

  与Figma等设计/UI提供商同受客户应用与前端数字化趋势影响。

  风险

  AI自动化若减少客服或销售等座席需求，可能影响席位型收入模式。

• NOW.US / SERVICENOW INC

  企业软件与AI预算再分配相关标的

  优势

  企业自动化和数字化转型仍是重要优先级，整体IT预算改善有利于软件需求。

  劣势

  报告提到CIO在为AI投资削减支出时包括ServiceNow，说明其可能受到AI预算挤出的压力。

  对比

  相较AI原生平台和数据平台，传统企业软件更需要证明AI商业化能带来净增量。

  风险

  AI预算侵蚀传统IT软件组合，可能造成需求分化。

• CRWD / PANW / OKTA

  网络安全受益方

  优势

  身份、端点、Web和云安全优先级上升，AI驱动攻击、Agent身份和API暴露面扩大支撑安全预算。

  劣势

  身份安全采购向超大云厂商倾斜可能对独立厂商形成竞争压力。

  对比

  CRWD、PANW、MSFT被视为未来12个月网络安全钱包份额赢家；OKTA在身份安全中面临超大云竞争。

  风险

  安全子领域优先级变化快，平台整合可能改变独立厂商份额。

• NET / AKAM / FSLY

  Web安全与CDN受益方

  优势

  Web安全升至高优先级，AI驱动DDoS、机器人流量和API风险可能推动WAF、DDoS防护、bot防护和API安全需求。

  劣势

  报告不愿过早确认长期趋势，称其更像具备充分条件的Web安全支出复兴。

  对比

  除网络安全平台外，具备Web安全能力的CDN厂商也可能受益。

  风险

  若AI流量成本与安全预算未转化为付费需求，收入弹性可能低于预期。

• EQIX / DLR

  数据中心与通信基础设施受益方

  优势

  报告维持对EQIX和DLR的Buy，认为企业Agentic AI扩张和混合/多源架构有利于数据中心需求。

  劣势

  通信基础设施整体读数为中性偏正面，不是全面强增长信号。

  对比

  EQIX被列为覆盖中排名靠前股票，较其他通信基础设施标的更受青睐。

  风险

  宏观预算、云架构变化和AI工作负载部署位置可能影响需求节奏。

• MNDY / ASAN / BOX / BL / HR Software

  座席型和后台软件承压方

  优势

  整体IT预算改善可提供一定支撑，财务/ERP、生产力和HR类别的绝对预算优先级环比改善。

  劣势

  AI带来人员减少预期，对以席位数驱动的模式形成压力。

  对比

  相较AI平台、数据和网络安全，座席型软件更容易受到AI效率提升和预算挤出影响。

  风险

  若企业用AI节省人力并减少席位采购，收入增长和估值可能承压。

• ACN / CTSH

  IT服务与安全实施相关标的

  优势

  CIO更重视GenAI和安全实施，IT服务商可通过安全、Agentic AI和大型捆绑项目调整增长结构。

  劣势

  AI生产力收益正在挤压咨询、测试和系统集成工作，Accenture近期咨询增速放缓是负面例证。

  对比

  具备安全与AI实施能力的服务商相对更能抵消传统服务压力。

  风险

  若AI相关新项目不足以抵消传统咨询被挤出，行业增长可能继续承压。

关键数据

• 全球NTM IT预算增长预期+3.3%较2026年3月调查的+2.6%提高0.7个百分点，并高于7年历史平均约0.8个百分点。
• 美国NTM IT预算增长预期+3.0%较3月调查的+2.4%上升0.6个百分点。
• EMEA NTM IT预算增长预期+3.9%较3月调查的+3.1%上升0.8个百分点，为近9个季度较高水平。
• AI当前占IT预算比例约6.5%CIO预计未来12个月AI支出将增长约10%，高于整体预算增速。
• GenAI资金来源69%来自新增/追加资金低于上一季度73%，显示增量资金仍占多数但边际减弱。
• AI导致人员减少预期59%的CIO预期会减少人员多数预计相关影响会在未来两年内体现，其中6-12个月为最大时间段。
• 公有云基础设施支出预期LTM约+6%，NTM约+7%公有云消费整体保持稳定或增长，38%的CIO认为消费增速高于去年。
• LLM工作负载部署偏好53%倾向公有云另有27%倾向混合云，17%倾向私有云，3%倾向本地部署。
• LLM合同期限96%超过1年31%的合同期限为2年或以上，显示企业LLM采购仍处早期但合同化程度提升。

影响与含义

对投资含义而言，AI需求继续支撑公有云、数据平台、AI消费型软件、网络安全平台、CDN/Web安全与数据中心基础设施；同时，AI资金挤出传统IT预算的迹象增强，可能压制座席型SaaS、传统咨询/系统集成、HR软件、PC刷新和部分传统供应商支出。企业IT预算改善有利于2Q业绩和下半年需求预期，但AI商业化兑现、预算挤出和EMEA宏观不确定性仍是关键变量。

风险

• AI资金来源虽仍以新增/追加资金为主，但占比从73%降至69%，且近半CIO认为AI正在挤出其他IT预算。
• AI相关效率提升可能导致人员减少，对座席型软件、HR软件、客服外包和传统IT服务形成压力。
• EMEA宏观情绪仍偏谨慎，约62%的欧洲受访者认为宏观条件环比恶化。
• 公有云仍受益于AI工作负载，但部分企业增加混合云、私有云或本地部署偏好，可能影响云消费弹性。
• AI用例进入生产的比例虽提升至24%，但PoC比例仍高，商业化兑现仍需验证。
• 硬件预算中PC刷新意愿下降，AI服务器支出可能被归入其他预算，导致核心IT硬件信号不完整。

后续跟踪

• 未来12个月AI支出是否按约10%的预期增长，以及是否继续高于整体IT预算增速。
• GenAI资金中新增/追加预算占比是否继续下降，AI对传统IT预算的挤出是否扩大。
• AI PoC向生产环境迁移比例能否持续提升，尤其是Agentic AI和客户支持场景。
• 公有云基础设施消费是否维持约7%的NTM增长，以及LLM工作负载在公有云、混合云和私有云之间的迁移。
• 身份安全、Web安全、端点安全和云安全的优先级是否持续，CDN/Web安全厂商能否获得可见订单。
• 2Q26财报季中云、AI平台、网络安全、通信基础设施与座席型软件公司的指引差异。
• EMEA预算改善能否抵消宏观情绪恶化，特别是法国和欧洲IT服务/软件需求。