中国“新三样”6月出口创历史新高，新能源汽车成为主要增长引擎

概览

瑞银通过中国绿色出口追踪框架观察新能源汽车、光伏、电池及电气设备的高频出口变化。6月中国“新三样”出口总额创历史新高，三个板块均实现环比扩张；同时，电气设备出口也刷新纪录。报告认为，全球脱碳、交通电气化、电网建设和能源安全需求仍是中国绿色技术出口的结构性支撑。

核心观点

第一，6月“新三样”出口达到US$20.8bn，显示中国绿色制造出口增长仍具韧性。第二，新能源汽车以同比116%的增速领跑，海外市场渗透率提升是核心动力；电池受新能源汽车和储能需求共同支撑，光伏则恢复正增长。第三，欧洲仍是最大目的地，但增长来源正在多元化，澳大利亚推动大洋洲迅速成为新能源汽车出口的重要增量市场。第四，受全球电力基础设施投资和能源安全需求驱动，电气设备是“新三样”之外的结构性受益方向。

分析框架

报告使用UBS Evidence Lab的China Export Monitor，对中国海关相关商品贸易数据进行整理，并按产品类别、月份和出口地区追踪金额、环比及同比变化。分析重点包括“新三样”总量及分项表现、区域目的地结构，以及电气设备等更广泛电气化供应链的出口趋势。

方法论与常识提炼

• 高频行业跟踪中国绿色出口追踪

  按月监测中国绿色制造产品的出口金额、增长率与地区分布。

  框架覆盖新能源汽车、光伏和电池，并延伸至电气设备，通过月度环比、同比及区域份额识别需求趋势和增长引擎。

• 另类数据与贸易统计UBS Evidence Lab China Export Monitor

  利用中国海关特定商品的进出口统计构建可分析的数据集。

  该数据集用于观察特定商品或大宗产品的国际贸易变化，可提供行业与主题研究所需的高频证据，但不直接构成投资建议。

标的映射与对比

研报将主题/逻辑映射到具体标的时的结构化摘要（优势、劣势、对比与风险）。

• 中国新能源汽车产业链

  6月出口增长的主要驱动力

  优势

  出口额同比增长116%，中国整车厂海外市场渗透率持续提升，澳大利亚等新市场增长迅速。

  劣势

  区域需求和海外市场准入可能造成出口波动。

  对比

  增速显著高于电池和光伏，是“新三样”中表现最强的板块。

  风险

  贸易壁垒、海外监管变化、竞争加剧及地区需求回落。

• 中国电池及储能产业链

  受益于新能源汽车与储能应用的双重需求

  优势

  6月出口达到US$9.2bn，规模为三大板块之首，同比增长30%。

  劣势

  增速低于新能源汽车，需求对汽车和储能投资周期均较敏感。

  对比

  出口规模略高于新能源汽车，但同比增速明显较低。

  风险

  海外产能本地化、价格竞争、原材料波动及技术路线变化。

• 中国光伏产业链

  全球低碳技术需求的受益板块

  优势

  6月出口环比增长12%、同比增长13%，结束此前偏弱态势并恢复正增长。

  劣势

  出口规模和同比增速均低于新能源汽车及电池，韧性相对较弱。

  对比

  在“新三样”中贡献最小，当前增长强度落后于另外两个板块。

  风险

  海外贸易限制、价格下行、供给过剩及终端装机节奏变化。

• 中国电气设备产业链

  全球电网投资和能源安全支出的结构性受益者

  优势

  6月出口达到US$14bn并创历史新高，同比增长33%，目的地覆盖东盟、欧洲和北美。

  劣势

  需求可能受全球资本开支周期、项目进度及地区政策影响。

  对比

  出口规模高于任何单一“新三样”板块，体现更广泛电气化供应链的增长机会。

  风险

  全球基建投资放缓、项目延期、贸易政策变化及汇率波动。

关键数据

• 6月“新三样”出口US$20.8bn环比增长11%，同比增长54%，创历史新高。
• 2026年上半年“新三样”出口US$111bn同比增长49%。
• 6月新能源汽车出口US$9.1bn环比增长14%，同比增长116%，为主要增长驱动力。
• 6月电池出口US$9.2bn环比增长8%，同比增长30%，受新能源汽车与储能需求支撑。
• 6月光伏出口US$2.5bn环比增长12%，同比增长13%，恢复正增长。
• 欧洲市场份额41%欧洲为6月中国“新三样”最大出口目的地。
• 大洋洲新能源汽车出口份额11%高于2025年12月的4%；5月和6月出口均同比增长超过300%，主要由澳大利亚推动。
• 6月电气设备出口US$14bn环比增长7%，同比增长33%，创历史新高；东盟、欧洲和北美占比分别为22%、18%和13%。

影响与含义

出口数据对中国新能源汽车、电池及电气设备产业链形成积极信号，尤其利好海外渗透率提升、储能需求扩张及全球电网资本开支相关方向。区域需求由欧洲向大洋洲等市场扩散，有助于降低对单一市场的依赖，但欧洲仍占较高比重。光伏出口虽恢复增长，但增速明显低于新能源汽车，板块间景气度仍存在分化。

风险

• 欧洲占“新三样”出口的41%，较高的区域集中度可能放大当地需求或政策变化的影响。
• 新能源汽车和光伏等绿色产品可能面临海外贸易壁垒、监管变化及本地化生产要求。
• 光伏出口虽恢复增长，但增速低于新能源汽车和电池，板块景气分化可能持续。
• 月度海关数据具有短期波动性，单月高增长未必能完全代表长期趋势。
• 可持续投资及ESG领域缺乏全球统一定义，相关议题的重要性和分类标准可能随时间变化。
• 报告观点仅反映发布日期时点，历史表现不代表未来结果，且本报告未提供具体证券投资建议。

后续跟踪

• “新三样”出口能否在创纪录后继续维持较高同比增速。
• 中国新能源汽车在澳大利亚及其他大洋洲市场的份额能否持续提升。
• 欧洲市场需求、贸易政策及其在中国绿色产品出口中的占比变化。
• 电池出口中新能源汽车与储能需求的相对贡献。
• 光伏出口复苏是否具有持续性，以及价格与出口金额之间的变化。
• 全球电网投资和能源安全支出能否继续推动电气设备出口创新高。
• 东盟、北美等市场在中国电气设备出口中的份额变化。