高盛AI采用跟踪：2026年7月美国企业AI采用率升至21.5%

概览

本报告更新高盛截至2026年7月的AI Adoption Tracker，跟踪AI投资、企业采用、劳动力市场和生产率影响。核心结论是：AI相关投资仍保持强劲，特别是半导体与硬件链条；美国企业AI采用率继续上行；劳动力市场影响已在部分技术、营销、设计和客服等职业中出现，但尚未形成广泛失业压力；生产率提升证据在局部部署场景中较强。

核心观点

AI采用率和投资动能仍在增强。美国企业AI采用率达到21.5%，大型企业显著领先，信息、专业服务和金融行业继续处于前列；计算、广播和网络搜索等细分行业采用率达到或超过50%。资本开支方面，半导体收入、台湾AI硬件出货、美国AI硬件进口和美国国民账户中的AI硬件投资均显示需求扩张。劳动力方面，AI带来的就业拖累仍较集中，并被数据中心相关建筑就业增长部分抵消。

分析框架

报告结合美国Census Bureau BTOS企业调查、行业收入预测、美国国民账户、台湾硬件出货、美国进口数据、招聘岗位、企业财报电话会关键词、裁员公告、学术研究和企业案例，构建AI投资、采用、劳动力与生产率四条跟踪线索。

方法论与常识提炼

• 宏观与行业跟踪AI Adoption Tracker

  AI投资、采用、劳动力和生产率多维跟踪

  通过高频调查、官方统计、行业预测和企业披露观察AI扩散速度及其经济影响。

• 企业调查Census Bureau Business Trends and Outlook Survey (BTOS)

  美国企业AI采用率

  报告使用BTOS衡量美国机构在日常业务功能中的AI使用情况；自2025年12月4日起调查问题措辞变化，导致水平跳升，高盛后续按新口径继续跟踪。

• 自动化敞口GS AI Automation Exposure Scores

  细分行业AI自动化敞口

  高盛基于2023年3月《人工智能对经济增长的潜在巨大影响》方法估计各细分行业工作暴露于AI自动化的比例，并用于解释AI采用率差异。

• 生产率证据Academic studies and company anecdotes

  生成式AI生产率提升

  报告汇总学术研究和企业案例，分别显示平均约23%和约32%的效率或生产率提升，但证据主要来自已部署AI的有限场景。

标的映射与对比

研报将主题/逻辑映射到具体标的时的结构化摘要（优势、劣势、对比与风险）。

• 全球半导体

  AI投资扩张的核心受益链条

  优势

  全球收入预计到2026年底达到8340亿美元年化，存储厂商收入预测显著上修。

  劣势

  报告未提供个股层面盈利、估值或评级判断。

  对比

  存储相关预测上修幅度在AI硬件链条中较突出。

  风险

  AI资本开支放缓、订单前置、库存周期或预期过高可能削弱收入兑现。

• AI硬件与台湾出货链条

  反映AI基础设施建设需求

  优势

  台湾AI相关硬件出货自2022年以来增长72%，美国AI硬件净进口5月升至557亿美元。

  劣势

  硬件需求可能受大型云厂商资本开支节奏影响。

  对比

  与软件相比，硬件投资在当前宏观数据中更直接体现为资本开支扩张。

  风险

  供应链瓶颈、贸易政策和需求波动可能影响出货持续性。

• 信息、专业服务、金融、计算、广播和网络搜索行业

  AI采用领先行业

  优势

  信息、专业服务和金融继续领先；计算、广播和网络搜索细分行业采用率达到或超过50%。

  劣势

  高采用率行业也更可能面临岗位替代和工作流程重组压力。

  对比

  大型企业采用率明显高于小企业，扩散不均衡。

  风险

  采用率提升未必立即转化为利润率提升，报告指出公司层面AI敞口与利润率增长暂无关系。

• 数据中心相关建筑就业

  AI基础设施投资的就业受益方向

  优势

  自2022年以来相关就业增加约29万人，最近6个月趋势约每月增加1.4万人。

  劣势

  就业增量依赖数据中心建设周期，持续性取决于后续资本开支。

  对比

  该增量部分抵消了AI影响行业的就业拖累。

  风险

  若AI基础设施投资降温，建筑就业拉动可能减弱。

• AI影响职业与技术就业

  AI替代和效率提升的潜在承压方向

  优势

  生产率提升证据较强，特定工作流程效率可能改善。

  劣势

  营销、平面设计、客服和部分技术岗位已观察到就业拖累，技术就业占比继续低于长期趋势。

  对比

  广泛劳动力松弛指标与AI采用的相关性仍有限，但就业增长和工时增长已出现早期负相关迹象。

  风险

  AI相关裁员加速、年轻技术工人失业率波动和企业自动化推进可能带来结构性就业压力。

关键数据

• 美国企业AI采用率21.5%较6月上升0.9个百分点；未来6个月预期为24.3%。
• 大型机构AI采用率38.3%250名以上员工机构，采用最新六次调查平均值。
• 大企业与小企业采用率差距18.2个百分点250名以上员工机构相对少于10名员工机构；2月以来从13.2个百分点扩大。
• 受访美国员工所在组织已采用AI比例47%高于上一季度的41%。
• 全球半导体收入预期8340亿美元年化股票分析师预计到2026年底达到该水平。
• 存储厂商收入预测上修1740亿美元年化自2022年11月ChatGPT公开发布以来的共识预测上修幅度。
• 美国AI硬件投资增量4630亿美元美国国民账户三个月年化平均值，较2022年水平高出约1.4% GDP。
• 台湾AI相关硬件出货增长72%自2022年以来增长。
• 美国AI硬件净进口557亿美元5月数据继续上升。
• 数据中心相关建筑就业增量29万人自2022年以来相对广义建筑就业趋势的增量；最近6个月趋势约每月1.4万人。
• AI相关裁员6月1.4万人；2026年上半年10.2万人企业裁员公告中归因于AI的员工数量。
• 美国AI相关活跃招聘超过8万个美国AI相关职位发布数量。
• Russell 3000企业AI与劳动关键词提及率25%2026年第二季度财报电话会截至目前的比例。
• 生产率提升证据学术研究约23%；企业案例约32%反映生成式AI在已部署领域的平均生产率或效率提升。

影响与含义

对投资含义而言，AI需求继续支持半导体、硬件、数据中心和相关基础设施链条；同时AI采用扩散有望推动部分行业生产率改善。宏观含义上，劳动力冲击尚未广泛化，但技术、客服、营销、设计等岗位存在结构性压力，投资者需要区分AI带来的总需求扩张、份额再分配和潜在就业替代风险。

风险

• BTOS调查问题自2025年12月4日起改变措辞并导致水平跳升，历史口径可比性需要谨慎。
• AI采用与广泛失业或就业增长之间尚未形成统计上显著且全面的关系，宏观结论仍有不确定性。
• 半导体和AI硬件投资预期可能受云厂商资本开支、供应链、库存和宏观需求变化影响。
• 生产率提升证据主要来自有限部署场景，未必能线性外推到所有行业。
• AI相关裁员和岗位替代可能加剧特定职业和年轻技术工人的结构性压力。
• 报告不提供个股评级或目标价，行业主题不等同于单一证券推荐。

后续跟踪

• 未来6个月美国企业AI采用率能否从21.5%升至预期的24.3%。
• 大型企业与小企业AI采用差距是否继续扩大。
• 全球半导体收入预测、存储厂商预测修正、台湾AI硬件出货和美国AI硬件净进口是否持续上行。
• AI相关招聘、裁员公告、就业增长、工时增长和年轻技术工人失业率的边际变化。
• 数据中心相关建筑就业能否继续抵消AI影响行业的就业拖累。
• 高AI采用行业的官方生产率数据能否持续改善，以及公司层面利润率是否开始体现AI收益。