中国汽车出口动能强劲：2026年二季度同比增长79%，EV占比已过半

概览

本报告跟踪中国汽车出口在2026年二季度和上半年的表现。核心结论是出口动能继续增强，2026年二季度新乘用车出口251万辆、同比增长79%，较2026年一季度的64%和2025年四季度的43%进一步加速；出口已占中国汽车批发量37.0%。EV出口增长显著快于ICE，且中国品牌在多个海外区域持续提升市场份额。

核心观点

伯恩斯坦对国内汽车行业保持谨慎，预计补贴退坡、EV购置税上调、前期需求透支、高基数、宏观压力和材料成本通胀会拖累国内销量。但报告对EV长期渗透和中国车企出口潜力维持建设性看法，认为海外市场正成为中国OEM缓解国内竞争、获取更高利润池和扩大规模的重要战略机会。

分析框架

报告主要基于CAAM、China Customs及区域市场数据，从出口总量、动力总成结构、目的地区域、OEM排名、海外市场份额和重点车企海外表现等维度进行跟踪，并结合关税、油价、地缘冲突、区域本地化和品牌扩张等因素解释增长差异。

方法论与常识提炼

• 行业数据跟踪中国汽车出口跟踪框架

  按动力总成、地区和OEM拆分出口表现

  报告使用CAAM的新车出口口径和China Customs的新车及二手车出口口径进行交叉观察，按ICE、BEV、PHEV、目的地区域和主要OEM拆分增长、份额与结构变化。

标的映射与对比

研报将主题/逻辑映射到具体标的时的结构化摘要（优势、劣势、对比与风险）。

• BYD

  中国EV出口龙头和重点覆盖标的

  优势

  2026年二季度出口45.7万辆，同比+88%，占中国EV出口33%；海外销售地区更分散，西欧、拉美和东盟均为重要市场。

  劣势

  国内竞争加剧，海外扩张需要持续渠道、本地化和合规投入。

  对比

  在EV出口中领先Geely和Tesla；在整体乘用车出口中位列Chery之后。

  风险

  欧盟关税、海外本地化进度、价格竞争和区域政策变化。

• Chery

  整体乘用车出口第一

  优势

  2026年二季度出口54.3万辆，同比+85%，占中国出口22%；上半年出口93.2万辆，同比+71%。

  劣势

  出口动力总成仍高度依赖ICE，二季度ICE约占出口销量88%。

  对比

  整体出口规模高于BYD、Geely、SAIC和Great Wall。

  风险

  燃油车需求结构变化、区域地缘风险和EV转型速度。

• Geely

  出口增长最快的主要OEM之一

  优势

  2026年二季度出口27.0万辆，同比+186%；EV出口15.0万辆，同比+582%，超过Tesla成为中国EV出口第二。

  劣势

  海外销量仍较集中于东欧和中欧、拉美、中东和非洲等区域。

  对比

  整体出口排名第三，增速显著高于Chery、BYD、SAIC和Great Wall。

  风险

  区域需求波动、本地化执行和海外品牌认知建设。

• SAIC Motor

  以MG为核心的欧洲出口重要参与者

  优势

  2026年二季度出口22.6万辆，同比+64%；西欧贡献海外销量43%，MG在英国等市场基础较强。

  劣势

  受欧盟对中国BEV关税挑战影响，BEV敞口仍有限，二季度约13%。

  对比

  整体出口排名第四，欧洲布局较其他中国品牌更成熟。

  风险

  欧盟关税、欧洲竞争加剧和产品结构升级压力。

• Great Wall

  传统OEM海外扩张代表

  优势

  2026年二季度出口14.4万辆，同比+57%；俄罗斯、拉美、中东和非洲为主要海外市场。

  劣势

  出口仍以ICE为主，约85%为燃油车型，EV渗透有限。

  对比

  整体出口排名第五，出口结构与Chery类似更偏ICE。

  风险

  俄罗斯市场政策与经济风险、燃油车需求变化和EV转型不足。

关键数据

• 2026年二季度中国新乘用车出口251万辆，+79% yoy出口占中国汽车批发量37.0%，高于2025年二季度的19.7%和2026年一季度的32.4%。
• 2026年二季度出口动力总成结构ICE 46%，BEV 33%，PHEV 22%ICE同比+41%，BEV同比+106%，PHEV同比+182%。
• 2026年上半年中国汽车出口443万辆，+72% yoy出口占批发量35%，高于2025年上半年的19%。
• 2026年二季度主要出口目的地增速西欧+89%，东欧和中欧+104%，拉美+56%，东盟+70%，大洋洲+121%，中东和非洲-8%中东和非洲下滑可能与霍尔木兹海峡航运和贸易流扰动有关。
• 2026年二季度主要OEM出口Chery 54.3万辆，BYD 45.7万辆，Geely 27.0万辆，SAIC 22.6万辆，Great Wall 14.4万辆Chery居整体出口第一；BYD在EV出口中占33%，Geely在EV出口中占11%。

影响与含义

对投资而言，出口高增长强化了中国OEM海外扩张的中长期逻辑，尤其是BYD、Geely等EV占比较高或增长较快的车企。欧洲、拉美、东盟和大洋洲的份额提升说明中国品牌竞争力正从价格延伸到产品、渠道和本地化能力。但国内需求放缓、潜在欧盟PHEV反补贴关税、地缘航运扰动和激烈竞争仍会影响短期节奏与利润兑现。

风险

• 欧盟可能对中国PHEV实施反补贴关税，短期可能扰动发货与库存消化。
• 霍尔木兹海峡及中东地缘冲突可能影响航运、贸易流和中东非洲销量。
• 国内补贴退坡和EV购置税上调可能拖累中国国内汽车需求。
• 国内竞争激烈和材料成本通胀可能压缩OEM盈利能力。
• 俄罗斯等区域存在报废成本上升、战争经济和政策不确定性。

后续跟踪

• 欧盟PHEV反补贴关税是否落地及其对中国车企欧洲出货节奏的影响。
• 中国车企在欧洲、拉美、东盟和大洋洲的市场份额能否继续提升。
• BYD、Chery、Geely、SAIC和Great Wall的出口结构是否从ICE进一步转向EV。
• 海外本地化产能、渠道建设和并购落地进展。
• 中东和非洲航运与地缘冲突是否继续压制区域出口。