中国汽车品牌欧洲份额升至7.58%，PHEV出口激增推动竞争进一步加剧

概览

报告从需求、供给和贸易三个维度跟踪中国汽车品牌在欧洲的竞争进展。需求端，中国本土品牌在德国、英国、法国、意大利和西班牙的销量及市场份额继续高速增长，主要由英国和西班牙推动。供给端，中国车企正从整车出口转向欧洲本地生产和合资合作，西班牙凭借闲置产能、政府支持和较低成本成为主要门户。贸易端，中国对欧洲PHEV出口显著加速，可能是在欧盟潜在反补贴关税落地前提前发货。

核心观点

中国品牌在欧洲的份额扩张仍处于强势阶段，并开始由单纯出口升级为本地制造、合资合作和供应链落地。欧洲大众市场品牌承受的份额压力最为明显，欧洲高端品牌也开始失去份额，但德国车企新一轮BEV产品投放可能令其在2027年后恢复韧性。中长期看，中国品牌欧洲产量预计快速增长，但欧盟关税、外资持股、当地就业及研发要求将提高扩张成本，并影响合作结构。

分析框架

报告使用欧洲五国月度注册数据计算滚动一个月和滚动三个月的销量、市场份额及同比变化，并按品牌和国家拆分竞争格局；结合S&P Global产量预测、企业合资及投资项目评估本地化供给；同时使用中国海关出口量和单车出口价值监测BEV、PHEV贸易趋势，并将出口数据视为海外零售销量的领先指标。

方法论与常识提炼

• 需求监测滚动一个月及滚动三个月市场份额监测（R1M/R3M）

  通过不同滚动窗口衡量销量、市场份额及同比变化，以区分最新月度波动和较稳定的季度趋势。

  欧洲五国包括德国、英国、法国、意大利和西班牙，约占欧洲汽车零售市场的70%；法国部分月份缺少销量数据时采用Goldman Sachs估算。

• 供给监测欧洲本地化产能与合作项目分析

  按车企、国家和生产方式跟踪中国品牌在欧洲的产量预测、合资项目及本地化路径。

  报告预计本地化初期以CKD组装为主，随着当地供应链成熟，CBU生产占比将逐步提高；西班牙是近期最主要的产能落点。

• 贸易监测海关出口领先指标

  使用中国海关BEV和PHEV出口量及单车出口价值判断欧洲批发、产品结构和潜在零售趋势。

  出口至海外零售通常存在约3至4个月时滞，包括约2个月海运、约0.5个月清关及内陆运输，以及约1至1.5个月经销商库存周期。

标的映射与对比

研报将主题/逻辑映射到具体标的时的结构化摘要（优势、劣势、对比与风险）。

• 中国本土汽车品牌（总体）

  欧洲市场份额扩张的直接受益者

  优势

  销量同比增长191%，月度份额同比提升484个基点，BEV和PHEV产品具有较强竞争力，并开始推进欧洲本地生产。

  劣势

  当前仍较依赖出口，品牌认知、经销网络和本地供应链成熟度存在差异。

  对比

  份额增长主要对应欧洲大众市场品牌的份额流失。

  风险

  欧盟关税、外资投资限制、本地就业与研发要求，以及欧洲车企新车型反击。

• BYD

  中国品牌欧洲扩张的领先者

  优势

  滚动三个月份额约2.97%，同比提升165个基点，并推动匈牙利本地产量预测上调。

  劣势

  扩张速度快，对欧洲渠道建设、本地产能爬坡及政策适配提出较高要求。

  对比

  在欧洲五国中国品牌中保持市场份额领先。

  风险

  潜在PHEV关税、价格竞争和本地项目执行风险。

• Chery Group

  欧洲份额增长及西班牙本地化的主要受益者

  优势

  滚动三个月份额约2.38%，同比提升150个基点，并通过Chery-Ebro合作推进西班牙生产。

  劣势

  多品牌组合增加品牌定位、渠道管理和运营复杂度。

  对比

  份额仅次于BYD，且品牌组合扩张速度较快。

  风险

  本地产能执行、品牌重叠及监管要求变化。

• Leapmotor

  借助欧洲合作伙伴扩大市场的中国新能源车企

  优势

  滚动三个月份额约0.95%，同比提升75个基点，并可借助Stellantis的欧洲资源推进本地化。

  劣势

  当前市场份额仍明显低于BYD和Chery Group。

  对比

  其与Stellantis的合作模式被视为Ford-Geely合作的参照。

  风险

  合作方依赖、产品放量和盈利能力风险。

• 欧洲大众市场车企

  中国品牌份额扩张的主要承压方

  优势

  拥有成熟品牌、渠道、产能和售后网络。

  劣势

  在价格亲民的BEV与PHEV领域竞争力不足，滚动三个月合计份额约下降430个基点。

  对比

  VW Group大众品牌、Stellantis大众品牌和Renault Group均出现不同程度份额下降。

  风险

  价格压力、产能利用率下降、转型投入增加及进一步丢失市场份额。

• 欧洲高端汽车品牌

  竞争压力开始由大众市场向高端市场延伸

  优势

  品牌力、技术积累和高端客户基础较强，德国BEV新车型正在加速推出。

  劣势

  2026年7月滚动三个月份额同比下降71个基点，韧性较此前减弱。

  对比

  当前压力小于欧洲大众市场品牌，但份额趋势已转弱。

  风险

  若BEV产品投放不及预期，份额可能继续被中国品牌侵蚀；反之，2027年后趋势可能改善。

• 西班牙汽车制造生态

  中国汽车和电池企业欧洲本地化的主要受益地区

  优势

  具备闲置产能、政府支持和较低成本，并已吸引Chery-Ebro、Stellantis-CATL、BAIC-Santana及Ford-Geely等项目。

  劣势

  部分项目仍处于建设或规划阶段，早期可能依赖CKD组装及外派劳动力。

  对比

  预计2026年和2027年分别占中国品牌欧洲产量的46%和58%，领先其他欧洲生产地点。

  风险

  项目延期、监管收紧、劳动力与本地供应链约束。

关键数据

• 欧洲五国中国本土品牌注册量58,896辆2026年7月，同比增长191%；2025年7月为20,254辆，2026年6月为70,041辆。
• 中国本土品牌月度市场份额7.58%同比提升484个基点；2025年7月为2.74%，2026年6月为7.20%。
• 中国本土品牌滚动三个月市场份额7.30%同比提升463个基点，高于2026年6月的442个基点和5月的439个基点。
• 中国所有权品牌合计市场份额12.21%在中国本土品牌基础上加入MG、Volvo Cars、Polestar、Lotus和SWM后计算，同比提升509个基点。
• BYD滚动三个月市场份额2.97%同比提升165个基点，在中国品牌中保持领先。
• Chery Group滚动三个月市场份额2.38%同比提升150个基点，品牌组合已扩展至五个品牌。
• Leapmotor滚动三个月市场份额0.95%同比提升75个基点。
• 欧洲大众市场品牌份额变化-430个基点与中国本土品牌滚动三个月份额提升大体对应，其中VW Group大众品牌降幅最大。
• 中国对欧盟PHEV出口同比增长263%，环比增长49%2026年6月数据，可能反映潜在关税实施前的提前出口。
• BEV与PHEV单车出口价值趋近20,000美元PHEV单车出口价值同比下降19%，表明出口结构向价格更亲民的车型倾斜。
• 中国品牌欧洲本地产量增长预测2025年至2030年复合增长率151%依据S&P Global截至2026年7月的预测。
• 西班牙占中国品牌欧洲产量比例2026年46%，2027年58%西班牙预计成为中国汽车及电池企业在欧洲的主要制造门户。

影响与含义

中国品牌的快速渗透将继续压缩欧洲大众市场车企的份额和定价空间，并推动传统车企通过合资、产能合作和技术协作降低独立应对压力。BYD、Chery Group和Leapmotor等具备产品竞争力及本地化能力的企业有望受益。西班牙的整车、动力电池和供应链投资机会将增加，但欧盟保护主义政策可能使出口节奏短期前置，并迫使中国企业采用欧洲伙伴持股、本地就业和本地研发程度更高的进入模式。

风险

• 欧盟可能把针对中国制造BEV的反补贴措施延伸至PHEV，削弱出口价格优势。
• 拟议中的欧盟工业加速法案可能限制特定战略行业中来自主要第三国的多数股权，并提高欧洲合作、本地用工和研发要求。
• 2026年6月PHEV出口激增可能包含关税前置效应，后续增速存在回落风险。
• 德国车企新一轮BEV车型投放可能在2027年后改善欧洲高端品牌份额表现。
• 中国品牌欧洲本地化项目面临建设、产能爬坡、供应链成熟度和合作治理风险。
• 法国部分月份使用Goldman Sachs估算数据，跨国市场份额比较存在一定数据误差。
• 宏观需求转弱、补贴政策变化及激烈价格竞争可能影响销量和盈利能力。

后续跟踪

• 欧盟针对中国PHEV的反补贴调查、关税范围和实施时间。
• 未来3至4个月中国PHEV出口激增向欧洲零售注册量的传导情况。
• BYD、Chery Group和Leapmotor在欧洲五国的月度及滚动三个月份额变化。
• Ford-Geely、Chery-Ebro、Stellantis-CATL和BAIC-Santana项目的建设及投产进度。
• 西班牙在中国品牌欧洲产量中的实际占比能否达到2026年46%和2027年58%的预测。
• 本地化生产由CKD组装向CBU生产转换的速度。
• 德国品牌新一轮BEV车型在2027年前后的销量和份额表现。
• BEV与PHEV单车出口价值是否继续向20,000美元附近收敛。