高盛调整台湾半导体覆盖范围，接手台积电与联发科

概览

本篇研报是高盛发布的一份关于台湾半导体行业研究团队人员变动及覆盖标的调整的行政性通知。由于原分析师 Bruce Lu 离职，高盛重新分配了台湾半导体板块的研究覆盖范围，其中台积电和联发科由新分析师接手且维持原有投资观点，同时暂停了对另外10家半导体公司的研究覆盖。

核心观点

团队变动与覆盖接手：原分析师 Bruce Lu 离开高盛，Evelyn Yu 和 James Schneider 将正式接手覆盖台积电（2330.TW/TSM）与联发科（2454.TW）。高盛明确表示，对这两家核心标的的投资评级、目标价及财务预测均保持不变，投资者可参考近期发布的研究报告获取最新观点。 暂停覆盖标的清单：高盛宣布即日起暂停对10家台湾半导体公司的研究覆盖，包括日月光投控（3711.TW/ASX）、联华电子（2303.TW/UMC）、环球晶圆（6488.TWO）、京元电子（2449.TW）、瑞昱半导体（2379.TW）、联咏科技（3034.TW）、世界先进（5347.TWO）、硅力-KY（6415.TW）、谱瑞-KY（4966.TWO）以及力智电子（6719.TW）。针对上述被暂停覆盖的股票，其原有的投资评级、目标价和盈利预测即刻失效，不再作为投资参考依据。

分析框架

本报告属于研究团队内部的行政与合规披露，不涉及对行业基本面、公司财务或估值模型的实质性分析。其核心逻辑在于向市场及客户透明地传达分析师变更带来的覆盖范围变动，并合规地撤销不再维护的标的之评级与目标价，以避免误导投资者。

标的映射与对比

研报将主题/逻辑映射到具体标的时的结构化摘要（优势、劣势、对比与风险）。

• 台积电 (2330.TW/TSM)

  维持覆盖，由新分析师接手

  优势

  研究观点与目标价得以延续，跟踪不中断

• 联发科 (2454.TW)

  维持覆盖，由新分析师接手

  优势

  研究观点与目标价得以延续，跟踪不中断

• 日月光投控、联电等10家公司

  暂停覆盖，评级与目标价失效

  劣势

  失去高盛的研究跟踪与目标价指引

  风险

  原有评级失效，投资者需寻找其他信息源

影响与含义

对台积电与联发科的投资者而言，研究团队的平稳交接意味着机构的长期跟踪与核心观点得以延续，不存在因分析师变更带来的观点突变风险。而对于被暂停覆盖的10家公司，投资者将无法再获取高盛针对这些标的的更新评级与目标价指引，需转向参考其他券商的研究资源或自行进行基本面跟踪。