美国企业AI采用率升至19.8%，投资强劲但就业冲击有限

概览

这是高盛发布的2026年4月AI应用追踪报告，基于美国人口普查局BTOS调查等多项数据，全面追踪了美国企业AI采用率、AI相关投资、劳动力市场影响和生产率效应。报告核心结论是：AI采用率持续上升（从3月的18.9%升至4月的19.8%），AI相关投资依然强劲，尤其在半导体领域；AI对劳动力市场虽有局部冲击，但整体影响有限且被新岗位创造所抵消，而生产率提振效应正在高采用率行业中逐渐显现。

核心观点

AI采用正在加速推进。根据美国人口普查局的商业趋势与展望调查（BTOS），全美企业AI采用率从上次的18.9%升至19.8%，预计未来6个月内将升至23.0%。信息服务业、专业服务业、教育服务和金融/保险业仍是采用率最高的行业，而住宿餐饮、运输仓储等行业采用率最低。从子行业看，广播、出版、证券/金融等细分领域采用率超过40%。 AI应用场景集中在销售与营销、战略与业务开发、研发三大领域，且未来6个月使用强度预计大幅提升。不过，目前大多数企业仅将AI用于辅助少量员工任务，约65%的采用企业未做任何组织或基础设施调整，说明AI的深度嵌入仍处于早期阶段。未采用AI的企业中，AI与业务不兼容（约62%）和缺乏对AI能力的了解（约22%）是两大主要障碍。 AI投资继续保持强劲势头。AI相关投资在美国国民账户中较2022年水平高出3600亿美元（占GDP的1.1%），且2025年Q4 GDP数据中硬件和软件投资仍在上升。半导体领域表现尤为突出，分析师预计到2026年底全球半导体营收将从当前水平再增长50%。台湾AI硬件出口在3月回暖，年化规模达612亿美元。 劳动力市场影响仍然集中在局部。营销、平面设计、客户服务和科技等AI已建立明确应用场景的行业，就业每月减少约1.1万人。但这被数据中心相关建筑岗位的增长所抵消——自2022年以来，数据中心相关建筑就业增加了21.2万人（相对整体建筑业趋势）。科技行业占总就业比重延续低于2022年趋势线。3月因AI相关企业裁员而受影响的员工仅1.53万人，尽管近期有几家知名科技公司宣布了未来几个月裁员计划。 生产率提升效果正在显现。生成式AI部署的有限领域继续观察到较大的劳动生产率影响：学术研究显示平均提升23%，企业案例显示效率提升约33%。高AI采用率行业在过去一年已出现生产率增速的小幅加快。

分析框架

高盛的研究方法是以官方统计数据为锚点，综合多源信息进行交叉验证，形成对AI宏观影响的全面评估。 数据层面，报告以美国人口普查局BTOS调查为核心数据来源，追踪企业AI采用率的变化，并利用该调查新增的补充问题，深入分析AI对业务活动、就业、任务替代与增强的具体影响。同时，报告整合了美国国民账户（GDP构成）、台湾出口数据、劳工统计局就业数据、IPUMS微观劳动力数据等官方统计，构建了从投资端到就业端的完整追踪链条。 分析层面，报告采用了回归分析来检验AI采用率/暴露度与行业层面劳动力市场指标（就业增长、工资增长、失业率等）之间的关系，发现相关性有限，从而支撑"AI冲击仍窄"的判断。同时，通过对比"AI受影响行业"的就业变化与数据中心建设等"AI受益行业"的就业变化，揭示了结构性替代与补偿的双重效应。 报告还汇总了Gallup、NVIDIA、McKinsey、Deloitte等多家机构的调查数据，形成对AI采用现状和预期影响的补充验证。图表部分通过堆叠柱状图展示AI相关投资的构成拆解（半导体、硬件、软件、数据中心、电力等），帮助读者理解投资增长的结构性来源。

方法论与常识提炼

• 行业/产业分析框架渗透率 S 曲线

  AI采用率作为渗透率指标，追踪其在各行业从早期采用者向主流扩散的过程

  报告中AI采用率从个位数升至19.8%、预计将升至23.0%，并区分高低采用率行业，本质是在追踪AI技术的渗透率曲线。服务业和金融业采用率高，住宿餐饮等采用率低，体现渗透率在不同行业间的差异，这与S曲线早期阶段特征一致。

• 行业/产业分析框架供需框架

  从AI投资（需求端）和AI对就业/生产率的影响（供给端）两个维度分析AI的经济影响

  报告将AI投资支出（半导体、硬件、软件、数据中心）视为需求端驱动力，同时分析AI对劳动力市场的替代/增强效应和生产率提升，这构成了一个完整的供需分析框架，让读者理解AI既是GDP增长的动力来源，也是改变生产结构的因素。

• 行业/产业分析框架替代效应分析

  AI对部分岗位的替代效应与对数据中心建设等岗位的创造效应同时存在，整体净影响有限

  报告明确指出营销、客服、科技等岗位每月减少约1.1万人，但同时数据中心建设岗位增加21.2万人，这是典型的"替代效应"与"补偿效应"分析。最终结论是净影响较小且略偏正面，说明AI并未导致大规模失业。

• 量化/因子/组合理论beta/alpha 分析

  通过回归分析检验AI采用率/暴露度与劳动力市场指标之间的相关性

  报告用散点图和回归分析展示AI采用率/暴露度与失业率、就业增长等指标的关系，R²值极低（0.00-0.03），说明AI目前对整体劳动力市场的解释力很弱。这类似于因子分析中检验一个因子是否能解释资产收益的变异性。

• 公司基本面与财务框架盈利质量分析

  追踪AI投资转化为实际营收增长（如半导体营收预期增长50%），关注投入产出效率

  报告不仅跟踪AI投资规模，还关注分析师对半导体营收的预期变化，这本质是在评估AI投资的"变现效率"。3600亿美元的投资增量能否转化为持续营收增长，是判断AI周期是否可持续的关键。

关键数据

• 美国企业AI采用率（2026年4月）19.8%环比上升0.9个百分点
• 预期AI采用率（未来6个月）23.0%预计上升3.2个百分点
• AI相关投资较2022年增加值3600亿美元（占GDP的1.1%）3个月移动平均
• 半导体全球营收预期增幅50%分析师预计到2026年底从当前水平再增长
• 台湾AI硬件出口（3月）612亿美元（年化）3月回暖
• AI受影响行业月均就业减少约1.1万人营销、客服、科技等高暴露行业
• 数据中心相关建筑就业增加（自2022年）21.2万人相对整体建筑业趋势
• 生成式AI平均生产率提升23%（学术研究）/ 33%（企业案例）学术研究与企业案例的差异
• AI相关裁员受影响员工（3月）1.53万人规模有限，但近期有新增裁员计划

影响与含义

报告认为，AI正在经历一个"投资强劲、采用加速、但影响尚不均衡"的过渡期。从投资端看，AI相关支出持续增长，半导体、硬件、软件、数据中心等领域均是受益方向，尤其半导体行业营收预期增长50%意味着AI算力需求仍在爆发阶段。从采用端看，19.8%的采用率意味着AI仍处于渗透早期，信息服务业、金融业和专业技术服务业是当前的主要采用者，也是率先感受到生产率提升的行业。从就业端看，AI对营销、客服、科技等岗位的替代效应明确存在，但规模尚小，且被数据中心建设等新岗位创造所抵消，整体劳动力市场尚无显著恶化迹象。报告提示，AI对生产率的影响已在官方数据中有所体现，高采用率行业生产率增速加快，这可能意味着AI的经济效益正在从"投资阶段"向"产出阶段"过渡。不过，大多数企业尚未深度整合AI到业务流程中，未来的采用率提升和深度应用将是决定AI宏观经济影响范围的关键变量。

风险

• 报告提示，AI采用率存在统计方法调整带来的数据断点效应（人口普查局2025年12月更改了问题措辞），前后数据可比性需谨慎对待
• AI对劳动力市场的影响虽目前有限，但3月后多家知名科技公司已宣布裁员计划，未来几个月相关就业冲击可能扩大
• AI采用与劳动力市场指标之间的相关性仍然很低，意味着AI对就业的全面影响尚未充分显现，潜在风险尚未定价

后续跟踪

• 未来6个月企业AI采用率能否如期升至23.0%，以及销售与营销、战略开发等场景的AI使用强度是否如期大幅提升
• 半导体行业营收增长能否兑现50%的预期增幅，以及AI硬件投资是否持续维持高位
• 科技行业裁员计划后续执行情况，以及AI对就业的替代效应是否从窄幅向更广范围扩散
• 高AI采用率行业的生产率增速是否持续加快，学术研究与企业案例中的效率提升是否能在宏观数据中更广泛体现