受车型发布推动，中国NEV周度订单环比增长16%，8月零售和批发渗透率约为66%和64%。

概览

本周度图表报告跟踪中国乘用车及NEV需求、品牌订单趋势、经销商折扣和电池材料价格。Goldman Sachs指出，车型发布带动第36周订单回升，8月NEV渗透率维持高位，碳酸锂价格则有所下跌。

核心观点

Goldman Sachs表示，2026年第36周（8月31日至9月6日）重点NEV OEM合计周度订单环比增长16%，但同比仍下降26%。该机构将周度改善主要归因于新车型和改款车型上市。Li Auto、BYD和Nio的订单增幅最为显著，环比分别增长136%、27%和10%。报告列举的催化因素包括Li Auto于9月2日推出MEGA改款，以及BYD于同日推出Sealion 08 EV/DM。年初至今订单方面，Nio、HIMA和XPeng表现相对更具韧性，同比分别增长34%、16%和下降3%。 CPCA的8月行业数据显示，整体乘用车销量同比走弱，但NEV批发表现较强。乘用车零售销量为1.626 million units，同比下降19%、环比增长11%；批发销量为2.369 million units，同比下降5%、环比增长5%。NEV零售销量为1.069 million units，同比下降4%、环比增长12%；NEV批发销量为1.506 million units，同比增长16%、环比增长4%。NEV零售渗透率为65.7%，批发渗透率为63.6%，而7月分别为64.4%和65.3%。 定价数据显示，NEV和内燃机车经销商折扣均环比扩大。截至9月5日，NEV平均经销商折扣相对MSRP为7.73%，8月29日为7.72%，2025年9月1日为8.16%。BYD平均折扣环比持平于3.95%，一年前为6.21%。ICE平均经销商折扣为19.75%，一周前为19.69%，一年前为21.32%。品牌层面的折扣指标以畅销车型为基础。 上游方面，电池级碳酸锂价格降至Rmb151.0k/ton，环比下降4.1%。相比之下，LFP和NCM方形电芯价格环比持平。报告的后续事件日历聚焦于Xiaomi、Geely、Li Auto和XPeng的产品发布，随后是OEM月度销量发布以及CPCA行业和车型层面的批发、零售数据。

分析框架

该图表报告结合周度品牌订单追踪、CPCA乘用车零售和批发数据、相对MSRP的经销商折扣比较以及上游电池材料价格监测。报告将短期品牌订单变化与已识别的车型发布相联系，并列出即将发布的产品和数据作为近期行业催化因素。

方法论与常识提炼

• 行业/产业分析框架供需框架

  周度订单、零售、批发、渗透率、经销商折扣和电池价格跟踪

  报告通过订单和销量观察需求，通过经销商折扣观察竞争定价，并通过锂和电芯价格观察上游状况，以描述当前NEV行业情况。

• 行业/产业分析框架产业链上中下游传导

  将上游电池材料价格与NEV市场跟踪相联系

  报告将碳酸锂和电芯价格与整车需求和零售定价一并跟踪，作为NEV价值链相关上游指标。

标的映射与对比

研报将主题/逻辑映射到具体标的时的结构化摘要（优势、劣势、对比与风险）。

• Li Auto

  被列为第36周订单增幅最强的品牌之一，受MEGA改款上市支持。

  优势

  订单环比增长136%。

  对比

  其周度订单增幅超过报告所列BYD和Nio的增幅。

• BYD

  被列为第36周订单增幅最强的品牌之一，与Sealion 08 EV/DM上市相关。

  优势

  订单环比增长27%；截至9月5日平均经销商折扣为3.95%。

  对比

  其周度订单增幅低于Li Auto，但高于Nio的报告增幅。

• Nio

  被列为第36周订单增长较强的品牌，并且年初至今订单表现相对更具韧性。

  优势

  订单环比增长10%，年初至今订单同比增长34%。

  对比

  Nio年初至今增长高于HIMA的+16%和XPeng的-3%。

关键数据

• 重点NEV OEM合计周度订单+16% wow, -26% yoy2026年第36周；Goldman Sachs将环比增长归因于新车型和改款车型上市。
• Li Auto / BYD / Nio周度订单增长+136% / +27% / +10% wow重点品牌中报告所列最强的周度增幅。
• 8月PV零售销量1,626k units根据CPCA，同比下降19%，环比增长11%。
• 8月PV批发销量2,369k units根据CPCA，同比下降5%，环比增长5%。
• 8月NEV零售销量1,069k units同比下降4%，环比增长12%；渗透率为65.7%。
• 8月NEV批发销量1,506k units同比增长16%，环比增长4%；渗透率为63.6%。
• 电池级碳酸锂Rmb151.0k/ton环比下降4.1%；LFP和NCM方形电芯价格环比持平。

影响与含义

报告将车型发布视为第36周订单回升的直接驱动因素；尽管整体乘用车零售和批发销量同比下降，8月数据显示NEV批发增长且NEV渗透率维持高位。报告还将略有扩大的经销商折扣和下跌的碳酸锂价格记录为相关的定价和成本变化。

后续跟踪

• Xiaomi于9月7日发布N70/N90，以及Geely于9月10日发布Galaxy TT。
• CPCA将于9月10日至11日发布乘用车和NEV批发及零售数据。
• Li Auto将在9月中旬发布i9，并在9月底启动i6改款预售。
• XPeng将在9月发布G9L。
• NEV OEM将于10月1日发布月度销量，CPCA将于10月10日至11日发布行业和车型数据。